Коэффициент общих расходов является наиболее важным фактором для оценки и понимания при инвестировании в паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды (ETF). Коэффициент расходов рассчитывает, сколько вы будете платить, чтобы купить фонд в течение года. Если неправильно понять, высокий коэффициент расходов может оказать существенное влияние на ваши результаты. Он оплачивает управление фондом, маркетинг, продвижение и любые другие расходы, связанные с управлением фондом. У взаимных фондов и ETF есть коэффициенты расходов. Когда люди говорят о том, насколько дорог фонд, они имеют в виду соотношение его расходов. Вот как работают коэффициенты общих расходов и что составляет хороший коэффициент расходов для взаимных фондов.
Что такое коэффициент расходов?
Коэффициент расходов — это просто стоимость, которую инвесторы платят за управление фондом, будь то индексный фонд, взаимный фонд или ETF, и включает в себя все административные, маркетинговые и управленческие сборы. Подумайте об этом так:
Коэффициенты расходов = чистые операционные расходы / чистые активы фонда
Коэффициенты расходов обычно выражаются в процентах. Коэффициент общих расходов 0.2%, например, предполагает, что на каждую 1,000 долларов, вложенных в фонд, вы будете платить 2 доллара операционных расходов каждый год. Эти деньги вычитаются из ваших расходов с течением времени, поэтому вы не можете не платить их. Сложные проценты увеличивают как ваши доходы, так и ваши расходы, поэтому инвестирование в фонд с высоким коэффициентом может привести к значительной разнице в доходах.
Рассмотрим следующий пример: вы инвестируете 5,000 долларов каждый год и получаете стабильную годовую доходность в размере 7%. Согласно приведенной ниже диаграмме, инвестирование в фонд с коэффициентом расходов 0.3% приведет как минимум на 25,000 0.6 долларов к большему доходу, чем инвестирование в фонд с коэффициентом расходов XNUMX%.
Как рассчитать общий коэффициент расходов?
Коэффициенты можно рассчитать, но обычно они обеспечиваются самими фондами. Просмотр раздела основной информации в информационном бюллетене фонда является самым простым подходом к определению его коэффициента.
Вам следует рассчитать, сколько денег вы будете платить фонду ежегодно в зависимости от коэффициента общих расходов. Чтобы рассчитать общую годовую плату, умножьте коэффициент расходов фонда на сумму ваших инвестиций в долларах. Если вы инвестируете 1,000 долларов в фонд с коэффициентом расходов 1.5%, вы будете платить управляющему фондом 1.50 доллара каждый год.
Понимание коэффициента расходов
Коэффициент расходов имеет решающее значение для инвесторов, которые отдают приоритет покупке и хранению вложений в акции, поскольку, казалось бы, незначительное изменение коэффициента расходов может привести к значительным колебаниям доходности инвестиций с течением времени.
Представьте себе взаимный фонд, который будет приносить 8% в год в течение следующих 20 лет, по сравнению с пассивно управляемым индексным фондом, который будет приносить 7% в год в течение тех же двух десятилетий. Коэффициент комиссии для активно управляемого взаимного фонда составляет 2%, а коэффициент расходов для индексного фонда — 0.40%. Вложение 100,000 320,000 долларов во взаимный фонд принесет 100,000 360,000 долларов, а вложение XNUMX XNUMX долларов в индексный фонд принесет XNUMX XNUMX долларов.
Легко поверить, что активное управление фондами обеспечивает большую отдачу от инвестиций, но исследование, проведенное менеджером фонда Мебом Фабером, показало, что все наиболее распространенные стратегии распределения активов, используемые активными менеджерами, дают примерно одинаковые результаты. Разница в производительности между лучшей и самой плохой активными стратегиями составила примерно 1%.
В приведенном выше примере дорогой взаимный фонд превосходит индексный фонд в годовом исчислении. Тем не менее, дорогие взаимные фонды редко превосходят крупные рыночные индексы, а крупнейшие взаимные фонды просто клонируют индексы, которые они стремятся превзойти.
Если вы думаете об инвестировании во взаимный фонд, первое, что вам нужно сделать, это узнать о коэффициенте вознаграждения. Если он больше 1%, продолжайте.
Что такое хороший коэффициент расходов?
0% - лучшее соотношение. Интересно, что некоторые управляющие пассивными фондами уже предлагают индексные фонды с коэффициентом расходов 0%. Коэффициент расходов взаимного фонда должен быть менее 1%.
Индексный фонд или ETF без коэффициента расходов не обязательно является хорошей инвестицией, равно как и взаимный фонд с немного более высоким коэффициентом расходов не обязательно является отрицательной инвестицией. Хотя в целом следует избегать высоких коэффициентов затрат, взаимный фонд, торгуемый с дисконтом к стоимости его чистых активов, может быть выгодным вложением, даже если он имеет неблагоприятно высокий коэффициент расходов.
Имеет ли значение соотношение расходов?
Соотношение расходов фонда или ETF имеет решающее значение, поскольку оно сообщает инвестору, сколько он потратит на сборы и насколько его прибыль уменьшится при инвестировании в этот фонд. Чем меньше коэффициент расходов, тем выше рентабельность инвестиций.
Что такое хороший коэффициент расходов для взаимного фонда?
Взаимные фонды, инвестирующие в крупные корпорации, должны иметь коэффициент расходов не более 1%, а фонды, инвестирующие в более мелкие корпорации, должны иметь коэффициент расходов не более 1.25%. Есть фонды с более высоким коэффициентом расходов, и их можно отнести либо к дорогим фондам, либо к фондам, предоставляющим уникальные услуги, оправдывающие высокую стоимость.
Компоненты коэффициента расходов
Коэффициент расходов фонда обычно стабилен, хотя он может меняться из-за переменного характера некоторых расходов фонда. Плата за управление, которая фиксируется в процентах от активов, является самой дорогой платой для любого фонда, независимо от того, активно он или пассивно управляется. Это сумма, выплачиваемая управляющим фондами, которая выше для активных управляющих.
Сборы за бухгалтерский учет, регистрационные сборы, сборы за отчетность и другие прочие расходы относятся к переменным расходам, понесенным фондами. Маркетинговые расходы фонда должны быть ограничены 1% от средней стоимости активов фонда и должны представляться отдельно в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC).
Некоторые фонды, часто индексные или другие пассивно управляемые фонды, поддерживают исключительно низкие коэффициенты затрат, взимая лишь небольшую комиссию за управление. Фонд может получать доход, ссужая свои акции продавцам коротких позиций, которые он затем может использовать для покрытия других расходов фонда.
Что не покрывает коэффициент расходов?
Активно управляемые взаимные фонды могут платить брокерским компаниям большие торговые комиссии, которые не покрываются акционерами, оплачивающими коэффициент расходов фонда. Поскольку пассивно управляемые индексные фонды редко изменяют свои активы, они несут очень минимальные торговые расходы.
Как акционер фонда, вы можете нести различные сборы, связанные с вашими инвестициями, в дополнение к ежегодной оплате коэффициента расходов фонда. Брокеры или инвестиционные консультанты могут взимать с вас авансовые платежи, известные как «нагрузки», чтобы получить выгоду от предоставления вам доступа к взаимному фонду. Но инвестирование в эти «нагрузочные фонды» полностью предотвратимо; Будьте в курсе финансовых консультантов, которые пытаются предложить вам доли в фондах загрузки с огромными первоначальными затратами.
Кроме того, получение прибыли от акций вашего фонда подразумевает, что вы должны платить налоги. Налог на прибыль с дивидендов уплачивается каждый год, когда вы получаете дивиденды, как и налог на прирост капитала, когда вы продаете инвестиции, удерживаемые более года.
Активно и пассивно управляемые фонды
Коэффициенты расходов могут существенно различаться в зависимости от типа фонда, в который вы инвестируете. Активно управляемые взаимные фонды часто имеют более высокий коэффициент расходов, чем пассивно управляемые фонды, из-за отсутствия менеджеров и исследователей, которые активно выбирают, какие активы покупать и продавать.
Коэффициенты расходов во всех фондах, как пассивных, так и активных, снижались в течение последних 20 лет. Пассивно управляемые биржевые фонды обычно имеют скромные затраты, потому что их цель — отразить, а не превзойти рынок. В 2020 году средневзвешенный коэффициент расходов по активам для активно управляемых фондов составлял 0.62%, тогда как для пассивно управляемых фондов он составлял всего 0.12%.
Индексные фонды являются популярным выбором среди инвесторов, поскольку они отслеживают определенный фондовый индекс и пытаются соответствовать его норме прибыли. Инвесторы, например, могут выбрать индексные фонды с низкой комиссией, которые отслеживают S&P 500, известный фондовый индекс, который отслеживает 500 крупнейших корпораций в Соединенных Штатах на основе рыночной капитализации.
Пример коэффициентов расходов
Пассивно управляемые фонды, такие как индексные фонды, обычно имеют более низкие коэффициенты расходов, чем активно управляемые фонды.
Рассмотрим два вымышленных взаимных фонда: активный фонд (AFX) и индексный фонд (IFX) (IFX). AFX стремится превзойти рынок, выбирая недооцененные акции благодаря тщательному изучению и опыту. IFX, с другой стороны, пытается точно воспроизвести промышленный индекс Доу-Джонса, удерживая 30 акций в индексе с их соответствующими весами.
У AFX коэффициент расходов составляет 1.5%, а у IFX — 0.05%.
В прошлом году доходность AFX составила 10%, а индекса Доу-Джонса — 9%.
Однако после вычета коэффициентов расходов инвесторы AFX получили чистую прибыль в размере 8.50%, тогда как инвесторы IFX получили лучшую чистую прибыль в размере 8.95%.
Как коэффициенты расходов влияют на доходность?
Коэффициенты расходов напрямую влияют на доходность вашего портфеля. В этой ситуации инвесторы должны оценить два фактора: влияние высоких комиссий и влияние сложных процентов. Сторонники инвестиций часто обсуждают способность сложных процентов увеличивать доходность ваших инвестиций с течением времени. Сборы, с другой стороны, складываются, поскольку они взимаются в виде процента от вашей позиции в этом фонде.
Комиссии, взимаемые в процентах, поглощают все большую сумму денег по мере роста баланса вашего портфеля. Если вы давно инвестируете, и ваш портфель из 10,000 1 долларов вырос до 0.30 миллиона долларов. К сожалению, вместо налога в размере 1% вы должны платить 10,000% стоимости каждый год. Это означает, что ваши ежегодные затраты составят XNUMX XNUMX долларов США, что составляет всю стоимость вашего исходного портфеля. Это годовая стоимость.
И эта цена в 10,000 10 долларов включает в себя не только сегодняшние деньги, но и большую сумму, которая может накопиться через 20, XNUMX или более лет. И, еще раз, вы взимаете эту стоимость каждый год.
Сборы вдруг не кажутся такими разумными. Тем не менее, некоторые взаимные фонды часто взимают плату в этом диапазоне. Взаимные фонды часто имеют более высокие комиссии, чем ETF, потому что они платят управляющим фондами, среди прочего. Но для индивидуального инвестора эти затраты могут быстро составить значительную сумму денег.
Для сравнения, комиссия в размере 0.03% для индексного фонда приведет к сбору в размере 300 долларов США для портфеля в 1 миллион долларов. Сборы могут оказать существенное влияние на результаты, поэтому их не следует упускать из виду.
Взимается ли соотношение расходов каждый месяц?
Этот коэффициент расходов определяется как доля ежедневной стоимости инвестиций и не взимается отдельно. Если вы инвестируете 5000 рупий во взаимный фонд с коэффициентом затрат 2%, (2% / 365 = 0.0054%) будут вычитаться из инвестиционной стоимости каждый день.
Стоят ли того более высокие коэффициенты расходов?
Как правило, любой коэффициент расходов, превышающий 1%, считается высоким, и его следует избегать; тем не менее, важно помнить, что многие инвесторы предпочитают инвестировать в фонды с высокими коэффициентами расходов, если выгоды перевешивают риски.
Что означает высокий коэффициент расходов?
Затраты могут сильно различаться между фондами. На коэффициент расходов могут влиять тип инвестиций, инвестиционная стратегия и размер фонда. Из-за ограниченной базы фонда для покрытия расходов фонд с меньшим количеством активов обычно имеет более высокий коэффициент расходов.
Выводы
Коэффициенты расходов вычитаются из взаимных фондов и доходов ETF, чтобы помочь финансировать операции и управление. Процент комиссии, взимаемой с инвесторов, будет варьироваться в зависимости от инвестиционной стратегии и уровня торговой деятельности фонда. Коэффициенты расходов со временем постоянно снижались по мере усиления конкуренции за инвестиционные денежные средства. Активно управляемые фонды и фонды с менее ликвидными классами активов будут иметь более высокие коэффициенты расходов, тогда как индексные фонды с пассивным управлением будут иметь самые низкие.
Статьи по теме
- Взаимные фонды против индексных фондов: все, что вам следует знать
- ИНСТРУМЕНТЫ УПРАВЛЕНИЯ РАСХОДАМИ: пошаговое руководство и лучшие инструменты для использования
- Соотношение анализа: цель, как его рассчитать и преимущества
- КОЭФФИЦИЕНТ РАСХОДОВ НА ЖИЛЬЕ: что это такое и как его рассчитать
- Индексные фонды: лучшие практики США 2023 года и все, что вам нужно !!!
Рекомендации
