De grondstoffenhandel, en dus de grondstoffenmarkt, kan worden teruggevoerd tot het begin van de menselijke beschaving. Ze zijn slechts een ander type activa, zoals aandelen of obligaties. Het onderscheid zit in de oorsprong, die beter zichtbaar is. Beiden beschikken over ingewikkelde, evoluerende derivaten die dienen als hedginginstrumenten voor hedgers en als snel geld voor speculanten.
Wat is een goederenmarkt?
Een grondstoffenmarkt is een plaats waar u grondstoffen of hoofdproducten kunt kopen, verkopen en verhandelen.
Grondstoffen worden vaak onderverdeeld in twee hoofdcategorieën: harde grondstoffen en zachte grondstoffen. Natuurlijke hulpbronnen die moeten worden gewonnen of geëxploiteerd, zoals goud, rubber en olie, worden als harde grondstoffen beschouwd, terwijl landbouwproducten of vee, zoals maïs, tarwe, koffie, suiker, sojabonen en varkensvlees, als zachte grondstoffen worden beschouwd.
Hoe grondstoffenmarkten werken
Grondstoffenmarkten bieden producenten en consumenten toegang tot grondstoffenproducten op een gecontroleerde en liquide markt. Marktdeelnemers kunnen ook grondstoffenderivaten gebruiken om de toekomstige vraag of productie af te dekken. Speculanten, investeerders en arbitrageurs zijn ook actieve deelnemers op deze markten.
Bepaalde grondstoffen, zoals edele metalen, worden beschouwd als effectieve inflatieafdekkingen, en het diversifiëren van een portefeuille met een breed scala aan grondstoffen als alternatieve beleggingscategorie kan daarbij helpen. Omdat grondstoffenprijzen de neiging hebben om in tegenstelling tot de aandelenkoersen te fluctueren, vertrouwen sommige beleggers op grondstoffen tijdens momenten van marktinstabiliteit.
De handel in grondstoffen kostte vroeger veel tijd, geld en kennis, en was vooral voorbehouden aan professionele handelaren. Tegenwoordig zijn er meer manieren om deel te nemen aan de grondstoffenmarkten.
Geschiedenis van de grondstoffenmarkt
De handel in grondstoffen gaat terug tot de geboorte van de menselijke beschaving, toen stammen en nieuw opgerichte koninkrijken handel dreven in voedsel, voorraden en andere producten. De handel in grondstoffen gaat eeuwenlang vooraf aan de handel in aandelen en obligaties. De groei van rijken als het oude Griekenland en Rome kan direct in verband worden gebracht met hun vermogen om ingewikkelde commerciële systemen te creëren en de handel in goederen in enorme gebieden te bevorderen via routes als de beroemde Zijderoute, die Europa met het Verre Oosten verbond.
Grondstoffen worden nog steeds over de hele wereld verhandeld – en op grote schaal. Met de introductie van beurzen en derivatenmarkten is de handel ook ingewikkelder geworden. Grondstoffenbeurzen regelen en standaardiseren de handel in grondstoffen, waardoor liquide en efficiënte marktplaatsen mogelijk worden.
De Chicago Board of Trade (CBOT), opgericht in 1848, is misschien wel de meest prominente moderne grondstoffenmarkt. Aanvankelijk handelde de CBOT uitsluitend in landbouwgrondstoffen zoals tarwe, maïs en sojabonen om boeren en grondstoffenklanten te helpen bij het risicobeheer door de prijsonzekerheid voor bepaalde landbouwproducten te verminderen.
Het biedt nu opties en futures-contracten op een breed scala aan producten, waaronder goud, zilver, Amerikaanse staatsobligaties en energie. In 2007 combineerde de Chicago Mercantile Exchange (CME) Group met de Chicago Board of Trade (CBOT), waardoor rentetarieven en aandelenindexgoederen werden toegevoegd aan het eerdere aanbod van landbouwproducten van de groep.
Sommige grondstoffenbeurzen zijn gefuseerd of hebben hun deuren gesloten. Halverwege de jaren 2000 kocht de Chicago Mercantile Exchange (CME) drie andere grondstoffenbeurzen in de Verenigde Staten.
Soorten grondstoffenmarkten
De handel in grondstoffen kan op basis van het soort grondstoffen in twee brede groepen worden verdeeld. Dit zijn de twee categorieën:
#1. Harde grondstoffen
Harde grondstoffen zijn grondstoffen die nodig zijn voor de maakindustrie. Deze moeten handmatig worden gegraven en uit het land of de zee worden gehaald. Ze beschikken over beperkte reserves en zijn bijzonder kwetsbaar voor geopolitieke en economische gebeurtenissen. Goud, olie, zilver, rubber, koper en andere grondstoffen zijn voorbeelden van dergelijke grondstoffen. Het extractieproces neemt het grootste deel van de prijs voor zijn rekening.
#2. Zachte grondstoffen
Zachte grondstoffen zijn voornamelijk landbouw- of veegoederen. In tegenstelling tot harde grondstoffen worden ze geproduceerd in plaats van gedolven of gewonnen. Ze beschikken over vrijwel eindeloze reserves en zijn gevoeliger voor weersomstandigheden of natuurlijke gebeurtenissen dan voor geopolitieke omstandigheden. Maïs, tarwe, gerst, suiker, varkensvlees, koffie, thee en andere soortgelijke producten zijn voorbeelden.
Kenmerken van de grondstoffenmarkt
De grondstoffenmarkt heeft, net als de valutamarkten, een aantal onderscheidende kenmerken. Laten we ze eens nader bekijken om een beter inzicht in de markt te krijgen.
#1. Er wordt een breed scala aan grondstoffen verhandeld.
De grondstoffenmarkt is een aantrekkelijke plek om een breed scala aan goederen te verhandelen. U bent zich nu bewust van het fundamentele onderscheid tussen harde en zachte goederen. Als je goed kijkt, zie je een breed scala aan producten. Hier is een voorproefje.
- Koffie
- Rundvee
- Tarwe
- Rijst
- Melk
- Suiker
- Benzine
- Cacao
- Katoen
- Ruwe olie
- Aluminium
- Koper
- Tijdloos goud
- Nikkel
#2. Er wordt veelvuldig gebruik gemaakt van prijsdetectie.
Net zoals de aandelenmarkt veel inzicht geeft in de prijs van aandelen en, in mindere mate, het bedrijf erachter, biedt de grondstoffenmarkt voortdurend informatie over de bestaande prijzen van grondstoffen. Het wordt gemakkelijker om zakelijke beslissingen te nemen door deze prijsveranderingen te onderzoeken en te speculeren op verwachte toekomstige trends, vooral voor productiebedrijven die deze grondstoffen als grondstoffen gebruiken. Groothandelaren kunnen deze gegevens ook gebruiken om de prijzen van hun producten voor de detailhandel te bepalen.
#3. Wordt gebruikt om risico's af te dekken
In tijden van crisis, zoals oorlogen of recessies, storten traditionele financiële activa zoals aandelen en obligaties soms in, wat mogelijk tot verliezen voor handelaren kan leiden. In tijden als deze kunnen grondstoffen echter helpen het beleggingsrisico te beperken. In werkelijkheid is de handel in grondstoffen een gebruikelijke aanpak om de inflatie die tijdens crises optreedt te verzachten.
#4. Er wordt een breed scala aan contracten verhandeld.
Contante contracten worden op de grondstoffenmarkt gebruikt om grondstoffen tegen de volledige prijs te kopen en verkopen. Het omvat ook futures- en optiecontracten, die, zoals u zich wellicht uit voorgaande hoofdstukken herinnert, voor een fractie van de initiële prijs kunnen worden gekocht en verkocht. Met zoveel contracten om uit te kiezen, zijn er talloze handelstactieken beschikbaar op de grondstoffenmarkt.
#5. Een bloeiende derivatenmarkt
Het derivatensegment van de grondstoffenmarkt, dat futures en opties omvat, is uiterst actief. Elke dag vinden er in deze sectie een groot aantal deals plaats op de grondstoffenmarkt, wat aangeeft dat deze zeer liquide is. Handelaren streven er vaak naar om van deze factor te profiteren om snel winst te maken.
Voordelen van een grondstoffenmarkt
#1. Mechanisme van hedging
Het belangrijkste voordeel van beleggen in de grondstoffenmarkt is dat het producenten, importeurs en exporteurs een manier biedt om prijsvolatiliteit af te dekken. Een boer kan zich bijvoorbeeld beschermen tegen veranderingen in de tarweprijs door een termijncontract met een vervaldatum van drie maanden te verkopen. Een winkel daarentegen kan zijn positie veiligstellen door een termijncontract te kopen.
#2. Minder manipulaties
Aandelen op de grondstoffenmarkt handelen, in tegenstelling tot aandelen op de financiële markten, in tastbare zaken die ruwe ingrediënten zijn voor productiebedrijven. Als gevolg hiervan worden grondstoffenmarkten gedreven door vraag en aanbod en zijn ze minder gevoelig voor manipulatie dan financiële markten.
Nadelen
Beleggen in grondstoffen is riskant omdat geopolitieke gebeurtenissen de prijsstelling beïnvloeden. Elke zweem van een politieke crisis in het Midden-Oosten zorgt er bijvoorbeeld voor dat de prijs van ruwe olie omhoog schiet. Grondstoffenmarkten zijn gevoelig voor operationele storingen als gevolg van dergelijke systematische risico's en moeten voortdurend worden gecontroleerd om ongewenste scenario's te voorkomen.
Grondstoffenmarkten gedijen, in tegenstelling tot de financiële markten, dankzij lage marges en zware schulden. Hoge hefboomratio's zijn weliswaar gunstig in termen van toekomstige winst, maar kunnen resulteren in aanzienlijke verliezen tijdens een economische neergang of onverwachte volatiele bewegingen.
Hoe handel je op een grondstoffenmarkt
Om op deze markt te kunnen handelen, moet de handelaar eerst een aantal taken voltooien.
- Het is van cruciaal belang om van tevoren over de markt te leren, de prijsdynamiek, vraag en aanbod, prijsbeïnvloedende factoren en handelsinstrumenten te begrijpen.
- De handelaar moet de geschikte makelaar kunnen kiezen van een bedrijf dat betaalbare kosten in rekening brengt, passende handelsinstrumenten en klantenservice biedt en een sterk trackrecord heeft.
- De handelaar moet vervolgens een handelsrekening openen, het benodigde papierwerk invullen en het benodigde geld storten.
- Het is van cruciaal belang om een goed handelsplan op te stellen, gebaseerd op risicotolerantie, gekozen grondstoffen, handelsdoelstellingen en risicobeheerbenaderingen.
- De handelaar moet vervolgens markttrends, historische gegevens, economische omstandigheden en prijspatronen op de grondstoffenmarkt onderzoeken en de juiste handelsinstrumenten kiezen, zoals futurescontracten, ETF's, opties, enzovoort.
- Vervolgens moeten ze een koop- of verkooporder plaatsen. Het is van cruciaal belang om de uitvoering van orders te monitoren en risicobeheersmaatregelen te implementeren om verliezen te beperken en de portefeuille te diversifiëren.
Ten slotte is het altijd van cruciaal belang om transacties te monitoren en aan te passen op basis van veranderingen in het risicoprofiel, de marktdynamiek en het leren van ervaringen om het proces te optimaliseren.
Vormen van de grondstoffenmarkt
Grondstoffen worden over het algemeen verhandeld op spotmarkten of op derivatenmarkten. Spotmarkten, ook wel ‘fysieke markten’ of ‘geldmarkten’ genoemd, zijn plaatsen waar kopers en verkopers echte artikelen verhandelen voor onmiddellijke levering.
Forwards, futures en opties maken allemaal deel uit van de derivatenmarkt. Forwards en futures zijn derivatencontracten waarbij de onderliggende waarde de spotmarkt is. Dit zijn contracten die de eigenaar op een bepaald moment in de toekomst controle geven over de onderliggende waarde, in ruil voor een vooraf bepaalde prijs van vandaag. Fysieke levering van de grondstof of een ander actief zou alleen plaatsvinden als de contracten afliepen, en handelaren verlengen of sluiten vaak hun contracten af om te voorkomen dat de levering volledig plaatsvindt of in ontvangst wordt genomen.
De over-the-counter (OTC)-markt verwijst naar de handel in grondstoffen die plaatsvindt buiten de werking van beurzen.
Forwards en futures zijn in veel opzichten vergelijkbaar, met de uitzondering dat forwards kunnen worden aangepast en over-the-counter kunnen worden verhandeld, terwijl futures gestandaardiseerd zijn en op beurzen worden uitgewisseld.
Grondstoffenhandel versus aandelenhandel
Toegang tot grondstoffenmarkten, zowel spotmarkten als derivaten, is voor de overgrote meerderheid van de particuliere beleggers onbetaalbaar. Directe toegang tot deze markten vereist vaak het gebruik van een gespecialiseerde beleggingsrekening en/of specifieke vergunningen. Omdat grondstoffen worden gezien als een alternatieve activaklasse, accepteren gepoolde fondsen die grondstoffenfutures verhandelen, zoals CTA's, normaal gesproken alleen geaccrediteerde beleggers. Niettemin kunnen gewone beleggers via de aandelenmarkt indirect toegang krijgen tot grondstoffen. Aandelen in de mijnbouw- of materiaalindustrie worden vaak geassocieerd met grondstoffenprijzen, en er zijn momenteel verschillende ETF's die specifieke grondstoffen of grondstoffenindexen volgen.
Deze ETF's kunnen beleggers helpen hun portefeuilles te diversifiëren, maar voor de meeste langetermijnbeleggers zullen aandelen en obligaties de basis van hun bezit vormen. Omdat grondstoffenprijzen volatieler zijn dan die van aandelen en obligaties, is de handel in grondstoffen bovendien vaak het meest geschikt voor mensen met een grotere risicotolerantie en/of een langere tijdshorizon.
Wat doen grondstoffenhandelaren?
Grondstofhandelaren kopen en verkopen fysieke (spot)grondstoffen, maar ook derivatencontracten die een fysieke grondstof als basis gebruiken. Afhankelijk van uw handelsstijl zult u deze markt voor verschillende doeleinden gebruiken, zoals het kopen of verkopen van een echt product, hedging, speculeren of arbitrage.
Zijn grondstoffen een goede belegging?
Grondstoffen kunnen, net als elke andere belegging, winstgevend maar ook riskant zijn. Om in grondstoffen te kunnen beleggen, moet een belegger eerst de markten voor de betreffende grondstof begrijpen. De olieprijzen kunnen bijvoorbeeld fluctueren afhankelijk van de politieke sfeer in het Midden-Oosten, dus een handelaar moet op de hoogte zijn van de huidige ontwikkelingen in die regio.
Ook het soort investering is van belang. ETF's bieden een grotere diversificatie en minder risico's, maar futures zijn speculatiever en brengen hogere risico's met zich mee vanwege margevereisten.
Dat gezegd hebbende, kunnen grondstoffen, met name goud, worden gebruikt als bescherming tegen inflatie en een inzinking van de markt.
Hoe werken grondstoffenmarkten?
Kopers en verkopers op spotmarkten wisselen contant geld uit voor een snelle levering van het daadwerkelijke product. Kopers en verkopers op derivatenmarkten ruilen contant geld voor het recht op toekomstige levering van een product.
Beleggers in derivaten schuiven vaak hun posities door of sluiten deze voordat levering kan plaatsvinden. Forwards worden op maat gemaakt tussen tegenpartijen en over-the-counter verhandeld. Futures en opties worden op beurzen verhandeld en hebben gestandaardiseerde, sterk gereguleerde contracten.
In Conclusie
De handel in grondstoffen kan worden gebruikt om beleggingen te diversifiëren en zich in te dekken tegen inflatie en winst, maar handelaren moeten een hoge risicotolerantie hebben als ze voor deze route kiezen. Voordat u dit activatype aan uw portefeuille toevoegt, zoals bij andere handelsopties met een hoog risico en hoge opbrengsten, moet u ervoor zorgen dat u de strategieën begrijpt die ten grondslag liggen aan de handel in grondstoffen en hun derivaten.
- MARKTRISICO'S: best practices en eenvoudige handleiding met voorbeelden
- INFLATIE-INVESTERINGEN: definitie, typen en beste praktijken(
- Wat zijn grondstoffen: definitie, voorbeelden, lijst en aandelen
- TOEKOMSTPRIJZEN: Hoe toekomstige contracten te prijzen?
Referenties
