De eerste dagen van de COVID-19-epidemie waren ‘volatiel’ voor de financiële markt. In mindere mate was deze vóór de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2020 opnieuw ‘volatiel’. U heeft wellicht gehoord dat de “angstmeter” van de aandelenmarkt in bepaalde perioden hoog is, maar wat betekent dat eigenlijk? Leer meer over de volatiliteit van de aandelenmarkt in de financiële wereld en hoe u de volatiliteitsindex van de aandelenmarkt kunt meten.
Wat is volatiliteit?
Volatiliteit verwijst naar de snelheid waarmee de prijs van een aandeel stijgt of daalt gedurende een bepaald tijdsbestek. Als de aandelenkoersen veel veranderen, betekent dit meestal dat er meer risico is. Deze volatiliteit kan nuttig zijn voor beleggers, omdat ze hierdoor de potentiële schommelingen kunnen inschatten die zich in de toekomst kunnen voordoen.
Misschien wilt u er meer over zien :VOLATILITEIT: Betekenis, aandelenkoers en marktrisico
Is volatiliteit goed of slecht voor de aandelenmarkt?
De aanwezigheid van volatiliteit impliceert niet noodzakelijkerwijs negatieve uitkomsten, aangezien het voor beleggers af en toe kansen kan bieden om hiervan te profiteren. Beleggers die een positieve langetermijnvisie op de markt hebben, kunnen profiteren van de neerwaartse marktvolatiliteit door tegen verlaagde prijzen extra aandelen in bedrijven van hun voorkeur te kopen.
Wat is volatiliteit in de financiële sector?
In de financiële wereld verwijst volatiliteit doorgaans naar het niveau van onzekerheid of risico dat gepaard gaat met de omvang van schommelingen in de waarde van een effect. Wanneer de waarde van een effect volatieler is, betekent dit dat het een breder scala aan waarden kan doorlopen. Dit houdt in dat de prijs van het effect het potentieel heeft om binnen korte tijd aanzienlijke veranderingen te ondergaan, zowel naar boven als naar beneden. Lagere volatiliteit verwijst naar een situatie waarin de waarde van een effect geen significante schommelingen kent en relatief stabiel blijft.
Eén methode om de variabiliteit van een actief te beoordelen, is het berekenen van de dagelijkse rendementen, die de procentuele waardeverandering op dagelijkse basis vertegenwoordigen. Historische volatiliteit is een manier om erachter te komen hoeveel de winsten van een actief in de loop van de tijd zijn veranderd door naar de prijzen uit het verleden te kijken. Het opgegeven getal wordt gegeven als een percentage en heeft geen specifieke waarde.
Variantie vertegenwoordigt de mate waarin rendementen afwijken van de gemiddelde waarde van een actief, terwijl volatiliteit deze variantie meet binnen een specifiek tijdsbestek. We hebben de mogelijkheid om rapporten te verstrekken over verschillende volatiliteitsniveaus, waaronder dagelijkse, wekelijkse, maandelijkse of jaarlijkse volatiliteit. Daarom is het nuttig om de volatiliteit te conceptualiseren als de jaarlijkse standaarddeviatie.
Lees ook: PRIJSVOLATILITEIT: tips om te weten over de volatiliteit van aandelen, olie, crypto en opties
Wat is de volatiliteit van de aandelenmarkt?
Volatiliteit op de aandelenmarkt verwijst naar de omvang van schommelingen in de totale waarde van de aandelenmarkt, die zowel opwaartse als neerwaartse bewegingen omvat. Naast de algemene markt kunnen individuele aandelen ook volatiliteit vertonen. Om de volatiliteit te berekenen, kunt u onderzoeken in hoeverre de prijs van een actief afwijkt van de gemiddelde prijs. De maatstaf voor statistische significantie die gewoonlijk wordt gebruikt om de volatiliteit weer te geven, is de standaarddeviatie.
De volatiliteit op de aandelenmarkten heeft de neiging toe te nemen wanneer externe gebeurtenissen onzekerheid introduceren. Tijdens het uitbreken van de COVID-19-pandemie ondervonden de belangrijkste aandelenindexen een aanzienlijke volatiliteit, met dagelijkse schommelingen van meer dan 5%, in tegenstelling tot hun gebruikelijke beweging van minder dan 1% per dag. Het gebrek aan kennis over toekomstige gebeurtenissen resulteerde in een staat van onzekerheid, die op zijn beurt een razernij van kopen en verkopen veroorzaakte. Sommige aandelen hebben een hogere volatiliteit dan andere. Het kan zijn dat aandelen van een blue chip-bedrijf niet zo vaak grote koersbewegingen meemaken als aandelen van een hoogvliegende technologieaandeel. De blue-chipaandelen hebben een minimale volatiliteit, maar de technologieaandelen hebben een enorme volatiliteit. De gemiddelde volatiliteit valt halverwege. Individuele aandelen kunnen ook volatieler worden bij belangrijke gebeurtenissen, zoals de kwartaalwinstrapportage.
Bovendien houdt angst vaak verband met volatiliteit, die de neiging heeft te pieken tijdens slechte markten, instortingen van de aandelenmarkten en andere grote neergangen. Volatiliteit daarentegen geeft geen richting aan. Het meet alleen de omvang van prijsschommelingen. Je kunt volatiliteit zien als een manier om te meten hoe onzeker de zaken op de korte termijn zijn. Historische volatiliteit verwijst naar hoe volatiel een actief in het verleden was, terwijl impliciete volatiliteit verwijst naar hoe volatiel beleggers voorspellen dat een actief in de toekomst zal zijn. Om de potentiële volatiliteit te achterhalen, kunt u de prijzen van put- en call-opties gebruiken.
Hoe de volatiliteit van de aandelenmarkt te meten
Er zijn drie veelgebruikte methoden om de volatiliteit van de aandelenmarkt te meten:
#1. Bèta
Bèta is een maatstaf die de mate van volatiliteit kwantificeert die effecten vertonen in vergelijking met de totale markt. Een bèta van 1 geeft aan dat de volatiliteit van het effect overeenkomt met de mate en richting van de algemene markt. Als de S&P 500 een aanzienlijke daling doormaakt, is het waarschijnlijk dat het aandeel in kwestie ook in vergelijkbare mate zal dalen.
Effecten die relatief stabiel zijn, zoals nutsbedrijven, hebben doorgaans een bètawaarde van minder dan 1. Dit geeft aan dat ze een lagere volatiliteit hebben vergeleken met de bredere markt. Aandelen in snel evoluerende sectoren, vooral in de technologiesector, vertonen doorgaans bètawaarden groter dan 1. Deze effecten vertonen een hogere volatiliteit. Een bètawaarde van 0 geeft aan dat het onderliggende effect geen marktgerelateerde volatiliteit vertoont. Contant geld is een uitstekend voorbeeld waarbij er geen sprake is van inflatie. Er zijn echter activa met lage of zelfs negatieve bètacijfers die zeer volatiel zijn en niets te maken hebben met hoe de aandelenmarkt beweegt.
#2. De VIX
De Volatility Index, gewoonlijk de VIX genoemd, is een maatstaf die het verwachte volatiliteitsniveau in de komende periode van 30 dagen meet. De Chicago Board Options Exchange heeft de VIX gecreëerd om de verwachte volatiliteit van de Amerikaanse aandelenmarkt over een periode van 30 dagen te evalueren. Het wordt berekend op basis van realtime koersen van de S&P 500 call- en putopties. Het dient als een betrouwbare voorspeller van toekomstige weddenschappen van handelaren en beleggers op de richting van de markten of bepaalde effecten. Een hoge waarde van de VIX geeft aan dat de markt als riskanter wordt ervaren. Handelaren hebben de mogelijkheid om de VIX te verhandelen met behulp van verschillende opties en op de beurs verhandelde producten.
Als alternatief kunnen ze VIX-waarden gebruiken om de prijsstelling van specifieke afgeleide volatiliteitsproducten op de aandelenmarkt te meten en te bepalen. Het specifieke getal is niet van groot belang, en de berekening van de VIX is behoorlijk ingewikkeld. Het is echter belangrijk dat beleggers zich ervan bewust zijn dat de VIX algemeen bekend staat als de ‘angstmeter’ van de markt. Beleggers kunnen zich de komende dagen en weken zorgen maken over aanzienlijke schommelingen in de aandelenkoersen als de VIX een aanzienlijke stijging ervaart.
#3. Standaardafwijking
Dit is een enkele risicomaatstaf die beleggers kunnen gebruiken om aandelen te meten, vergelijken en rangschikken om marktaandelen met een lage volatiliteit te isoleren.
Waarom is de volatiliteit van aandelen belangrijk?
De hoeveelheid verandering in een aandeel of de aandelenmarkt als geheel kan worden gezien als een teken van angst of twijfel. Prijzen hebben de neiging dramatischer te fluctueren, zowel in opwaartse als in neerwaartse richting, wanneer beleggers moeite hebben om financiële of bedrijfsgegevens effectief te interpreteren. Daarom kan een toename van de algehele volatiliteit dienen als een indicator voor een naderende marktdaling. Volatiliteit speelt een cruciale rol bij het bepalen van de prijzen van optiecontracten.
Misschien wil je zien: Impliciete volatiliteit (IV): formule en rekenmachine (gedetailleerde stappen voor het berekenen van IV)
Factoren die bijdragen aan de volatiliteit van de aandelenkoersen
De factoren die bijdragen aan de volatiliteit van de aandelenkoers zijn onder meer:
#1. Handel en Sector
Bepaalde gebeurtenissen hebben het potentieel om volatiliteit te creëren binnen een specifieke bedrijfstak of sector. In de oliesector kan een significante weersgebeurtenis die zich voordoet in een cruciale olieproducerende regio resulteren in een stijging van de olieprijzen. De aandelenkoers van bedrijven die betrokken zijn bij de oliedistributie kan stijgen vanwege de potentiële voordelen die zij zouden ontvangen. Omgekeerd kunnen bedrijven met hoge oliekosten in hun activiteiten te maken krijgen met een daling van hun aandelenkoersen.
In dezelfde geest zou een toename van de overheidsregulering binnen een bepaalde sector mogelijk kunnen leiden tot een daling van de aandelenkoersen. Dit komt omdat de sector de last zou moeten dragen van hogere nalevings- en personeelskosten, wat een negatief effect zou kunnen hebben op de toekomstige winstgroei.
#2. Economische en politieke variabelen
De regulering van industrieën door overheden is van groot belang omdat deze een substantiële invloed op de economie kan uitoefenen door middel van besluiten over handelsovereenkomsten, wetgeving en beleid. Een breed scala aan factoren, waaronder toespraken en verkiezingen, kunnen reacties van beleggers uitlokken, waardoor ze invloed kunnen uitoefenen op de aandelenkoersen.
De rol van economische gegevens is aanzienlijk, aangezien beleggers over het algemeen gunstig reageren tijdens perioden van economische voorspoed. Maandelijkse banenrapporten, inflatie, koopgedrag en driemaandelijkse bbp-voorspellingen beïnvloeden de marktprestaties als economische factoren. Aan de andere kant bestaat de mogelijkheid dat de volatiliteit op de markten toeneemt als deze niet aan de marktverwachtingen voldoen.
#3. Zakelijke effectiviteit
Volatiliteit kan zich manifesteren op een manier die niet noodzakelijkerwijs overal op de markt aanwezig is, maar eerder specifiek is voor een bepaald bedrijf. Positief nieuws, zoals robuuste financiële prestaties of de introductie van een veelgeprezen product dat positief wordt ontvangen door consumenten, heeft het potentieel om bij beleggers een gevoel van optimisme en vertrouwen over het bedrijf te wekken. De toegenomen belangstelling van talrijke beleggers kan bijdragen aan een grotere vraag, wat mogelijk kan leiden tot een opwaarts traject van de aandelenkoers.
Integendeel: de aandelenkoers kan negatief worden beïnvloed door gebeurtenissen zoals het terugroepen van producten, een datalek of ongunstig gedrag van managers, waardoor beleggers hun aandelen zullen afstoten. Afhankelijk van hoe groot een bedrijf is, kunnen zijn prestaties de grotere markt ten goede komen of schaden.
Is hoge of lage volatiliteit beter voor aandelen?
Daghandelaren geven vaak de voorkeur aan aandelen met een hoge volatiliteit, omdat ze meer kansen bieden om binnen een relatief kort tijdsbestek aanzienlijke winsten of verliezen te maken. Langetermijn-buy-and-hold-beleggers geven doorgaans de voorkeur aan beleggingen met een lage volatiliteit, omdat ze streven naar incrementele en gestage winsten over een langere periode. Wanneer er sprake is van een toename van de volatiliteit op de aandelenmarkt, duidt dit doorgaans vaak op een verhoogd gevoel van angst over een mogelijke neergang.
Zitten we in een bull- of bearmarkt in 2023?
Een meerderheid van ruim 60% van de respondenten is van mening dat de recente winst van de aandelenmarkt slechts een tijdelijk herstel in een bearmarkt is, wat aangeeft dat zij anticiperen op verdere uitdagingen in de toekomst. Volgens een recent onderzoek is 39% van de beleggers van mening dat we momenteel een nieuwe bullmarkt meemaken. Alleen al deze maand heeft de S&P 500 een daling van ruim 5% ervaren, wat heeft geleid tot een daling van de winst in 2023 tot 11%.
Wat betekent een volatiliteit van 10%?
Volatiliteit wordt gewoonlijk gemeten als een percentage. Dus als een aandeel een score van 10% heeft, geeft dit aan dat het de capaciteit heeft om met 10% van zijn totale waarde te stijgen of dalen. De volatiliteit van aandelen neemt toe naarmate het aantal stijgt.
Waarom houden handelaren van volatiliteit?
In een markt die een hoge volatiliteit ervaart met snel veranderende prijzen, heeft een opwaartse uitbraak het potentieel om te leiden tot een onmiddellijke en aanzienlijke prijsstijging. Het potentieel dat ze bieden is wat handelsuitbraken in een volatiele marktomgeving veroorzaakt.
Wat veroorzaakt marktvolatiliteit?
Talrijke factoren, zoals maandelijkse banennieuwsrapporten, inflatiestatistieken, gegevens over koopgedrag en kwartaalberekeningen van het bbp, kunnen de marktprestaties beïnvloeden. Aan de andere kant, als deze niet aan de marktverwachtingen voldoen, is het waarschijnlijk dat de markten met een grotere volatiliteit te maken zullen krijgen.
Referenties
- fidelity.com.sg
- investopedia.com
- nasdaq.com
We raden ook het volgende aan
- PRIJSVOLATILITEIT: tips om te weten over de volatiliteit van aandelen, olie, crypto en opties
- WAT IS BETA-TESTEN: definitie, voordelen en alles wat u moet weten
- VVIX: Hoe kunnen VIX-investeerders profiteren van VVIX?
- Impliciete volatiliteitsopties; Opties voor hoge en lage volatiliteit identificeren?
- VOLATILITEIT: Betekenis, aandelenkoers en marktrisico
- DE TOP BESTE SLECHTE KREDIETLENINGEN VAN 2023
