Was ist ein Nacktanruf?
Ein nackter Call ist eine Optionsstrategie, bei der ein Investor eine Call-Option schreibt (verkauft), ohne die zugrunde liegende Aktie als Deckung zu besitzen. Wird die Option vor dem Ablaufdatum ausgeübt, muss der Anleger die Short-Seite der Call-Option nehmen. Dadurch wird sichergestellt, dass sie Anteile des zugrunde liegenden Wertpapiers erhalten.
NB: Für die Aufzeichnungen, wenn es um Optionen geht, hat der Begriff „Schreiben“ eine ganz andere Bedeutung. Mit wörtlichem Schreiben hat das nichts zu tun. Es bedeutet eigentlich den Verkauf einer Option, zum Beispiel Naked Call. Mit anderen Worten, wenn Sie auf den Begriff „Optionsschreiber“ stoßen, ist damit der Verkäufer gemeint.
Ein nackter Anruf ist einer der riskanteste Investitionen für Anleger, die am riskanten Optionshandel interessiert sind. Es gibt viele Möglichkeiten, von der Bewegung der Aktien zu profitieren. Da es so viele Möglichkeiten gibt, den Kauf und Verkauf von Call- und Put-Optionen zu integrieren, bieten Optionen eine breite Palette von Anlagestrategien.
Darüber hinaus Call-Optionskontrakte, um ihren Besitzern den Kauf des Basiswerts zu ermöglichen Wertpapiere. Sie sind grundsätzlich in der Lage, sie vor Ablauf der Kontrakte zu einem vorher festgelegten Ausübungspreis zu kaufen.
Die folgenden Absätze sollen Ihnen helfen, vollständig zu verstehen, wie sie funktionieren.
Naked Calls: Ein Überblick
A nackter Anruf ermöglicht einem Investor zu verdienen Premium Einkommen, ohne das zugrunde liegende Wertpapier direkt zu verkaufen. Das Schreiben einer ungedeckten Kaufoption wird in erster Linie durch die angebotene Prämie motiviert.
Es ist von Natur aus riskant, da das Gewinnpotenzial nach oben gering und das Verlustpotenzial nach unten theoretisch unbegrenzt ist. In Wirklichkeit ist der maximale Vorteil des Optionsschreibers die Upfront-Prämie, die normalerweise seinem Konto gutgeschrieben wird. Das Ziel des Verkäufers ist es, sicherzustellen, dass die Option wertlos verfällt.
Da es jedoch keine Grenzen dafür gibt, wie hoch der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers steigen wird, ist der potenzielle Verlust technisch unbegrenzt. Basierend auf ihrer Risikotoleranz und ihren Stop-Loss-Einstellungen würde der Verkäufer der Optionen sie jedoch wahrscheinlich zurückkaufen. Dies geschieht, lange bevor der Kurs des Basiswerts zu weit über den Ausübungspreis steigt.
Infolgedessen verlangt ein Verkäufer von Call-Optionen, dass der zugrunde liegende Schutz an Wert verliert, damit er die volle Prämie erhalten kann, wenn die Option wertlos verfällt. Wenn jedoch der Basiswert der Preis der Sicherheit steigt, müssen sie die Aktie zu einem viel niedrigeren Preis verkaufen. Oft unter dem Marktpreis. Dies liegt daran, dass der Optionsinhaber möglicherweise sein Recht zum Kauf des Wertpapiers ausüben möchte. Mit anderen Worten, sie können beauftragt werden, die Aktie zu verkaufen.
Besondere zu berücksichtigende Punkte
Der Break-Even-Punkt des Stillhalters wird bestimmt, indem die verdiente Optionsprämie mit dem Ausübungspreis des verkauften Calls multipliziert wird.
Ein Anstieg der impliziten Volatilität ist für den Stillhalter ungünstig, da er die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Option im Geld ist (ITM) und somit ausgeübt wird. Das Vergehen der Zeit oder der Zeitverfall würde sich positiv auf diese Taktik auswirken. Dies liegt daran, dass der Optionsschreiber den nackten Call benötigt, um aus dem Geld (OTM) zu verfallen.
Aufgrund des Risikos kann diese fortschrittliche Strategie jedoch nur von erfahrenen Anlegern verwendet werden. Ich meine, die zuversichtlich sind, dass der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers fallen oder unverändert bleiben wird. Darüber hinaus weicht das Risiko offener Verluste sehr hohen Margin-Anforderungen für diese Strategie. Und wenn Margin-Schwellenwerte überschritten werden, muss der Anleger möglicherweise vor Ablauf Wertpapiere auf dem freien Markt kaufen.
Der Vorteil der Strategie besteht darin, dass der Anleger Geld in Form von Prämien verdienen kann, ohne im Voraus viel Geld aufbringen zu müssen.
Verwendung von Nacktanrufen
Auch hier birgt das Schreiben von Naked Calls ein erhebliches Fehlerrisiko. Allerdings sind die Risikoträger oft die ersten, die darauf aufspringen. Sie schreiben Call-Optionen, um die Prämie zu erhalten, in der Erwartung, dass der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers, bei dem es sich normalerweise um Aktien handelt, fallen oder gleich bleiben wird. Der Optionsschreiber behält die gesamte Prämie abzüglich Provisionen ein, wenn die Aktie zwischen dem Zeitpunkt des Verkaufs der Optionen und dem Verfallsdatum unter dem Ausübungspreis bleibt.
Steigt der Aktienkurs bis zum Ablaufdatum der Optionen über den Ausübungspreis, kann der Käufer der Optionen verlangen, dass der Verkäufer Aktien der zugrunde liegenden Aktie liefert. Der Optionsverkäufer müsste dann diese Aktien auf dem freien Markt zum Marktpreis kaufen, um sie zum Ausübungspreis an den Optionskäufer zu verkaufen.
Wenn der Ausübungspreis zum Zeitpunkt des Inkrafttretens des Optionskontrakts 60 US-Dollar und der offene Marktpreis der Aktie 65 US-Dollar beträgt, verliert der Optionsverkäufer 5 US-Dollar pro Aktie. Das ist abzüglich der gezahlten Prämie.
Naked-Call-Beispiel
Betrachten Sie das folgende Beispiel eines nackten Anrufs. Wenn eine Aktie bei 20 $ gehandelt wird und der Investor glaubt, dass sie nicht über 35 $ steigen wird, kann er eine Call-Option für 35 $ verkaufen. Nehmen wir an, die Prämie, die der Anleger für die Option erhält, beträgt in diesem Fall 100 US-Dollar.
Die Naked-Call-Technik wird von einem Investor verwendet, der das meiste Geld verdienen möchte. Er geht davon aus, dass der Basiswert der Aktie den Wert des Optionskontrakts nicht übersteigen wird, und daher werden die Optionen nicht ausgeübt. Der Besitzer behält die gesamte Prämie, wenn die Option nicht ausgeübt wird, was in diesem Fall 100 $ sein wird.
Aufgrund des Fehlerpotentials sind Naked Calls sehr gefährlich. Nehmen wir an, dass die zugrunde liegende Aktie der Option auf 50 $ steigt und der Optionsinhaber die Option ausübt. Dies impliziert, dass der Investor 100 Aktien der Aktie zu je 50 $ kaufen muss, Aktien, die er effektiv für je 35 $ verkauft hat.
Infolgedessen verliert der Anleger 15 US-Dollar pro Aktie. 15 $ multipliziert mit 100 Anteilen ergibt 1,500 $. Der Nettoverlust des Anlegers beträgt 1,400 US-Dollar abzüglich der Prämie von 100 US-Dollar, die er für den Verkauf der Option erhalten hat.
Das ultimative Ziel jedes Anlegers ist es, von seinen Investitionen zu profitieren. Naked Calls sind per Definition keine konservative Handelstechnik und können nur von erfahrenen Händlern verwendet werden.
Margenforderungen
Angesichts des potenziell unendlichen Risikos, dem Sie und Ihr Broker/Dealer ausgesetzt sind, sind die Margin-Anforderungen für Naked Calls unglaublich hoch, um die Position zu halten. Broker/Händler haben die Möglichkeit, Margin-Bedingungen aufzuerlegen, die strenger als die Regeln sind. Diese Anforderungen unterscheiden sich jedoch von Makler/Händler zu Makler/Händler. Relevante Spezifikationen sollten ein wichtiges Gesprächsthema mit Ihrem Broker/Händler sein.
Aus regulatorischer Sicht legt die Reg T folgende Anforderungen fest:
- Ein nackter Call im Geld: Dies ist eine Option, bei der der Marktwert der Optionen 100 % plus 20 % des zugrunde liegenden Aktienkurses entspricht.
- Nackter Anruf aus dem Geld: 100 Prozent des Optionsmarktwerts plus 10 % des zugrunde liegenden Aktienkurses. Oder 100 Prozent des Marktwerts der Optionen plus 20 Prozent des zugrunde liegenden Aktienkurses minus 100 Prozent der Summe aus dem Geld, je nachdem, welcher Betrag höher ist.
Ein besserer Ansatz
In Bezug auf das Risiko und die Schätzung der Margin-Anforderungen erweisen sich Naked Calls oft als mühsamer, als sie wert sind. Eine bessere Option ist die Einrichtung eines großen Bären-Call-Spreads. Sie können den Spread so gestalten, dass die von Ihnen verdiente Prämie (Nettoguthaben) gleichwertig ist, während Sie gleichzeitig das Risiko und die Margenanforderungen minimieren, indem Sie einen Long-out-of-the-money-Call zu einem höheren Ausübungspreis kaufen.
Was passiert, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs über den Ausübungspreis steigt?
Wenn der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers über den Ausübungspreis steigt, ist der Anleger verpflichtet, das Wertpapier zum Ausübungspreis zu verkaufen, was möglicherweise zu erheblichen Verlusten führt.
Was ist die Gewinnschwelle für einen Naked Call?
Der Break-Even-Punkt für einen ungedeckten Call entspricht dem Ausübungspreis zuzüglich der Prämie, die für den Verkauf der Call-Option erhalten wird.
Was ist der Unterschied zwischen einem Naked Call und einer Short-Aktienposition?
Bei einem nackten Call schreibt der Investor eine Call-Option, ohne das zugrunde liegende Wertpapier zu besitzen, während der Investor bei einer Short-Aktienposition geliehene Aktien verkauft, in der Hoffnung, dass der Preis sinkt, wodurch er die Aktie zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen kann Preis und profitieren Sie von der Differenz.
Kann man mit nackten Anrufen Geld verdienen?
Ja, ein Anleger kann mit ungedeckten Calls Geld verdienen, wenn er eine Prämie für den Verkauf der Call-Option erhält und der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers nicht über den Ausübungspreis steigt.
Wie gehen Sie mit Risiken um, wenn Sie nackte Anrufe schreiben?
Das Risikomanagement beim Schreiben von Naked Calls ist wichtig und kann die Überwachung des Preises des zugrunde liegenden Wertpapiers, das Setzen von Stop-Loss-Aufträgen und die Begrenzung der Größe jeder Naked-Call-Position umfassen.
Was sind die möglichen Folgen einer nackten Anrufzuweisung?
Wenn eine ungedeckte Kaufoption zugeteilt wird, ist der Anleger verpflichtet, das zugrunde liegende Wertpapier zum Ausübungspreis zu verkaufen, wobei er möglicherweise erhebliche Verluste erleidet, wenn der Preis über den Ausübungspreis gestiegen ist.
Wie schließt man eine Naked-Call-Position?
Eine ungedeckte Call-Position kann geschlossen werden, indem die Call-Option zurückgekauft oder die Option wertlos verfallen gelassen wird, wenn der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers nicht über den Ausübungspreis steigt.
Zusammenfassung
Die nackte Call-Option ist eine äußerst riskante Investition. Es ist ratsam, vollständig zu verstehen, wie sie funktioniert, bevor Sie sich darauf einlassen. Dies liegt vor allem an dem grenzenlosen Risiko, das damit verbunden ist.
Häufig gestellte Fragen zu Nacktanrufen
Was passiert, wenn eine ungedeckte Option ausgeübt wird?
Nackte Puts
Eine nackte Put-Option Der Verkäufer hat die Verpflichtung übernommen, den Basiswert zum Ausübungspreis zu kaufen wenn die Option bei oder vor dem Ablaufdatum ausgeübt. ... Im Grunde, die eine Put-Option verkauft ein Verkäufer haftet eine lange Aktienposition, wenn die Option Käufer Übungen haben.
Sind nackte Optionen gut?
Der Handel mit nackten Optionen kann sein attraktiv wenn man die Anzahl potenziell gewinnender Trades im Vergleich zu verlierenden Trades betrachtet. Lassen Sie sich jedoch nicht von leichtem Geld verführen, denn so etwas gibt es nicht. Beim Trading auf diese Weise besteht ein enormes Risiko, und das Risiko überwiegt oft die Belohnung.
Wie viel können Sie bei einem nackten Put verlieren?
Die „Prämie“ ist der Kaufpreis der Option. Der maximale potenzielle Verlust für den Verkäufer einer ungedeckten Put-Option ist der Ausübungspreis der Option mal 100 Aktien abzüglich der Prämie, die er für den Verkauf des Puts erhält
Wie übt man einen Naked Put aus?
Ein nackter Put liegt vor, wenn ein Anleger eine Put-Option verkauft, ohne über ausreichende Mittel auf dem Konto zu verfügen, um den Kauf zu decken, wenn die Option ausgeübt wird. Einen nackten Put zu gründen, ein Investor verkauft einfach eine Put-Option. Die Short-Seite der Put-Option ist erforderlich, um die zugrunde liegende Aktie zum Ausübungspreis zu kaufen
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