Quel est le coût d'opportunité?

Le coût d'opportunité fait référence aux gains potentiels auxquels un individu, un investisseur ou une entreprise renonce en choisissant une alternative plutôt qu'une autre. Parce que les coûts d’opportunité sont, par définition, invisibles, ils sont souvent négligés. Comprendre les possibilités manquées lorsqu'une entreprise ou un individu choisit un investissement plutôt qu'un autre permet de prendre des décisions plus éclairées.

Formule et calcul du coût d'opportunité

Coût d'opportunité = FO−CO, où :

FO=Retour sur la meilleure option abandonnée

CO=Retour sur option choisie

La différence entre les rendements projetés de chaque option constitue la formule permettant de calculer un coût d’opportunité. Considérez les deux possibilités suivantes, incompatibles entre elles, pour une entreprise :

Option A : Investissez les fonds excédentaires en bourse afin de potentiellement réaliser des gains financiers.
Option B : Réinvestir des fonds supplémentaires dans l'entreprise pour acheter de nouveaux équipements afin d'améliorer l'efficacité de la production.

Supposons que le retour sur investissement (ROI) estimé du marché boursier soit de 12 % au cours de la prochaine année et que votre entreprise s'attend à ce que la mise à jour de l'équipement génère un retour sur investissement de 10 % sur la même période. Le coût d’opportunité d’investir dans des équipements plutôt que dans des actions est de 2 % (12 % à 10 %). En d’autres termes, en investissant dans l’entreprise, celle-ci renonce à la possibilité d’obtenir un rendement plus important.

Bien que les rapports financiers n’incluent pas les coûts d’opportunité, les propriétaires d’entreprise utilisent fréquemment cette notion pour porter des jugements éclairés lorsqu’ils sont confrontés à plusieurs options. Les goulets d’étranglement, par exemple, entraînent souvent des coûts d’opportunité.

La différence entre le coût d’opportunité et le coût irrécupérable

Un coût irrécupérable est de l’argent qui a déjà été dépensé. Cependant, un coût d’opportunité est un retour potentiel sur un investissement qui ne sera pas gagné dans le futur car le capital a été investi ailleurs. Lors du calcul du coût d’opportunité, tous les coûts irrécupérables précédemment dépensés sont omis, à moins que des résultats variables particuliers soient associés à ces fonds.

L'achat de 1,000 10 actions de l'entreprise A à 10,000 $ par action, par exemple, implique un coût irrécupérable de 10,000 XNUMX $. Il s’agit du montant d’argent payé pour investir, et pour le récupérer, il faut vendre des actions. Au lieu de cela, le coût d’opportunité demande où ces XNUMX XNUMX $ auraient pu être mieux dépensés.

Un coût irrécupérable peut également faire référence à la dépense initiale pour acheter un équipement lourd coûteux, qui peut être amorti au fil du temps, mais qui est irrécupérable dans le sens où vous ne le récupérerez pas.

Exemple

Considérez les gains perdus générés ailleurs lors de l’achat d’une pièce d’équipement lourd avec un retour sur investissement attendu de 5 % par rapport à une pièce avec un retour sur investissement attendu de 4 %. Encore une fois, un coût d’opportunité décrit les bénéfices qui auraient pu être obtenus si l’argent avait été investi dans un autre instrument. Ainsi, alors que 1,000 12 actions de la société A peuvent éventuellement se vendre 2,000 dollars par action, ce qui entraînerait un bénéfice de 10 15 dollars, la valeur de la société B est passée de XNUMX dollars à XNUMX dollars au cours de la même période.

Dans ce cas, investir 10,000 2,000 $ dans l’entreprise A a généré un rendement de 5,000 3,000 $. En revanche, investir le même montant dans la société B a généré un rendement de XNUMX XNUMX $. La différence de XNUMX XNUMX $ correspond au coût d’opportunité de la sélection de l’entreprise A plutôt que de l’entreprise B.

En tant qu’investisseur ayant déjà investi, vous pourriez tomber sur un autre investissement qui promet des rendements plus élevés. Le coût d’opportunité lié à la détention de l’actif sous-performant peut augmenter au point où vendre et investir dans l’investissement le plus prometteur constitue une alternative d’investissement raisonnable.

Coût du risque et de l’opportunité

En économie, le risque fait référence à la possibilité que les rendements réels et prévus d'un investissement diffèrent et que l'investisseur perde une partie ou la totalité du capital. Le coût d'opportunité est le risque que les rendements d'un investissement choisi soient inférieurs aux rendements d'un investissement abandonné.

La distinction importante est que le risque compare la performance réelle d'un investissement à sa performance anticipée. D’un autre côté, le coût d’opportunité compare la performance réelle d’un investissement à la performance réelle d’un autre investissement.

Néanmoins, lorsqu’on choisit entre deux profils de risque, il convient de prendre en compte les coûts d’opportunité. Si l'investissement A est risqué mais a un retour sur investissement de 25 %, alors que l'investissement B est nettement moins risqué mais n'a qu'un retour sur investissement de 5 %, l'investissement A peut réussir ou non. En cas d’échec, le coût d’opportunité du choix de l’option B sera évident. Par conséquent, lorsqu’ils comparent les options, les décideurs s’appuient sur bien plus d’informations que la simple analyse des coûts d’opportunité.

Bénéfice comptable et profit économique

Différents types de bénéfices d’entreprise sont calculés à l’aide du coût d’opportunité. Le profit comptable est le type de profit le plus courant que connaissent les analystes. Le bénéfice comptable est un type de calcul du revenu net qui est parfois requis par les principes comptables généralement reconnus (PCGR). Seulement explicitement indiqué, les coûts réels sont déduits des revenus globaux.

Les entreprises ou les analystes peuvent manipuler les bénéfices comptables à l’avenir pour réaliser des bénéfices économiques. La distinction entre les deux est que le profit économique inclut le coût d’opportunité comme dépense. Ce calcul théorique peut ensuite être utilisé pour comparer le profit réel de l’entreprise au profit théorique.

Le profit économique (et tout autre calcul prenant en compte le coût d’opportunité) est uniquement une valeur interne utilisée pour la prise de décision stratégique. Il n’existe aucune autorité régissant la divulgation publique du profit économique ou du coût d’opportunité. Les règles et directives comptables ont un impact important sur le profit, mais les hypothèses et suppositions vagues de la direction ont un impact plus important sur le profit économique, qui n'est pas réglementé par l'IRS, la SEC ou le FASB.

Exemples de coûts d'opportunité

Le coût d’opportunité peut être utilisé pour prendre des décisions pour les entreprises et les individus dans diverses situations. Les décisions peuvent parfois impliquer des récompenses ou des facteurs intangibles. Cependant, lorsqu’une personne prend une décision financière, le coût d’opportunité peut souvent l’aider à trouver l’option optimale.

Voici quelques exemples de la façon de calculer le coût d’opportunité lors de l’évaluation de deux alternatives :

Exemple #1

Voici un exemple d'entreprise qui souhaite étendre ses opérations en ouvrant un nouveau site :

Fran's Fountain Pens souhaite s'agrandir et ouvrir un nouveau site car l'activité est en plein essor. Le loyer d'un magasin sur la rue Main est de 3,000 2,500 $ par mois. Le loyer d'un magasin sur la rue Maple est de 500 XNUMX $ par mois. Selon leurs calculs, ils attireraient le même nombre de consommateurs dans les deux endroits. Ainsi, louer sur la rue Main représente un coût d'opportunité de XNUMX$.

Fran's Fountain Pens a choisi une vitrine sur Maple Street pour économiser de l'argent dans ce cas. Si l’un des emplacements de vitrine avait connu une fréquentation nettement plus importante, il aurait peut-être été plus judicieux de choisir cet emplacement dans le but d’augmenter le volume des ventes.

Exemple #2

Voici quelqu'un qui estime le coût d'opportunité de deux diplômes différents :

Ray se demande s'il devrait étudier l'architecture ou les affaires. Il peut fréquenter la même école pour les deux programmes, ce qui signifie que ses frais de scolarité et de subsistance seront les mêmes. Il souhaite obtenir un baccalauréat dans le domaine d'études qu'il a choisi afin de maintenir constant le coût global de ses études. Ray calcule le coût d'opportunité en déterminant ses gains prévus dans les deux secteurs. Il découvre qu'un baccalauréat en commerce rapporte un salaire de 50,000 55,000 $. En comparaison, un baccalauréat en architecture offre un salaire annuel de XNUMX XNUMX $.

Cela indique que si Ray étudie le commerce, il encourra un coût d'opportunité annuel de 5,000 5,000 $ pour le reste de sa vie professionnelle. Si la seule préoccupation de Ray est l'argent, il se lancera presque certainement dans l'architecture. Ray explique également sa satisfaction. Ray décide s'il apprécierait une profession avec un diplôme en commerce dans la même mesure qu'il apprécierait une carrière d'architecte à un coût d'opportunité de XNUMX XNUMX $ par an.

Exemple #3

Un exemple de personne estimant le coût d’opportunité de diverses alternatives d’épargne et d’investissement est présenté ci-dessous :

La grand-mère de Sam lui offre 1,000 21 $ comme cadeau d'anniversaire lorsqu'elle aura 5 ans. Elle gagne maintenant suffisamment d'argent pour subvenir à ses besoins, elle envisage donc d'investir l'argent de sa grand-mère. Sam décide de placer l'argent sur un compte d'épargne à haut rendement ou sur un certificat de dépôt (CD) auprès de sa banque locale après avoir examiné ses alternatives. Le taux d'intérêt annuel sur le compte d'épargne à haut rendement est de 7 %, tandis que celui du CD est de XNUMX %. Sam peut calculer son coût d'opportunité en pourcentage ou en dollars pour déterminer quelle option lui convient le mieux.

Son coût d'opportunité est de 20 $ (1,070 1,050 $ – 2 7 $) ou 5 % par an (XNUMX % – XNUMX %) si elle investit dans le compte d'épargne à haut rendement. Dans cette situation, Sam devrait placer son argent sur le CD si elle est sûre de pouvoir le conserver pendant un an sans avoir besoin d'y accéder. Si elle place son argent sur un CD et souhaite ensuite y accéder avant la fin de l’année, elle sera confrontée à une pénalité de retrait anticipé, ce qui pourrait annuler les avantages du choix du CD plutôt que du compte d’épargne.

Exemple #4

Voici un exemple d'entreprise qui souhaite lancer un nouveau produit mais souhaite connaître le coût d'opportunité de cela :

Molly's Mattresses souhaiterait lancer une nouvelle gamme de surmatelas. Son usine est actuellement à pleine capacité, c'est pourquoi l'entreprise a décidé qu'elle devait agrandir ou ouvrir une deuxième usine. Ils prévoient que la création d’une nouvelle usine coûtera 45,000 20,000 $ et que l’agrandissement de leur usine actuelle coûtera XNUMX XNUMX $.

Si l'entreprise agrandit son usine actuelle, elle perdra deux semaines de production, ce qui coûtera environ 17,000 37,000 $. S'il prolonge sa fabrication, le coût total sera de 8,000 45,000 $. Dans ce cas, le coût d’opportunité de la construction d’une nouvelle usine est de 37,000 XNUMX $ (XNUMX XNUMX - XNUMX XNUMX $). Molly's Mattresses économise de l'argent en agrandissant son usine plutôt qu'en en construisant une nouvelle, même avec le coût d'une fermeture de production pendant deux semaines.

Qu’est-ce qu’une définition simple du coût d’opportunité ?

Essentiellement, le coût d’opportunité fait référence au coût caché de ne pas suivre une voie d’action différente. Si, par exemple, une entreprise poursuit un plan d’affaires spécifique sans évaluer au préalable les mérites des stratégies alternatives qui s’offrent à elle, elle risque de négliger ses coûts d’opportunité et la possibilité qu’elle aurait pu faire encore mieux si elle avait choisi une voie différente.

Existe-t-il un coût d’opportunité ?

Le coût d'opportunité n'est pas directement reflété dans les états financiers d'une entreprise. Mais sur le plan économique, les coûts d’opportunité restent assez importants. Cependant, le coût d’opportunité étant un terme très abstrait, de nombreuses entreprises, dirigeants et investisseurs n’en tiennent pas compte dans leurs décisions quotidiennes.

À quoi ressemble le coût d’opportunité ?

Prenons l’exemple d’une personne qui, à l’âge de 18 ans, a été poussée par ses parents à investir 100 % de son revenu discrétionnaire dans des obligations. Cet investisseur a investi 5,000 50 $ chaque année en obligations pendant les 2.50 prochaines années, obtenant un rendement annuel moyen de 500,000 % et prenant sa retraite avec un portefeuille valant plus de 5 1 $. Si ce résultat paraît excellent, il l'est moins lorsqu'on inclut le coût d'opportunité pour l'investisseur. Si, au contraire, ils avaient placé la moitié de leur argent en bourse et obtenu un rendement pondéré moyen de XNUMX %, leur compte de retraite aurait valu plus d'un million de dollars.

Comment calculer le coût d’opportunité ?

L’inconvénient du coût d’opportunité est qu’il dépend fortement d’estimations et d’hypothèses. Il n’y a aucun moyen de savoir dans quelle mesure une autre ligne de conduite aurait affecté les résultats financiers. Par conséquent, afin de calculer le coût d’opportunité, une entreprise ou un investisseur doit estimer le résultat et prévoir l’impact financier. Les volumes de ventes, la pénétration du marché, les données démographiques des consommateurs, les coûts de production, les remboursements des clients et la saisonnalité sont autant de facteurs à prendre en compte.

Cette circonstance complexe explique pourquoi des coûts d'opportunité surviennent. Le plan d’action optimal d’une entreprise peut ne pas être évident au premier abord ; mais, après avoir examiné rétrospectivement les variables énumérées ci-dessus, ils peuvent mieux voir en quoi un choix aurait été meilleur que l’autre et ils ont subi une « perte » en raison du coût d’opportunité.

En conclusion,

L’idée derrière le coût d’opportunité est que vos ressources en tant que propriétaire d’entreprise sont constamment limitées. Autrement dit, parce que vous disposez de peu de temps, d’argent et d’expérience, vous ne pouvez pas profiter de toutes les opportunités qui se présentent. Si vous en choisissez un, vous devez nécessairement abandonner les autres. Ils ne sont pas compatibles. Votre coût d’opportunité correspond à la valeur de ces personnes.

Enfin, le coût d’opportunité concerne les décisions que vous prenez plutôt que l’argent ou les ressources. Il est important de se rappeler qu’une action ou un choix peut vous empêcher de profiter des autres choix.

Quel est le coût d'opportunité?

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