Ставка Казначейства с постоянным сроком погашения (CMT) и Казначейства США играет важную роль в определении процентных ставок по ипотечным кредитам, связанных с ипотечными кредитами с регулируемой процентной ставкой (ARM). Знание того, как ставки CMT влияют на процентные ставки по ипотечным кредитам, может помочь вам более эффективно составлять бюджет. Если вы планируете приобрести новый или существующий дом, понимая, как работают казначейские ставки с постоянным сроком погашения, со ссылкой на 10- и 5-летнюю ставку погашения и как они влияют на процентные ставки по ARM, эта статья проведет вас через все эти детали. . Давайте продолжим.
Что такое казначейский CMT?
Казначейские ценные бумаги, такие как казначейские векселя США (казначейские векселя), казначейские облигации (казначейские облигации) и казначейские облигации (казначейские облигации), являются долговыми обязательствами, обеспеченными федеральным правительством. Держатели этих казначейских ценных бумаг (инвесторы), которые могут быть куплены и выставлены на продажу на основных и вторичных рынках, получают выплаты в обмен на средства, которые вы заплатите за их обеспечение.
- ГКО: казначейские векселя — это краткосрочные долги со сроком погашения менее года, которые часто считаются инвестициями с низким уровнем риска. Чем больше времени требуется для погашения казначейских векселей, тем больше процентов вы можете ожидать в качестве возврата своих инвестиций.
- T-примечания: Казначейские облигации представляют собой обеспеченные государством долговые обязательства с фиксированной процентной ставкой и сроком погашения от 2 до 10 лет. Держатели казначейских облигаций получают платежи каждые шесть месяцев до погашения векселя.
- казначейские облигации: Это государственные долговые ценные бумаги с фиксированной процентной ставкой и сроком погашения от 10 до 30 лет. По казначейским облигациям выплачиваются полугодовые процентные платежи инвесторам до наступления срока погашения облигаций, после чего владелец может рассчитывать на выплату номинальной стоимости облигации.
Ставка CMT представляет собой рассчитанную доходность, полученную путем взятия средней доходности нескольких типов казначейских ценных бумаг, срок погашения которых истекает в разные сроки, и корректировки ее для ряда периодов времени. Он часто отображается для наблюдателей в виде индекса Совета Федеральной резервной системы, который демонстрирует потенциальным покупателям казначейских облигаций, какую среднюю доходность они могут ожидать от инвестиций, сделанных в эти долговые инструменты.
Лучше всего рассматривать CMT как текущий моментальный снимок, который иллюстрирует. Основываясь на моделях торгуемых в настоящее время ценных бумаг, какую стоимость может в конечном итоге принести владение определенными типами казначейских ценных бумаг, если вы решите инвестировать в них?
Treasury с постоянным сроком погашения представляет собой набор «теоретических» ценных бумаг, основанный на самых последних проданных с аукциона «фактических» активах: 1-, 3- и 6-месячные векселя, 2-, 3-, 5-, 10- и 30-летние векселя. облигации, а также «вышедшие из обращения» со сроком погашения от 7 до 20 лет. Ставки кривой доходности казначейских облигаций — это другое название ставок казначейских облигаций с постоянным сроком погашения.
Как индекс CMT влияет на ипотечные ставки
Считайте индекс CMT ориентиром для финансовых кредиторов (банков, кредитных союзов, онлайн-кредиторов и т. д.) при определении стоимости кредитов с плавающей процентной ставкой, таких как ипотечные кредиты с регулируемой процентной ставкой. Кредиторы изменяют процентные ставки, налагаемые на эти программы жилищной ипотеки, когда меняются рыночные условия.
Кредиторы с переменной процентной ставкой сначала рассчитывают процентную ставку по ипотеке на основе CMT. Затем добавьте дополнительные процентные пункты (их маржу), чтобы решить, сколько заемщики в конечном итоге заплатят за кредит. Ваш личный профиль риска, кредитная история и другие характеристики могут влиять на процентную ставку по ипотеке, доступную для вас. Тем не менее, как правило, по мере роста индекса CMT любые кредиты, связанные с ним, — ARM и другие продукты с переменной процентной ставкой — также имеют тенденцию к росту.
При принятии решения о том, следует ли использовать ставки казначейских займов с постоянным сроком погашения (CMT) или другие ориентиры для принятия обоснованного решения об ипотеке или рефинансировании, вы должны быть осторожны. Учитывайте национальные экономические факторы, глобальную геополитическую обстановку и текущее состояние рынка недвижимости и жилья.
Свопы с постоянным сроком погашения
Свопы с постоянным сроком погашения (CMS) — это тип процентного свопа, который позволяет покупателю фиксировать продолжительность входящих потоков по свопу. Ставка по одной части свопа с постоянным сроком погашения регулярно пересматривается на уровне лондонской межбанковской ставки предложения (LIBOR) или другого плавающего эталонного индекса в соответствии с CMS или относительно нее. Плавающая часть свопа с постоянным сроком погашения фиксируется относительно точки на кривой свопа на периодической основе, сохраняя продолжительность полученных денежных потоков.
Как правило, после осуществления свопа сглаживание или инверсия кривой доходности улучшит положение плательщика с фиксированной ставкой погашения по сравнению с плательщиком с плавающей ставкой. В этом сценарии долгосрочные ставки падают по сравнению с краткосрочными ставками. В то время как относительное положение плательщика с постоянной ставкой погашения и плательщика с фиксированной ставкой является более сложным. Плательщик с фиксированной ставкой в любом свопе получит наибольшую выгоду от сдвига кривой доходности вверх.
Инвестор, например, считает, что общая кривая доходности будет расти, что приведет к снижению шестимесячной ставки LIBOR по сравнению с трехлетней ставкой свопа. Чтобы извлечь выгоду из этого сдвига кривой, инвестор покупает своп с постоянным сроком погашения, который выплачивает шестимесячную ставку LIBOR и получает трехлетнюю ставку свопа.
Кредитно-дефолтные свопы с постоянным сроком погашения
Своп кредитного дефолта с постоянным сроком погашения (CMCDS) — это своп кредитного дефолта с плавающей премией, которая регулярно обновляется, и он служит инструментом управления рисками на случай убытков из-за дефолта. В даты периодического сброса плавающий платеж соответствует кредитному спреду по CDS с таким же начальным сроком погашения. CMCDS отличается от стандартного кредитного дефолтного спреда тем, что премия, уплачиваемая покупателем защиты поставщику, является плавающей, в отличие от фиксированной в стандартной CDS.
CMT и процентные ставки по ипотечным кредитам
Ежемесячное годовое значение CMT — это общий ипотечный индекс, связанный со многими ипотечными кредитами с фиксированным сроком или гибридными ипотечными кредитами с регулируемой процентной ставкой (ARM). По мере изменения экономических условий кредиторы используют этот переменный индекс для изменения процентных ставок, добавляя к индексу фиксированное количество процентных пунктов, называемое маржей, для определения процентной ставки, которую должен платить заемщик. Когда этот индекс растет, растут и процентные ставки по любым кредитам, связанным с ним.
Некоторые ипотечные кредиты, такие как ARM с вариантами оплаты, предоставляют заемщику выбор индексов, на основе которых рассчитывается процентная ставка. Однако заемщики должны тщательно проанализировать этот вариант с помощью инвестиционного аналитика, поскольку различные индексы имеют относительные значения, которые традиционно были относительно постоянными в пределах определенного диапазона.
Например, годовой индекс CMT ранее был установлен ниже, чем одномесячный индекс лондонской межбанковской ставки предложения (LIBOR) (однако LIBOR постепенно упраздняется для установления ставки).
Следовательно, при принятии решения о том, какой индекс является наиболее рентабельным, помните о марже или спреде между CMT и некоторой базовой ставкой или индексом. Чем больше маржа, тем ниже индекс по отношению к другому индексу.
Что такое казначейские обязательства с постоянным сроком погашения на 1 год?
Временная структура процентных ставок приводит к индексу, который признается казначейскими ценными бумагами с постоянным сроком погашения в один год, когда средняя доходность казначейских ценных бумаг установлена на уровне, эквивалентном однолетней ценной бумаге.
Казначейство США ежедневно предоставляет значение CMT за один год, а также недельные, месячные и годовые значения CMT за один год. Казначейские ставки с постоянным сроком погашения используются в качестве эталона для оценки долговых ценных бумаг, выпущенных фирмами и учреждениями.
Привязан к кривой доходности
Кривая доходности, которая важна для создания ориентира для ценообразования облигаций, позволяет инвесторам быстро оценить доходность краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных облигаций. Эта кривая доходности, также известная как «временная структура процентных ставок», представляет собой график, отображающий доходность облигаций аналогичного качества в зависимости от времени их погашения, которое может варьироваться от 3 месяцев до 30 лет.
Кривая доходности имеет 11 сроков погашения: 1, 3 и 6 месяцев, а также 1, 2, 3, 5, 7, 10, 20 и 30 лет, а ставки казначейских облигаций с постоянным сроком погашения (CMT) представляют собой доходность этих срок погашения на кривой.
Интерполированная кривая
CMT за один год связан с интерполированной кривой доходности (I-кривая). Казначейство США экстраполирует доходность с постоянным сроком погашения из дневной кривой доходности. Это основано на доходности рыночных предложений при закрытии активно торгуемых казначейских ценных бумаг на внебиржевом (OTC) рынке и оценивается на основе композитов котировок Федерального резервного банка Нью-Йорка.
В этом случае CMT указывает, что этот подход интерполяции обеспечивает доходность для определенного срока погашения, даже если ни один актив не имеет такого фиксированного срока погашения. Другими словами, даже несмотря на то, что ни одна существующая долговая ценная бумага не подлежит погашению ровно через год, профессиональные инвесторы могут рассчитать доходность однолетней ценной бумаги.
Какова сегодня 10-летняя казначейская ставка постоянного погашения?
10-летняя ставка представляет собой среднюю недельную доходность к постоянному сроку погашения для казначейских облигаций США. В течение финансового квартала казначейские ценные бумаги (с поправкой на постоянный срок погашения в десять (10) лет), еженедельно публикуемые Советом Федеральной резервной системы в публикации H.15 или любой последующей публикации. Или, если такая ставка не публикуется Советом Федеральной резервной системы, любым Федеральным резервным банком или агентством или департаментом федерального правительства, выбранным Компанией.
Если компания добросовестно определяет, что 10-летняя казначейская ставка с постоянным сроком погашения в США не может быть рассчитана, как указано выше. Ставка представляет собой среднее арифметическое среднегодовых доходностей к срокам погашения. Основано на ценах закрытия каждого рабочего дня в течение квартала для каждого активно торгуемого рыночного казначейства США. Казначейские ценные бумаги с фиксированным доходом с окончательным сроком погашения не менее восьми лет и не более двенадцати лет с даты закрытия запрашиваемых цен, выбранных и котируемых на каждый рабочий день в каждом таком квартале в г. Нью-Йорке не менее чем тремя признанными дилеры по ценным бумагам правительства США, выбранные Компанией.
Что такое казначейские облигации с постоянным сроком погашения 5 лет?
Ставка 5-летнего казначейского облигации с постоянным сроком погашения представляет собой доход, который получается при инвестировании в 5-летний казначейский инструмент, выпущенный правительством США. Ставка казначейских облигаций с постоянным сроком погашения 5 лет используется в качестве эталона для оценки других ценных бумаг, таких как корпоративные облигации. Более длинный конец кривой доходности включает пятилетнюю ставку казначейских облигаций с постоянным сроком погашения. В прошлом доходность 5-летних казначейских облигаций достигала 5% в 16.27 году, когда Федеральная резервная система быстро повышала базовые ставки для борьбы с инфляцией.
Ставка казначейских облигаций с постоянным сроком погашения 5 лет составляет 4.03% по сравнению с 4.06% в предыдущий рыночный день и 1.85% в прошлом году. Это выше долгосрочного среднего показателя в 3.74%.
Какова 3-летняя ставка казначейских облигаций с постоянным сроком погашения?
Постоянная 3-летняя ставка погашения выше долгосрочного среднего значения 3.36%.
Что означает CMT для финансов?
CMT — это сокращение от Certified Market Technician in Finance (CMT).
Заключить
Ставки CMT могут иметь значительное влияние на ипотечные кредиты с регулируемой процентной ставкой и другие продукты жилищного кредита с переменной процентной ставкой, поэтому вам следует знать о них, прежде чем подавать заявку на ипотеку. Процентные ставки по ипотеке растут в ногу с рыночными ставками, и чем выше процентная ставка, тем больше вы можете рассчитывать платить каждый месяц.
Ваши процентные ставки по ипотечным кредитам в первую очередь не определяются доходностью государственных ценных бумаг США. Узнайте, как кредиторы рассчитывают процентные ставки по ипотеке и какие факторы влияют на платежи по кредиту, чтобы получить наилучшую возможную ставку по ипотеке.
Статьи по теме
- Валютный своп: основа, примеры, ставки и принцип работы
- Программное обеспечение и решения для управления денежными средствами для бизнеса
- ВЕДУЩИЕ ПОСТАВЩИКИ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ КАЗНАЧЕЙСТВАМИ В 2023 ГОДУ
- КАК ИНВЕСТИРОВАТЬ В ОБЛИГАЦИИ: руководство и что нужно знать
- Теории кривой доходности: понимание теорий кривой доходности
- ЧТО ТАКОЕ ЧИСЛО ФЕЙНА? Как получить один
- САМООЦЕНКА: Подробное объяснение и все, что вы должны знать
Рекомендации
