Impliciete volatiliteit is een van de eerste principes die handelaren in nieuwe opties kunnen begrijpen (IV). Sinds IV weerspiegelt de marktconsensus over wat de onderliggende instrument's prijsvolatiliteit zal zijn, het is een cruciaal concept om te begrijpen. Over het algemeen geldt dat hoe hoger de IV van een optie, hoe duurder of hoger de premie die een verkoper voor die optie in rekening kan brengen, en omgekeerd. Laten we dus eens kijken hoe we de impliciete volatiliteit kunnen berekenen met de formule en een overzicht krijgen van de rekenmachine.
Wat is impliciete volatiliteit (IV) en hoe werkt het?
Impliciete volatiliteit is een statistiek die de perceptie van de markt van de waarschijnlijkheid van prijsschommelingen in een specifieke richting weergeeft. Beleggers kunnen het gebruiken om toekomstige bewegingen en vraag en aanbod te voorspellen. Beleggers gebruiken het ook om te prijzen opties contracten.
Historische volatiliteit, ook wel gerealiseerde volatiliteit of statistische volatiliteit genoemd, is niet hetzelfde als impliciete volatiliteit. Het historische volatiliteitscijfer zou rekening houden met eerdere marktverschuivingen en hun werkelijke resultaten.
Impliciete volatiliteit herkennen
De voorspelling door de markt van de prijsverandering van een effect staat bekend als impliciete volatiliteit. Daarom gebruiken beleggers het om toekomstige marktveranderingen (volatiliteit) te voorspellen op basis van bepaalde voorspellende factoren. Impliciete onzekerheid, aangeduid met het symbool (sigma), wordt vaak gebruikt als metafoor voor marktrisico. Over een bepaald tijdsbestek wordt het over het algemeen uitgedrukt in percentages en standaarddeviaties.
Op de aandelenmarkt stijgt de impliciete volatiliteit in bearish markten, aangezien beleggers verwachten dat de aandelenkoersen in de loop van de tijd zullen dalen. Wanneer de markt bullish is en beleggers verwachten dat de tarieven in de loop van de tijd zullen stijgen, daalt IV. De meerderheid van de aandelenbeleggers beschouwt bearish markten als ongunstig en dus riskanter.
De impliciete volatiliteit voorspelt niet het verloop van de prijstransitie. Hoge volatiliteit duidt bijvoorbeeld op een grote prijsschommeling, maar de prijs kan naar boven schommelen - zeer hoog - of neerwaarts - zeer laag - of schommelen tussen de twee richtingen. Lage volatiliteit geeft aan dat het onwaarschijnlijk is dat de prijs zich drastisch en onverwacht zal aanpassen.
Wat is de formule voor het berekenen van de impliciete volatiliteit?
Impliciete volatiliteit is een belangrijke parameter en een noodzakelijk aspect van het Black-Scholes-model, dat een optieprijsmodel is dat de marktprijs of marktwaarde van de optie weergeeft. De formule moet dus laten zien waar de volatiliteit van de onderliggende waarde in de toekomst zou moeten zijn en hoe de markt deze waarneemt.
Door de Black and Scholes-formule voor reverse engineering te gebruiken, kwantificeert men de waarde van de optie niet, maar neemt men eerder feedback zoals de marktprijs van de optie, wat de intrinsieke waarde van de kans is. De volatiliteit moet dan worden berekend door achteruit te werken. De impliciete volatiliteit in de optieprijs is dus de impliciete volatiliteit. Men kan de berekening uitvoeren met behulp van de impliciete volatiliteitscalculator.
C = SN (d1) – N (d2) Ke -rt
Waar C de optie aangeeft
De aandelenkoers wordt aangeduid met Premium S.
K is de uitoefenprijs
r is de risicovrije rente.
t is de tijd tot volwassenheid.
De exponentiële term is e.
NOTITIE: Gebruik de bovenstaande formule achterstevoren om de impliciete volatiliteit te meten.
Lees ook; IV Crush: Implied Volatility Crush Overzicht (+ tips om ze te vermijden)
Impliciete volatiliteitsberekening (stap voor stap)
De volgende maatregelen kunnen worden gebruikt om de impliciete volatiliteit te berekenen:
Stap 1
De input van het Black en Scholes-model verzameld, zoals de marktprijs van de onderliggende waarde. Dit kan een aandeel zijn, de marktprijs van de optie, de uitoefenprijs van de onderliggende waarde, de tijd tot expiratie en de risicovrije rente.
Stap 2
Voer nu bovenstaande gegevens in het Black and Scholes Model in.
Stap 3
Nadat u de voorgaande stappen hebt voltooid, begint u een iteratieve zoekopdracht op basis van vallen en opstaan.
Stap 4
Men kan ook interpolatie uitvoeren op gegevens die dicht bij de impliciete volatiliteit liggen om een schatting te krijgen van de nabijgelegen impliciete volatiliteit.
Stap 5
Dit is geen gemakkelijke berekening omdat het op elk punt een behandeling vereist.
Voorbeeld 1
Stel dat de at-the-money-belprijs 3.23 is, de marktprijs van de onderliggende waarde 83.11 en de uitoefenprijs 80. Als de risicovrije rente 0.25 procent is, is de vervaldatum slechts één dag verwijderd. U moet de impliciete volatiliteit berekenen op basis van de verstrekte informatie.
De oplossing
Om de geschatte impliciete volatiliteit te meten, kunnen we de onderstaande Black and Scholes-formule gebruiken.
Bereken de impliciete volatiliteit met behulp van de onderstaande gegevens.
3.23 is de waarde van een calloptie.
83.11 is de huidige aandelenkoers.
80.00 is de uitoefenprijs.
0.25 procent risicovrij tarief
Ke-rt = SN (d1) – N (d2)
3.23 = 83.11 x N(d1) – N(d2) x 80 x e-0.25% *1
Met behulp van een iteratieve en trial-and-error procedure kunnen we de impliciete volatiliteit berekenen op 0.3, waar de waarde 3.113 is, en op 0.60, waar de waarde 3.24 is. Als resultaat varieert de Vol tussen 30% en 60%.
Methode van vallen en opstaan - Belprijs op 30%
=$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.99260-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.99227
= $ 3.11374
Trial and Error-methode - Belprijs op 60%
- =$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.89071-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.88472
- = $ 3.24995
We kunnen nu de interpolatiemethode gebruiken om de impliciete volatiliteit te berekenen waarbij deze moet bestaan:
- = 30% + (3.23 – 3.11374)/ (3.24995 – 3.11374) x (60% – 30%)
- = 55.61%
Daarom zal de impliciete Vol 55.61% zijn.
Voorbeeld 2
Voorraad XYZ wordt momenteel verhandeld tegen $ 119. De heer A kocht een call-optie voor $ 3 met een vervaldatum van 12 dagen. De optie heeft een uitoefenprijs van $ 117 en de risicovrije rente is 0.50 procent. De heer A, een handelaar, wil de impliciete volatiliteit berekenen met behulp van de details die u hebt gegeven.
De oplossing
Om de geschatte IV te meten, kunnen we de onderstaande Black and Scholes-formule gebruiken.
Bereken de impliciete volatiliteit met behulp van de onderstaande gegevens.
- 3.00 is de waarde van de call-optie.
- Prijs van de voorraad: $ 119.00
- 117.00 is de uitoefenprijs.
- 0.50 procent risicovrij tarief
- Verloopt om 12:01 uur
- Ke-rt = SN (d1) – N (d2)
- 3.00 = 119 keer N(d1) – N(d2) keer 117 keer e-0.25 procent *12/365
Met behulp van een iteratief en trial-and-error-proces kunnen we de impliciete volatiliteit berekenen op 0.21, waar de waarde 2.97 is, en op 0.22, waar de waarde 3.05 is, wat aangeeft dat het vol tussen 21% en 22% ligt.
Methode van vallen en opstaan - Belprijs van 21%
- =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.68028-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.66655
- = $ 2.97986
Trial and Error-methode - Belprijs op 22%
- =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.67327-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.65876
- = $ 3.05734
Nu kunnen we de interpolatiemethode gebruiken om de impliciete volatiliteit te berekenen waarbij deze zal bestaan:
- = 21% + (3. – 2.97986) /(3.05734 – 2.97986)x (22% – 21%)
- = 21.260%
Als gevolg hiervan zou de impliciete Vol 21.26 procent zijn.
Impliciete volatiliteitscalculator
De Implied Volatility Calculator berekent de impliciete volatiliteit voor elke optie in een keten van opties (optiereeks). Het berekenen van de impliciete volatiliteit (IV) voor alle opties in een bepaalde reeks (of keten) tegelijkertijd is veel nuttiger dan het eenvoudig berekenen van IV's voor individuele opties (bijvoorbeeld voor een optie die u overweegt te verhandelen). Dit komt omdat de ware essentie van IV - inclusief enige volatiliteitsafwijking, termijnstructuur of verkeerde prijsstelling op de markt - alleen wordt onthuld door de IV's van verschillende opties te vergelijken met een verscheidenheid aan stakingen en vervaldatums naast elkaar.
Deze methode wordt sterk vereenvoudigd door de Implied Volatility Calculator. Calls en puts worden gegroepeerd op een strike voor elke vervalmaand, zodat fluctuaties in IV per call/put, strike (de volatiliteitsglimlach of volatiliteitsscheef), expiratiemaand (termijnstructuur) of huidige markthandelanomalieën gemakkelijk kunnen worden geïdentificeerd.
Conclusie
- Het is een meting van de verandering in de prijs van beveiliging op korte termijn.
- In een bearish markt is het hoog omdat beleggers ervan uitgaan dat de prijs van het effect zal dalen, terwijl het in een bullish markt laag is omdat beleggers ervan uitgaan dat de prijs in de toekomst zal stijgen.
- Het speelt een belangrijke rol bij het bepalen van de prijsstelling van opties.
- Bij het berekenen van de impliciete volatiliteit zijn de bepalende factoren vraag en aanbod en tijdswaarde.
- De modelformule Black – Scholes – Merton kan worden gebruikt om de impliciete volatiliteit te berekenen door gebruik te maken van omgekeerde berekeningen als alle andere waarden beschikbaar zijn.
- De meting is op basis van de consensus van de markt samen met bepaalde parameters en kan een onjuiste blijken te zijn voorspelling van de prijsbeweging.
Toekomstgericht zijn IV zal iemand helpen om het sentiment over de volatiliteit van de markt of een aandeel te peilen. Er moet echter worden opgemerkt dat de impliciete volatiliteit niet voorspelt in welke richting een optie neigt. Deze IV kan worden gebruikt om te vergelijken met historische volatiliteit, en daarom kunnen beslissingen worden genomen op basis van die gevallen. Dit kan de maatstaf zijn voor het risico dat de handelaar loopt.
Veelgestelde vragen over impliciete volatiliteit
Hoe wordt de volatiliteit berekend?
Volatiliteit wordt vaak berekend met behulp van variantie en standaarddeviatie. De standaarddeviatie is de vierkantswortel van de variantie. Laten we voor de eenvoud aannemen dat we maandelijkse slotkoersen van $ 1 tot $ 10 hebben.
Hoe vind je de volatiliteit van een aandeel?
Standaarddeviatie is de meest gebruikelijke manier om marktvolatiliteit te meten, en handelaren kunnen Bollinger Bands gebruiken om de standaarddeviatie te analyseren. Maximale opname is een andere manier om de volatiliteit van de aandelenkoersen te meten, en wordt gebruikt door speculanten, asset allocators en groei-investeerders om hun verliezen te beperken.
Wat zijn volatiliteitsindicatoren?
Een volatiliteitsindicator is een technisch hulpmiddel dat meet hoe ver beveiliging zich uitstrekt van de gemiddelde prijs, hoger en lager. Het berekent de spreiding van het rendement in de tijd in een visueel formaat dat technici gebruiken om te meten of deze wiskundige invoer toeneemt of afneemt
Hoe bereken je een lage volatiliteit?
Hoe opties te vinden Kansen met een lage volatiliteit
- Zoek aandelen met een ongewoon lage impliciete volatiliteit (IV) ten opzichte van hun eigen IV-geschiedenis. …
- Bepaal met behulp van een dagelijkse prijsgrafiek of we een goede reden hebben om sterk bullish of sterk bearish te zijn voor elk aandeel.
- IV Crush: Implied Volatility Crush Overzicht (+ tips om ze te vermijden)
- SHORT CALL: de beste eenvoudige gids om de strategie voor korte oproepen onder de knie te krijgen
- Short Call vs Long Call uitgelegd! Risico's en beloningen vergelijken
- Verkoop Put-opties Overzicht met opties Handelsvoorbeelden
- KORTE PUT-OPTIE: Overzicht, Voorbeelden (+handelstips)
- EEN PUT-OPTIE KOPEN: Alles wat u moet weten met voorbeelden
- COVERED CALL-OPTIE: Hoe u de strategie voor gedekte call-opties effectief gebruikt (+ gedetailleerde gids)
