Це важливе питання для будь-якого підприємця, власника бізнесу, працівника чи потенційного інвестора — незалежно від розміру компанії. Розуміння цінності вашої компанії стає дедалі важливішим із зростанням бізнесу, особливо якщо ви хочете залучити капітал, продати частину бізнесу або позичити гроші. І, як і більшість складних математичних задач, розуміння вартості вашої компанії залежить від ряду факторів, таких як її вертикальний ринок і показники галузі, власна технологія чи товар, а також стадія зростання. У цій публікації дізнайтеся, як оцінити компанію на основі доходу, звичайну формулу для розрахунку акцій і високоякісні інструменти, які допоможуть вам з арифметикою.
Що таке оцінка бізнесу?
Оцінка бізнесу, також відома як оцінка компанії, — це процес оцінки економічної вартості бізнесу або компанії. Під час процесу оцінки всі аспекти корпорації вивчаються, щоб оцінити її вартість, а також вартість її відділів або підрозділів.
Як оцінити компанію на основі доходу
Дохід компанії є лише одним із факторів, який впливає на оцінку на основі доходу. Давайте розглянемо, як оцінити компанію на основі доходу, який є найважливішим методом визначення вартості бізнесу, заснованого на доході.
#1. Розмір компанії
Розмір компанії є фактором, який часто використовують при оцінці вартості компанії. Як правило, чим більша компанія, тим вища оцінка. Це пояснюється тим, що менші компанії мають меншу ринкову владу і на них більше негативно впливає втрата ключових лідерів. Крім того, великі підприємства, швидше за все, матимуть добре розроблений продукт чи послугу і, як наслідок, більш доступний капітал.
№2. Рентабельність
Чи приносить ваша компанія прибуток? Якщо так, то це хороший знак, оскільки підприємства з вищою нормою прибутку оцінюватимуться вище, ніж компанії з низькою маржею або втратою прибутку. Розуміння даних про продажі та доходи є основною стратегією оцінки вашого бізнесу на основі прибутковості.
Оцініть компанію на основі продажів і доходу
Оцінюючи компанію на основі продажів і доходу, ви віднімаєте операційні витрати та множите результат на галузеве кратне. Коефіцієнт вашої галузі – це середнє значення, за яке продають компанії у вашій галузі, тому, якщо ваш мультиплікатор дорівнює двом, компанії зазвичай продають вдвічі більше, ніж річні продажі та дохід.
#3. Ринкова тяга та темпи зростання
Оцінюючи компанію на основі ринкової тяги та темпів зростання, ваш бізнес порівнюють із конкурентами. Інвестори хочуть знати, наскільки велика частка ринку вашої галузі, яку частину ви контролюєте та як швидко ви можете захопити її частину. Чим раніше ви вийдете на ринок, тим вище оцінка вашої компанії.
#4. Довгострокова конкурентна перевага
Що відрізняє ваш продукт, послугу чи рішення від конкурентів? За допомогою цього методу те, як ви надаєте цінність клієнтам, має відрізняти вас від конкурентів. Якщо вам буде важко зберегти цю конкурентну перевагу з часом, це може мати негативний вплив на вартість вашої компанії.
Стійка конкурентна перевага дозволяє вашій компанії отримати та зберегти перевагу над конкурентами або копіями в майбутньому, дозволяючи вам стягувати більше, ніж ваші конкуренти, оскільки ви можете запропонувати щось унікальне.
#5. Перспективи майбутнього зростання
Чи очікується розширення вашого ринку чи галузі? Або є шанс розширити лінійку продукції компанії в майбутньому? Ці та інші фактори підвищать цінність вашої компанії. Якщо інвестори вірять, що ваша компанія розвиватиметься в майбутньому, оцінка компанії зросте.
Оцінка публічної компанії
Для публічних компаній оцінка відома як ринкова капіталізація (про яку ми розповімо нижче), а вартість компанії дорівнює загальній кількості акцій в обігу, помноженій на ціну акцій.
Публічні компанії також можуть торгувати за балансовою вартістю, яка є сумою активів мінус зобов’язання на балансі вашої компанії. Вартість базується на первісній вартості активу за вирахуванням зносу, амортизації або витрат на знецінення.
Оцінка приватної компанії
Приватні компанії часто важче оцінити через те, що у них є менше загальнодоступної інформації, обмежений досвід роботи та фінансові результати, які або недоступні, або не були перевірені на точність. Давайте розглянемо, як оцінити компанію на основі доходу на трьох етапах підприємницького зростання.
#1. Стадія ідеї
Стартапи на стадії ідеї – це підприємства, які мають ідею, бізнес-план або концепцію залучення клієнтів, але все ще знаходяться на ранніх стадіях втілення їх у життя. Без будь-яких фінансових результатів оцінка базується або на послужному списку засновників, або на рівні інновацій, який потенційні інвестори бачать в ідеї.
Стартап без фінансової історії оцінюється за оборотну суму. Більшість розглянутих мною стартапів, які були засновані підприємцями вперше, мають оцінку від 1.5 до 6 мільйонів доларів.
Вся вартість базується на очікуванні майбутнього зростання. Якщо мета полягає в тому, щоб мати кілька раундів фінансування, не завжди в інтересах підприємця максимізувати свою вартість на цьому етапі. Оцінка компанії на ранній стадії може бути складною через ці фактори.
#2. Концептуальний доказ
Далі настає етап підтвердження концепції. Це коли компанія має невелику кількість працівників і реальні результати діяльності. На цьому етапі швидкість сталого зростання стає найважливішим фактором оцінки. Виконання бізнес-процесу підтверджено, а порівняння спрощено завдяки наявності фінансових даних.
Компанії, які досягли цього етапу, оцінюються або на основі темпів зростання доходу, або на основі решти галузі. Інші міркування включають порівняння продуктивності аналогів і того, наскільки добре компанія виконує свій план. Залежно від компанії та галузі, компанія буде торгувати як кратне доходу або EBITDA.
#3. Підтвердження бізнес-моделі
Доказ бізнес-моделі – третій етап оцінки стартапу. Це момент, коли компанія підтверджує свою концепцію та починає масштабуватися, оскільки має життєздатну бізнес-модель.
На даний момент компанія має фактичні фінансові результати за кілька років, одну або більше відвантажень продукції, статистику продажів і показники утримання продукції.
Існує кілька формул, за якими можна оцінити свою компанію залежно від її розміру.
Формула «Як оцінити компанію».
Давайте розглянемо кілька прикладів того, як оцінити формулу компанії:
#1. Формула ринкової капіталізації
Ринкова капіталізація – це міра вартості компанії на основі ціни акцій і акцій в обігу. Ось формула, яку ви б використали на основі конкретних цифр вашого бізнесу:
Ринкова капіталізація = ціна акції x загальна кількість акцій
#2. Формула методу множника
Якщо ви хочете оцінити свою компанію на основі конкретних цифр, таких як дохід і продажі, вам слід використовувати цей метод формули. Ось формула:
Цінність бізнесу = Коефіцієнт галузі х річний дохід
#3. Метод дисконтованих грошових потоків
Дисконтований грошовий потік (DCF) — це метод оцінки, який базується на потенціалі майбутнього зростання. Ця стратегія прогнозує потенційну віддачу від інвестицій у вашу компанію. Через велику кількість необхідних змінних це найскладніша математична формула в цьому списку. Ось формула:
Дисконтований грошовий потік = кінцевий грошовий потік / (1 + вартість капіталу) кількість років у майбутньому
Цей метод, як і інші в цьому списку, потребує точних математичних розрахунків. Калькулятор може бути корисним, щоб переконатися, що ви на правильному шляху. Нижче ми порекомендуємо кілька високоякісних варіантів.
Калькулятори оцінки бізнесу
Ви можете скористатися наведеними нижче калькуляторами оцінки бізнесу, щоб оцінити вартість вашої компанії.
#1. CalcXML
Цей калькулятор обчислює оцінку на основі поточних прибутків вашої компанії та очікуваних майбутніх доходів. Інші бізнес-елементи, які враховуються калькулятором, включають рівні ризику (наприклад, діловий, фінансовий і галузевий ризик) і конкурентоспроможність компанії.
№2. EquityNet
Калькулятор оцінки бізнесу від EquityNet враховує низку факторів для визначення вартості вашої компанії.
№3. ExitAdviser
Метод дисконтованого грошового потоку (DCF) використовується калькулятором ExitAdviser для визначення вартості бізнесу. «Він бере очікувані майбутні грошові потоки та «дисконтує» їх до сьогоднішнього дня, щоб визначити оцінку».
Як оцінити акції компанії
Кілька показників можна використовувати для оцінки вартості акцій або компанії, причому деякі показники більш підходять для певних типів компаній, ніж інші.
Найпоширеніший спосіб оцінити акцію – це обчислити співвідношення ціни та прибутку (P/E) компанії. Коефіцієнт P/E розраховується шляхом ділення ціни акцій компанії на її останній зареєстрований прибуток на акцію. Низький коефіцієнт P/E вказує на те, що інвестор, який купує акції, отримує бажану суму вартості.
#1. Співвідношення ціна-прибуток (P/E)
Це дає вам уявлення про те, скільки ви заплатите за майбутні прибутки компанії. Він порівнює останній прибуток на акцію (EPS) компанії з її ринковою ціною. Коефіцієнт P/E часто виражається як кратне прибутку компанії.
Порівнюючи конкуруючі компанії в одній галузі, це найкращий час для використання. Інвестори вважають, що акції з нижчим співвідношенням P/E менш дорогі та, ймовірно, недооцінені. Наприклад, якщо Publix мав P/E 25, а Kroger мав P/E 12, Kroger вважатиметься найкращим значенням.
Стежте за різким зростанням співвідношення P/E. Це може свідчити про те, що інвестори переоцінили фактичні прибутки компанії. Інвестори можуть потрапити в ринковий ажіотаж, очікуючи значного зростання, і підштовхнути ціну акцій до точки, коли вона буде переоцінена та потребуватиме корекції.
Як це розраховується.
Знайдіть показники прибутку на акцію на веб-сайті компанії. Щоб розрахувати P/E, розділіть поточну ціну акції на EPS. Якщо компанія відкоригувала показники прибутку на акцію, використовуйте їх натомість — будь-які одноразові великі витрати можуть вплинути на прибутки на акцію.
#2. Співвідношення ціни/прибутку до зростання (PEG)
Розглядає зростання доходів компанії. Знайдіть приблизний прибуток на акцію за наступний рік в останньому звіті.
Коли це використовувати. Щоб порівняти ефективність компаній в одній галузі з аналогами.
На що звернути увагу. Немає встановленого коефіцієнта PEG, який вважається певним сигналом «купівлі», але деякі можуть вважати акції з коефіцієнтом PEG менше одиниці недооціненими.
Як це розраховується.
Розділіть коефіцієнт P/E на збільшення прибутку на акцію.
#3. Співвідношення ціни та балансу (P/B)
Що це. уявлення про вартість активів компанії.
Коли це використовувати. Чим ближче співвідношення P/B до одиниці (або нижче), тим вище сприймається вартість акції. P/B зазвичай використовується для зрілих компаній з обмеженим ростом або компаній, метою яких є накопичення активів, а не продаж речей.
Як це розраховується.
Розділіть поточну ціну акцій на балансову вартість акцій. Потім розділіть на загальну кількість випущених акцій. Балансова вартість розраховується з балансу як загальні активи мінус загальні зобов’язання (або витрати). Баланс із цією статистикою можна побачити в останньому звіті про прибутки компанії на її веб-сайті.
#4. Вільний грошовий потік (FCF)
Що це. Спосіб для інвесторів оцінити, скільки грошей ще доступно після оплати всіх витрат. FCF усуває більшу частину складності бухгалтерського обліку та дає чітку картину того, наскільки добре організація створює вартість.
Коли це використовувати. Порівняйте це як необроблене число або як співвідношення FCF, поділеного на загальний дохід, щоб побачити, який відсоток від кожного долара доходу становить прибуток.
Як це розраховується.
FCF визначається як чисті грошові кошти від операційної діяльності за вирахуванням капітальних витрат.
Підприємства створюють вартість і заробляють гроші різними способами, тому коефіцієнти оцінки часто відрізняються залежно від компанії та галузі.
Як розрахувати вартість моєї компанії?
Формула проста: вартість бізнесу = активи мінус зобов’язання.
Який найпростіший спосіб оцінити компанію?
Ринкова капіталізація є одним із основних показників вартості публічної компанії. Визначається шляхом ділення загальної кількості акцій на поточну ціну акцій.
Скільки коштує бізнес із продажами в 1 мільйон доларів?
Фактична вартість компанії з продажами в 1 мільйон доларів визначається її прибутковістю та активами. Загалом компанію оцінюють від одного до п’ятикратного обсягу річних продажів. У цьому прикладі вартість компанії становить від 1 до 5 мільйонів доларів.
Які 7 кроків процесу оцінки?
Ці стадії такі: (1) вільний вибір; (2) вибір серед альтернатив; (3) вибір після ретельного вивчення наслідків кожної можливості; (4) плекати та цінувати; (5) стверджуючий; (6) діяти на основі вибору; і (7) повторення.
Як ви оцінюєте приватну компанію?
Порівняльний аналіз компаній (CCA) є найпоширенішим методом оцінки вартості приватної компанії.
Які чотири основні способи оцінити компанію?
Найпоширеніші методи оцінки бізнесу:
- Аналіз дисконтованих грошових потоків (DCF).
- Кілька методів.
- Ринкова оцінка.
- Метод порівнянних транзакцій.
Статті по темі
- ОЦІНКА МАЙНА: Методи оцінки інвестиційної нерухомості
- Що таке оцінка бізнесу та як її розрахувати?
- ЦІННІСТЬ БІЗНЕСУ: значення та як її обчислити!!!
- ОБЛІК СПРАВЕДЛИВОСТІ: визначення та переваги обліку справедливої вартості
- Формула співвідношення ціни та прибутку (відношення P/E) та використання
посилання
