Naked calls zijn beleggingsstrategieën waarbij een belegger open-market call-opties schrijft (verkoopt) en zonder de onderliggende waarde te bezitten. Lees verder om meer te weten te komen over het verkopen van naakte oproepen en waar het allemaal over gaat.
Naakte oproepen begrijpen
naakte oproepen stellen een belegger in staat om premie-inkomsten te ontvangen zonder de onderliggende beveiliging te verkopen. In principe is de enige reden om een ongedekte calloptie te schrijven het ontvangen van een premie.
Het is per definitie gevaarlijk omdat er een beperkt opwaarts winstpotentieel is en, in theorie, een onbeperkt neerwaarts verliespotentieel. In werkelijkheid is de maximale winst van de schrijver van de optie de premie vooraf, die normaal gesproken op zijn rekening wordt bijgeschreven. Als gevolg hiervan is het doel van de schrijver om de optie waardeloos te laten verlopen.
Het maximale verlies is daarentegen potentieel onbeperkt, aangezien er geen beperking is op hoe hoog de prijs van de onderliggende waarde zou kunnen stijgen. Verder afhankelijk van de risicotolerantie en stop-loss instellingen. De verkoper van de opties zal ze hoogstwaarschijnlijk terugkopen voordat de onderliggende prijs te veel stijgt boven de uitoefenprijs.
Gebruik maken van naakte oproepen
Nogmaals, het schrijven van ongedekte oproepen brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee. Als alternatief kunnen beleggers die vertrouwen hebben in de prijs van de onderliggende waarde. Over het algemeen kan een aandeel dalen of ongewijzigd blijven en callopties schrijven om de premie te ontvangen. Bovendien, als de aandelenkoers onder de uitoefenprijs blijft. Tussen zowel het moment dat de opties worden gezet als hun vervaldatum. Dan behoudt de schrijver van de optie de volledige premie minus commissies.
Als daarentegen de aandelenkoers op de expiratiedatum van de opties boven de uitoefenprijs stijgt. Dan kan de koper van de opties eisen dat de verkoper aandelen van de onderliggende voorraad produceert. De optieverkoper zal dan dus naar de open markt moeten gaan. En koop die aandelen tegen marktkoers om ze aan de koper van de opties te verkopen tegen de uitoefenprijs van de opties.
Als de uitoefenprijs bijvoorbeeld $60 is en de openmarktprijs van het bedrijf $65 is op het moment dat het optiecontract wordt uitgevoerd. De optieverkoper verliest $ 5 per aandeel, verminderd met de betaalde premie.
Voorbeeld
De verzamelde premie zal helpen om het verlies op de voorraad te compenseren, maar het potentiële verlies is nog steeds aanzienlijk. Stel bijvoorbeeld dat een belegger gelooft dat: Van Amazon.com krachtige bull-run was geëindigd toen deze uiteindelijk in maart 2017 vlak bij $ 852 per aandeel uitkwam.
De belegger kocht een calloptie met een uitoefenprijs van $ 865 en een vervaldatum van mei 2017. Desalniettemin zette het aandeel na een korte stop zijn opwaartse trend voort en bereikte het $ 966 tegen de vervaldatum medio mei.
De mogelijke verplichting was de uitoefenprijs van $ 966 minus de uitoefenprijs van $ 865, wat resulteert in een aandelenkoers van $ 101. De vergoeding wordt dus in het begin door een eventuele premie geïnd.
Naakte gesprekken verkopen
Illustratie van naakte oproepen verkopen
Stel dat Eddie, een deskundige belegger die de gevaren van het schrijven van naakte oproepen begrijpt, geïnteresseerd is in Stock XYZ. Hij is van mening dat de beveiliging op korte termijn stabiel zal blijven of zal dalen en kiest ervoor om een call te verkopen zonder eerst aandelen in het aandeel te houden. Eddie verkoopt een oproep van 55 juli voor een premie van $ 3, of $ 300 ($ 3 x 100 aandelen) wanneer XYZ wordt verhandeld voor $ 50.
Omdat ol' Ed een deskundige optiehandelaar is. Hij begreep dat hij zich moest concentreren op telefoontjes van de eerste maand of op korte termijn. Hoewel tijdsverval de grootste tegenstander van een optiekoper is, is het de beste vriend van een optieverkoper. Hoe korter de tijd tot een optie afloopt, hoe sneller de premie zal desintegreren.
Op een soortgelijk punt koos Eddie niet voor niets voor de 55 slagen. Hij begrijpt dat hoe verder uit het geld de verkochte call is, hoe verder de onderliggende voorraad moet stijgen om te voorkomen dat deze waardeloos wordt. Verder ontdekte Eddie, na onderzoek te hebben gedaan naar de historische volatiliteit van bedrijf XYZ, dat het niveau van $ 55 de meeste rallypogingen van het afgelopen jaar een halt heeft toegeroepen, wat een sterke tegenstander bleek te zijn in de hitlijsten voor het aandeel. Omdat XYZ al een tijdje niet door de $ 55-barrière kan breken. Een optie met 55 strikes leek logisch, aangezien de kans kleiner is dat de aandelen deze strike zullen doorbreken voordat de opties in juli aflopen.
mogelijke uitkomsten
We gaan verder, als XYZ-aandelen op de vervaldatum onder $ 55 blijven. Eddie's verkochte telefoontje van 55 juli is waardeloos. Hij kan nu de premie van $ 300 behouden en zijn gang gaan.
Laten we ons daarentegen voorstellen dat het eigen vermogen omhoog schiet naar $ 59 voordat de opties van juli aflopen. Eddie verdient dan $ 55 per aandeel, of $ 5,500, van de koper van de call als de call van 55 juli wordt uitgevoerd. Maar eerst moet hij $ 5,900 betalen voor 100 aandelen tegen marktwaarde, waardoor hij $ 400 tekort komt (koopprijs van $ 5,900 minus $ 5,500 ontvangen bij uitoefening). Eddie heeft nu een nettoverlies van $ 100 op zijn naakte callpositie nadat hij de $ 300 van de aanvankelijk ontvangen premie heeft toegevoegd.
Eddie kwam er lichtjes vanaf, ondanks het feit dat een verlies van $ 100 kinderspel lijkt te zijn. Elk punt dat XYZ had gewonnen, zou hebben geleid tot verdere verliezen voor de schrijver van de naakte oproep.
Hij moet nu echter 100 aandelen XYZ kopen tegen de nieuwe marktprijs. Wat neerkomt op maar liefst $ 10,000. Eddie is nu $ 4,500 kwijt (aankoopprijs van $ 10,000 minus $ 5,500 ontvangen bij uitoefening). Eddie heeft nu $ 4,200 verloren na aftrek van de $ 300 premie die hij aan het begin ontving. Sorry daarvoor, Ed.
Naked Calls verkopen: waarom?
Vergelijkbaar met een naakte put, afhankelijk van hoe ver uit het geld de call-optie is. De meest waarschijnlijke situatie is dat het waardeloos afloopt. Of dat de handelaar het voor minder kan kopen dan waarvoor het wordt verkocht. Veel beleggers zullen echter callopties verkopen op aandelen die ze al bezitten (covered call), wat verschillende voordelen biedt. De naakte call wordt beschouwd als een van de meest risicovolle optiestrategieën vanwege het onbeperkte verliespotentieel. Ondertussen is het verkopen van een beltegoedspread een potentieel veiligere benadering. Om een transactie met een vergelijkbaar risicoprofiel te structureren.
De naakte optiemethode
Voor naakte oproepen
Een long call-positie geeft de eigenaar het recht om aandelen te kopen tegen de uitoefenprijs totdat de positie afloopt. Bovendien is de potentiële beloning onbeperkt en het gevaar beperkt tot de kosten van het gesprek. Echter, als een oproep optie wordt toegewezen, is de verkoper verplicht om aandelen te verkopen tegen de uitoefenprijs totdat de optie afloopt (koper oefent zijn of haar recht uit). De maximale winst is beperkt tot het ontvangen krediet en het risico van de verkoper is onbeperkt.
Voor naakte put
Een long put-positie geeft de eigenaar het recht om te verkopen. (of verkoop short) aandelen tegen de uitoefenprijs totdat de positie afloopt. Bovendien is de maximale winst beperkt maar relatief breed (uitoefenprijs minus kosten). Want dat is de maximale daling van een onderliggende waarde en het risico zit in de limiet van de kosten van de put. Als een verkoper van een putoptie wordt toegewezen, is hij of zij verplicht om aandelen te kopen tegen de uitoefenprijs totdat de optie afloopt (koper oefent zijn of haar recht uit). De maximale winst is beperkt tot het ontvangen krediet en het risico van de verkoper is matig maar aanzienlijk (uitoefenprijs minus het krediet).
De AAPL naakte put
Laten we eens kijken naar een voorbeeld met Apple Inc. (AAPL). AAPL aandelen had wat weerstand doorbroken en handelde op het moment van schrijven tegen $ 136 per aandeel. De handelaar gelooft nu dat het aandeel na een kleine ommekeer zijn opwaartse trend zal hervatten. Omdat dit een waarschijnlijke plaats van ondersteuning is, kan een optiehandelaar de put van 130 van juli 17 dagen voor expiratie verkopen. De biedprijs voor de putoptie is $ 0.50. Als AAPL-aandelen op of boven $ 130 per aandeel worden verhandeld op het moment van expiratie, is het contract van 130 juli waardeloos en behoudt de handelaar de verdiende premie. (Vergeet niet om eventuele commissies op te nemen die de handelaar kan betalen.) Is niet alles in orde? Dus, wat gebeurt er als het aandeel onder dat ondersteuningsniveau komt?
Als AAPL nog eens $ 10 tot $ 126 daalt voordat de vervaldatum is verstreken, vervalt de put in het geld, waardoor de handelaar wordt gedwongen deze terug te kopen om toewijzing te voorkomen (lange aandelen tegen de uitoefenprijs). Dit kan de handelaar veel geld kosten. Onze belegger verdiende $ 0.50 aan premie door waarden toe te kennen. De intrinsiek waarde van de 130 put was $4 toen het afliep. De handelaar verliest de $ 4 minus de geïnde premie van $ 0.50, voor een totaal verlies van $ 3.50 of $ 350 in contanten.
Conclusie
Ondanks de mogelijkheid van winst, moeten optiehandelaren zich bewust zijn van het potentiële risico van het verkopen van naakte oproepen. Bovendien is de marge voor naakte calls aanzienlijk groter dan de marge voor optiestrategieën met gespecificeerd risico. Als een belegger ze echter verstandig gebruikt, bijvoorbeeld door naakte puts te verkopen om de aandelen tegen een lagere prijs te verwerven. En het verkopen van gesprekken als onderdeel van een gedekte gesprekspositie - hij of zij kan het rendement verhogen.
Veelgestelde vragen over naakt bellen
Hoe kan ik een naakte call-optie krijgen?
Om een naakte call op te zetten, verkoopt een belegger eenvoudig een calloptie zonder de onderliggende aandelen te bezitten. De korte zijde van een calloptie is vereist om aandelen van de onderliggende aandelen te leveren als de optie wordt uitgeoefend
Is het kopen van naked calls riskant?
Een naakte call is veel riskanter dan het schrijven van een gedekte call, omdat u het recht hebt verkocht op iets dat u niet bezit. De dichtstbijzijnde parallel in de aandelenwereld is het shorten van een aandeel, in welk geval u de aandelen leent die u verkoopt
Wanneer moet je een naked call kopen?
Een naakte call is een soort optiestrategie waarbij beleggers een calloptie schrijven zonder de zekerheid dat ze de onderliggende aandelen bezitten. Naked calls zijn van nature geen conservatieve handelsstrategie en mogen daarom alleen worden gebruikt door ervaren handelaren met een hoge risicotolerantie.
- VIRTUELE TELEFOONDIENSTEN: de beste virtuele telefoondiensten voor kleine bedrijven, bijgewerkt !!!
- VIRTUELE TELEFOONSYSTEMEN: de beste virtuele telefoonsystemen voor elk bedrijf (+ gedetailleerde gids)
- Verkoop uw bedrijf: hoe u uw bedrijf en ideeën online kunt verkopen
- TELEFOONSYSTEMEN: 11+ telefoonsystemen voor elk bedrijf en alles wat u nodig heeft
