Financiële modellering is een van de vaardigheden in de economische analyse die het meest gewaardeerd wordt, maar nog steeds slecht begrepen wordt. Kortom, een voorspelling van de toekomstige prestaties van een bedrijf is het doel van financiële modellering, waarbij boekhoudkundige, financiële en zakelijke metingen worden gecombineerd.
Laten we meer te weten komen terwijl we alle noodzakelijke informatie voor financiële modellering en de beste praktijken ervan doornemen.
Wat is financiële modellering?
Financiële modellen schatten het financiële succes van een project of bedrijf door alle relevante variabelen, groei en risicoaannames in overweging te nemen en de impact grondig te begrijpen. Dankzij dit programma kan de gebruiker alle factoren begrijpen die betrokken zijn bij economische voorspellingen. Het is ook van cruciaal belang om te onthouden hoe significant de aannames en inputs de nauwkeurigheid van de uitkomsten beïnvloeden.
Voor bedrijfsleiders is een financieel model gezond. Financiële analisten gebruiken het het vaakst om te beoordelen en te voorspellen hoe komende ontwikkelingen of keuzes van managers de aandelenprestaties van een bedrijf beïnvloeden.
Wat is het doel van financiële modellering?
Mensen binnen en buiten bedrijven gebruiken een financieel model voor financiële analyse en besluitvorming. De noodzaak om contant geld te verkrijgen, het bedrijf organisch uit te breiden, bedrijfssegmenten te verkopen of af te stoten, kapitaal toe te wijzen, een begroting te maken, voorspellingen te doen of een bedrijf te evalueren zijn enkele redenen waarom een bedrijf een financieel model zou ontwikkelen.
Richtlijnen voor financiële modellering
# 1. Flexibiliteit
Het moet onder alle omstandigheden aanpasbaar zijn en flexibel qua reikwijdte (omdat onvoorziene gebeurtenissen een standaardonderdeel zijn van elke organisatie of sector). Het gemak waarmee een financieel model altijd en overal kan worden aangepast, is cruciaal voor het aanpassingsvermogen ervan.
#2. Feitelijk
Het mag niet overdreven gedetailleerd of rommelig zijn. Wanneer u een financieel model maakt, moet u weten dat het een goede weergave van de werkelijkheid moet zijn.
#3. Structuur
Logische integriteit is van het grootste belang. De auteur van het model kan veranderen, dus het systeem moet streng zijn en integriteit moet altijd prioriteit krijgen.
Programma's die ideaal zijn voor financiële modellering
Voorspellen hoe een bedrijf in de toekomst zal opereren, kan lastig zijn. Elk bedrijf is anders en vereist een specifieke reeks berekeningen en veronderstellingen. In tegenstelling tot Excel, dat doorgaans toegankelijker is, kunnen andere softwaretools te stijf en gespecialiseerd zijn.
Wie maakt de financiële modellen?
Veel verschillende soorten experts bouwen financiële modellen. Investeringsbankieren, aandelenonderzoek, bedrijfsontwikkeling, FP&A en boekhouding (due diligence, transactieadvies, waarderingen, enz.) behoren tot de banen die het vaakst worden gekozen.
Welke details moet een financieel model bevatten?
Secties over aannames en factoren, een resultatenrekening, een balans, een kasstroomoverzicht, ondersteunende schema's, waarderingen, gevoeligheidsanalyses, grafieken en grafieken moeten allemaal worden opgenomen in een bruikbaar en begrijpelijk model.
Welke soorten bedrijven maken gebruik van financiële modellen?
Experts in een breed scala van industrieën maken gebruik van financiële modellen. Hier zijn een paar voorbeelden: Instellingen gebruiken economische modellen voor onderzoek, portefeuillebeheer en private equity. Bankiers gebruiken ze voor verkoop, handel, aandelenonderzoek en commercieel en investeringsbankieren. Openbare accountants gebruiken ze voor due diligence en taxaties.
Soorten financiële modellen
U moet op de hoogte zijn van de verschillende soorten financiële modellen. U kunt de financiële behoeften van uw bedrijf modelleren en langetermijnplannen maken met behulp van deze modellen met een fundamentele kennis van bedrijfsfinanciering en effectieve sjablonen.
#1. Optieprijsmodel
Hoewel Excel geavanceerde functionaliteit voor gegevensmodellering heeft, functioneren andere modellen meer als eenvoudige rekenmachines. Het Black-Scholes-model en de binomiale boom zijn twee voorbeelden van het optiewaarderingsmodel. Beide zijn afhankelijk van wiskundige vergelijkingen in plaats van door de gebruiker gedefinieerde, subjectieve standaarden.
#2. Buiten modellen
Financiële analisten kunnen de volgende modellen gebruiken om zakelijke beslissingen te nemen die van invloed zijn op andere bedrijven: Deze modellen helpen bijvoorbeeld bij het bepalen of een fusie met een ander bedrijf of een andere organisatie een verstandige financiële zet is.
#3. Model van verdisconteerde cashflow
Door de verwachte vrije kasstromen naar het heden te verdisconteren, houdt het Discounted Cash Flow (DCF)-model rekening met de tijdswaarde van geld. Leveraged of unleveled free cashflows zijn ook mogelijk.
De DCF geeft in beide situaties de (1) ondernemingswaarde en (2) de aandelenwaarde van een bedrijf weer. Deze benadering laat zien of de marktwaarde van het bedrijf momenteel te duur of te laag is.
#4. Het som der delen-model
De som van het componentenmodel omvat activa die niet netjes in een DCF-analyse passen, in tegenstelling tot beleggingen met een fysieke waarde. Neem als voorbeeld marktgebaseerde effecten, zoals verhandelbare effecten.
Neem de waarde van Business Unit 1 en vermenigvuldig deze met Business Unit 2 en vervolgens met Investeringen 3. Daarna trekt u Passiva 4 af om de NAV te krijgen.
#5. Leveraged buy-outmodel
Het driestatenmodel is een van de meest populaire financiële modellen. Het leveraged buyout-model is echter ingewikkelder en gebaseerd op de verwachte prestaties van het bedrijf. Voor analisten die werkzaam zijn in private equity en investment banking is het leveraged buyout-model (LBO) nuttig.
#6. Model voor eerste openbare aanbieding
Het Initial Public Offer (IPO)-model is nuttig voor investeerders en bedrijfsorganisaties. Volgens het IPO-model moeten analisten de potentiële waarde van hun bedrijf vergelijken met vergelijkbare bedrijven en uitgaan van de prijs die potentiële investeerders bereid zouden zijn te betalen voor de potentiële aandelen van het bedrijf.
#7. Consolidatiemodel
Het consolidatiemodel telt elke bedrijfseenheid samen in plaats van het concept van de som der delen. Hierdoor wordt elke business unit geconsolideerd in één model.
#8. Budgetmodel
Hoewel een budgetmodel eenvoudig is, is het essentieel voor het bedrijfsplanningsproces in uw organisatie. Afhankelijk van uw financiële cyclus kunt u maand- of kwartaalcijfers toevoegen. Net als het driestatenmodel omvat het budgetmodel het omzetoverzicht en stelt het financiële analisten in staat plannen te maken voor de komende jaren.
#9. Voorspellingsmodel
Met het voorspellingsmodel kunnen professionals op het gebied van financiële planning en analyse toekomstige projecties vergelijken met huidige budgetschattingen. U kunt afzonderlijke modellen behouden of de voorspelling en het budget combineren in één spreadsheet.
Vereisten voor financiële modellering
Alleen als software voor financiële modellering betrouwbare en nauwkeurige resultaten oplevert, kan deze helpen bij het bouwen van deze modellen. Men moet over de vereiste vaardigheden beschikken om een model effectief voor te bereiden. Laten we eens kijken naar wat die vaardigheden zijn:
#1. Boekhoudkundige concept begrip
International Financial Reporting Standards (IFRS), US GAAP en andere gespecialiseerde boekhoudprincipes zijn voorbeelden van mondiale standaarden voor de financiële sector. Deze principes zorgen ervoor dat de presentatie van financiële gegevens en gebeurtenissen consistent blijft. Het is van cruciaal belang om deze richtlijnen en begrippen te begrijpen om de nauwkeurigheid en kwaliteit te behouden terwijl u zich voorbereidt op het construeren van een Excel-model.
#2. Excel-vaardigheden
Een programma als MS Excel wordt gebruikt als het primaire hulpmiddel voor financiële modellering in Excel, waar een model wordt gemaakt. Het bestaat uit verschillende ingewikkelde berekeningen, verspreid over talloze tabbladen die aan elkaar zijn gekoppeld om hun relaties met elkaar weer te geven. Bij het maken van een model is het essentieel om een grondige kennis van Excel te hebben, inclusief de formules, sneltoetsen, presentatiestijlen, VBA-macro's, enz. De analist heeft een voorsprong op anderen in zijn vakgebied door deze vaardigheden te beheersen.
#3. Onderling gekoppelde financiële modelverklaringen
Dit completeert de samenhang tussen de verklaringen en geeft ons een compleet beeld van de financiële status van het bedrijf. Door de onderlinge koppeling kunnen vitale cijfers in het model van het ene account naar het andere stromen.
#4. Voorspelling
Het vermogen om financiële voorspellingen te doen Omdat het doel van modellering vaak is om het toekomstscenario van welke economische kwestie dan ook te begrijpen, is dit van cruciaal belang. Zowel kunst als wetenschap houden zich bezig met voorspellingen. Een analist kan een goede indicatie krijgen van hoe aantrekkelijk de investering of onderneming in de toekomst zal zijn door plausibele aannames te doen terwijl hij de gegevens projecteert. Sterke voorspellingsmogelijkheden vergroten de betrouwbaarheid van een model.
#5. Presentatie
Het financiële modelleringsproces kent ingewikkelde details, cijfers en algoritmen. Diverse organisaties maken er gebruik van, waaronder management, klanten en operationeel managers. Als het model ongeorganiseerd en moeilijk te begrijpen lijkt, kunnen deze individuen de betekenis ervan niet interpreteren. Daarom is het van cruciaal belang dat het model rijk aan details is, terwijl de presentatie ervan eenvoudig blijft.
Voor- en nadelen van financiële modellen
Voordelen van financiële modellen
Hier volgen enkele van de belangrijkste voordelen van het adopteren van het financiële model:
#1. Verbeterd zakelijk inzicht
Het opbouwen van een financieel model vereist een grondig inzicht in het bedrijf. Door het model te ontwikkelen, wordt het bedrijf gedwongen een lijst te maken van de factoren die van invloed zijn op de vele bedrijfskenmerken.
De procedure doet het bedrijf ook nadenken over de talrijke veranderingen die zich zowel intern als extern kunnen voordoen. Daarom is het redelijk om te zeggen dat bedrijven die financiële modellen ontwikkelen meer due diligence moeten uitvoeren dan hun concurrenten. Dit verbetert ons begrip van het bedrijf. Daarom heeft het ontwikkelen van financiële modellen een domino-effect dat het inzicht in de onderliggende activiteiten verbetert.
#2. Hulp bij het selecteren van een financieringsstrategie
Bedrijven kunnen hun cashflowstatus beter begrijpen als ze financiële modellen gebruiken. Het is eenvoudig om de cashflowbehoeften, de leencapaciteit en het vermogen om rente te betalen van het bedrijf te bepalen. Dit helpt het bedrijf bij het selecteren van de beste financiële aanpak. Zo zijn de inkomsten van nieuwe bedrijven onduidelijk. Hun kosten zijn echter in wezen constant.
Ze kunnen financiële modellen gebruiken om te bepalen hoeveel contant geld ze nodig hebben om rond te komen totdat de inkomsten binnenkomen. Als gevolg hiervan kunnen startende bedrijven berekenen hoeveel aandelen ze moeten verkopen om hun volgende doel te bereiken.
#3. Hulp bij het bereiken van de juiste waardering
Dankzij financiële modellen kunnen bedrijven hun echte waarde onderkennen. Sommige van deze modellen gaan er ten onrechte van uit dat inkomsten en uitgaven lineair met elkaar verbonden zijn.
Met behulp van financiële modellen is het haalbaar om de precieze hoeveelheid vrije kasstroom te berekenen die op verschillende tijdstippen aan het bedrijf zal toekomen. Door hun aandelen te verkopen aan externe investeerders, zoals investeringsbankiers en private equity-groepen, weten bedrijven hun exacte marktwaarde.
Nadelen van financiële modellen
Er zijn nadelen aan de financiële modelleringsbenadering. De onderstaande lijst bevat enkele van de belangrijkste.
#1. Tijdrovend
Het is cruciaal om te beseffen dat financiële modellering veel tijd kost. Dit is zodat alle noodzakelijke taken kunnen worden vervuld voor het opzetten van een financieel model. Het model moet worden gecontroleerd op technische en financiële afwijkingen, de gegevens moeten worden verzameld en de onderliggende factoren moeten worden bepaald. Vervolgens moet dit model gebruiksvriendelijk en intuïtief worden gemaakt.
Het spreekt voor zich dat dit allemaal tijd en geld kost. Veel bedrijven, vooral kleinere, beschikken mogelijk niet over voldoende middelen voor dit project. Financiële modellen hebben daarom in veel situaties relatief weinig toepassing.
#2. Vals
Financiële modellen zijn volstrekt ontoereikend. Veel mensen gebruiken de subprime-hypotheekcrisis van 2008 als voorbeeld om dit argument te maken. Het is echter belangrijk om te beseffen dat het model zelf onderhevig is aan fouten.
Niemand kan variabelen zoals rentetarieven, belastingtarieven en marktaandelen nauwkeurig schatten. Als iemand echt zo'n talent zou bezitten, zou hij geen financiële modellen hoeven te ontwikkelen, omdat hij een fortuin zou verdienen met de handel in aandelen en derivaten!
#3. Zachte factoren
Veel fusies zijn mislukt vanwege zachte factoren, zoals uitdagingen bij het integreren van de culturen van de twee overgenomen organisaties. Enerzijds houden de modellen rekening met kostenbesparingen als gevolg van de fusie, wat tot synergieën zal leiden. Aan de andere kant houden ze geen rekening met de kosten die voortvloeien uit een gebrek aan culturele compatibiliteit. Hoewel de financiële modellen aangaven dat deze modellen succesvol zouden zijn, zijn veel fusies al mislukt.
Hoe begin ik met financiële modellen?
- Identificeer het doel van het model.
- Bepaal de KPI's voor uw bedrijf.
- Ontvang een sjabloon voor een financieel model.
- Voeg de sjabloon samen met de daadwerkelijke resultaten.
- Begin met het maken van inkomensprognoses.
- Eisen aan het aantal projectpersoneel.
- Schat andere kosten.
Wat is het verschil tussen CFA en financiële modellering?
Door ervoor te zorgen dat u uw kennis kunt toepassen op problemen in de echte wereld, helpt de CFA-cursus bij uw ontwikkeling van vaardigheden op hoog niveau. Financiële modellering leert u daarentegen hoe u unieke economische omstandigheden en bedrijfsprocessen kunt opsplitsen en analyseren.
Is financiële modellering moeilijk?
De leer-door-doen-aanpak wordt vaak gebruikt om deze vaardigheden te verwerven, hoewel het lezen van aandelenonderzoeken daarbij behulpzaam kan zijn. Zelfs voor degenen die in de financiële sector werken, wordt financiële modellering als een uitdagende taak gezien. Boekhouden is echter een vaardigheid die aanzienlijk eenvoudiger te leren is.
Hoe lang duurt het om financiële modellen te leren?
Het duurt doorgaans jaren om deze vaardigheid onder de knie te krijgen. Afhankelijk van het project en de complexiteit ervan varieert ook de tijd die nodig is om een specifiek financieel model te ontwikkelen. Als er gebruik wordt gemaakt van schattingen, kunnen bepaalde modellen binnen enkele dagen worden geproduceerd, maar het is gebruikelijker dat het proces enkele maanden in beslag neemt.
Wat zijn financiële modelleringsvaardigheden?
Het vermogen om hypothetische scenario's te ontwikkelen voor toekomstige financiële beslissingen met behulp van boekhoudgegevens en financiële documentatie staat bekend als financiële modellering. Hiervoor kan het nodig zijn om termen als omzet, cashflow, kapitaalallocatie en afschrijving te begrijpen.
Vereist financiële modellering wiskunde?
De ingewikkelde formulelogica en verborgen aannames maken financiële modellering een uitdaging om te leren. Naast het vermogen om problemen op te lossen en beslissingen te nemen, is hiervoor technische en kwantitatieve expertise nodig.
Conclusie
Financiële modellering is het proces waarbij cijfers worden gebruikt om de activiteiten van een bedrijf in het verleden, het heden en de verwachte toekomst te beschrijven. Deze modellen zijn bedoeld als instrumenten voor het nemen van beslissingen. Bedrijfsleiders kunnen ze gebruiken om de kosten en winsten van een voorgesteld nieuw project te voorspellen.
- Wat voor soort iPhone heb ik: eenvoudige stappen om erachter te komen
- Versapay: betekenis, functies, recensies en meer 2023
- HOE JE GELD VERSTUURT APPLE PAY: de ultieme gids
- HOE PDF-BESTANDEN SAMENVOEGEN MET ADOBE READER
- DATARAILS: overzicht, kenmerken, prijzen en concurrenten 2023
Referenties
