Een omgekeerde fusie is een mechanisme waarmee een kleinere, particuliere onderneming openbaar wordt door een grotere, beursgenoteerde onderneming te kopen. Omdat het minder gebruikelijk is dat een besloten vennootschap een beursgenoteerd bedrijf inhaalt, spreken we van een “omgekeerde” fusie.
Dit is wat u moet weten over omgekeerde fusies en aandelen, waarom ze voorkomen en enkele voorbeelden uit het verleden van 2020.
Wat is een omgekeerde fusie?
Wanneer een particuliere onderneming besluit naar de beurs te gaan, is de procedure normaal gesproken moeilijk. Dan is er de taak om een investeringsbank in te huren om de aandelen te verzekeren en uit te geven. Er zijn wettelijke goedkeuringen, een langdurig due diligence-proces en veel papierwerk om mee om te gaan. Tenminste, als alle marktomstandigheden op dat moment gunstig zijn voor een openbare aanbieding.
Een omgekeerde fusie is daarentegen een snellere manier om naar de beurs te gaan. Deze strategie houdt in dat een kleinere onderneming een beursgenoteerd bedrijf koopt. Dit is meestal een vrij klein beursgenoteerd bedrijf met weinig activiteiten. Hoewel het openbare bedrijf de fusie "overleeft", worden de eigenaren van het particuliere bedrijf de controlerende aandeelhouders. Ze reorganiseren de gecombineerde bedrijven volgens hun visie. Dit houdt normaliter in het vervangen van de directie en het wijzigen van activa en bedrijfsvoering.
De omgekeerde overname, omgekeerde IPO zijn ook andere namen voor een omgekeerde fusie.
Hoewel het voor sommige particuliere bedrijven gunstig kan zijn om naar de beurs te gaan via een omgekeerde fusie, is het proces ook uitgebuit door bedrijven die zich bezighouden met fraude en oplichting.
Wat is het proces van omgekeerde fusies?
Een traditionele beursgang (IPO) proces duurt op zijn minst maanden en kan vaak meer dan een jaar duren. Een omgekeerde fusie stelt een particuliere onderneming in staat veel sneller naar de beurs te gaan. Het bespaart het bedrijf ook geld op juridische en boekhoudkundige kosten.
Bij een omgekeerde fusie gaat het om de fusie van een particuliere onderneming met een bestaand, kleiner bedrijf dat al aan een beurs is genoteerd. Meestal kan men dit bereiken door meer dan 50% van de aandelen van een beursgenoteerd bedrijf te kopen. Als de particuliere onderneming daadwerkelijke zeggenschap over het openbare bedrijf heeft gekregen, zal het het proces beginnen om haar activiteiten te integreren met die van het openbare bedrijf.
In dit geval wordt de publieke sector een 'shell company' genoemd omdat deze weinig eigen activiteiten heeft. Het is in wezen een "schil" die het particuliere bedrijf zal intrekken en gebruiken om toegang te krijgen tot de openbare markt.
Het is belangrijk op te merken dat, in tegenstelling tot een beursintroductie (IPO), geen onmiddellijke winst tijdens een omgekeerde fusie. Dit versnelt het proces van beursgang, maar het betekent ook dat omgekeerde fusies alleen geschikt zijn voor particuliere bedrijven die niet onmiddellijk contant geld nodig hebben. Bedrijven die geld willen inzamelen voordat ze naar de beurs gaan, kunnen beter het conventionele pad volgen en een beursgang doen.
Herkennen en vermijden van omgekeerde fusies
Investeren in omgekeerde fusies heeft veel voor- en nadelen. Om winstgevend te zijn, moet u zich afvragen of u bereid bent te investeren in een bedrijf waarvan het herstel lang zal duren.
BELANGRIJKE AFHAAL
- Er is sprake van een omgekeerde fusie wanneer een particuliere onderneming de eigendom van een beursgenoteerd bedrijf verwerft.
- Wanneer een bedrijf van plan is om via een IPO naar de beurs te gaan, kan het proces een jaar of langer duren. Door een omgekeerde fusie kan een particulier bedrijf echter binnen 30 dagen naar de beurs gaan.
- Over het algemeen werken omgekeerde fusies goed voor bedrijven die niet meteen kapitaal nodig hebben.
- Zoek naar bedrijven die proberen om ten minste $ 500,000 op te halen.
- Sommige omgekeerde fusies gaan gepaard met onverwachte gebeurtenissen, zoals aansprakelijkheidsclaims en slordige administratie.
U kunt ook begrijpen hoe de fusie werkt en hoe de omgekeerde fusie de aandeelhouders van zowel particuliere als openbare bedrijven zal helpen. Hoewel dit een tijdrovende operatie kan zijn, kunnen de beloningen enorm zijn. Dit is vooral het geval als u de ruwe diamant vindt die zal uitgroeien tot een enorm, winstgevend beursgenoteerd bedrijf.
Omgekeerde fusiesignalen
Blijf alert als u effectief wilt zijn in het opsporen van omgekeerde fusies. Mogelijkheden in toekomstige omgekeerde fusies zijn te vinden door aandacht te besteden aan de financiële media.
Het is ook verstandig om te investeren in kansen die proberen om ten minste $ 500,000 op te halen. Er wordt aangenomen dat ze in hun eerste jaar als beursgenoteerd bedrijf ten minste $ 20 miljoen aan inkomsten genereren.
Mogelijke signalen waar u op moet letten als u op zoek bent naar kandidaten voor omgekeerde fusie:
Controleer op juiste hoofdletters.
Over het algemeen werken omgekeerde fusies goed voor bedrijven die niet meteen kapitaal nodig hebben. Een winstgevend beursgenoteerd bedrijf zou doorgaans ten minste $ 20 miljoen aan inkomsten en $ 2 miljoen in contanten hebben.
Bedrijven die $ 500,000 of meer aan werkkapitaal proberen op te halen, zijn de perfecte kandidaten voor een omgekeerde fusie. Enkele effectieve omgekeerde fusies zijn onder meer de succesvolle fusie van Armand Hammer in Occidental Petroleum, de omgekeerde fusie van Ted Turner met Rice Broadcasting om Turner Broadcasting te vormen, en het openbare aanbod van Muriel Seibert van haar makelaarsbedrijf door te fuseren met J. Michaels, een in Brooklyn gevestigd meubelbedrijf.
Voorbeeld van omgekeerde fusie
Voorbeeld 1. Omgekeerde fusie van Diginex
Diginex is een in Hong Kong gevestigd cryptocurrency-bedrijf dat naar de beurs is gegaan via een omgekeerde fusie. De omgekeerde fusie verhandelt aandelen met de beursgenoteerde onderneming 8i Enterprises Acquisitions Corp.
Voorbeeld 2: Ted Turner-Rice uitzendingen Omgekeerde fusie
Ted Turner's fusie met Rice Omroep is een bekend voorbeeld van een omgekeerde fusie. Ted had de reclamebordenzaak van zijn vader geërfd, maar het was in wanorde. Dankzij zijn ambitieuze toekomstvisie wist hij echter een kleine investering in 1970. Vervolgens kocht hij Rice Broadcasting, dat nu deel uitmaakt van het netwerk van The Times Warner.
Voorbeeld 3: Rodman & Renshaw en Roth Capital Reverse Fusie
Kleine boetiekbedrijven, zoals Rodman & Renshaw en Roth Capital, ging verder met het introduceren van meer dan 40 Chinese bedrijven bij Amerikaanse investeerders en aandelenmarkten via een omgekeerde fusie met Amerikaanse beursgenoteerde bedrijven die failliet waren of weinig of geen markt hadden, met transacties van in totaal 32 miljoen USD.
De voordelen van omgekeerde fusies
Er zijn veel voordelen aan het uitvoeren van omgekeerde fusies, waaronder:
- Het vermogen van een particuliere onderneming om tegen lagere kosten en in minder tijd naar de beurs te gaan dan bij een beursgang. Wanneer een bedrijf besluit om via een IPO naar de beurs te gaan, kan het proces een jaar of langer duren. Dit kan het bedrijf geld en tijd kosten. Een particuliere onderneming zal in slechts 30 dagen naar de beurs gaan via een omgekeerde fusie.
- In tegenstelling tot particuliere bedrijven hebben openbare bedrijven hogere waarderingen. Enkele van de redenen hiervoor zijn verbeterde liquiditeit, openheid en publiciteit, en, hoogstwaarschijnlijk, hogere groeipercentages dan particuliere bedrijven.
- Vanwege de negatieve impact van de bestaande marktdynamiek is het minder waarschijnlijk dat omgekeerde fusies worden geannuleerd of on hold worden gezet. Dit betekent dat als de aandelenmarkten slecht presteren of als er negatieve publiciteit is rond de IPO, underwriters het omgekeerde fusiebod zullen intrekken.
- Een tax shelter kan door het openbare bedrijf worden gegeven aan het particuliere bedrijf. In bepaalde gevallen heeft het overheidsbedrijf een reeks tegenslagen te verduren gehad. Een deel van de verliezen kan worden overgedragen en toegepast op toekomstige inkomsten. Het is mogelijk om een deel van de inkomsten van het nieuwe bedrijf te dekken uit mogelijke belastingen door de private en publieke bedrijven te combineren.
De nadelen van omgekeerde fusies
Omgekeerde fusies hebben een aantal inherente nadelen, waaronder:
- Sommige omgekeerde fusies gaan gepaard met onverwachte gebeurtenissen, zoals aansprakelijkheid vorderingen en slordige administratie.
- Bij omgekeerde fusies zijn omgekeerde aandelensplitsingen heel gebruikelijk en kunnen ze het aantal aandelen dat door aandeelhouders wordt gehouden drastisch verminderen.
- Veel CEOSommige particuliere bedrijven hebben weinig tot geen ervaring met het runnen van een beursgenoteerd bedrijf.
- Veel omgekeerde fusies komen hun beloften niet na. Het bedrijf handelt uiteindelijk op het OTC-prikbord met weinig tot geen toegevoegde winst of liquiditeit voor: aandeelhouders.
Welke invloed heeft een omgekeerde fusie op de aandelen- en handelsstatus van het bedrijf?
Een omgekeerde fusie leidt er meestal toe dat het particuliere bedrijf een beursgenoteerd bedrijf wordt, wat een impact kan hebben op de aandelenkoers en handelsstatus. Dit proces kan de liquiditeit voor bestaande aandeelhouders vergroten en toegang bieden tot extra kapitaal via openbare markten. Het kan het bedrijf echter ook blootstellen aan meer regelgevend en publiek toezicht.
Wat zijn de wettelijke vereisten voor een omgekeerde fusie?
Een omgekeerde fusie is onderworpen aan verschillende voorschriften, zowel op federaal als op staatsniveau. De Securities and Exchange Commission (SEC) houdt toezicht op het registratieproces en de openbaarmakingsvereisten voor beursgenoteerde bedrijven. Het bedrijf kan ook onderworpen zijn aan staatswetten inzake effecten, goedkeuringsvereisten van aandeelhouders en doorlopende rapportageverplichtingen.
Wat zijn de voordelen van een omgekeerde fusie voor particuliere bedrijven?
Voor particuliere bedrijven kan een omgekeerde fusie een snellere en goedkopere weg bieden om een beursgenoteerd bedrijf te worden in vergelijking met een beursintroductie (IPO). Het kan ook toegang bieden tot extra kapitaal, meer liquiditeit voor bestaande aandeelhouders en meer zichtbaarheid in de markt.
Wat zijn de alternatieven voor een omgekeerde fusie?
Alternatieven voor een omgekeerde fusie zijn onder meer een beursintroductie (IPO), een fusie of overname met een ander beursgenoteerd bedrijf of een directe notering. De keuze voor het alternatief hangt af van de doelstellingen van het bedrijf, de financiële positie en de marktomstandigheden.
Welke invloed heeft een omgekeerde fusie op het merk en de reputatie van het bedrijf?
Een omgekeerde fusie kan zowel positieve als negatieve gevolgen hebben voor het merk en de reputatie van een bedrijf. De openbare notering en verhoogde zichtbaarheid kunnen het profiel van het bedrijf verhogen, maar het kan ook leiden tot meer regelgevende en publieke controle. Het bedrijf moet bereid zijn om aan hogere normen van transparantie en openbaarmaking te voldoen en moet mogelijk overwegen hoe het zijn merk en reputatie tijdens de transitie kan behouden.
Hoe lang duurt een omgekeerd fusieproces doorgaans?
De tijdlijn voor een omgekeerd fusieproces kan enorm variëren, maar het duurt meestal enkele maanden om te voltooien. Factoren die van invloed zijn op de tijdlijn zijn onder meer de complexiteit van de transactie, de wettelijke goedkeuringsvereisten en het vereiste niveau van due diligence.
Welke invloed heeft een omgekeerde fusie op de beursnotering van het bedrijf?
Een omgekeerde fusie leidt er meestal toe dat het particuliere bedrijf beursgenoteerd en genoteerd wordt. Dit proces kan toegang bieden tot extra kapitaal, de liquiditeit voor bestaande aandeelhouders vergroten en meer zichtbaarheid in de markt bieden. Het bedrijf moet bereid zijn om te voldoen aan de lopende rapportage- en regelgevende vereisten die gepaard gaan met beursgenoteerd zijn.
Concluderend
De omgekeerde fusie vertegenwoordigt een ideale kans voor particuliere bedrijven om de procedures te vermijden die doorgaans bij het IPO-proces betrokken zijn. Omgekeerde fusies zijn meestal de meest kosteneffectieve manier voor een bedrijf om beursgenoteerd te worden. Hierdoor kunnen ze naar de beurs.
Gezien de beperkingen en reikwijdte van misbruik van dergelijke routes als gevolg van beperkte transparantie en kennisasymmetrie, hebben velen in het domein van de financiële sector geprofiteerd van dergelijke mazen. Om dergelijke gebeurtenissen te voorkomen, is het van cruciaal belang dat ethische kaders daarin goed verankerd zijn.
Zodra deze problemen zijn opgelost, is de enige overweging die particuliere bedrijven moeten onthouden, het beperkte bereik van dergelijke routes in vergelijking met het IPO-pad, evenals de fundamentele details die betrokken zijn bij het beheren van de wettelijke vereisten die van een overheidsbedrijf worden vereist.
Veelgestelde vragen over omgekeerde fusie
Wat is een voorbeeld van omgekeerde fusie?
Een voorbeeld van een omgekeerde fusie was: toen ICICI in 2002 fuseerde met zijn arm ICICI Bank. De balans van het moederbedrijf was op dat moment meer dan drie keer zo groot als de dochteronderneming. De reden voor de omgekeerde fusie was om een universele bank op te richten die leningen zou verstrekken aan zowel de industrie als de particuliere kredietnemers.
Wat gebeurt er bij een omgekeerde fusie?
Bij een omgekeerde fusie een particuliere onderneming koopt een openbare onderneming en laat vervolgens de aandelen van de nieuwe onderneming voor openbare handel staan. Kortom, dit betekent naar de beurs gaan zonder de gebruikelijke risico's en kosten van een beursgang - en in staat zijn om het in weken te doen in plaats van maanden of zelfs jaren.
Waarom zou een bedrijf een omgekeerde overname doen?
Voordelen van een omgekeerde fusie
In de meeste gevallen is een omgekeerde fusie uitsluitend een mechanisme om een particuliere onderneming om te zetten in een openbare entiteit zonder dat een investeringsbank hoeft te worden aangesteld of kapitaal moet worden aangetrokken.
Hoe werkt omgekeerde overname?
Een reverse takeover (RTO) is een proces waarbij particuliere bedrijven beursgenoteerde bedrijven kunnen worden zonder een beursintroductie te ondergaan (IPO). … De aandeelhouder van de besloten vennootschap ruilt vervolgens zijn aandelen in de besloten vennootschap in voor aandelen in de naamloze vennootschap.
- Hoe marktaandeel te winnen?
- Bedrijfswaardering: alles wat u moet weten [gedetailleerde gids]
- Wereldwijde marketing: vereenvoudigde strategie om elk bedrijf op te schalen
- Voorbeelden van omgekeerde veilingen, websites en processen (+ snelle tips)
- OPENBAAR FINANCIEEL MANAGEMENT: ALLES WAT U MOET WETEN (+GEDETAILLEERDE HANDLEIDING)
- PRIVÉ-INVESTERINGEN: hoe u op de juiste manier kunt beginnen met de beste optie voor particuliere investeringen
