Thu nhập cố định là thu nhập trả một khoản cố định một cách thường xuyên cho đến khi đáo hạn. Đầu tư thu nhập cố định thường ít rủi ro hơn đầu tư cổ phần. Lợi nhuận cũng thường nhỏ hơn và thường chỉ bao gồm các khoản thanh toán thu nhập cố định. Ở đây, chúng ta sẽ xem xét ý nghĩa của thu nhập cố định, xem xét kỹ hơn các tài sản có thu nhập cố định và lý do tại sao các nhà đầu tư nên cân nhắc đưa chúng vào danh mục đầu tư của mình.
Ý nghĩa của thu nhập cố định
Thu nhập cố định là một loại tài sản. Vốn chủ sở hữu (ví dụ: cổ phiếu), tiền mặt và các khoản tương đương, bất động sản, hàng hóa và tiền tệ cũng là những loại tài sản phổ biến.
Đầu tư có thu nhập cố định là các khoản đầu tư nợ trả lãi suất định trước một cách thường xuyên. Chúng cho phép các nhà đầu tư tạo ra thu nhập ổn định cho đến khi khoản đầu tư đáo hạn. Thu nhập là lợi tức đầu tư cơ bản mà nhà đầu tư nhận được. Nhà đầu tư sẽ nhận lại tiền gốc khi đáo hạn.
Đầu tư 10,000 USD vào trái phiếu kỳ hạn 10 năm với lãi suất 3.5% được trả sáu tháng một lần cho đến khi đáo hạn là một ví dụ về đầu tư có thu nhập cố định. Trong thời hạn 10 năm, nhà đầu tư sẽ nhận được khoản thanh toán thu nhập cố định là 175 USD mỗi sáu tháng (350 USD mỗi năm). Nhà đầu tư sẽ nhận được toàn bộ số tiền gốc 10,000 USD khi đáo hạn.
Các loại thu nhập cố định
Có rất nhiều khoản đầu tư có thu nhập cố định với lợi nhuận và rủi ro khác nhau. Chúng như sau:
#1. Kho bạc
Chính phủ Hoa Kỳ phát hành nhiều loại chứng khoán nợ có thu nhập cố định để tài trợ cho các hoạt động của mình. Tín phiếu kho bạc (T-bill), Kho bạc (T-note), trái phiếu kho bạc (T-bonds), chứng khoán kho bạc được bảo vệ khỏi lạm phát (TIPS), trái phiếu tiết kiệm Series I (trái phiếu I) và các trái phiếu tiết kiệm khác là những ví dụ về những điều này dụng cụ. Chúng có độ dài từ bốn tuần đến ba mươi năm. Do khả năng vỡ nợ rất cao nên nhiều nhà đầu tư coi nợ chính phủ Mỹ là một khoản đầu tư không có rủi ro.
#2. Trái phiếu đô thị (còn gọi là trái phiếu Muni)
Chính quyền tiểu bang và địa phương thường xuyên phát hành chứng khoán nợ có thu nhập cố định để hỗ trợ và hỗ trợ chi tiêu địa phương. Trái phiếu Muni cũng có rủi ro vỡ nợ rất thấp.
#3. trái phiếu doanh nghiệp
Các tập đoàn cũng sẽ phát hành nợ để tài trợ cho hoạt động và tăng trưởng của họ. Trái phiếu doanh nghiệp rủi ro hơn trái phiếu chính phủ. Mặt khác, rủi ro vỡ nợ thay đổi từ mức tối thiểu đối với một công ty phát hành doanh nghiệp được xếp hạng đầu tư đến cao đối với một công ty phát hành trái phiếu rác.
#4. Chứng chỉ tiền gửi (CD) do ngân hàng phát hành
Nhiều tổ chức tài chính cung cấp chứng chỉ tiền gửi có lãi suất cố định kéo dài cho đến khi đáo hạn.
Các cá nhân và tổ chức cũng có thể đầu tư vào các khoản vay hoặc một gói khoản vay được cung cấp trực tiếp cho người tiêu dùng và doanh nghiệp thông qua các khoản thế chấp, cho vay và các công cụ liên quan.
Lợi ích của đầu tư thu nhập cố định
Các khoản đầu tư có thu nhập cố định cung cấp cho nhà đầu tư một nguồn thu nhập ổn định trong suốt thời hạn của trái phiếu hoặc công cụ nợ, đồng thời cung cấp cho tổ chức phát hành khả năng tiếp cận vốn hoặc tiền rất cần thiết. Bởi vì thu nhập ổn định cho phép các nhà đầu tư lập kế hoạch chi tiêu nên những sản phẩm này rất phổ biến trong danh mục đầu tư hưu trí.
#1. Tương đối ít biến động hơn
Các khoản thanh toán lãi thu nhập cố định cũng có thể hỗ trợ các nhà đầu tư ổn định hồ sơ lợi nhuận rủi ro của danh mục đầu tư của họ, thường được gọi là rủi ro thị trường. Giá trị cổ phiếu có thể biến động, dẫn đến lãi hoặc lỗ lớn cho nhà đầu tư. Các khoản thanh toán lãi nhất quán và đáng tin cậy của các sản phẩm có thu nhập cố định có thể giúp bù đắp khoản lỗ do giá cổ phiếu giảm. Kết quả là, những khoản đầu tư an toàn này góp phần đa dạng hóa rủi ro của danh mục đầu tư.
#2. Bảo lãnh
Hơn nữa, chính phủ Hoa Kỳ hỗ trợ các khoản đầu tư có thu nhập cố định dưới dạng trái phiếu kho bạc (trái phiếu kho bạc).
Sự ổn định tài chính của công ty cơ bản đóng vai trò đảm bảo cho trái phiếu doanh nghiệp, mặc dù thiếu bảo hiểm. Các trái chủ có quyền yêu cầu bồi thường lớn hơn về tài sản của công ty so với các cổ đông phổ thông nếu một công ty tuyên bố phá sản hoặc thanh lý. Ngoài ra, Công ty Bảo vệ Nhà đầu tư Chứng khoán (SIPC) bảo vệ tài sản trái phiếu được nắm giữ tại các công ty môi giới với số tiền lên tới 500,000 USD bằng tiền mặt và chứng khoán. Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) bảo hiểm cho người có thu nhập cố định lên tới 250,000 USD mỗi người.
Lãi suất cố định rất tốt để giảm rủi ro, nhưng bạn không thể tăng lãi suất một khi đã khóa. Tài sản có thu nhập cố định kém hấp dẫn hơn trong thời kỳ lạm phát vì lãi suất bạn chốt có thể thấp hơn lãi suất hiện tại. lợi nhuận từ việc phát hành trái phiếu mới.
Rủi ro liên quan đến đầu tư thu nhập cố định
Mặc dù các sản phẩm có thu nhập cố định mang lại một số lợi thế, nhưng cũng như bất kỳ khoản đầu tư nào, nhà đầu tư nên nhận thức được một số rủi ro trước khi mua chúng.
#1. Rủi ro vỡ nợ và tín dụng
Như đã nêu trước đây, Kho bạc và Chứng chỉ tiền gửi được bảo hiểm bởi chính phủ và FDIC.6 Nợ doanh nghiệp, mặc dù kém an toàn hơn nhưng được xếp hạng cao hơn về khả năng trả nợ so với nợ cổ đông. Khi lựa chọn một khoản đầu tư, hãy xem xét xếp hạng tín dụng của cả trái phiếu và công ty cơ bản. Trái phiếu có xếp hạng thấp hơn BBB được coi là trái phiếu rác.
Rủi ro tín dụng liên quan đến một công ty có thể có nhiều tác động khác nhau đến việc định giá các công cụ có thu nhập cố định trong thời gian sắp đáo hạn. Nếu một công ty đang gặp khó khăn, giá trị trái phiếu của nó trên thị trường thứ cấp có thể giảm. Trái phiếu của một công ty phá sản có thể được bán với giá thấp hơn mệnh giá hoặc mệnh giá nếu nhà đầu tư cố gắng bán chúng. Hơn nữa, do không có nhu cầu về trái phiếu nên các nhà đầu tư có thể khó bán nó trên thị trường mở ở mức giá hợp lý hoặc khó có thể bán được.
Giá trái phiếu có thể tăng và giảm trong suốt thời gian tồn tại của trái phiếu. Nếu nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu cho đến khi đáo hạn thì sự biến động về giá là không đáng kể vì nhà đầu tư sẽ được thanh toán theo mệnh giá của trái phiếu. Nếu trái chủ bán trái phiếu trước thời hạn thông qua một nhà môi giới hoặc tổ chức tài chính thì nhà đầu tư sẽ nhận được giá thị trường hiện hành tại thời điểm bán. Tùy thuộc vào công ty cơ sở, lãi suất coupon và lãi suất thị trường hiện tại, giá bán có thể dẫn đến lãi hoặc lỗ trong khoản đầu tư.
#2. Rủi ro lãi suất
Các nhà đầu tư có thu nhập cố định có thể gặp rủi ro lãi suất. Rủi ro này xảy ra trong trường hợp lãi suất thị trường tăng cao và lãi suất trái phiếu tụt lại phía sau. Trái phiếu sẽ mất giá trị trên thị trường trái phiếu thứ cấp trong trường hợp này. Hơn nữa, vốn của nhà đầu tư bị khóa trong khoản đầu tư và họ không thể sử dụng nó để kiếm thu nhập lớn hơn mà không phải chịu khoản lỗ ban đầu.
Ví dụ: nếu một nhà đầu tư mua trái phiếu kỳ hạn 2.5 năm với lãi suất 5% mỗi năm và lãi suất trái phiếu kỳ hạn 2.5 năm tăng lên XNUMX% thì nhà đầu tư bị khóa ở mức XNUMX%. Các nhà đầu tư vào các sản phẩm có thu nhập cố định, dù tốt hay xấu, sẽ nhận được lãi suất cố định bất kể lãi suất đi đến đâu trên thị trường.
#3. Rủi ro lạm phát
Rủi ro lạm phát cũng gây ra mối đe dọa cho các nhà đầu tư có thu nhập cố định. Lạm phát đề cập đến tốc độ tăng giá trong nền kinh tế. Nếu giá cả hoặc lạm phát tăng, lợi nhuận từ tài sản có thu nhập cố định sẽ giảm. Ví dụ: nếu chứng khoán nợ có lãi suất cố định mang lại lợi nhuận 2% trong khi lạm phát tăng 1.5% thì nhà đầu tư sẽ mất tiền và chỉ kiếm được 0.5% lợi nhuận thực tế.
Ý nghĩa của chứng khoán thu nhập cố định
Chứng khoán có thu nhập cố định là khoản đầu tư trả lãi cố định hàng tháng và cuối cùng trả lại tiền gốc khi đáo hạn. Ngược lại với chứng khoán có thu nhập thay đổi, có khoản thanh toán dao động dựa trên thước đo cơ bản như lãi suất ngắn hạn, lợi nhuận từ chứng khoán có thu nhập cố định là có thể dự đoán được.
Xếp hạng tín dụng chứng khoán có thu nhập cố định
Trái phiếu được cấp xếp hạng tín dụng dựa trên tính bền vững tài chính của tổ chức phát hành. Xếp hạng tín dụng là một phần của hệ thống chấm điểm mà các công ty xếp hạng tín dụng sử dụng. Các cơ quan này đánh giá mức độ tin cậy của trái phiếu doanh nghiệp và chính phủ, cũng như khả năng thanh toán các khoản nợ này của doanh nghiệp. Các nhà đầu tư được hưởng lợi từ xếp hạng tín dụng vì họ xác định được rủi ro liên quan đến đầu tư.
Trái phiếu có thể được phân loại là cấp độ đầu tư hoặc cấp độ không đầu tư. Trái phiếu cấp độ đầu tư được phát hành bởi các tập đoàn vững chắc có rủi ro vỡ nợ thấp và do đó có lãi suất thấp hơn trái phiếu cấp độ không đầu tư. Trái phiếu cấp độ không đầu tư, thường được gọi là trái phiếu rác hoặc trái phiếu lãi suất cao, có xếp hạng tín dụng kém hơn do khả năng vỡ nợ của nhà phát hành. Các nhà đầu tư đầu tư vào trái phiếu cấp thấp sẽ nhận được lãi suất cao hơn để đổi lấy việc gánh chịu rủi ro gia tăng từ các sản phẩm nợ này.
Các loại bảo đảm thu nhập cố định
# 1. Kỳ phiếu kho bạc
Trái phiếu kho bạc (T-note) là trái phiếu trung hạn do Kho bạc Hoa Kỳ phát hành có thời hạn hai, ba, năm hoặc 10 năm. T-Notes thường có mệnh giá 1,000 USD và trả lãi nửa năm một lần với lãi suất cố định hoặc lãi suất cố định. Tất cả các khoản thanh toán lãi và gốc của Kho bạc đều được đảm bảo bởi sự tin tưởng và tín nhiệm hoàn toàn của chính phủ Hoa Kỳ, cơ quan phát hành trái phiếu này để trả nợ.
# 2. Trái phiếu kho bạc
Trái phiếu kho bạc (trái phiếu kho bạc) cũng được Kho bạc Hoa Kỳ phát hành và đáo hạn sau 30 năm. Những trái phiếu này thường được phát hành với mệnh giá 10,000 USD và được bán đấu giá trên trang web TreasureDirect.
# 3. Tín phiếu kho bạc
Tín phiếu kho bạc là ví dụ về các sản phẩm có thu nhập cố định ngắn hạn. Tín phiếu kho bạc đáo hạn một năm sau khi phát hành và không trả lãi. Thay vào đó, các nhà đầu tư trả mức giá thấp hơn mệnh giá của chứng khoán hoặc chiết khấu. Khi hối phiếu đáo hạn, nhà đầu tư được trả theo mệnh giá. Sự khác biệt giữa giá mua và mệnh giá của hóa đơn là tiền lãi thu được hoặc lợi tức đầu tư.
#4. Trái phiếu thành phố
Các tiểu bang, thị trấn và quận phát hành trái phiếu đô thị để tài trợ cho các dự án vốn như đường sá, trường học và bệnh viện. Chúng thường được bán với mệnh giá 5,000 USD. Lãi suất của trái phiếu này không phải chịu thuế thu nhập liên bang. Nếu nhà đầu tư cư trú tại tiểu bang nơi phát hành trái phiếu, tiền lãi nhận được từ trái phiếu “muni” có thể được miễn thuế tiểu bang và địa phương. Trái phiếu muni có nhiều ngày đáo hạn, với một phần tiền gốc đáo hạn đều đặn cho đến khi toàn bộ số tiền được hoàn trả.
# 5. Chứng chỉ tiền gửi
Ngân hàng là cơ quan phát hành chứng chỉ tiền gửi (CD). Ngân hàng cung cấp lãi suất cho chủ tài khoản để đổi lấy việc gửi tiền vào ngân hàng trong một khoảng thời gian nhất định. CD thường có kỳ hạn dưới 250,000 năm và trả lãi suất thấp hơn trái phiếu nhưng lãi suất cao hơn tài khoản tiết kiệm thông thường. Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) bảo hiểm một đĩa CD lên tới XNUMX USD cho mỗi chủ tài khoản.
# 6. Trái phiếu công ty
Trái phiếu doanh nghiệp là một loại chứng khoán nợ được doanh nghiệp phát hành để huy động vốn. Các nhà đầu tư trái phiếu, không giống như các cổ đông, không có quyền biểu quyết hoặc vốn sở hữu trong công ty. Trái phiếu được phân loại theo ngày đáo hạn. Trái phiếu ngắn hạn được giữ từ ba năm trở xuống, trái phiếu trung hạn từ bốn đến mười năm và trái phiếu dài hạn trên 10 năm. Trái phiếu được phân loại là loại đầu tư hoặc không đầu tư dựa trên xếp hạng tín dụng của công ty phát hành.
# 7. Cổ phiếu ưu đãi
Các công ty cung cấp cổ phiếu ưu đãi, trả cổ tức cố định dưới dạng số tiền hoặc phần trăm giá trị cổ phiếu theo thời gian biểu được xác định trước. Do thời hạn sử dụng dài hơn, cổ phiếu ưu đãi có lợi suất cao hơn hầu hết trái phiếu do lãi suất và lạm phát.
Ưu điểm và nhược điểm của chứng khoán có thu nhập cố định
Ưu điểm
Chứng khoán có thu nhập cố định cung cấp cho nhà đầu tư thu nhập lãi ổn định, giảm rủi ro trong danh mục đầu tư và bảo vệ khỏi sự biến động hoặc biến động của thị trường. Vì cổ phiếu dễ biến động hơn trái phiếu nên nhà đầu tư có thể dành một phần danh mục đầu tư của mình cho các khoản đầu tư có thu nhập cố định để giảm rủi ro. Các quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch trao đổi (ETF) cũng cung cấp tài sản có thu nhập cố định.
Giá trị trái phiếu và tài sản có thu nhập cố định biến động. Mặc dù chứng khoán có thu nhập cố định trả lãi suất ổn định nhưng giá của chúng không được đảm bảo không đổi trong suốt thời gian đầu tư. Nếu nhà đầu tư bán một công cụ có thu nhập cố định trước khi đáo hạn thì lãi hoặc lỗ được tính dựa trên chênh lệch giữa giá mua và giá bán.
Kho bạc Hoa Kỳ đảm bảo chứng khoán có thu nhập cố định của chính phủ, được coi là khoản đầu tư trú ẩn an toàn. Trái phiếu doanh nghiệp dễ bị vỡ nợ hơn trái phiếu chính phủ vì chúng dựa trên khả năng tài chính của công ty. Mặt khác, trái phiếu doanh nghiệp có nhiều khả năng được hoàn trả hơn nếu doanh nghiệp tuyên bố phá sản vì người sở hữu trái phiếu được thanh toán trước các nhà đầu tư thông thường.
Điểm yếus
Các công cụ thu nhập cố định thường gắn liền với lợi nhuận thấp và sự tăng giá vốn chậm hoặc tăng giá. Số tiền gốc ban đầu thường không có sẵn, đặc biệt với các trái phiếu dài hạn có kỳ hạn trên XNUMX năm.
Chứng khoán có thu nhập cố định trả lãi suất cố định độc lập với lãi suất thị trường. Nếu lãi suất thị trường tăng vượt quá 4%, nhà đầu tư mua trái phiếu lãi suất 2% mỗi năm sẽ mất tiền. Nếu tỷ lệ lạm phát cao hơn lãi suất của công cụ thu nhập cố định thì lợi nhuận của công cụ thu nhập cố định có thể bị xói mòn.
Vì chứng khoán gắn liền với sự bền vững tài chính của tổ chức phát hành nên tất cả trái phiếu đều có rủi ro tín dụng hoặc rủi ro vỡ nợ. Nếu đất nước không ổn định về kinh tế hoặc chính trị, việc đầu tư vào trái phiếu nước ngoài có thể làm tăng nguy cơ vỡ nợ.
Tại sao thu nhập cố định được gọi là cố định?
Người vay cam kết trả cho bạn một mức lãi suất nhất định một cách thường xuyên trong một khoảng thời gian nhất định và cho đến ngày đáo hạn của trái phiếu để đổi lấy việc sử dụng tiền của bạn. Trái phiếu được gọi là khoản đầu tư “thu nhập cố định” vì dòng lãi suất nhất quán và có thể dự đoán được.
Loại thu nhập nào là thu nhập cố định?
Đầu tư thu nhập cố định là một cách tiếp cận có rủi ro thấp nhằm tìm cách tạo ra các khoản thanh toán nhất quán từ các khoản đầu tư như trái phiếu, quỹ thị trường tiền tệ và chứng chỉ tiền gửi hoặc CD.
Thu nhập cố định có thể mất tiền?
Lạm phát làm giảm sức mua của các khoản thanh toán lãi suất cố định trên trái phiếu. Nếu lạm phát tăng cao, lợi nhuận thực tế của trái phiếu có thể giảm, dẫn đến thua lỗ cho nhà đầu tư.
Kết luận
Các khoản đầu tư nợ có thu nhập cố định phải trả lãi suất cố định cũng như trả nợ gốc khi đáo hạn. Chúng bao gồm các trái phiếu và chứng chỉ tiền gửi khác nhau. Thu nhập cố định là loại tài sản ít biến động hơn cổ phiếu (cổ phiếu) và được coi là bảo thủ hơn. Một danh mục đầu tư được đa dạng hóa tốt nên bao gồm việc phân bổ thu nhập cố định và tăng quy mô khi thời gian của một người bị thu hẹp (ví dụ: khi sắp nghỉ hưu).
- ĐẦU TƯ CÓ THU NHẬP CỐ ĐỊNH TỐT NHẤT: Ví dụ về Đầu tư hàng đầu cho Hưu trí
- CÁCH MUA TRÁI PHIẾU KHO BẠC: Những điều bạn nên biết & hướng dẫn
- Chi phí cố định là gì: Định nghĩa, Mẹo & Ví dụ
- Khoản đầu tư có thu nhập cố định tốt nhất năm 2023
dự án
