Während ein Unternehmen mit einem Investment-Grade-Rating ein geringes Risiko hat, mit seinen Schulden in Verzug zu geraten, hat die Junk-Bonds-Liste das höchste Risiko, dass ein Unternehmen eine Zinszahlung verpasst (sogenanntes Ausfallrisiko). Selbst unter Berücksichtigung des Ausfallrisikos ist es bei Junk Bonds weniger wahrscheinlich als bei vielen Aktien, dass sie dauerhafte Portfolioverluste verursachen, da im Falle einer Insolvenz eines Unternehmens die Anleihegläubiger vor den Aktionären bezahlt werden müssen. Mit all diesen Vorteilen rund um Anleihen haben wir uns entschieden, über die in diesem Artikel aufgeführten Junk Bonds zu sprechen.
Was sind Junk Bonds
Junk-Bonds sind solche, die ein höheres Ausfallrisiko haben als die meisten Unternehmens- und Staatsanleihen. Eine Anleihe ist eine Schuld oder Verpflichtung zur Zahlung von Zinsen und Rückgabe des investierten Kapitals an Anleger im Austausch für den Kauf der Anleihe. Junk-Bonds sind Anleihen, die von Unternehmen begeben werden, die sich in finanziellen Schwierigkeiten befinden und einem hohen Risiko ausgesetzt sind, dass sie ausfallen oder keine Zinsen zahlen oder Kapital an Anleger zurückerstatten. Junk Bonds werden manchmal als Hochzinsanleihen bezeichnet, da sie eine höhere Rendite erfordern, um das Ausfallrisiko auszugleichen.
Überblick
Eine High-Yield- oder „Junk“-Anleihe ist aus technischer Sicht konventionellen Unternehmensanleihen bemerkenswert ähnlich. Beide sind Arten von Schulden die ein Unternehmen mit dem Versprechen ausgibt, Zinsen zu zahlen und das Kapital bei Fälligkeit zurückzuzahlen. Junk Bonds zeichnen sich durch eine geringere Bonität ihrer Emittenten aus.
Anleihen sind Einkommen Schuldverschreibungen von Unternehmen und Regierungen zur Mittelbeschaffung. Wenn Anleger Anleihen kaufen, leihen sie im Grunde genommen Geld an den Emittenten, der sich verpflichtet, das Geld zu einem vorher festgelegten Datum zurückzuzahlen, das als Fälligkeitsdatum bekannt ist. Der investierte Kapitalbetrag wird dem Anleger bei Fälligkeit zurückerstattet. Während der Laufzeit der Anleihe zahlen die meisten Anleihen den Anlegern einen jährlichen Zinssatz, der als Kuponsatz bekannt ist.
Eine Anleihe mit einem jährlichen Kupon von 5 % suggeriert beispielsweise, dass ein Anleger, der die Anleihe erwirbt, jedes Jahr 5 % verdient. Beispielsweise erhält eine Anleihe mit einem Nenn- oder Nennwert von 1,000 USD jedes Jahr 5 % x 1,000 USD oder 50 USD, bis sie fällig wird.
Junk Bonds als Marktindikator
Einige Anleger kaufen Müllanleihen, um von möglichen Kurssteigerungen zu profitieren, wenn sich die finanzielle Sicherheit des zugrunde liegenden Unternehmens verbessert, und nicht, um sie zurückzuzahlen Zinsertrag. Darüber hinaus setzen Anleger, die mit steigenden Anleihekursen rechnen, darauf, dass eine Verschiebung der Marktrisikowahrnehmung zu einer höheren Nachfrage nach Hochzinsanleihen führen würde, einschließlich dieser niedriger bewerteten. Wenn Anleger beispielsweise glauben, dass sich die wirtschaftliche Lage in den Vereinigten Staaten oder anderswo verbessert, können sie Junk-Bonds von Unternehmen kaufen, die sich zusammen mit der Wirtschaft verbessern werden.
Infolgedessen dient für einige Anleger das steigende Kaufinteresse an Junk-Bonds als Markt RisikoindikatorR. Aufgrund einer wahrgenommenen verbesserten Wirtschaft sind die Marktteilnehmer bereit, zusätzliche Risiken beim Kauf von Junk Bonds einzugehen. Wenn Trash-Anleihen mit Verlust abverkauft werden, bedeutet dies normalerweise, dass die Anleger risikoaverser werden und sicherere und stabilere Vermögenswerte bevorzugen.
Obwohl eine Zunahme der Investitionen in Junk-Bonds normalerweise auf zunehmenden Marktoptimismus hindeutet, könnte dies auch auf übermäßigen Marktoptimismus hindeuten.
Es ist erwähnenswert, dass Junk-Bonds weitaus größere Preisbewegungen aufweisen als Anleihen höherer Qualität. Anleger, die am Kauf von Müllanleihen interessiert sind, können dies über einen Makler tun oder in einen von einem Fachmann verwalteten Fonds für schlechte Anleihen investieren Portfoliomanager.
Wie funktionieren Junk Bonds?
Anleihen können nur in sehr großen Mengen gekauft werden, z. B. 1,000 oder 5,000 US-Dollar, und können für mehr oder weniger als den Nennwert gehandelt werden, was dem Nennwert der Anleihe entspricht. Die Prognose für das Unternehmen, die durchschnittlichen Marktzinssätze und die finanziellen Ergebnisse eines Unternehmens beeinflussen alle den Preis, zu dem eine Anleihe gehandelt wird. Anleihen von Unternehmen mit höherem Risiko werden tendenziell mit einem Abschlag auf ihren Nennwert gehandelt, während Anleihen von Unternehmen mit geringerem Risiko tendenziell mit einem Aufschlag zum Nennwert gehandelt werden.
Insbesondere hat der Aktienkurs eines Unternehmens wenig Einfluss auf die Anleihekurse. Anleihen sind einfach Kredite an Unternehmen, während Aktien das Eigentum an Unternehmen widerspiegeln. Der Nennwert einer Anleihe bei Rückzahlung plus die Zinsen, die sie zahlt, ist effektiv, wie viel sie wert ist.
Steigende Junk-Bond-Preise deuten normalerweise darauf hin, dass es der Wirtschaft gut geht. Im Allgemeinen weisen fallende Junk-Bond-Werte auf schlechte oder sich verschlechternde Wirtschaftsbedingungen hin.
Warum heißt es Junk Bond?
Aufgrund ihrer geringeren Bonität im Vergleich zu Investment-Grade-Anleihen müssen Junk Bonds höhere Zinsen bieten, um Investoren zum Kauf zu bewegen. Die Ratingagentur Standard & Poor's weist Junk Bonds ein BB[+] oder niedriger zu, und die Ratingagentur Moody's weist solchen Anleihen ein Ba[1] oder niedriger zu. Das Rating gibt Aufschluss darüber, wie wahrscheinlich es ist, dass der Emittent der Anleihe die Schulden nicht zurückzahlen kann.
Warum sollte jemand eine Junk Bond kaufen?
Warum sollten Anleger Junk Bonds von geringer Qualität kaufen? Anleger, die Müllanleihen kaufen, tun dies mit der Absicht, von einer höheren Rendite zu profitieren; Allerdings müssen sie dabei ein höheres Risiko eingehen. Anleger, die darauf vertrauen, dass sich die aktuelle Wirtschaftslage verbessern wird, kaufen Müllanleihen in der Hoffnung, dass der Emittent schließlich den Status eines Investment-Grade erreichen kann.
Sollten Sie Junk Bonds kaufen?
Junk-Bonds können als gute Antwort für Anleger erscheinen, die ihre Portfolios diversifizieren möchten, aber aufgrund ihrer geringeren Kreditqualität bessere Renditen erzielen als mit Investment-Grade-Anleihen. Aber Johnson warnt davor, voreilige Schlüsse zu ziehen.
Er beteuert, dass „Junk Bonds in den Portfolios der meisten Anleger überhaupt keine Rolle spielen sollten“. „Erfahrene Anleger ziehen es möglicherweise vor, über diversifizierte Junk-Bond-Fonds eine vernünftig begrenzte Allokation in schlechte Anleihen zu haben“, heißt es in einer Erklärung.
Stattdessen sagte er, dass der typische Anleger besser dran wäre, sich an kostengünstige Indexfonds als primäres Anlageinstrument zu halten. Seiner Meinung nach sollte der KISS-Slogan, der für „Keep it simple, stupid“ steht, als Grundlage für die Finanzphilosophie der großen Mehrheit der Anleger dienen.
Junk-Bonds-Liste
Anleihen-ETFs sind eine wunderbare Möglichkeit, die Zinskurve zu spielen, wenn Sie ein Investor sind, der gerne Zinswetten abschließt. Junk-Bond-ETFs hingegen können die Waffe der Wahl für Anleger mit größerer Risikotoleranz sein.
Eines der attraktivsten Merkmale von ETFs ist die Art und Weise, wie Steuern berechnet werden, insbesondere im Vergleich zu anderen Investitionen. Hier ist eine Liste von Junk Bonds oder Fonds, die Sie in Betracht ziehen sollten, wenn Sie der Meinung sind, dass Hochzins-ETFs für Ihren Handelsansatz geeignet sind.
Junk-Bonds-ETF-Liste
- ANGL – VanEck Market Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF
- BSJO – Invesco BulletShares 2024 High Yield Corporate Bond ETF
- EMHY – iShares JP Morgan EM High Yield Bond ETF
- FALN – iShares Fallen Angels USD Bond ETF
- GHYB – Goldman Sachs Access High Yield Corporate Bond ETF
- GYHG – iShares US & Intl High Yield Corp Bond ETF
- HYDB – iShares High Yield Bond Factor ETF
- HYEM – VanEck Vectors Emerging Markets High Yield Bond ETF
- HYG – iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF
- HYGH – ProShares High Yield-Interest Rate Hedged ETF
- HYB – Xtrackers USD High Yield Corporate Bond ETF
- HYLD – Hochzins-ETF
- HYLS – First Trust Tactical High Yield ETF
- HYLV – IQ S&P High Yield Low-Volatility Bond ETF
- HYS – PIMCO 0-5 Year High Yield Corporate Bond Index ETF
- HYXF – iShares ESG Advanced High Yield Corporate Bond ETF
- HYXU – iShares International High Yield Bond ETF
- HYZD – WisdomTree Interest Rate Hedged High Yield Bond Fund
- JNK – SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF
- JPHY – JPMorgan High Yield Research Enhanced ETF
- PGHY – Invesco Global Short-Term High Yield Bond ETF
- PHB – Invesco Fundamental High Yield Corporate Bond ETF
- SCHÜTZEN – iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF
- SJB – ProShares Short High Yield ETF
- SJNK – SPDR Bloomberg Barclays Short Term High Yield Bond ETF
- UJB – ProShares Ultra-High-Yield-ETF
Ein Wort der Warnung
ETFs, die in High-Yield- oder Trash-Anleihen investieren, eignen sich nicht für neue Investoren. Händler, die fortschrittliche Methoden verwenden, sollten in diese ETFs investieren. Wenn Sie sich zum ersten Mal mit High-Yield-Anleihenfonds beschäftigen, sollten Sie zuerst Ihre Hausaufgaben machen.
Jeder Fonds auf dieser Liste sollte separat geprüft werden. Untersuchen Sie den Inhalt des Fonds oder der Notiz und wie er auf verschiedene reagiert Markt Bedingungen und seine vergangene Leistung. Wenn Sie Fragen oder Bedenken haben, wenden Sie sich an einen Finanzexperten wie Ihren Makler oder Berater. Es gibt keine risikofreien Fonds oder Anlagen, und die ETFs für Hochzinsanleihen auf unserer Liste bilden da keine Ausnahme. Sie sind nichts für schwache Nerven, gehen Sie also mit Vorsicht vor.
Viel Glück mit diesen Trades und all Ihren Finanzstrategien, sobald Sie Ihr Studium abgeschlossen und Ihre Investitionsentscheidung getroffen haben.
Die Verbesserung der Finanzlage wirkt sich auf Junk Bonds aus
Wenn es dem zugrunde liegenden Unternehmen finanziell gut geht, haben seine Anleihen bessere Kreditratings und die Anleger sind normalerweise daran interessiert, sie zu kaufen. Infolgedessen steigt der Kurs der Anleihe, da die Investoren den finanziell gesunden Emittenten kaufen wollen. Unternehmen die dagegen schlecht abschneiden, haben wahrscheinlich niedrige oder verschlechterte Kreditratings. Käufer können von diesen schwindenden Meinungen abgeschreckt werden. Um Investoren anzuziehen und sie für das erhöhte Risiko zu entschädigen, bieten Unternehmen mit schlechter Bonität im Allgemeinen hohe Renditen.
Infolgedessen zahlen Anleihen von Unternehmen mit guter Bonität im Vergleich zu Unternehmen mit schlechter Bonität günstigere Zinssätze für ihre Schuldtitel. Viele Anleiheinvestoren behalten die Bonität von Anleihen im Auge.
Junk-Bonds und Investment-Grade-Anleihen
Betrachten Sie ein Anleiherating als Kreditauskunft für ein Unternehmen. Anleihen, die von Blue-Chip-Unternehmen mit starken Finanzen und beständigen Erträgen begeben werden, erhalten eine hohe Bewertung. Unternehmen mit einer wackeligen Finanzhistorie sowie Regierungsbehörden erhalten eine niedrigere Note.
Die Renditen von Junk-Bonds waren in der Vergangenheit um 4 bis 6 Prozent höher als bei vergleichbaren US-Staatsanleihen. Da die Vereinigten Staaten noch nie mit einer Schuld in Verzug geraten sind, werden sie oft als Goldstandard für Investment-Grade-Anleihen angesehen.
Anleiheinvestoren unterteilen Junk Bonds in zwei große Kategorien:
- Fallen Angels sind Anleihen, die einst mit Investment Grade bewertet wurden, aber inzwischen auf Junk-Bond-Status herabgestuft wurden, weil Bedenken hinsichtlich der finanziellen Gesundheit der Emittenten aufkamen.
- Rising Stars sind das Gegenteil. Die Unternehmen, die diese Anleihen ausgeben, zeigen finanzielle Verbesserungen. Ihre Anleihen sind immer noch Schrott, aber sie wurden auf ein höheres Schrottniveau hochgestuft, und wenn alles gut geht, könnten sie auf dem Weg zur Anlagequalität sein.
Kreditratings und Junk-Bonds
Trotz der Tatsache, dass Trash-Anleihen als gefährliche Anlagen gelten, können Anleger das Risikoniveau einer Anleihe anhand ihrer Bonität einschätzen. Ein Kreditrating ist eine Bestimmung der Kreditwürdigkeit und der ausstehenden Verbindlichkeiten eines Emittenten in Form von Anleihen. Der Marktpreis einer Anleihe und ihr Angebotszinssatz werden durch die beeinflusst Gesellschaft'die Kreditwürdigkeit und letztlich die Kreditwürdigkeit der Anleihe.
Ratingagenturen bewerten die Kreditwürdigkeit aller Unternehmens- und Staatsanleihen und informieren Anleger über die Risiken von Schuldtiteln. Ratingagenturen bieten Briefnoten basierend auf ihrer Einschätzung eines Problems an.
Standard & Poor's beispielsweise bietet eine Bonitätsskala an, die von AAA (hervorragend) bis C und D (schlecht) reicht. Jede Anleihe mit einem Rating unter BB wird als Speculative-Grade- oder Junk-Bond bezeichnet. Risikoscheue Anleger sollten sich darüber Gedanken machen. Die verschiedenen von Ratingagenturen vergebenen Briefnoten weisen auf die des Unternehmens hin Revolution Nachhaltigkeit und die Chance, dass die Vertragsbedingungen der Anleihe eingehalten werden.
Zusammenfassung
Obwohl Junk Bonds ein wichtiger Teil des Anleihenmarktes sind, sollten sie keinen großen Teil Ihres Portfolios ausmachen. Für viele Privatanleger ist es durchaus akzeptabel, Müllanleihen vollständig zu vermeiden. Für andere sollte diese Anlageform einen kleinen Teil ihres Portfolios ausmachen und über eine Vielzahl von ETFs erhalten werden.
Im Gegensatz zum Müll in Ihrem Keller finden Sie es möglicherweise in Ihrem Anlageportfolio nützlich. Investieren Sie einfach mit Vorsicht und stellen Sie sicher, dass Sie sich der Gefahren bewusst sind, bevor Sie auf die Schaltfläche „Kaufen“ drücken.
FAQ
Sind Junk Bonds sicherer als Aktien?
DIE ZENTRALEN THESEN. Hochzinsanleihen bieten höhere langfristige Renditen als Investment-Grade-Anleihen, einen besseren Insolvenzschutz als Aktien und Vorteile bei der Portfoliodiversifizierung. Hochzinsanleihen sind mit höheren Ausfallraten und einer höheren Volatilität konfrontiert als Investment-Grade-Anleihen, und sie haben ein höheres Zinsrisiko als Aktien.
Was sind die Nachteile von Junk Bonds?
Der Hauptnachteil von Junk Bonds ist ihr Risiko. Sie haben ein höheres Ausfallrisiko als die meisten anderen festverzinslichen Wertpapiere. Junk-Bonds können sehr volatil sein, insbesondere in Zeiten der Ungewissheit hinsichtlich der Performance des Emittenten
s hohe Anleiherendite gut?
Hochzinsanleihen werden von den führenden Kreditagenturen mit niedrigeren Kreditratings bewertet. Eine Anleihe gilt als spekulativ und weist daher eine höhere Rendite auf, wenn sie ein Rating unter „BBB-“ von S&P oder unter „Baa3“ von Moody's hat.
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