Оскільки ми продовжуємо чути про наближення рецесії та зростання невдоволення інвесторів, ви можете задатися питанням, як ці похмурі очікування впливають на фондовий ринок.
Такий тип ринкових настроїв існує на всіх етапах ринкового циклу, але так само, як важливе розуміння того, як інфляція впливає на фондовий ринок, розуміння того, як консенсус інвесторів може генерувати коливання цін і волатильність, є важливим для підтримки прибутковості вашого портфеля незалежно від ринкових умов. Це також життєво важливо, щоб залишатися здоровим у ці важкі часи.
Отже, що таке біржовий настрій і як він впливає на те, що відбувається на ринках? Для початку давайте домовимося про визначення ринкових настроїв.
Що таке настрої ринку?
Ринкові настрої, часто відомі як настрої інвесторів, стосуються загального погляду або ставлення інвесторів до певних цінних паперів або ширшого фінансового ринку. Сукупні моделі цін відображають оптимізм чи песимізм учасників ринку.
Розуміння ринкових настроїв
Акції, як правило, продовжують рухатися в тому ж напрямку, що й їхня поточна ціна, протягом короткострокової перспективи. Отже, якщо вони підвищуються, вони продовжуватимуть рости. Торгівля на основі цієї інформації називається слідуванням за трендом або імпульсною торгівлею.
Зрештою, ніщо не залишається в тому самому напрямку назавжди, тому, якщо ви можете оцінити настрої трейдерів, ви зможете передбачити, коли тенденція зміниться.
Довгострокові інвестори (такі як The Motley Fool) приймають інвестиційні рішення, на які не впливають ринкові настрої. Цілком можливо, що швидкозростаюча акція з сильним позитивним настроєм буде чудовою покупкою, як і зневажлива акція з сильним ведмежим настроєм.
Пам’ятайте, що позитивні настрої вказують на те, що прогнозується зростання акцій (або ринку) у короткостроковій перспективі, тоді як ведмежі настрої вказують на протилежне.
Ринкові настрої також мають психологічну складову. Позитивні настрої часто супроводжуються жадібністю, тоді як ведмежі настрої асоціюються зі страхом. Уоррен Баффет, відомий довгостроковий інвестор, заявив, що краще бути наляканим, коли інші жадібні, і жадібним, коли інші бояться. Баффет є цінним інвестором, а цінні інвестори, швидше за все, будуть протилежними.
Як ринкові настрої впливають на ціни?
Настрій впливає на попит і пропозицію, що, у свою чергу, впливає на зміну ціни. Коли ціни ростуть, ринкові настрої сприятливі; коли ціни знижуються, ринкові настрої песимістичні. Трейдери використовують індикатори ринкових настроїв у поєднанні з торговими системами чи іншими формами аналізу, щоб уточнити сигнали входу та виходу. Ключ до максимізації прибутку полягає в тому, щоб інвестор правильно оцінив настрій і діяв відповідно до нього якнайшвидше.
#1. Поведінкова теорія фінансів
Поведінкова фінансова теорія Канемана і Тверскі розкриває кілька типів психологічно обґрунтованої «ірраціональності» інвестора. З’являється все більше доказів того, що інвестори обмежено раціональні, і їхні судження часто керуються їхнім власним світовідчуттям або рішеннями інших інвесторів, а не основними законами.
Когнітивні та емоційні упередження інвесторів, такі як надмірна впевненість у своїй здатності прогнозувати, довіра до правила розподілу інвестицій, труднощі пристосування своїх поглядів до нової інформації та надмірна довіра минулим показникам, відіграють значну роль у визначенні поведінки ринку , що часто призводить до упереджених інвестиційних рішень.
#2. Теорія духу тварин
Згідно з теорією духу тварин Джона Мейнарда Кейнса, в умовах невизначеності люди керуються своїми інстинктами, а їхня поведінка продиктована їхніми почуттями. Коли ринок рухається, інвестори поспішають до нього, очікуючи дедалі більших спекулятивних прибутків, і відповідно розподіляють свої портфелі.
Коли настане неминучий спад, інвестори стануть дедалі похмурішими, але неочікувано продовжуватимуть триматися своїх небезпечних активів, щоб запобігти збиткам. Таким чином, стадна поведінка нерозривно пов’язана з ринковими настроями та може сприяти нераціональному надлишку, що часто відображається в неефективних цінах і бульбашках.
Стратегії торгівлі на основі ринкових настроїв
Торгівля відповідно до існуючих ринкових настроїв є найбільш поширеним прочитанням ринкових настроїв, що є ефективною технікою для довгострокових інвесторів. Коли ринкові настрої позитивні, очікується, що ціни на цінні папери, такі як акції, зростуть, що призведе до майбутнього приросту капіталу та постійних виплат дивідендів. Це зазвичай називають стадною поведінкою, і це призводить до утворення бульбашок в результаті ефекту вільного вершника.
Стадний інстинкт, з іншого боку, не завжди є розумним інвестиційним підходом. Є також інвестори, які торгують всупереч настроям ринку. У часи надмірного песимізму вони шукають збиті акції, які мають хороші фундаментальні показники та обіцяють величезний потенціал майбутнього зростання, але доступні зі знижкою.
Подібним чином інвестори цінності вважають, що короткострокові коливання цін неадекватно описують фундаментальний успіх компанії. Оскільки ринки мають тенденцію надмірно реагувати на позитивні чи погані новини. Цінні інвестори шукають акції, які наразі дешеві відносно внутрішньої вартості їхньої компанії.
Індикатори ринкових настроїв
#1. Індекс VIX
Ціни опціонів визначають VIX, широко відомий як індекс страху. Зростання VIX вказує на більші вимоги ринку до страхування. Якщо трейдери відчувають потребу застрахуватися від ризику, це свідчить про зростання волатильності. Трейдери використовують ковзні середні, щоб оцінити, чи є VIX порівняно високим або низьким.
#2. Шкала високий-низький
Індекс високого-низького рівня порівнює кількість акцій, які досягли максимумів за 52 тижні, з кількістю акцій, які досягли мінімумів за 52 тижні. Коли індекс падає нижче 30, ціни на акції знаходяться поблизу своїх мінімумів, а інвестори відчувають песимістичний ринковий настрій. Коли індекс піднімається вище 70, ціни на акції наближаються до своїх максимумів, і інвестори мають оптимістичні настрої ринку. Трейдери зазвичай використовують індикатор у поєднанні з певним базовим індексом, таким як S&P 500, Nasdaq 100 або NYSE Composite.
#3. Позитивний відсотковий індекс
Індекс бичачого відсотка (BPI) підраховує кількість акцій, які демонструють бичачий патерн на діаграмах у вигляді точок і цифр. Співвідношення зростання на нейтральних ринках становить приблизно 50%. Коли BPI становить 80% або більше, настрої на ринку виключно позитивні, а акції, ймовірно, перекуплені. Подібним чином, коли він падає нижче 20%, ринкові настрої є негативними та вказують на перепроданість ринку.
#4. Ковзні середні
Оцінюючи настрої ринку, інвестори часто використовують 50-денні та 200-денні прості ковзні середні (SMA).
Коли 50-денне просте ковзне середнє перетинає 200-денне просте ковзне середнє, це називається «золотим хрестом», і це сигналізує про те, що імпульс змінився вгору, створюючи бичачі настрої. Отже, коли 50-денна SMA перетинає нижчу 200-денну SMA, це називається «смертельним хрестом», і це вказує на зниження цін, викликаючи ведмежі настрої.
Ринкові настрої в реальному світі
Коли в грудні 2018 року кілька змінних змовилися, щоб збентежити інвесторів, настрої на ринку стали похмурими. По-перше, зросло занепокоєння щодо зменшення доходів компаній. Після кількох років двозначного зростання доходів кількох компаній S&P 500 багато аналітиків очікували, що прибутки зростуть лише на 3-4% у 2019 році.
На своїй щомісячній прес-конференції голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл підживив ці занепокоєння, заявивши, що балансовий баланс центрального банку знаходиться на автопілоті. Його слова були інтерпретовані ринком як «яструбині» та непримиренні для економіки, що сповільнюється, що ще більше послабило настрої ринку.
Нарешті, нерозв’язана торговельна напруженість між Сполученими Штатами та Китаєм, через яку протягом 2018 року дві найбільші економіки світу запроваджували взаємні тарифи, а також припинення роботи уряду США, загострили настрої ринку протягом місяця.
Ведмежі настрої підірвали довіру інвесторів, що призвело до найгірших грудневих показників фондового ринку з 1931 року. Широкомасштабний індекс S&P 500 впав на 9.2% за один місяць, а промисловий індекс Доу-Джонса (DJIA), який включає 30 промислових компаній-лідерів, впав на 8.7%. %.
Індекс S&P 500 High-Low наприкінці грудня опустився нижче 30 і залишався біля нуля до середини січня, демонструючи песимістичні настрої ринку в той час.
Чи можете ви проаналізувати настрої фондового ринку?
Хороша новина полягає в тому, що, хоча настрої фондового ринку серед інвесторів не обов’язково ґрунтуються на фундаментальних показниках, існує низка показників, які використовують професіонали, щоб отримати гідне уявлення про те, як інвестори ставляться до ринку акцій.
Методи інвестування людей визначатимуть, як вони оцінюють настрої фондового ринку та які інвестиційні рішення вони приймають на основі цього. Наприклад, свінг-трейдери можуть шукати технічні індикатори, такі як натяки на нову волатильність або стабільність, які могли б допомогти їм вийти з прибутку та приєднатися до позицій, враховуючи, як працює свінг-трейдинг.
Інвестори, з іншого боку, можуть обмежити ризик торгівлі опціонами, вивчаючи настрої інвесторів. Інвестори можуть здійснювати необхідні угоди, щоб підтримувати прибутковість своїх портфелів, і виконувати нову стратегію на основі поточних ринкових умов і консенсусу інвесторів із раннім індикатором негативних або оптимістичних настроїв.
Крім того, протилежні інвестори можуть вивчати поточні настрої ринку та торгувати в протилежному напрямку від переважної думки. Наприклад, якщо настрої інвестора щодо певного активу є песимістичними, контраріанти замість цього купуватимуть акції.
Як ви можете проаналізувати настрої ринку щодо окремої акції?
Індивідуальні акції часто змінюються незалежно від значних тенденцій, тому так само важливо мати можливість оцінити настрої ринку окремо для кожної акції, незалежно від загальної ситуації на ринку.
Аналіз довгострокових настроїв може бути таким же простим, як поглянути на графік акцій, щоб визначити, чи вони перебувають у висхідному, спадному тренді чи деякий час коливаються між підтримкою та опором, але наведені нижче індикатори можуть допомогти зрозуміти динаміку акцій. короткострокові ринкові настрої.
#1. Короткострокові відсотки
Коли хтось шортує акції, вони позичають і негайно продають їх, очікуючи, що ціна впаде, перш ніж їм доведеться викупити їх і повернути своєму кредитору.
Короткостроковий відсоток акцій — це відсоток акцій, що знаходяться в обігу (тих, що доступні для публічної торгівлі), які наразі продаються коротко. Іншими словами, це частка доступних акцій, які зараз використовуються, щоб зробити ставку на їх ефективність.
Низький короткостроковий відсоток свідчить про те, що небагато інвесторів достатньо впевнені в потенційному падінні акцій, щоб робити ставки проти нього, тоді як високий короткостроковий відсоток сигналізує про несприятливі настрої ринку.
#2. Коефіцієнт пут-колл
Дивлячись на відкриті опціонні контракти, це ще один спосіб оцінити настрої щодо конкретної акції. Пут-опціони дозволяють їхнім власникам продавати акції за певною ціною до певної дати закінчення терміну дії, тому їхня вартість зростає, коли базова акція падає в ціні. Опціони колл, з іншого боку, пропонують своїм власникам право купити акції за певною ціною до певної дати закінчення терміну дії, і їхня вартість зростає, коли ціна основної акції зростає.
Опціони пут зазвичай є ведмежими, тоді як опціони колл зазвичай є бичачими. Коефіцієнт пут-колл порівнює останній обсяг купівлі опціону пут з останнім обсягом купівлі опціону кол.
Результат 1 означає, що обсяги пут і колл майже однакові, або що настрої інвесторів щодо випущених акцій розподілені досить рівномірно. Нижчі значення вказують на те, що путів менше, ніж колів, що є позитивним, тоді як вищі показники вказують на те, що колів менше, ніж путів, що є ведмежим.
Підсумки
Ринкові настрої, часто відомі як настрої інвесторів, стосуються загального погляду або ставлення інвесторів до певних цінних паперів або ширшого фінансового ринку.
Теорія тваринного духу Кейнса та поведінкова теорія фінансів Канемана і Тверскі демонструють, як настрої керують попитом і пропозицією.
Ринковий настрій оцінюється за допомогою таких індикаторів, як VIX, High-Low Index, Bullish Percentage Index і Moving Average.
Статті по темі
- АНАЛІЗ СЕНТИМЕНТУ: значення, приклади, інструменти та те, що вам слід знати
- Фінансові результати: повний посібник для будь-якого бізнесу (+ швидкі інструменти)
- Оцінка акцій: огляд та ефективні методи оцінки
посилання
