El índice de efectivo es una de las tres formas comunes de evaluar la liquidez de una empresa. La relación entre los activos a corto plazo de una empresa y sus pasivos a corto plazo se calcula utilizando cada formulario. Aprende a calcular y usar la relación de efectivo con la fórmula. Además, aprenderá en qué se diferencia de otros enfoques, como la relación actual y la relación rápida.
¿Qué es una relación de efectivo?
El índice de efectivo, también conocido como índice de activos en efectivo, es una métrica de liquidez que mide la capacidad de una empresa para pagar la deuda a corto plazo con efectivo y equivalentes de efectivo. Dado que solo el efectivo y los equivalentes de efectivo, los activos más líquidos de una empresa, son parte del cálculo. Es un indicador más estricto y conservador que otras medidas de liquidez como el índice actual y el índice rápido.
La relación de efectivo es similar a una medida del valor de una empresa en el peor de los casos. En el peor de los casos, como cuando la empresa está a punto de cerrar. Informa a los acreedores y analistas del valor de los activos circulantes que se pueden convertir fácilmente en efectivo. Asimismo, les informa del porcentaje de pasivos circulantes que estos activos en efectivo y cuasi-efectivo pueden cubrir. Además, es una de las tres maneras de determinar la liquidez menos compañía.
Puntos clave
- La razón de efectivo es una liquidez. indicador que demuestre la capacidad de una empresa para cumplir compromisos a corto plazo únicamente con efectivo y equivalentes de efectivo.
- El índice de efectivo se calcula multiplicando el efectivo total y los activos de valores cuasi efectivos de una empresa por sus pasivos corrientes totales.
- Dado que solo considera el capital más líquido de una empresa, es más conservador que otros índices de liquidez.
La relación de efectivo: una descripción general
Dado que solo considera las tenencias de efectivo o equivalentes de efectivo, dejando fuera de la ecuación otros activos como las cuentas por cobrar, es una mirada más cautelosa a la capacidad de una empresa para financiar sus deudas y compromisos que otros índices de liquidez en un corto período de tiempo.
Fórmula de relación de efectivo
Puede calcular la relación de efectivo utilizando la siguiente fórmula:
Efectivo incluye moneda de curso legal (monedas y divisas) así como depósitos a la vista (cheques, cuentas corrientes, giros bancarios, etc.). Los equivalentes de efectivo son activos que uno puede convertir fácilmente en efectivo. Son fácilmente convertibles y conllevan poco riesgo. Cuentas de ahorro, letras del Tesoro y mercado de dinero Los instrumentos son algunos ejemplos.
Los pasivos corrientes son obligaciones que debe pagar dentro de un año. Las cuentas por pagar de la deuda a corto plazo y los pasivos acumulados son algunos ejemplos.
Cómo calcular la relación de efectivo
El balance de la empresa A queda así:
- $ 10,000 en efectivo
- $ 20,000 en equivalentes de efectivo
- $5,000 en cuentas por cobrar
- $30,000 en inventario
- $50,000 para propiedad y equipo
- $12,000 en cuentas por pagar
- $10,000 en deuda a corto plazo
- $ 20,000 en deuda a largo plazo
Puede calcular la relación de efectivo de la Compañía A de la siguiente manera:
De acuerdo con la figura anterior, la empresa A tiene suficiente efectivo. Entonces, los equivalentes de efectivo pueden cubrir el 136 por ciento de sus pasivos circulantes. La empresa A tiene un alto nivel de liquidez y puede financiar fácilmente su deuda.
La fórmula de la razón de efectivo, al igual que otras medidas de liquidez como la razón actual y la razón rápida, utiliza los pasivos corrientes como denominador. Cualquier obligación que vence en un año o menos, como la deuda a corto plazo, los pasivos devengados y las cuentas por pagar, es un pasivo corriente.
La distinción clave está en el numerador. El numerador limita la porción de activos de la ecuación solo a los activos más líquidos, como efectivo disponible, depósitos a la vista y equivalentes de efectivo, que incluyen cuentas del mercado monetario, cuentas de ahorro y letras del Tesoro.
Como las otras medidas de liquidez, cuentas por cobrar, inventario, activos pagados por anticipado y ciertas inversiones no forman parte de ella. El razonamiento detrás de esto es que estos artículos pueden tomar tiempo y esfuerzo para encontrar un comprador en el mercado. Además, el producto de la venta de cada una de estas propiedades puede ser indeterminable.
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¿Qué indica la relación de efectivo?
Utilizan ampliamente la relación de efectivo para evaluar la liquidez de una empresa. Si se requiere que una empresa liquide todas las obligaciones actuales de inmediato, esta medida demuestra la capacidad de la empresa para hacerlo sin vender o liquidar otras propiedades.
Una relación de efectivo está representada por un número mayor o menor que uno. Si la relación es igual a uno, la corporación tiene la misma suma de pasivos corrientes que efectivo y equivalentes de efectivo para pagar esas deudas.
Menos que uno
Después de calcular el índice de efectivo de una empresa, y es menor que uno, indica que tiene más pasivos circulantes que efectivo y equivalentes de efectivo. Indica que no hay suficiente efectivo disponible para pagar la deuda a corto plazo. Esto podría no ser una mala noticia si la empresa tiene factores que distorsionan sus balances, como plazos de crédito más largos de lo normal con los fabricantes, inventario bien administrado y muy poco crédito otorgado a los consumidores.
Más de uno
Cuando el índice de liquidez de una empresa excede uno, significa que tiene más efectivo y equivalentes de efectivo que pasivos circulantes. En este caso, la organización tiene el potencial de pagar toda la deuda a corto plazo sin dejar de tener efectivo disponible.
Aunque esto parece ser responsable, un índice de efectivo más alto no siempre representa el gran éxito de una empresa. Esto es particularmente si es sustancialmente más alto que el promedio de la industria. Los altos índices de efectivo pueden significar que una empresa es ineficiente en el uso del efectivo o que no está maximizando el valor potencial de los préstamos de bajo costo. Esto implica que, en lugar de invertir en empresas productivas, el dinero está en una cuenta bancaria. También puede indicar que una empresa está preocupada por la rentabilidad potencial y está acumulando un colchón de capital defensivo.
Las limitaciones de la relación de efectivo
Rara vez utilizan la relación de efectivo en los estados financieros o por parte de los inversores en la investigación fundamental de una empresa.
No es realista que una corporación tenga cantidades excesivas de efectivo y activos cercanos al efectivo disponibles para financiar los pasivos corrientes. Cantidades significativas de efectivo en el balance de una empresa a menudo se consideran un uso débil de los activos, ya que este capital podría devolverse a los accionistas o usarse en otro lugar para lograr mayores rendimientos. Aunque este índice proporciona una perspectiva de liquidez fascinante, su utilidad es mínima.
Cuando se compara con los promedios de la industria y la competencia, o cuando se observan los cambios en la misma empresa a lo largo del tiempo, la relación de efectivo se vuelve más útil. Una relación de efectivo de menos de uno a veces puede indicar que una empresa está en problemas financieros. Un índice de efectivo bajo, por otro lado, puede ser un indicador de la estrategia específica de una empresa que exige mantener reservas de efectivo bajas, por ejemplo, porque los fondos se están utilizando para la expansión.
Debido a que ciertas industrias tienen pasivos circulantes más altos y reservas de efectivo más bajas, los índices de efectivo en todas las industrias pueden no ser una indicación de problemas.
Diferencias entre las proporciones de efectivo, rápida y corriente
Así es como la fórmula de la razón de efectivo se compara con las razones rápidas y actuales:
- Ratio de caja = (Efectivo + Valores negociables) / Pasivo circulante
- Quick ratio = (Efectivo + Valores Negociables + Cuentas por Cobrar) / Pasivo Circulante
- Razón circulante = (Efectivo + Valores negociables + Cuentas por cobrar + Inventario)/ Pasivo circulante
La relación rápida
La razón rápida permite que las cuentas por cobrar califiquen como activos a corto plazo además de activos que son efectivo o que pueden convertirse en efectivo en uno o dos días. La importancia de agregar las cuentas por cobrar como activos a corto plazo varía según las circunstancias específicas del negocio en cuestión.
Una empresa bien establecida puede cobrar las cuentas por cobrar de clientes financieramente estables a largo plazo en un corto período de tiempo, por ejemplo, 10 días, de manera regular. Debido a que las cuentas por cobrar tienen un historial de cobro puntual, hay poco riesgo en agregarlas al lado de los activos a corto plazo de la ecuación, aunque no estén en posesión de la empresa. Es razonable suponer que lo serán pronto.
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La relación actual
La fórmula de razón actual, además de la fórmula de razón rápida, incluye el inventario.
La importancia de esto está determinada por la dirección de la economía general, la salud general del negocio de la empresa y el negocio específico en el que opera la empresa. El inventario se compone de propiedades que aún no se han vendido.
Si el inventario refleja un flujo constante de productos de los proveedores a los clientes, por ejemplo, el inventario de alimentos de un restaurante, entonces el riesgo adicional puede ser mínimo.
Si el inventario consta de productos en un sector volátil, como la moda, puede ser imprudente contar como activos los bienes que pueden venderse rápidamente, lentamente, con descuento o nunca venderse.
¿Qué tan efectiva es la relación de efectivo?
Muchos analistas, en general, no emplean este método. No solo asume un nivel de riesgo que es inusual, sino que también asigna un valor al efectivo ya los valores a corto plazo que sobrestiman su utilidad en un negocio bien administrado.
A menos y hasta que haga algo con efectivo, tiene poco potencial para generar un rendimiento justo. En determinadas condiciones económicas, los valores negociables a corto plazo no logran mantener el ritmo de la pérdida de valor real causada por la inflación.
Es poco probable que un negocio con una cantidad excesiva de efectivo y una gran dependencia de valores a corto plazo sea muy rentable.
¿Cuál es el Cash Ratio ideal para una empresa?
La proporción de efectivo ideal varía según la industria y las circunstancias específicas de la empresa, pero una proporción de 1 o más generalmente se considera saludable.
¿Cómo varía el Cash Ratio según la industria?
La relación de efectivo puede variar ampliamente según la industria, según factores como el nivel de competencia, las condiciones de pago de los proveedores y los requisitos de capital de trabajo de la empresa.
¿Cómo cambia la relación de efectivo con el tiempo para una empresa?
El índice de efectivo puede cambiar con el tiempo para una empresa, según factores como el crecimiento de los ingresos, los gastos de capital y la gestión del capital de trabajo.
¿Cuál es el Cash Ratio medio histórico de las empresas?
El índice de efectivo promedio histórico para las empresas varía ampliamente según la industria, pero generalmente se encuentra entre 0.5 y 1.
¿Cómo puede una empresa mejorar su Cash Ratio?
Una empresa puede mejorar su Ratio de Efectivo aumentando su efectivo y equivalentes de efectivo, reduciendo sus pasivos circulantes, o ambos.
¿Cuáles son las limitaciones del Cash Ratio?
El Cash Ratio es una herramienta útil para comprender la liquidez a corto plazo de una empresa, pero tiene varias limitaciones, entre ellas, que no tiene en cuenta la calidad o el riesgo de los activos de una empresa, ni los términos y condiciones de sus deudas.
Resumen
El índice de efectivo es una de las tres herramientas comúnmente utilizadas para evaluar la liquidez de una empresa: su capacidad para pagar la deuda a corto plazo. Es la forma más conservadora de las tres. Esto se determina sumando el valor del efectivo y otros activos negociables y luego dividiéndolo por el monto total de los pasivos.
La razón simple y la razón actual son las otras dos formas. En general, estas métricas se usan con más frecuencia que la relación de efectivo.
Preguntas frecuentes sobre la relación de efectivo
¿Cómo se calcula la relación de caja?
El índice de efectivo es una medida de liquidez que muestra la capacidad de una empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo utilizando solo efectivo y equivalentes de efectivo. El índice de efectivo se obtiene sumando las reservas totales de efectivo y valores casi efectivos de una empresa y dividiendo esa suma por sus pasivos corrientes totales.
¿Por qué es útil la relación de efectivo?
Más comúnmente, la relación de efectivo se usa como una medida de la liquidez de una empresa. Esta medida indica la voluntad de la empresa de hacerlo sin tener que vender o liquidar otros activos si la empresa está obligada a pagar sus pasivos corrientes de forma inmediata.
¿Por qué disminuye la relación de efectivo?
Una disminución en esta relación puede atribuirse a una aumento de la deuda a corto plazo, una disminución en los activos circulantes, o una combinación de ambos. Independientemente de las razones, una disminución en este índice significa una capacidad reducida para generar efectivo.
¿La relación de efectivo incluye el inventario?
¿Qué está incluido en la relación actual? El índice actual mide la capacidad de una empresa para pagar los pasivos actuales o de corto plazo (deuda y cuentas por pagar) con sus activos actuales o de corto plazo (efectivo, inventario y cuentas por cobrar). … Ejemplos de activos circulantes incluyen efectivo y equivalentes de efectivo.
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