Una renta fija es aquella que paga una cantidad fija de forma periódica hasta su vencimiento. Las inversiones de renta fija suelen ser menos riesgosas que las inversiones de capital. Los rendimientos también suelen ser menores y normalmente consisten exclusivamente en pagos de renta fija. Aquí veremos el significado de renta fija, con una mirada más cercana a los activos de renta fija y por qué los inversores deberían considerar incluirlos en sus carteras.
Significado de renta fija
La renta fija es un tipo de activo. Las acciones (por ejemplo, acciones), efectivo y equivalentes, bienes raíces, materias primas y divisas también son clases de activos comunes.
Las inversiones de renta fija son inversiones de deuda que pagan una tasa de interés predeterminada de forma regular. Permiten a los inversores generar ingresos constantes hasta que madure la inversión. Los ingresos son el retorno básico de la inversión que recibe un inversor. Un inversor recibirá su capital al vencimiento.
Invertir $10,000 10 en un bono a 3.5 años con una tasa de interés del 10% pagada cada seis meses hasta el vencimiento es un ejemplo de inversión de renta fija. Durante el plazo de 175 años, el inversor recibiría un pago de renta fija de 350 dólares cada seis meses (10,000 dólares al año). El inversor recibiría la totalidad de su capital de XNUMX dólares al vencimiento.
Tipos de renta fija
Existen numerosas inversiones de renta fija con diferentes rendimientos y perfiles de riesgo. Son los siguientes:
#1. bonos del tesoro
El gobierno de los Estados Unidos emite una variedad de títulos de deuda de renta fija para ayudar a financiar sus actividades. Letras del Tesoro (T-bills), pagarés del Tesoro (T-notes), bonos del Tesoro (T-bonds), valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS), bonos de ahorro de la Serie I (bonos I) y otros bonos de ahorro son ejemplos de estos. instrumentos. Su duración varía desde cuatro semanas hasta treinta años. Dada la extraordinaria improbabilidad de un impago, muchos inversores consideran la deuda pública estadounidense como una inversión libre de riesgos.
#2. Bonos municipales (también conocidos como bonos Muni)
Los gobiernos estatales y locales frecuentemente emiten títulos de deuda de renta fija para apoyar y ayudar al gasto local. Los bonos municipales también tienen un riesgo de incumplimiento muy bajo.
#3. Bonos corporativos
Las corporaciones también emitirán deuda para financiar sus operaciones y crecimiento. Los bonos corporativos son más riesgosos que los bonos gubernamentales. El riesgo de incumplimiento, por otro lado, varía desde mínimo para un emisor corporativo con calificación de grado de inversión hasta alto para una corporación que emite bonos basura.
#4. Certificados de depósito (CD) emitidos por bancos
Muchas organizaciones financieras ofrecen CD con tasas de interés fijas que duran hasta el vencimiento.
Los individuos y las instituciones también pueden invertir en préstamos o en un paquete de préstamos otorgados directamente a consumidores y empresas a través de hipotecas, préstamos e instrumentos asociados.
Los beneficios de las inversiones de renta fija
Las inversiones de renta fija brindan a los inversores una fuente constante de ingresos durante la vida del bono o instrumento de deuda y, al mismo tiempo, brindan al emisor el acceso muy necesario al capital o al dinero. Debido a que unos ingresos constantes permiten a los inversores planificar sus gastos, estos productos son populares en las carteras de jubilación.
#1. Relativamente menos volátil
Los pagos de intereses de renta fija también pueden ayudar a los inversores a estabilizar el perfil riesgo-rentabilidad de su cartera de inversiones, lo que a menudo se conoce como riesgo de mercado. Los valores de las acciones pueden fluctuar, lo que genera grandes ganancias o pérdidas para los inversores. Los pagos de intereses consistentes y confiables de los productos de renta fija podrían ayudar a compensar las pérdidas derivadas de las caídas de los precios de las acciones. Como resultado, estas inversiones seguras contribuyen a la diversificación del riesgo de una cartera de inversiones.
#2. Garantías
Además, el gobierno estadounidense respalda inversiones de renta fija en forma de bonos del Tesoro (bonos del Tesoro).
La estabilidad financiera de la corporación subyacente sirve como garantía para los bonos corporativos, a pesar de la falta de seguro. Los tenedores de bonos tienen mayores derechos sobre los activos de la empresa que los accionistas comunes si una corporación se declara en quiebra o liquidación. Además, la Securities Investor Protection Corporation (SIPC) cubre los activos de bonos mantenidos en firmas de corretaje por hasta $500,000 en efectivo y valores. La Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) asegura CD de renta fija hasta $250,000 por persona.
Las tasas fijas son maravillosas para reducir el riesgo, pero no se puede aumentar la tasa una vez que se ha fijado. Los activos de renta fija son menos atractivos durante los períodos inflacionarios porque es probable que la tasa fijada sea más baja que la tasa actual de rentabilidad de las nuevas emisiones de bonos.
Riesgos asociados con la inversión en renta fija
Aunque los productos de renta fija ofrecen varias ventajas, como ocurre con cualquier inversión, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos antes de adquirirlos.
#1. Riesgo de incumplimiento y crédito
Como se indicó anteriormente, los bonos del Tesoro y los CD están asegurados por el gobierno y la FDIC.6 La deuda corporativa, aunque menos segura, ocupa un lugar más alto en términos de reembolso que la deuda de los accionistas. Al seleccionar una inversión, considere la calificación crediticia tanto del bono como de la empresa subyacente. Los bonos con calificaciones inferiores a BBB se consideran bonos basura.
El riesgo crediticio asociado con una empresa puede tener varias implicaciones en las valoraciones de los instrumentos de renta fija en el período previo al vencimiento. Si una empresa tiene dificultades, el valor de sus bonos en el mercado secundario puede caer. Los bonos de una corporación en quiebra pueden venderse por menos de su valor nominal o nominal si un inversor intenta venderlos. Además, como no hay demanda del bono, puede resultar difícil para los inversores venderlo en el mercado abierto a un precio justo o venderlo en absoluto.
Los precios de los bonos pueden subir y bajar durante el transcurso de la existencia del bono. Si el inversor mantiene el bono hasta el vencimiento, las variaciones de precio son insignificantes porque se le pagará el valor nominal del bono. Si un tenedor de bonos vende el bono antes del vencimiento a través de un corredor o institución financiera, el inversionista recibirá el precio de mercado vigente en el momento de la venta. Dependiendo de la empresa subyacente, la tasa de interés del cupón y la tasa de interés actual del mercado, el precio de venta podría resultar en una ganancia o pérdida de la inversión.
#2. Riesgo de tasas de interés
Los inversores en renta fija pueden estar expuestos al riesgo de tipos de interés. Este riesgo se produce en un escenario en el que las tasas de interés del mercado están aumentando y la tasa de los bonos se está quedando atrás. En esta circunstancia, el bono perdería valor en el mercado secundario de bonos. Además, el capital del inversor está atrapado en la inversión y no puede ponerlo a trabajar para obtener mayores ingresos sin incurrir en una pérdida inicial.
Por ejemplo, si un inversor compró un bono a dos años pagando el 2.5% anual y las tasas de interés de los bonos a dos años aumentaron al 5%, el inversor queda atrapado en el 2.5%. Los inversores en productos de renta fija, para bien o para mal, reciben su tasa fija independientemente de dónde vayan las tasas de interés en el mercado.
#3. Riesgo inflacionario
El riesgo inflacionario también representa una amenaza para los inversores en renta fija. La inflación se refiere a la tasa a la que crecen los precios en la economía. Si los precios o la inflación aumentan, las ganancias de los activos de renta fija se reducen. Por ejemplo, si los títulos de deuda a tasa fija ofrecen un rendimiento del 2% mientras la inflación aumenta un 1.5%, el inversor pierde dinero y gana sólo un rendimiento del 0.5% en términos reales.
Significado de los valores de renta fija
Un valor de renta fija es una inversión que paga pagos de intereses mensuales fijos y eventualmente devuelve el capital al vencimiento. A diferencia de los valores de renta variable, cuyos pagos fluctúan en función de una medida subyacente como las tasas de interés a corto plazo, los rendimientos de un valor de renta fija son predecibles.
Calificación crediticia de valores de renta fija
Los bonos reciben calificaciones crediticias basadas en la sostenibilidad financiera del emisor. Las calificaciones crediticias son parte del sistema de calificación que utilizan las empresas de calificación crediticia. Estas agencias evalúan la solvencia de los bonos corporativos y gubernamentales, así como la capacidad de la empresa para pagar estas deudas. Los inversores se benefician de las calificaciones crediticias porque definen los riesgos asociados con la inversión.
Los bonos pueden clasificarse como de grado de inversión o sin grado de inversión. Los bonos con grado de inversión son emitidos por corporaciones sólidas con bajo riesgo de incumplimiento y, como resultado, tienen tasas de interés más bajas que los bonos sin grado de inversión. Los bonos sin grado de inversión, a menudo conocidos como bonos basura o bonos de alto rendimiento, tienen peores calificaciones crediticias debido a la probabilidad de incumplimiento del emisor. Los inversores que invierten en bonos basura obtienen una tasa de interés más alta a cambio de asumir el mayor riesgo de estos productos de deuda.
Tipos de valores de renta fija
#1. Notas de tesoría
Las notas del Tesoro (T-notes) son bonos a mediano plazo emitidos por el Tesoro de los Estados Unidos que vencen en dos, tres, cinco o 10 años. Los T-Notes suelen tener un valor nominal de $ 1,000 y pagan pagos de intereses semestrales a tasas de cupón o tasas de interés fijas. Todos los pagos de intereses y principal de los bonos del Tesoro están garantizados por la plena fe y crédito del gobierno de los Estados Unidos, que emite estos bonos para pagar deudas.
#2. Bonos del Tesoro
Los bonos del Tesoro (bonos del Tesoro) también son emitidos por el Tesoro de Estados Unidos y vencen en 30 años. Estos bonos normalmente se emiten con un valor nominal de 10,000 dólares y se subastan en el sitio web TreasuryDirect.
#3. Letras del Tesoro
Las letras del Tesoro son ejemplos de productos de renta fija a corto plazo. La letra del Tesoro vence un año después de su emisión y no paga intereses. En cambio, los inversores pagan un precio menor que el valor nominal del título, o un descuento. Cuando la factura vence, los inversores reciben el valor nominal. La diferencia entre el precio de compra y el valor nominal de la letra es el interés ganado o el retorno de la inversión.
#4. Bonos municipales
Los estados, ciudades y condados emiten bonos municipales para financiar proyectos de capital como carreteras, escuelas y hospitales. Por lo general, se venden con un valor nominal de 5,000 dólares. Los intereses de estos bonos no están sujetos al impuesto federal sobre la renta. Si el inversionista reside en el estado donde se emite el bono, los intereses recibidos sobre un bono “muni” pueden estar libres de impuestos estatales y locales. El bono municipal tiene múltiples fechas de vencimiento, y una parte del capital debe pagarse a intervalos regulares hasta que se pague el monto total.
# 5. Certificado de deposito
Un banco es quien emite los certificados de depósito (CD). El banco proporciona intereses al titular de la cuenta a cambio de depositar dinero en el banco durante un período de tiempo determinado. Los CD suelen tener vencimientos de menos de cinco años y pagan tasas de interés más bajas que los bonos, pero tasas de interés más altas que las cuentas de ahorro regulares. La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) asegura un CD hasta $250,000 por titular de cuenta.
#6. Bonos corporativos
Los bonos corporativos son un tipo de título de deuda que las empresas emiten para recaudar dinero. Los inversores en bonos, a diferencia de los accionistas, no tienen derechos de voto ni capital en la empresa. Los bonos se clasifican según su fecha de vencimiento. Los bonos a corto plazo se mantienen por tres años o menos, los bonos a mediano plazo por cuatro a diez años y los bonos a largo plazo por más de 10 años. Los bonos se clasifican como de grado de inversión o sin grado de inversión según la calificación crediticia de la empresa emisora.
#7. Acciones preferentes
Las empresas ofrecen acciones preferentes, que pagan un dividendo fijo en forma de una cantidad monetaria o un porcentaje del valor de las acciones en un calendario predefinido. Debido a su duración más prolongada, las acciones preferentes tienen mayores rendimientos que la mayoría de los bonos debido a las tasas de interés y la inflación.
Ventajas y desventajas de los valores de renta fija
Ventajas
Los valores de renta fija brindan a los inversores ingresos por intereses constantes, reducen el riesgo en una cartera de inversiones y protegen contra la volatilidad o las oscilaciones del mercado. Dado que las acciones son más volátiles que los bonos, los inversores pueden dedicar una parte de sus carteras a inversiones de renta fija para reducir el riesgo. Los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF) también proporcionan activos de renta fija.
El valor de los bonos y los activos de renta fija fluctúa. Aunque los valores de renta fija pagan intereses constantes, no se garantiza que sus precios se mantengan constantes durante la vida de la inversión. Si un inversor vende un instrumento de renta fija antes del vencimiento, la ganancia o pérdida se calcula en función de la diferencia entre los precios de compra y venta.
El Tesoro de los Estados Unidos garantiza valores gubernamentales de renta fija, que se consideran inversiones de refugio seguro. Los bonos corporativos son más vulnerables al incumplimiento que los bonos gubernamentales porque se basan en la viabilidad financiera de una empresa. Los bonos corporativos, por otro lado, tienen más probabilidades de ser reembolsados si una empresa se declara en quiebra, ya que a los tenedores de bonos se les paga antes que a los inversores comunes.
Desventajas
Los instrumentos de renta fija suelen estar asociados con bajos rendimientos y retrasos en la apreciación del capital o aumentos de precios. El monto del capital inicial a menudo no está disponible, especialmente en el caso de bonos a largo plazo con vencimientos de más de diez años.
Los valores de renta fija pagan una tasa de interés fija independiente de las tasas de interés del mercado. Si las tasas de interés del mercado suben más allá del 4%, un inversor que adquirió un bono al 2% anual perderá dinero. Si la tasa de inflación es mayor que la tasa de interés del instrumento de renta fija, el rendimiento del instrumento de renta fija puede verse erosionado.
Debido a que los valores están vinculados a la sostenibilidad financiera del emisor, todos los bonos conllevan un riesgo de crédito o de incumplimiento. Si el país es económica o políticamente inestable, invertir en bonos extranjeros puede aumentar las posibilidades de incumplimiento.
¿Por qué se llama renta fija fija?
El prestatario se compromete a pagarle una determinada tasa de interés de forma regular durante un período de tiempo determinado y hasta la fecha de vencimiento del bono a cambio del uso de su dinero. Los bonos se conocen como inversiones de “ingreso fijo” debido a su flujo de intereses consistente y predecible.
¿Qué tipo de renta es la renta fija?
La inversión en renta fija es un enfoque de bajo riesgo que busca generar pagos consistentes a partir de inversiones como bonos, fondos del mercado monetario y certificados de depósito o CD.
¿Puede la renta fija perder dinero?
La inflación reduce el poder adquisitivo de los pagos de interés fijo de los bonos. Si la inflación se acelera, el rendimiento real de los bonos puede caer, lo que resultará en una pérdida para el inversor.
En conclusión
Las inversiones en deuda de renta fija pagan una tasa de interés fija, así como el reembolso del principal prestado al vencimiento. Estos incluyen varios bonos y certificados de depósito. La renta fija es un tipo de activo menos volátil que las acciones (acciones) y se considera más conservadora. Una cartera bien diversificada debe incluir una asignación de renta fija que crezca en tamaño a medida que el horizonte temporal se reduce (por ejemplo, a medida que se acerca la jubilación).
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Referencias
