A modelagem financeira é uma das habilidades de análise econômica mais conceituadas, mas pouco compreendidas. Basicamente, uma previsão do desempenho futuro de uma empresa é o objetivo da modelagem financeira, que combina medições contábeis, financeiras e de negócios.
Vamos descobrir mais à medida que repassamos todas as informações necessárias para modelagem financeira e suas melhores práticas.
O que é modelagem financeira?
A modelagem financeira estima o sucesso financeiro de um projeto ou empresa considerando todas as variáveis pertinentes, crescimento e suposições de risco e compreendendo completamente o impacto. Graças a ele, o usuário poderá compreender todos os fatores envolvidos na previsão econômica. Também é crucial lembrar o quão significativamente as suposições e os dados influenciam a precisão dos resultados.
Para os executivos de empresas, um modelo financeiro é sólido. Os analistas financeiros usam-no com mais frequência para avaliar e prever como os próximos desenvolvimentos ou escolhas dos executivos afetam o desempenho das ações de uma empresa.
Qual é o objetivo da modelagem financeira?
Pessoas dentro e fora das empresas usam um modelo financeiro para análise financeira e tomada de decisões. A necessidade de obter caixa, expandir a empresa organicamente, vender ou alienar segmentos de negócios, alocar capital, orçar, prever ou avaliar uma empresa são alguns dos motivos pelos quais uma empresa desenvolveria um modelo financeiro.
Diretrizes para modelagem financeira
#1. Flexibilidade
Deve ser adaptável a todas as circunstâncias e flexível no âmbito (porque as contingências são um componente padrão de qualquer organização ou setor). A facilidade com que um modelo financeiro pode ser modificado quando e em qualquer lugar é crucial para a sua adaptabilidade.
#2. Fato
Não deve ser excessivamente detalhado ou confuso. Ao criar um modelo financeiro, você deve saber que ele deve representar bem a realidade.
#3. Estrutura
A integridade lógica é de extrema importância. O autor do modelo pode mudar, por isso o sistema deve ser rigoroso e a integridade deve ser sempre priorizada.
Programas ideais para modelagem financeira
Prever como uma empresa irá operar no futuro pode ser difícil. Cada empresa é diferente e necessita de um conjunto específico de cálculos e suposições. Ao contrário do Excel, que normalmente é mais acessível, outras ferramentas de software podem ser excessivamente rígidas e especializadas.
Quem cria os modelos financeiros?
Muitos tipos diferentes de especialistas constroem modelos financeiros. Banco de investimento, pesquisa de ações, desenvolvimento corporativo, FP&A e contabilidade (due diligence, consultoria de transações, avaliações, etc.) estão entre os caminhos de trabalho escolhidos com mais frequência.
Quais detalhes um modelo financeiro deve conter?
Seções sobre premissas e motivadores, uma demonstração de resultados, um balanço patrimonial, uma demonstração de fluxo de caixa, cronogramas de apoio, avaliações, análises de sensibilidade, tabelas e gráficos devem ser incluídos em um modelo utilizável e compreensível.
Que tipos de empresas empregam modelagem financeira?
Especialistas em uma ampla variedade de setores usam modelagem financeira. Aqui estão alguns exemplos: As instituições utilizam modelos económicos para investigação, gestão de carteiras e private equity. Os banqueiros os utilizam para vendas, negociações, pesquisa de ações e bancos comerciais e de investimento. Os contadores públicos os utilizam para due diligence e avaliações.
Tipos de Modelos Financeiros
Você deve estar ciente dos diferentes tipos de modelos financeiros. Você pode modelar as necessidades financeiras da sua empresa e fazer planos de longo prazo usando esses modelos com um conhecimento fundamental de finanças corporativas e modelos eficazes.
#1. Modelo de precificação de opções
Embora o Excel tenha funcionalidades sofisticadas para modelagem de dados, outros modelos funcionam mais como calculadoras básicas. O modelo Black-Scholes e a árvore binomial são dois exemplos do modelo de precificação de opções. Ambos dependem de equações matemáticas e não de padrões subjetivos definidos pelo usuário.
#2. Modelos externos
Os analistas financeiros podem utilizar os seguintes modelos para tomar decisões de negócios que afectam outras empresas: Estes modelos, por exemplo, ajudam a determinar se a fusão com outra empresa ou organização é uma jogada financeira sábia.
#3. Modelo de Fluxo de Caixa Descontado
Ao descontar os fluxos de caixa livres previstos para o presente, o modelo de fluxo de caixa descontado (DCF) considera o valor do dinheiro no tempo. Fluxos de caixa livres alavancados ou desnivelados também são possíveis.
O DCF representa o (1) valor empresarial e (2) o valor patrimonial de uma empresa em ambas as situações. Esta abordagem mostra se o valor de mercado da empresa está atualmente superfaturado ou subvalorizado.
#4. O modelo da soma das partes
A soma do modelo de componentes compreende ativos que não se enquadram perfeitamente em uma análise DCF, ao contrário dos investimentos com valor físico. Tomemos como exemplo os títulos baseados no mercado, como os títulos negociáveis.
Pegue o valor da Unidade de Negócios 1 e multiplique-o pela Unidade de Negócios 2 e depois pelos Investimentos 3. Depois disso, você deduz o Passivo 4 para obter o NAV.
#5. Modelo de aquisição alavancada
O modelo de três demonstrações é um dos modelos financeiros mais populares. No entanto, o modelo de aquisição alavancada é mais complexo e baseado no desempenho esperado da empresa. Para analistas que trabalham em private equity e bancos de investimento, o modelo de aquisição alavancada (LBO) é útil.
#6. Modelo de oferta pública inicial
O modelo de oferta pública inicial (IPO) é útil para investidores e organizações corporativas. De acordo com o modelo IPO, os analistas devem comparar o valor potencial da sua empresa com negócios semelhantes e assumir o preço que os potenciais investidores estariam dispostos a pagar pelas potenciais ações da empresa.
#7. Modelo de Consolidação
O modelo de consolidação soma cada unidade da empresa em vez do conceito de soma das partes. Como resultado, cada unidade de negócios é consolidada em um único modelo.
#8. Modelo de orçamento
Embora um modelo de orçamento seja simples, ele é essencial para o processo de planejamento de negócios da sua organização. Dependendo do seu ciclo financeiro, você pode adicionar números mensais ou trimestrais. Tal como o modelo de três demonstrações, o modelo orçamental incorpora a demonstração de receitas e permite aos analistas financeiros planearem os próximos anos.
#9. Modelo de previsão
O modelo de previsão permite que os profissionais de planejamento e análise financeira comparem as projeções futuras com as estimativas orçamentárias atuais. Você pode manter modelos separados ou combinar a previsão e o orçamento em uma planilha.
Pré-requisitos para modelagem financeira
Somente quando o software de modelagem financeira produzir resultados confiáveis e precisos ele ajudará a construir esses modelos. Deve-se possuir o conjunto necessário de habilidades para preparar um modelo de forma eficaz. Vejamos quais são essas habilidades:
#1. Compreensão do conceito contábil
As Normas Internacionais de Relatórios Financeiros (IFRS), os US GAAP e outros princípios contábeis especializados são exemplos de padrões globais do setor financeiro. Esses princípios mantêm consistente a apresentação de dados e eventos financeiros. É crucial compreender essas diretrizes e noções para manter a precisão e a qualidade ao se preparar para construir um modelo Excel.
#2. Habilidades de Excel
Um programa como o MS Excel é usado como ferramenta principal para modelagem financeira no Excel, onde um modelo é criado. Consiste em vários cálculos intrincados espalhados por várias guias vinculadas para representar seus relacionamentos entre si. Ao criar um modelo, é essencial ter um conhecimento profundo do Excel, incluindo suas fórmulas, atalhos de teclado, estilos de apresentação, macros VBA, etc. O analista tem uma vantagem sobre os demais em sua área de trabalho ao dominar essas habilidades.
#3. Demonstrações interligadas do modelo financeiro
Isso completa a inter-relação entre as demonstrações e nos dá uma visão completa da situação financeira da empresa. A interligação permite que números vitais do modelo fluam de uma conta para outra.
#4. Predição
A capacidade de prever finanças Como o objetivo da modelagem é muitas vezes compreender o cenário futuro de qualquer questão econômica, ela é crucial. Tanto a arte quanto a ciência entram na previsão. Um analista pode obter uma boa indicação de quão atraente o investimento ou empresa será no futuro, fazendo suposições plausíveis ao projetar os dados. Fortes habilidades de previsão aumentam a confiabilidade de um modelo.
#5. Apresentação
O processo de modelagem financeira possui detalhes, números e algoritmos intrincados. Várias organizações o utilizam, incluindo gerenciamento, clientes e gerentes operacionais. Se o modelo parecer desorganizado e difícil de compreender, estes indivíduos não conseguem interpretar o seu significado. Portanto, tornar o modelo rico em detalhes é crucial e ao mesmo tempo manter sua apresentação simples.
Prós e contras da modelagem financeira
Prós da modelagem financeira
A seguir estão algumas das principais vantagens da adoção do modelo financeiro:
#1. Melhor compreensão dos negócios
Construir um modelo financeiro requer um conhecimento profundo da empresa. O desenvolvimento do modelo obriga a empresa a considerar e fazer uma lista dos fatores que impactam as diversas características do negócio.
O procedimento também faz com que a empresa considere as inúmeras mudanças que podem ocorrer tanto interna quanto externamente. Portanto, é razoável dizer que as empresas que desenvolvem modelos financeiros devem realizar mais due diligence do que os seus concorrentes. Isso melhora nossa compreensão da empresa. Portanto, o desenvolvimento de modelos financeiros tem um impacto indireto que melhora a compreensão do negócio subjacente.
#2. Ajuda na seleção de uma estratégia de financiamento
As empresas podem compreender melhor o status do seu fluxo de caixa ao usar modelos financeiros. É simples determinar as necessidades de fluxo de caixa, capacidade de endividamento e capacidade de pagamento de juros da empresa. Isso ajuda a empresa a selecionar a melhor abordagem financeira. Por exemplo, as receitas de novos negócios não são claras. No entanto, os seus custos são essencialmente constantes.
Eles podem usar modelagem financeira para determinar quanto dinheiro precisarão em mãos para sobreviver até que as receitas comecem a chegar. Como resultado, as empresas iniciantes podem calcular a quantidade de capital que devem vender para atingir sua próxima meta.
#3. Ajuda a alcançar a avaliação correta
A modelagem financeira permite que as empresas reconheçam seu valor genuíno. Alguns desses modelos assumem erroneamente que receitas e despesas têm vínculos lineares.
Utilizando modelos financeiros, é possível calcular o valor preciso do fluxo de caixa livre que será acumulado para a empresa em vários períodos de tempo. A venda das suas participações a investidores externos, como banqueiros de investimento e grupos de capital privado, permite às empresas saber o seu valor exato de mercado.
Contras da modelagem financeira
Existem desvantagens na abordagem de modelagem financeira. A lista abaixo contém alguns dos mais significativos.
#1. Demorado
É crucial perceber que a modelagem financeira requer muito tempo. Isto é para que todas as tarefas necessárias possam ser cumpridas para o estabelecimento de um modelo financeiro. O modelo deve ser verificado quanto a anomalias técnicas e financeiras, os dados devem ser recolhidos e os factores subjacentes devem ser determinados. Então, este modelo deve ser amigável e intuitivo.
Nem é preciso dizer que tudo isso leva tempo e dinheiro. Muitas empresas, especialmente as mais pequenas, podem não ter recursos suficientes para este projeto. Os modelos financeiros, portanto, têm relativamente pouca aplicação em muitas situações.
#2. Falso
Os modelos financeiros são totalmente insuficientes. Muitas pessoas usam a crise das hipotecas subprime de 2008 como exemplo para defender este argumento. No entanto, é importante perceber que o próprio modelo está sujeito a erros.
Ninguém pode estimar com precisão variáveis como taxas de juros, taxas de impostos e participações de mercado. Se alguém realmente possuísse tal talento, não precisaria desenvolver modelos financeiros porque faria fortuna negociando ações e derivativos!
#3. Fatores suaves
Muitas fusões falharam devido a factores suaves, tais como desafios de integração das culturas das duas organizações adquiridas. Por um lado, os modelos representam poupanças de custos decorrentes da fusão, o que resultará em sinergias. Por outro lado, não contabilizam os custos resultantes da falta de compatibilidade cultural. Embora os modelos financeiros indicassem que estes modelos seriam bem sucedidos, muitas fusões já falharam.
Como inicio a modelagem financeira?
- Identifique o objetivo do modelo.
- Estabeleça os KPIs para o seu negócio.
- Obtenha um modelo para um modelo financeiro.
- Mesclar o modelo com os resultados reais.
- Comece a fazer projeções de renda.
- Requisitos de pessoal do projeto.
- Estime outros custos.
Qual é a diferença entre CFA e modelagem financeira?
Ao garantir que você possa aplicar seu conhecimento a problemas do mundo real, o curso CFA auxilia no desenvolvimento de habilidades de alto nível. A modelagem financeira, por outro lado, ensina como decompor e analisar condições econômicas e processos corporativos únicos.
A modelagem financeira é difícil?
A abordagem aprender fazendo é frequentemente usada para adquirir essas habilidades, embora a leitura de estudos de pesquisa sobre equidade possa ser útil no processo. Mesmo para quem trabalha no setor financeiro, a modelagem financeira é vista como uma tarefa desafiadora. No entanto, contabilidade é uma habilidade consideravelmente mais simples de aprender.
Quanto tempo leva para aprender modelagem financeira?
Tornar-se proficiente nesta habilidade normalmente leva anos. Dependendo do projeto e da sua complexidade, o tempo necessário para desenvolver um modelo financeiro específico também varia. Quando são empregadas estimativas, modelos específicos podem ser produzidos em questão de dias, mas é mais comum que o processo leve vários meses.
Quais são as habilidades de modelagem financeira?
A capacidade de desenvolver cenários hipotéticos para decisões financeiras prospectivas utilizando dados contábeis e documentação financeira é conhecida como modelagem financeira. Compreender termos como receita, fluxo de caixa, alocação de capital e amortização pode ser necessário para isso.
A modelagem financeira requer matemática?
A intrincada fórmula lógica e as suposições ocultas tornam a modelagem financeira um desafio para aprender. Além da capacidade de resolução de problemas e tomada de decisão, necessita de conhecimentos técnicos e quantitativos.
Conclusão
Modelagem financeira é o processo de usar números para descrever as operações de uma empresa no passado, presente e futuro previsto. Esses modelos são projetados para serem instrumentos de tomada de decisões. Os executivos da empresa podem usá-los para prever os custos e lucros de um novo projeto proposto.
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Referências
