COVID-19 salgınının ilk günleri finans piyasası için “değişken”di. Daha az bir ölçüde, 2020 ABD başkanlık seçimleri öncesinde bir kez daha “değişken”di. Borsanın “kaygı göstergesinin” belirli dönemlerde yüksek olduğunu duymuş olabilirsiniz ama bu ne anlama geliyor? Finans alanında borsa oynaklığı ve borsa oynaklık endeksinin nasıl ölçüleceği hakkında bilgi edinin.
Oynaklık nedir?
Volatilite, bir hisse senedi fiyatının belirli bir zaman diliminde yükselme veya düşme hızını ifade eder. Hisse senedi fiyatları çok değiştiğinde bu genellikle daha fazla risk olduğu anlamına gelir. Bu oynaklık, yatırımcıların gelecekte meydana gelebilecek potansiyel dalgalanmaları ölçmelerine olanak tanıdığı için yararlı olabilir.
Hakkında daha fazlasını görmek isteyebilirsiniz :VOLATILITY: Anlamı, Hisse Senedi Fiyatı ve Piyasa Riski
Borsa İçin Volatilite İyi mi Kötü mü?
Volatilitenin varlığı mutlaka olumsuz sonuçlar anlamına gelmez, çünkü zaman zaman yatırımcıların faydalanabileceği fırsatlar sunabilir. Piyasaya uzun vadeli olumlu bakan yatırımcılar, tercih ettikleri şirketlerden indirimli fiyatlarla ek hisse satın alarak piyasadaki aşağı yönlü dalgalanmalardan yararlanabilirler.
Finansta Volatilite Nedir?
Finansta oynaklık tipik olarak bir menkul kıymetin değerindeki dalgalanmaların büyüklüğüyle ilişkili belirsizlik veya risk düzeyini ifade eder. Bir menkul kıymetin değerinin daha değişken olması, daha geniş bir değer aralığından geçebileceği anlamına gelir. Bu, menkul kıymetin fiyatının kısa bir süre içinde yukarı veya aşağı doğru önemli değişikliklere uğrama potansiyeline sahip olduğu anlamına gelir. Düşük oynaklık, bir menkul kıymetin değerinin önemli dalgalanmalar yaşamadığı ve nispeten istikrarlı kaldığı bir durumu ifade eder.
Bir varlığın değişkenliğini değerlendirmenin bir yöntemi, günlük bazda değerdeki yüzde değişimi temsil eden günlük getirileri hesaplamaktır. Tarihsel oynaklık, bir varlığın kârının geçmiş fiyatlarına bakarak zaman içinde ne kadar değiştiğini anlamanın bir yoludur. Verilen sayı yüzde olarak verilmiştir ve belirli bir değeri yoktur.
Varyans, getirilerin bir varlığın ortalama değerinden ne kadar saptığını temsil ederken volatilite bu varyansı belirli bir zaman dilimi içinde ölçer. Günlük, haftalık, aylık veya yıllık dalgalanmalar dahil olmak üzere çeşitli dalgalanma seviyelerine ilişkin raporlar sunma olanağına sahibiz. Bu nedenle volatiliteyi yıllık standart sapma olarak kavramsallaştırmak faydalı olacaktır.
Ayrıca şunu da okuyun: FİYAT OYNAKLIĞI: Hisse Senedi, Petrol, Kripto ve Opsiyon Oynaklığı Hakkında Bilinmesi Gereken İpuçları
Hisse Senedi Piyasası Oynaklığı Nedir?
Hisse senedi piyasası oynaklığı, hisse senedi piyasasının genel değerindeki hem yukarı hem de aşağı yönlü hareketleri kapsayan dalgalanmaların boyutunu ifade eder. Piyasanın geneline ek olarak bireysel hisse senetleri de volatilite sergileyebilir. Volatiliteyi hesaplamak için bir varlığın fiyatının ortalama fiyatından ne kadar saptığını inceleyebilirsiniz. Volatiliteyi temsil etmek için yaygın olarak kullanılan istatistiksel anlamlılık ölçüsü standart sapmadır.
Hisse senedi piyasasında oynaklık, dış olaylar belirsizliği ortaya çıkardığında artma eğilimindedir. COVID-19 salgınının başlangıcında, büyük hisse senedi endeksleri, günlük %5'in altındaki olağan hareketlerinin aksine, %1'i aşan günlük dalgalanmalarla önemli bir volatilite yaşadı. Gelecekteki olaylar hakkında bilgi eksikliği, belirsizlik ortamına yol açtı ve bu da alım satım çılgınlığına neden oldu. Bazı hisse senetleri diğerlerinden daha yüksek volatiliteye sahiptir. Birinci sınıf bir firmanın hisseleri, yüksekten uçan bir teknoloji hissesinin hisseleri kadar sık büyük fiyat hareketleri görmeyebilir. Mavi çipli hisse senedinin oynaklığı minimum düzeydedir, ancak teknoloji hissesinin çok büyük oynaklığı vardır. Orta volatilite ortanın yarısına kadar düşer. Bireysel hisse senetleri, üç aylık kazanç raporları gibi önemli olaylar nedeniyle daha değişken hale gelebilir.
Dahası, korku genellikle kötü piyasalar, borsa çöküşleri ve diğer büyük gerilemeler sırasında yükselme eğiliminde olan volatiliteyle ilişkilidir. Öte yandan oynaklık yön belirlemez. Sadece fiyat dalgalanmalarının büyüklüğünü ölçer. Volatiliteyi, kısa vadede işlerin ne kadar belirsiz olduğunu ölçmenin bir yolu olarak düşünebilirsiniz. Tarihsel oynaklık, bir varlığın geçmişte ne kadar değişken olduğunu ifade ederken, zımni oynaklık, değişken yatırımcıların bir varlığın gelecekte ne kadar değişken olacağını tahmin ettiğini ifade eder. Potansiyel volatiliteyi anlamak için satım ve alım opsiyonlarının fiyatlarını kullanabilirsiniz.
Hisse Senedi Piyasası Oynaklığı Nasıl Ölçülür?
Hisse senedi piyasasında oynaklığı ölçmek için üç yaygın yöntem vardır; bunlar aşağıdaki gibidir:
1 numara. Beta
Beta, menkul kıymetlerin genel piyasaya kıyasla sergilediği oynaklık derecesini ölçen bir ölçümdür. Betanın 1 olması, menkul kıymetin volatilitesinin genel piyasanın derecesi ve yönü ile uyumlu olduğunu gösterir. S&P 500'ün ciddi bir düşüş yaşaması halinde söz konusu hisse senedinin de aynı oranda düşüş yaşaması muhtemel.
Kamu hizmetleri gibi nispeten istikrarlı olan menkul kıymetler genellikle 1'den düşük beta değerlerine sahiptir. Bu, daha geniş piyasaya kıyasla daha düşük oynaklığa sahip olduklarını gösterir. Hızla gelişen endüstrilerdeki, özellikle de teknoloji sektöründeki hisse senetleri genellikle 1'den büyük beta değerleri sergiler. Bu menkul kıymetler daha yüksek düzeyde volatilite sergiler. 0 beta değeri, dayanak varlığın piyasaya bağlı herhangi bir oynaklık sergilemediğini gösterir. Nakit, enflasyon varsayımının olmadığı mükemmel bir örnektir. Bununla birlikte, çok değişken olan ve borsanın gidişatı ile hiçbir ilgisi olmayan, düşük veya hatta negatif beta sayılarına sahip varlıklar da vardır.
#2. VIX
Yaygın olarak VIX olarak adlandırılan Volatilite Endeksi, önümüzdeki 30 günlük dönemde beklenen volatilite seviyesini ölçen bir ölçüdür. Chicago Board Options Exchange, ABD borsasında 30 günlük bir süre boyunca beklenen oynaklığı değerlendirmek için VIX'i oluşturdu. S&P 500 alım ve satım opsiyonlarından alınan gerçek zamanlı kotasyonlar kullanılarak hesaplanır. Tüccarlar ve yatırımcılar tarafından piyasaların veya belirli menkul kıymetlerin yönüne ilişkin gelecekte yapılacak bahislerin güvenilir bir tahmincisi olarak hizmet eder. VIX'in yüksek okuması piyasanın daha riskli olarak algılandığını gösteriyor. Yatırımcılar çeşitli opsiyonları ve borsada işlem gören ürünleri kullanarak VIX ile işlem yapma seçeneğine sahiptir.
Alternatif olarak, belirli türev borsa oynaklık ürünlerinin fiyatını ölçmek ve belirlemek için VIX değerlerini kullanabilirler. Spesifik sayının pek önemi yoktur ve VIX'in hesaplanması oldukça karmaşıktır. Ancak yatırımcıların VIX'in genellikle piyasanın "korku göstergesi" olarak bilindiğinin farkında olması önemlidir. Yatırımcılar, VIX'in önemli bir artış yaşaması durumunda önümüzdeki gün ve haftalarda önemli hisse senedi fiyat dalgalanmalarından endişe duyabilir.
3 numara. Standart sapma
Bu, yatırımcıların düşük oynaklığa sahip piyasa stoklarını izole etmek amacıyla hisse senetlerini ölçmek, karşılaştırmak ve sıralamak için kullanabileceği tek bir risk ölçüsüdür.
Hisse Senedi Oynaklığı Neden Önemlidir?
Bir hisse senedinde veya bir bütün olarak borsada meydana gelen değişim miktarı korku veya şüphe işareti olarak görülebilir. Yatırımcılar finansal veya kurumsal verileri etkili bir şekilde yorumlamakta zorlandığında fiyatlar hem yukarı hem de aşağı yönde daha dramatik dalgalanma eğilimi gösterir. Bu nedenle, genel volatilitedeki artış, yaklaşmakta olan bir piyasa gerilemesinin göstergesi olabilir. Volatilite, opsiyon sözleşmelerinin fiyatlarının belirlenmesinde önemli bir rol oynamaktadır.
Şunları görmek isteyebilirsiniz: İma Edilen Volatilite (IV): Formül ve Hesap Makinesi (IV'ün hesaplanması için ayrıntılı adımlar)
Hisse Senedi Fiyat Oynaklığına Katkıda Bulunan Faktörler
Hisse senedi fiyat oynaklığına katkıda bulunan faktörler aşağıdakileri içerir:
#1. Ticaret ve Sektör
Bazı olayların belirli bir endüstri veya sektörde dalgalanma yaratma potansiyeli vardır. Petrol sektöründe, önemli bir petrol üretim bölgesinde meydana gelen önemli bir hava olayı, petrol fiyatlarında artışa neden olabilir. Petrol dağıtımı yapan şirketlerin hisse senedi fiyatları, elde edecekleri potansiyel faydalar nedeniyle artabilir. Bunun tersine, operasyonlarında yüksek petrol maliyetleri olan şirketlerin hisse senedi fiyatlarında düşüş yaşanabilir.
Aynı şekilde, belirli bir endüstride hükümet düzenlemelerinde bir artış olması durumunda, bu potansiyel olarak hisse senedi fiyatlarında bir düşüşe yol açabilir. Bunun nedeni, sektörün daha yüksek uyumluluk ve çalışan maliyetleri yükünü üstlenmek zorunda kalmasıdır; bu da gelecekteki kazanç artışı üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olabilir.
#2. Ekonomik ve Siyasi Değişkenler
Endüstrilerin hükümetler tarafından düzenlenmesi, ticaret anlaşmaları, mevzuat ve politikaya ilişkin tespitler yoluyla ekonomi üzerinde önemli bir etki yaratabileceğinden büyük önem taşımaktadır. Konuşmalar ve seçimler de dahil olmak üzere çok çeşitli faktörler, yatırımcıların tepkilerini alma potansiyeline sahip olup, dolayısıyla hisse senedi fiyatları üzerinde etkide bulunmaktadır.
Yatırımcıların genellikle ekonomik refah dönemlerinde olumlu tepki vermeleri nedeniyle ekonomik verilerin rolü önemlidir. Aylık iş raporları, enflasyon, satın alma davranışları ve üç aylık GSYİH tahminleri ekonomik faktörler olarak piyasa performansını etkiliyor. Öte yandan bunların piyasa beklentilerini karşılamaması durumunda piyasalarda oynaklığın artması ihtimali de bulunuyor.
#3. İş Verimliliği
Volatilite, tüm piyasayı kapsayacak şekilde değil, belirli bir şirkete özel olarak ortaya çıkabilir. Güçlü bir mali performans veya tüketicilerden olumlu tepkiler alan, çok beğenilen bir ürünün piyasaya sürülmesi gibi olumlu haberler, yatırımcılar arasında iş konusunda iyimserlik ve güven duygusu aşılama potansiyeline sahiptir. Çok sayıda yatırımcının artan ilgisi talebin artmasına katkıda bulunabilir, dolayısıyla potansiyel olarak hisse senedi fiyatında yukarı yönlü bir gidişata yol açabilir.
Aksine, hisse senedi fiyatı, ürün geri çağırma, veri ihlali veya olumsuz yönetim davranışı gibi durumlardan olumsuz etkilenebilir ve yatırımcıların ellerindeki varlıkları elden çıkarmasına neden olabilir. Bir şirketin ne kadar büyük olduğuna bağlı olarak performansı daha büyük pazara fayda da sağlayabilir, zarar da verebilir.
Hisse Senetleri İçin Yüksek Volatilite mi, Düşük Volatilite mi?
Günlük tüccarlar genellikle yüksek volatiliteye sahip hisse senetlerini tercih ederler çünkü nispeten kısa bir zaman dilimi içinde önemli kazançlar veya kayıplar elde etme şansı sunarlar. Uzun vadeli satın alma ve tutma yatırımcıları, uzun bir süre boyunca artan ve istikrarlı kazançlar aradıkları için genellikle düşük volatiliteye sahip yatırımları tercih ederler. Tipik olarak borsada oynaklığın artması, potansiyel bir krize ilişkin korku duygusunun arttığını gösterir.
2023'te Boğa Piyasasında mı Ayı Piyasasında mıyız?
Ankete katılanların %60'ından fazlası, borsanın son zamanlardaki kazancının yalnızca ayı piyasasındaki geçici bir toparlanma olduğuna inanıyor ve bu da gelecekte daha fazla zorlukla karşılaşacaklarına dair beklentilerini gösteriyor. Yakın zamanda yapılan bir ankete göre yatırımcıların %39'u şu anda yeni bir boğa piyasası yaşadığımıza inanıyor. Sadece bu ayda S&P 500 %5'in üzerinde bir düşüş yaşadı ve bunun sonucunda 2023 kazançları %11'e düştü.
%10 Volatilite Ne Anlama Geliyor?
Volatilite genellikle yüzde olarak ölçülür. Yani bir hisse senedinin %10 seviyesinde yer alması, onun toplam değerinin %10'u oranında artma veya azalma kapasitesine sahip olduğunu gösterir. Sayı arttıkça hisse senedi oynaklığı da artıyor.
Yatırımcılar Neden Volatiliteyi Seviyor?
Hızla değişen fiyatlarla yüksek volatilite yaşayan bir piyasada, yukarı yönlü bir kırılma, fiyatlarda ani ve önemli bir artışa yol açma potansiyeline sahiptir. Sundukları potansiyel, değişken bir piyasa ortamında ticaretin kırılmasına neden olan şeydir.
Piyasa Volatilitesine Ne Sebep Olur?
Aylık iş haberleri raporları, enflasyon istatistikleri, satın alma davranışı verileri ve üç aylık GSYİH hesaplamaları gibi çok sayıda faktör piyasa performansını etkileyebilir. Öte yandan, bunların piyasa beklentilerini karşılayamaması halinde piyasalarda volatilitenin artması muhtemel.
Referanslar
- fidelity.com.sg
- investtopedia.com
- nasdaq.com
Aşağıdakileri de Öneririz
- FİYAT OYNAKLIĞI: Hisse Senedi, Petrol, Kripto ve Opsiyon Oynaklığı Hakkında Bilinmesi Gereken İpuçları
- BETA TESTİ NEDİR: Tanımı, Yararları ve Bilmeniz Gereken Her Şey
- VVIX: VIX yatırımcıları VVIX'ten nasıl yararlanabilir?
- Örtülü Volatilite Seçenekleri; Yüksek ve Düşük Volatilite Seçenekleri Nasıl Belirlenir
- VOLATILITY: Anlamı, Hisse Senedi Fiyatı ve Piyasa Riski
- 2023 YILININ EN İYİ KÖTÜ KREDİ KREDİLERİ
