Uma renda fixa é aquela que paga um valor fixo regularmente até o vencimento. Os investimentos em renda fixa costumam ser menos arriscados do que os investimentos em ações. Os retornos são igualmente frequentemente menores e geralmente consistem exclusivamente em pagamentos de rendimento fixo. Aqui, veremos o significado de renda fixa, examinando mais de perto os ativos de renda fixa e por que os investidores devem considerar incluí-los em suas carteiras.
Significado de renda fixa
A renda fixa é um tipo de ativo. Ações (por exemplo, ações), dinheiro e equivalentes, imóveis, commodities e moedas também são classes de ativos comuns.
Os investimentos de renda fixa são investimentos em dívida que pagam regularmente uma taxa de juros predeterminada. Eles permitem que os investidores gerem uma renda consistente até o vencimento do investimento. A renda é o retorno básico do investimento que um investidor recebe. Um investidor receberá seu principal de volta no vencimento.
Investir US$ 10,000 em um título de 10 anos com taxa de juros de 3.5% paga semestralmente até o vencimento é um exemplo de investimento em renda fixa. Pelo prazo de 10 anos, o investidor receberia um pagamento de renda fixa de US$ 175 a cada seis meses (US$ 350 anuais). O investidor receberia todo o seu principal de $ 10,000 no vencimento.
Tipos de renda fixa
Existem inúmeros investimentos de renda fixa com retornos e perfis de risco variados. Eles são os seguintes:
#1. Tesouros
O governo dos Estados Unidos emite uma variedade de títulos de dívida de rendimento fixo para ajudar a financiar as suas atividades. Letras do Tesouro (T-bills), notas do Tesouro (T-notes), títulos do Tesouro (T-bonds), títulos do Tesouro protegidos contra a inflação (TIPS), títulos de capitalização da Série I (títulos I) e outros títulos de capitalização são exemplos disso. instrumentos. Sua duração varia de quatro semanas a trinta anos. Dada a extraordinária improbabilidade de um incumprimento, muitos investidores consideram a dívida do governo dos EUA um investimento isento de risco.
#2. Títulos municipais (também conhecidos como títulos Muni)
Os governos estaduais e locais emitem frequentemente títulos de dívida de rendimento fixo para apoiar e auxiliar os gastos locais. Os títulos Muni também apresentam um risco de inadimplência muito baixo.
#3. Títulos corporativos
As empresas também emitirão dívida para financiar as suas operações e crescimento. Os títulos corporativos são mais arriscados do que os títulos governamentais. O risco de incumprimento, por outro lado, varia entre mínimo, para um emitente empresarial com classificação de grau de investimento, e elevado, para uma empresa que emite junk bonds.
#4. Certificados de depósito (CDs) emitidos por bancos
Muitas organizações financeiras fornecem CDs com taxas de juros fixas que duram até o vencimento.
Os indivíduos e as instituições também podem investir em empréstimos ou num pacote de empréstimos concedidos diretamente a consumidores e empresas através de hipotecas, empréstimos e instrumentos associados.
Os benefícios dos investimentos em renda fixa
Os investimentos em rendimento fixo proporcionam aos investidores uma fonte consistente de rendimento ao longo da vida do título ou instrumento de dívida, ao mesmo tempo que proporcionam ao emitente o tão necessário acesso ao capital ou dinheiro. Como o rendimento consistente permite aos investidores planear as suas despesas, estes produtos são populares nas carteiras de reforma.
#1. Relativamente menos volátil
Os pagamentos de juros de rendimento fixo também podem ajudar os investidores a estabilizar o perfil de risco-retorno da sua carteira de investimentos, muitas vezes conhecido como risco de mercado. Os valores das ações podem flutuar, resultando em grandes ganhos ou perdas para os investidores. Os pagamentos de juros consistentes e fiáveis dos produtos de rendimento fixo poderão ajudar a compensar as perdas decorrentes das descidas dos preços das ações. Como resultado, estes investimentos seguros contribuem para a diversificação do risco de uma carteira de investimentos.
#2. Garantias
Além disso, o governo dos EUA apoia investimentos de rendimento fixo sob a forma de obrigações do Tesouro (T-bonds).
A estabilidade financeira da empresa subjacente serve de garantia para títulos corporativos, apesar da falta de seguro. Os detentores de títulos têm maiores direitos sobre os ativos da empresa do que os acionistas ordinários se uma empresa declarar falência ou liquidação. Além disso, a Securities Investor Protection Corporation (SIPC) cobre ativos de títulos mantidos em corretoras de até US$ 500,000 em dinheiro e títulos. A Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) garante CDs de renda fixa de até US$ 250,000 por pessoa.
As taxas fixas são maravilhosas para reduzir o risco, mas você não pode aumentá-las depois de fixadas. Os ativos de renda fixa são menos atraentes durante os períodos inflacionários porque a taxa que você bloqueou provavelmente será inferior à taxa atual de retorno sobre novas emissões de títulos.
Riscos associados ao investimento em renda fixa
Embora os produtos de renda fixa ofereçam diversas vantagens, como acontece com qualquer investimento, os investidores devem estar cientes de vários riscos antes de adquiri-los.
#1. Risco de inadimplência e crédito
Tal como afirmado anteriormente, os títulos do Tesouro e os CD são segurados pelo governo e pela FDIC.6 A dívida empresarial, embora menos segura, tem uma classificação mais elevada em termos de reembolso do que a dívida dos accionistas. Ao selecionar um investimento, considere a classificação de crédito do título e da empresa subjacente. Títulos com classificações inferiores a BBB são considerados títulos lixo.
O risco de crédito associado a uma empresa pode ter diversas implicações nas avaliações de instrumentos de rendimento fixo no período que antecede o vencimento. Se uma empresa estiver em dificuldades, o valor das suas obrigações no mercado secundário pode cair. Os títulos de uma empresa falida podem ser vendidos por menos do que seu valor nominal ou nominal se um investidor tentar vendê-los. Além disso, como não há procura pela obrigação, pode tornar-se difícil para os investidores vendê-la no mercado aberto a um preço justo ou mesmo a vendê-la.
Os preços dos títulos podem subir e descer ao longo da existência do título. Se o investidor mantiver o título até o vencimento, as variações de preço serão insignificantes porque o investidor receberá o valor de face do título. Se um detentor de títulos vender o título antes do vencimento por meio de uma corretora ou instituição financeira, o investidor receberá o preço de mercado vigente no momento da venda. Dependendo da empresa subjacente, da taxa de juro do cupão e da taxa de juro atual do mercado, o preço de venda pode resultar num ganho ou perda no investimento.
#2. Risco de taxas de juros
Os investidores de rendimento fixo podem estar expostos ao risco de taxa de juro. Este risco ocorre num cenário em que as taxas de juro do mercado estão a subir e a taxa das obrigações está a cair. O título perderia valor no mercado secundário de títulos nesta circunstância. Além disso, o capital do investidor fica preso no investimento e ele não consegue colocá-lo para trabalhar obtendo uma renda maior sem incorrer em uma perda inicial.
Por exemplo, se um investidor comprou um título de dois anos pagando 2.5% ao ano e as taxas de juros dos títulos de dois anos subiram para 5%, o investidor fica preso em 2.5%. Os investidores em produtos de renda fixa, para o bem ou para o mal, recebem sua taxa fixa independentemente de onde vão as taxas de juros no mercado.
#3. Risco Inflacionário
O risco inflacionário também representa uma ameaça para os investidores de renda fixa. A inflação se refere à taxa na qual os preços crescem na economia. Se os preços ou a inflação subirem, os ganhos em activos de rendimento fixo são reduzidos. Por exemplo, se um título de dívida de taxa fixa oferecer um retorno de 2% enquanto a inflação sobe 1.5%, o investidor perde dinheiro e obtém apenas um retorno de 0.5% em termos reais.
Significado dos títulos de renda fixa
Um título de renda fixa é um investimento que paga juros mensais fixos e eventualmente retorna o principal no vencimento. Ao contrário dos títulos de rendimento variável, cujos pagamentos flutuam com base numa medida subjacente, como as taxas de juro de curto prazo, os retornos de um título de rendimento fixo são previsíveis.
Classificação de crédito de títulos de renda fixa
Os títulos recebem classificações de crédito com base na sustentabilidade financeira do emissor. As classificações de crédito fazem parte do sistema de classificação usado pelas empresas de classificação de crédito. Estas agências avaliam a qualidade de crédito dos títulos corporativos e governamentais, bem como a capacidade da empresa de pagar essas dívidas. Os investidores beneficiam das classificações de crédito porque definem os riscos associados ao investimento.
Os títulos podem ser classificados como com grau de investimento ou sem grau de investimento. Os títulos com grau de investimento são emitidos por empresas sólidas com baixo risco de inadimplência e, como resultado, têm taxas de juros mais baixas do que os títulos sem grau de investimento. Títulos sem grau de investimento, muitas vezes conhecidos como junk bonds ou títulos de alto rendimento, têm piores classificações de crédito devido à probabilidade de inadimplência do emissor. Os investidores que investem em junk bonds ganham uma taxa de juro mais elevada em troca de assumirem o risco acrescido destes produtos de dívida.
Tipos de títulos de renda fixa
#1. Notas do Tesouro
Notas do Tesouro (notas T) são títulos de prazo intermediário emitidos pelo Tesouro dos Estados Unidos com vencimento em dois, três, cinco ou 10 anos. As T-Notes custam normalmente US$ 1,000 em valor nominal e pagam pagamentos de juros semestrais a taxas de cupom ou taxas de juros fixas. Todos os pagamentos de juros e principal do Tesouro são garantidos pela plena fé e crédito do governo dos Estados Unidos, que emite esses títulos para pagar dívidas.
#2. Obrigações do Tesouro
Os títulos do Tesouro (T-bonds) também são emitidos pelo Tesouro dos EUA e têm vencimento em 30 anos. Esses títulos são normalmente emitidos com valor nominal de US$ 10,000 e leiloados no site TreasuryDirect.
#3. Letras do Tesouro
Os títulos do Tesouro são exemplos de produtos de renda fixa de curto prazo. A letra do Tesouro vence um ano após sua emissão e não paga juros. Em vez disso, os investidores pagam um preço inferior ao valor nominal do título, ou um desconto. Quando a fatura vence, os investidores recebem o valor de face. A diferença entre o preço de compra e o valor nominal da fatura são os juros auferidos ou o retorno do investimento.
#4. Títulos Municipais
Estados, cidades e condados emitem títulos municipais para financiar projetos de capital como estradas, escolas e hospitais. Eles normalmente são vendidos com um valor nominal de US$ 5,000. Os juros desses títulos não estão sujeitos ao imposto de renda federal. Se o investidor residir no estado onde o título é emitido, os juros recebidos por um título “muni” podem estar isentos de impostos estaduais e locais. O título municipal tem múltiplas datas de vencimento, com uma parte do principal devida em intervalos regulares até que o valor total seja reembolsado.
# 5. Comprovante de depósito
Banco é quem emite certificados de depósito (CDs). O banco oferece juros ao titular da conta em troca do depósito de dinheiro no banco por um determinado período de tempo. Os CDs normalmente têm vencimentos inferiores a cinco anos e pagam taxas de juros mais baixas do que os títulos, mas taxas de juros mais altas do que as contas de poupança normais. A Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) garante um CD de até US$ 250,000 por titular de conta.
#6. Títulos corporativos
Os títulos corporativos são um tipo de título de dívida que as empresas emitem para arrecadar dinheiro. Os investidores em títulos, ao contrário dos acionistas, não têm direito a voto ou participação acionária na empresa. Os títulos são categorizados de acordo com sua data de vencimento. Os títulos de curto prazo são mantidos por três anos ou menos, os títulos de médio prazo por quatro a dez anos e os títulos de longo prazo por mais de 10 anos. Os títulos são classificados como com grau de investimento ou sem grau de investimento com base na classificação de crédito da empresa emissora.
#7. Ações preferenciais
As empresas oferecem ações preferenciais, que pagam um dividendo fixo na forma de um valor monetário ou uma porcentagem do valor das ações em um cronograma predefinido. Devido ao seu mandato mais longo, as ações preferenciais têm rendimentos maiores do que a maioria dos títulos devido às taxas de juros e à inflação.
Vantagens e desvantagens dos títulos de renda fixa
Vantagens
Os títulos de rendimento fixo proporcionam aos investidores rendimentos de juros consistentes, diminuem o risco numa carteira de investimentos e protegem contra a volatilidade ou oscilações do mercado. Dado que as ações são mais voláteis do que as obrigações, os investidores podem dedicar uma parte das suas carteiras a investimentos de rendimento fixo para diminuir o risco. Os fundos mútuos e os fundos negociados em bolsa (ETFs) também fornecem ativos de renda fixa.
O valor dos títulos e ativos de renda fixa flutua. Embora os títulos de rendimento fixo paguem juros consistentes, não é garantido que os seus preços permaneçam constantes ao longo da vida do investimento. Se um investidor vender um instrumento de renda fixa antes do vencimento, o ganho ou perda é calculado com base na diferença entre os preços de compra e venda.
O Tesouro dos Estados Unidos garante títulos governamentais de renda fixa, que são considerados investimentos seguros. Os títulos corporativos são mais vulneráveis à inadimplência do que os títulos governamentais porque se baseiam na viabilidade financeira da empresa. Os títulos corporativos, por outro lado, têm maior probabilidade de serem reembolsados se uma empresa declarar falência, uma vez que os detentores de títulos são pagos antes dos investidores comuns.
Desvantagens
Os instrumentos de rendimento fixo estão frequentemente associados a baixos retornos e a atrasos na valorização do capital ou aumentos de preços. O valor do principal inicial frequentemente não está disponível, especialmente no caso de títulos de longo prazo com vencimento superior a dez anos.
Os títulos de renda fixa pagam uma taxa de juros fixa independente das taxas de juros do mercado. Se as taxas de juro do mercado subirem para além dos 4%, um investidor que adquiriu uma obrigação de 2% ao ano perderá dinheiro. Se a taxa de inflação for superior à taxa de juro do instrumento de rendimento fixo, o retorno do instrumento de rendimento fixo poderá sofrer erosão.
Como os títulos estão vinculados à sustentabilidade financeira do emissor, todos os títulos envolvem risco de crédito ou de inadimplência. Se o país for económica ou politicamente instável, investir em obrigações estrangeiras pode aumentar a probabilidade de incumprimento.
Por que a renda fixa é chamada de fixa?
O mutuário se compromete a pagar a você uma determinada taxa de juros regularmente por um determinado período de tempo e até a data de vencimento do título em troca do uso do seu dinheiro. Os títulos são conhecidos como investimentos de “renda fixa” devido ao seu fluxo de juros consistente e previsível.
Que tipo de renda é renda fixa?
O investimento em renda fixa é uma abordagem de baixo risco que busca gerar pagamentos consistentes a partir de investimentos como títulos, fundos do mercado monetário e certificados de depósito ou CDs.
A renda fixa pode perder dinheiro?
A inflação reduz o poder de compra dos pagamentos de juros fixos sobre títulos. Se a inflação acelerar, o retorno real dos títulos pode cair, resultando numa perda para o investidor.
Conclusão
Os investimentos em dívida de renda fixa pagam uma taxa de juros fixa, bem como o reembolso do principal emprestado no vencimento. Isso inclui vários títulos e certificados de depósito. A renda fixa é um tipo de ativo menos volátil que as ações (ações) e é considerada mais conservadora. Uma carteira bem diversificada deve incluir uma alocação de rendimento fixo que cresça à medida que o horizonte temporal diminui (por exemplo, à medida que a reforma se aproxima).
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Referências
