¿Qué es el financiamiento del deudor en posesión (DIP)?
El financiamiento de deudor en posesión (DIP) es un tipo especial de financiamiento para empresas que están en quiebra. Solo las empresas que se han acogido a la protección por bancarrota del Capítulo 11 pueden acceder a la financiación DIP, que normalmente se proporciona al comienzo de una presentación.
La financiación DIP se utiliza para facilitar la reorganización de un deudor propio (el estado de una empresa que se ha declarado en quiebra) al permitirle recaudar capital para financiar su negocio mientras continúa su proceso de quiebra. El financiamiento DIP difiere de otros métodos de financiación en el sentido de que generalmente tiene prioridad sobre la deuda, el capital y otros derechos existentes.
Cómo funciona el financiamiento del deudor en posesión (DIP)
Como el Capítulo 11 prefiere la reestructuración corporativa a la liquidación, la solicitud de protección puede ser un salvavidas importante para las empresas que luchan con la financiación. En el financiamiento del deudor en posesión (DIP), el tribunal debe aprobar el plan de financiamiento de acuerdo con la protección otorgada a la empresa.
La supervisión del préstamo por parte del prestamista también está sujeta a la aprobación y protección judicial. Si se aprueba la financiación, la empresa tendrá la liquidez que necesita para seguir adelante.
Cuando una empresa puede obtener financiamiento DIP, notifica a los proveedores, proveedores y clientes que el deudor puede permanecer en el negocio, brindar servicios y realizar pagos por bienes y servicios durante su reestructuración. Si el prestamista ha encontrado creíble el trato después de revisar sus finanzas, es lógico que el mercado llegue a la misma conclusión.
Recibo de Financiamiento Deudor en Posesión (DIP)
La financiación DIP generalmente llega temprano en el proceso de quiebra, pero a menudo las empresas que pueden beneficiarse de la protección judicial retrasan la presentación porque no aceptan la realidad de su situación. Tal indecisión y demora pueden hacer perder un tiempo valioso, ya que el proceso de financiación del DIP suele ser largo.
Antigüedad
Una vez que una empresa entra en bancarrota del Capítulo 11 y encuentra un prestamista dispuesto, debe buscar la aprobación de la corte de bancarrota. La disposición de una ley de quiebras bajo la ley de quiebras proporciona al prestamista la conveniencia que tanto necesita para financiar un negocio en necesidad financiera.
Los prestamistas financiados por DIP tienen prioridad sobre los activos en caso de liquidación de la empresa, un presupuesto aprobado, una tasa o prima de mercado y cualquier medida de conveniencia adicional que el tribunal o el prestamista considere que justifica su inclusión. Los prestamistas de hoy en día generalmente tienen que estar de acuerdo con los términos, especialmente si se están retractando de un gravamen sobre la propiedad.
Presupuesto aprobado
El presupuesto aprobado es un aspecto importante de la financiación del DIP. El “Presupuesto DIP” puede contener un pronóstico de los ingresos, gastos, flujo de efectivo neto y resultados de la empresa para períodos continuos de tiempo. También debe considerar pronosticar el momento de los pagos a los proveedores, las tarifas, las variaciones estacionales en sus ingresos y los gastos de capital.
Una vez acordado el presupuesto de la DIP, ambas partes acordarán el tamaño y estructura del crédito o línea de crédito. Esto es solo una parte de la negociación y el trabajo preliminar requerido para asegurar la financiación del DIP.
Tipos de préstamos
La financiación DIP a menudo se proporciona a través de préstamos a plazo fijo. Dichos préstamos están totalmente financiados durante todo el proceso de quiebra, lo que significa mayores costos de interés para el prestatario. Hasta la fecha, las líneas de crédito revolventes han sido el método más utilizado por el cual el prestatario puede retirar el préstamo y devolverlo si es necesario como una tarjeta de crédito. Esto permite una mayor flexibilidad y, por lo tanto, la capacidad de mantener bajos los costos de interés, ya que un prestatario puede administrar activamente el monto del préstamo prestado.
Deudor en posesión cuenta bancaria
Una hoja informativa del Departamento de Justicia de EE. UU. establece que los deudores en casos de bancarrota del Capítulo 11 tienen obligaciones especiales con respecto a las cuentas bancarias. Necesitas:
- Cierre inmediatamente cualquier cuenta bancaria que la empresa tuviera antes de declararse en bancarrota.
- Programe la apertura de nuevas cuentas comunicándose con la oficina del Síndico de los EE. UU. para determinar si un banco en particular tiene un acuerdo con el Síndico de los EE. UU. para cumplir con los requisitos específicos.
- Abra una nueva cuenta bancaria designada específicamente como una cuenta de Deudor en posesión y abra esas nuevas cuentas bancarias con un banco que ya haya firmado un acuerdo con el síndico de quiebras de EE. UU. Esto corresponde a los requisitos especiales de EE.UU. Código de Quiebras de EE. UU.;
- Llenar y firmar la “Declaración del depositario del deudor en posesión y autorización para dar información” (también debe ser llenada y firmada por el banco). y
- Envíe la declaración de depósito y el formulario de divulgación de información del deudor en posesión original al fideicomisario de EE. UU.
DIP vs Financiamiento Regular
Financiamiento del deudor en posesión – Una forma de financiación para empresas en dificultades financieras y que necesitan ayuda por quiebra. En otras palabras, el objetivo principal de la financiación DIP es sacar a una organización de la bancarrota.
Financiamiento Regular: El proceso de proporcionar fondos de capital a una organización para actividades comerciales tales como invertir, comprar, Marketingy fabricación.
Financiamiento del deudor en posesión capítulo 11
El proceso de apropiación del deudor es largo. Debe obtener la aprobación de la corte, el juez y el síndico de los EE. UU. Varias actividades legales también deben llevarse a cabo de acuerdo con el Capítulo 11.
Proceso de presentación
Una empresa que desee obtener fondos DIP primero debe presentar una solicitud bajo el Capítulo 11 ante el tribunal de quiebras.
- El deudor se pone en marcha: La frase "propiedad del deudor" se le da a la persona que se declara en bancarrota en nombre de la organización. El nombre implica que el prestatario de financiación de capital real todavía posee la mayoría.
- Decisiones importantes: Las decisiones críticas, como el fracaso comercial, la hipoteca y los acuerdos financieros, la venta de activos, los arrendamientos y los honorarios legales de la organización, se pasan al tribunal de quiebras.
- Acreedor: Las personas vinculadas a la organización pueden apoyar u oponerse a los procedimientos de quiebra. Esto incluye acreedores, partes interesadas y accionistas.
- Para crear un plano: Se debe elaborar un plan de reorganización antes de la financiación. Debe contener un plan simplificado de cómo la empresa utilizará los fondos para salir de la bancarrota.
Una vez que se ha acordado todo, comienza un plan de reestructuración.
Capítulo 11 Plan de Reorganización y Confirmación
Una vez presentado el Capítulo 11 y todo pactado, el deudor tiene cuatro meses para proponer un plan de reestructuración. Si se pierde el plazo de cuatro meses, puede prorrogarse si el deudor da razón suficiente.
En general, el plan de reestructuración es vital ya que muestra a los acreedores cómo funcionará el negocio después de la quiebra y cómo cumplirán con sus obligaciones en el futuro.
A continuación se presentan algunas de las características clave requeridas para validar un plan de reestructuración:
- Voto de los acreedores: Una vez que se ha presentado el plan de reestructuración, los acreedores pueden votar si aprueban o no el plan del Capítulo 11 propuesto.
- Factibilidad: El tribunal concursal debe considerar viable el plan de reestructuración. En particular, el deudor debe probar que su empresa es capaz de generar ingresos suficientes para cubrir los gastos.
- Justo y Justo: El plan de reestructuración debe ser justo y equitativo. Esto significa que los acreedores garantizados deben recibir (al menos) el valor de su garantía. El deudor no puede retener los intereses patrimoniales recibidos hasta que las obligaciones hayan sido pagadas en su totalidad.
- Buena fe: El plan de reestructuración debe ajustarse a la ley.
- Mejor interés de los acreedores: En el caso del “mejor interés”, el deudor debe pagar al acreedor tanto como lo haría si el plan se convirtiera en un acuerdo del Capítulo 7.
En general, el tribunal de quiebras necesita muchas pruebas razonables que puedan garantizar la recuperación de la organización.
Factores a considerar antes de otorgar el financiamiento
Una vez que se confirma el plan de reorganización, los prestamistas consideran varios factores antes de emitir fondos de capital:
- Protección de los acreedores recién subordinados para que no sean respaldados en caso de liquidación.
- Supervisión cuidadosa de los fondos para que se utilicen de manera eficiente.
- La estructura del plan de reestructuración debe ser firme y rentable.
- Como prestamista, desea asegurarse de que la empresa se aclare la bancarrota del Capítulo 11 de manera rápida y eficiente. Muchos factores deben ser considerados antes de la financiación para asegurar una rentabilidad.
Préstamo DIP de preparación
Si todo lo demás falla y no es posible la financiación, el tribunal de quiebras puede aprobar un "primer préstamo DIP".
- Préstamo Preparatorio DIP: Un Préstamo Preparatorio DIP aprobado por el tribunal de quiebras permite al deudor tomar fondos prestados de forma segura.
- Derechos del prestamista: Por el contrario, el tribunal de quiebras otorga al prestamista un gravamen inicial. Otorga al obligante el derecho legal de vender la garantía del deudor si no cumple con sus obligaciones financieras.
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