1980'lerde hiçbir bankacılık tarihi, tasarruf ve kredi (S&L) endüstrisinin eşzamanlı krizi tartışılmadan tamamlanmış sayılmaz. S&L fiyaskosuna (artık bilindiği şekliyle) geriye dönüp bakıldığında, finans kurumu düzenleyicileri için birkaç önemli ders ortaya çıkıyor. Finans sektörü, 1980'lerde ülkenin tasarruf ve kredi endüstrisine odaklanan bir sıkıntı dönemi yaşadı. Bu makale, 1980'lerin tasarruf ve kredi krizini, krize neyin neden olduğunu ve ilginizi çekebilecek diğer birçok gerçeği tartışmak için bir fikir verecek ve ayrıntılara girecek. Haydi dalalım!
Birikimler ve Krediler nedir?
Tasarruflar ve krediler, ev sahibi olmaya yönelik sosyal hedeften doğdu. 1831'de Pennsylvania'da ilk S&L kuruldu. Bu kurumlar, kendi evlerine sahip olmak isteyen ancak gerekli birikime sahip olmayan insan grupları tarafından kuruldu. 1800'lerin başında bankalar konut ipotekleri için borç vermiyordu. Grup üyeleri birikimlerini bir araya toplar ve ev alımlarını finanse etmelerine yardımcı olması için üyelerden birkaçına borç verirdi. Krediler geri ödenirken, diğer üyelere ödünç vermek için fonlar mevcuttu.
Tasarruf olarak da bilinen S&L'ler, hem sayı hem de yönetim altındaki varlıklar açısından genellikle bankalardan daha küçüktür. Bununla birlikte, ABD ipotek piyasası için önemli kanallardı. 1980'de, 4,000 milyar doları ipotek kredilerinde (FDIC) olmak üzere toplam varlıkları 600 milyar dolar olan yaklaşık 480 tasarruf vardı. Bu, o sırada ödenmemiş olan 960 milyar dolarlık ev ipoteğinin kabaca yarısına tekabül ediyordu (Guvernörler Kurulu 2013).
1980'lerin Tasarruf ve Kredi Krizi neydi?
1980'lerde Amerika Birleşik Devletleri, hızla yükselen enflasyonun yanı sıra, önemsiz tahviller olarak bilinen yüksek getirili borçlanma araçlarının yükselişinin neden olduğu bir mali kriz yaşadı ve bu, ülkenin Tasarruf ve Kredi kurumlarının (S&L'ler) yarısından fazlasının başarısız olmasına neden oldu. .
Tasarruf ve borç verme kurumu, aynı zamanda tasarruf olarak da bilinir, bir tür topluluk bankasıdır. Tüketicilere çek ve tasarruf hesaplarının yanı sıra krediler ve ipotekler sunar.
S&L 1800'lerde icat edildi. İşçi sınıfına ev satın alabilmeleri için düşük maliyetli ipotek sağlamak amacıyla kuruldular. Tutumluluğun en bilinen örneği It's a Wonderful Life filminde bulunabilir. 3,200'lerde Amerika Birleşik Devletleri'nde 1980'den fazla S&L vardı; bugün 700'den azı kaldı ve S&L krizinin vergi mükelleflerine 160 milyar dolara kadar mal olduğu tahmin ediliyor.
1980'lerin Tasarruf ve Kredi Krizini Anlamak
S&L'lerin diğer borç verenlerle rekabet etme kabiliyeti, 1932 tarihli Federal Ev Kredisi Bankası Yasası tarafından başlangıcında kendilerine uygulanan mevduat ve kredi faiz oranları gibi kısıtlamalar nedeniyle ciddi şekilde sınırlandı. Örneğin, 1980'lerin başlarında, tasarruf sahipleri yeni oluşturulan para piyasası fonlarına para akıttıkça, borç verme kısıtlamaları nedeniyle S&L'ler geleneksel bankalarla rekabet edemedi.
Buna, çift haneli enflasyonu sona erdirmek amacıyla Fed'in yüksek faiz oranlarının neden olduğu bir durgunluğu ekleyin ve S&L'ler, sürekli azalan düşük faizli ipotek kredileri portföyünden biraz daha fazlasıyla kaldı. Gelir akışları ciddi şekilde kısıtlanmıştı.
S&L'lerin talihi 1982'de tersine döndü. 1980'de sağlıklı bir kâr elde ettikten sonra yılda 4.1 milyar dolara kadar zarar ediyorlardı.
1980'lerin Tasarruf ve Kredi Krizi Nasıl Açıldı?
1982'de Başkan Ronald Reagan, Garn-St. S&L'ler için kredi-değer oranlarını ve faiz oranı tavanlarını kaldıran ve mevcut ekonomik koşullar altında S&L'lerin zayıf beklentilerine yanıt olarak varlıklarının %30'unu tüketici kredilerinde ve %40'ını ticari kredilerde tutmalarına izin veren Germain Depo Kuruluşları Yasası . S&L'ler artık Q Yönetmeliğine tabi değildi, bu da paranın maliyeti ile varlıkların getiri oranı arasındaki farkın daralmasına neden oldu.
Ödül artık riskle bağlantılı olmadığı için, zombi tutumluları fon çekmek için daha yüksek ve daha yüksek faiz oranları ödemeye başladı. S&L'ler daha riskli ticari gayrimenkullere ve hatta daha riskli önemsiz tahvillere yatırım yapmaya başladı. Daha riskli ve daha riskli projelere ve araçlara yatırım yapma stratejisi, bunların daha yüksek getiri sağlayacağı varsayımına dayanıyordu. Tabii ki, bu iadeler gerçekleşmezse, vergi mükellefleri [Federal Tasarruf ve Kredi Sigorta Kurumu (FSLIC) aracılığıyla] çantayı elinde tutacak, bankalar veya S&Ls yetkilileri değil. Sonunda tam olarak böyle oldu.
Ayrıca Oku: REFİNANSMAN KREDİLERİ: Tanımı ve Nasıl Çalışır (Ayrıntılı Kılavuz)
Serbest bırakılan borç verme ve sermaye gerekliliklerinin yanı sıra vergi mükellefi tarafından finanse edilen bir garanti geri tepmesi kombinasyonu, S&L endüstrisinde büyük bir ahlaki tehlike yarattı. S&L'lerin daha büyük riskler almasına izin verildi ve bunları almaya teşvik edildi. Sonuç olarak, spekülatif risk hızla artarken sektör hızlı bir büyüme yaşadı.
İlk başta, önlemlerin en azından bazı S&L'ler için etkili olduğu görüldü. 1985'e gelindiğinde, S&L varlıkları yaklaşık %50 artarak banka büyümesinin çok ötesine geçmişti. S&L büyümesi Teksas'ta özellikle güçlüydü. Bazı eyalet yasa koyucuları, spekülatif gayrimenkullere yatırım yaparak tasarrufların ve kredilerin ikiye katlanmasına izin verdi. Buna rağmen, 1985 itibariyle, her beş tasarruf ve krediden birden fazlası kârlı değildi.
1980'lerin Tasarruf ve Kredi Krizine Ne Sebep Oldu?
1980'lerin Tasarruf ve Kredi krizine, en önemlisi enflasyon olan bir dizi faktör neden oldu. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki tüketiciler, artan fiyatlar, yüksek işsizlik ve 1980'lerin başında enerji fiyatlarının fırlamasına neden olan bir arz şokunun (petrol ambargosu) etkileriyle karşı karşıya kaldı. Sonuç stagflasyon, yükselen fiyatların zehirli ortamı ve ekonomiyi çöküşe iten yavaşlayan büyümeydi.
Enflasyonla mücadele etmek için Federal Rezerv'in hızlı hareket etmesi gerekiyordu, bu nedenle Fed Fon oranını keskin bir şekilde artırdı. Bunun, diğer tüm kısa ve uzun vadeli faiz oranları üzerinde zincirleme bir etkisi oldu ve 16.63'de %1981'e çıkarak, ev sahibi olma "Amerikan rüyası"nı gerçekleştirmeyi neredeyse imkansız hale getirdi.
Ta ki emlak finansmanında bir "devrim" başlatılana kadar: değişen faiz oranlarını yansıtan yenilenen veya değişken oranlı ipotekler. Bunlar, faiz oranları yeniden keskin bir şekilde yükselirse riskin bir kısmından ev sahibini sorumlu tutacak ve 2007-2008 mali krizi sırasında küresel piyasaların peşini bırakmayacaktı. 1980'lerdeki tasarruf ve kredi krizine neyin sebep olduğuna baktıktan sonra, bu gidişatın bazı sonuçlarına bakalım.
1980'lerin Tasarruf ve Kredi Krizinin Sonuçları Nelerdir?
Başkan George HW Bush, 1989'da, 50 S&L'nin iflas ilan etmesi nedeniyle başarısız S&L'leri kapatmak veya "kurtarma" için 747 milyar dolar sağlayarak S&L endüstrisinde reform yapan Finansal Kurumlar Reformu, Kurtarma ve Uygulama Yasasını (FIRREA) önerdi. ve 1989.
Ayrıca FIRREA, tüm S&L'lerin hurda tahvil yatırımlarını satmasını ve daha katı sermaye bakım gereklilikleri uygulamasını zorunlu kıldı. Ayrıca, federal sigortalı kurumlarda banka dolandırıcılığı için yeni cezalar getirdi. Kalan S&L'leri çözmek için yeni bir devlet kurumu olan Resolution Trust Corporation kuruldu. 2011 yılında görevden alınana kadar Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) tarafından yürütüldü.
S&L krizi, Amerika Birleşik Devletleri'nin 1990'daki sekiz aylık durgunluğunun nedenlerinden biriydi. Bu süre zarfında ev satın alma, XNUMX. Dünya Savaşı'ndan bu yana en düşük noktasındaydı.
The Reckoning
S&L endüstrisi, bu düzenleyici ve yasal değişikliklerin bir sonucu olarak hızla genişledi. 1982 ile 1985 arasında tasarruf sektörü varlıkları yüzde 56 artarak, bankalarda gözlenen yüzde 24'lük oranın iki katından fazla arttı. Bu genişleme, zombi müsrifleri fon çekmek için giderek daha yüksek faiz oranları ödemeye başladıkça, bir mevduat akışı tarafından körüklendi. Bu zombiler, daha büyük ödüller elde etme umuduyla daha riskli ve daha riskli projelere yatırım yaparak bir "parasız kalma" stratejisi izliyorlardı. Bu getiriler gerçekleşmezse, zombiler zaten iflas ettiği ve FSLIC'nin kaynakları kayıpları karşılamaya yetmediği için vergi mükellefleri zor durumda kalacaktı.
Tasarruf endüstrisinin ölümü Teksas'ta merkezlendi. 1988'de, FSLIC sigortalı kurum başarısızlıklarının en yoğun olduğu yıl, Teksas, ülkenin diğer bölgelerine hızla yayılmasına rağmen, ülke çapındaki tüm tasarruf başarısızlıklarının (desteklenen işlemler dahil) %40'ından fazlasını oluşturuyordu. 1987'de FSLIC, iflas etmiş bir Texas S&L tarafından finanse edilen bazı tamamlanmamış apartmanları yakmanın onları satmaya çalışmaktan daha ucuz olacağına karar verdi.
çözüm
1980'lerin sonlarında Kongre, tasarruf endüstrisinin sorunlarını ele almaya karar vermişti. Bir dizi endüstri reformunu başlatan 1989 tarihli Finansal Kurumlar Reformu, İyileştirme ve Uygulama Yasasını 1989'da kabul etti. Ana S&L düzenleyicisi (Federal Konut Kredisi Bankası Kurulu) ve iflas etmiş FSLIC kaldırıldı. Bunun yerine Kongre, Tasarruf Denetimi Ofisi'ni kurdu ve tasarruf sigortasını FDIC'ye devretti.
Ayrıca, geri kalan sorunlu S&L'leri çözmek için Resolution Trust Corporation (RTC) kuruldu ve finanse edildi. RTC, toplam varlıkları 747 milyar doları aşan 407 S&L'yi kapattı. RTC sonunda 31 Aralık 1995'te kapanarak tasarruf krizine son verdi. Vergi mükelleflerine nihai maliyeti 124 milyar dolar kadar olabilir. Ne yazık ki, ticari bankacılık sektörü bu süre zarfında hem Teksas'ta hem de başka yerlerde kendi sorunlarını yaşadı. Bankacılık krizi, aynı zamanda, bir istikrar ve karlılık döneminin yolunu açan önemli reform mevzuatı ile sonuçlanmıştır.
S&L Krizi, 2007-2008 Kredi Krizinden Nasıl Farklı veya Benzerdi?
Hem 1980'lerin tasarruf ve kredi krizi hem de kredi krizi patlama ve düşüş döngülerinden kaynaklandı. Hem bankalar hem de tasarruf şirketleri patlamaların finansmanına dahil oldular ve durum kötüleştiğinde olumsuz etkilendiler. Spekülasyon, her iki krizde de rol oynadı, gayrimenkul önemli bir rol oynadı ve kurumlarda zayıf risk yönetimi.
1980'lerde ticari gayrimenkul kredi standartları gevşetildiğinden, ticari gayrimenkul kritik bir sorun kaynağıydı. Batan bankaların çoğu küçüktü, ancak her iki krizde de büyük bankaların başı dertteydi ve devlet yardımına ihtiyaçları vardı. Her iki krizde de mükelleflerin parası bu kurumları kurtarmak için kullanıldı.
Tasarruf ve Kredi Krizi ise üç resesyon ve daha uzun sürmüşken, 2007-2008 krizi sadece bir resesyon ve daha kısa sürmüştür. Tasarruf ve Kredi krizindeki banka iflasları kademeli ve zamana yayılmışken, 2007-2008 krizindeki banka iflasları hızlıydı.
Tasarruf ve Kredi Krizi Resesyona mı Neden Oldu?
S&L krizi, vergi mükelleflerine milyarlarca dolara mal olan ve 1990-91 durgunluğuna katkıda bulunan Federal Tasarruf ve Kredi Sigorta Kurumu'nun iflasının yanı sıra yüzlerce tasarruf ve kredi kuruluşunun başarısızlığıyla doruğa ulaştı.
Birikim ve Kredi Krizi Nedeniyle Kim Hapse Girdi?
Keating, Charles H. Jr. Keating Beşlisi olarak bilinen bir grup Birleşik Devletler senatöründen düzenleyici yardım alarak binlerce mudiyi dolandırdıktan sonra hapse girdi ve bir nesil önceki 150 milyar dolarlık tasarruf ve kredi krizini sembolize etmeye başladı.
Tasarruf ve Kredi Krizine Neden Olan 4 Sebep Nedir?
Aşırı borç verme, spekülasyon ve risk alma, kuralsızlaştırma ve vergi mükelleflerini kurtarma garantilerinin yarattığı ahlaki tehlike sayesinde S&L krizini körüklüyordu. Bazı S&L'ler, içeriden kişiler arasında doğrudan dolandırıcılıkla sonuçlandı ve bu S&L'lerden bazıları bu tür hileli işlemlerden haberdardı ve buna izin verdi.
Tasarruf ve Kredi Skandalına Kimler Karıştı?
Lincoln Tasarruf ve Kredi Derneği başkanı Charles Keating, skandalın ismine ilham verdi. John Glenn (D-Ohio), Alan Cranston (D-California), John McCain (R-Arizona), Dennis DeConcini (D-Arizona) ve Donald Riegle, Keating Five (D-Michigan) arasındaydı.
Şimdi Lehman Brothers'ın sahibi kim?
Mali krizin başlarında, Barclays Plc (BARC. L), Lehman'ın ABD aracılık varlıklarının çoğunu satın aldı.
Lehman Brothers Hala Ortalıkta mı?
Lehman Brothers Holdings, Inc., Mayıs 2022 itibarıyla New York Güney Bölgesi İflas Mahkemesi önünde hâlâ tasfiye halindeydi. Amerika Birleşik Devletleri ve başka yerlerdeki bekçi ofisleri, şirketin alacaklılarına yapılan ödemeleri izlemeye devam etti.
Lehman Brothers Neden Kurtulmadı?
Çöküşten bu yana geçen yıllarda, kilit düzenleyiciler, Lehman'ı kurtaramayacaklarını çünkü Lehman'ın Fed'in acil borç verme yetkisi altındaki bir krediyi desteklemek için yeterli teminattan yoksun olduğunu iddia ettiler.
Tasarruf ve Krediler Hala Var mı?
Doğru, ancak bugünün tasarrufları ve kredileri birleşti veya banka holding şirketleri tarafından satın alındı. Varlıklarının %60'ının konut ipotekleri ve diğer tüketici ürünlerine yatırılmasını zorunlu kılmak gibi çok daha katı düzenlemelere tabidirler.
Sonuç
1980'ler ve 1990'lar Tasarruf ve Kredi Krizi, Büyük Buhran'dan bu yana yaşanan ilk büyük bankacılık kriziydi. Binlerce tasarruf ve kredi kuruluşunun kapanmasına ve milyarlarca doların zarar görmesine neden olan kriz sonucunda müşteriler ve vergi mükellefleri zarar gördü. Krizin bir sonucu olarak birçok bankacılık reformu uygulandı, ancak 2007 ile 2008 yılları arasında Büyük Durgunluk ile sonuçlanan başka bir krizin oluşmasını engellemeye yetmedi. S&L Krizinden dersler hâlâ çıkarılıyor ve ek bankacılık sektörü düzenlemeleri gerekiyor.
- SEVKİYAT MAĞAZASI NEDİR? 2023 Yılının En İyi Online Konsinye Mağazaları
- KRİZ YÖNETİMİ: Başarılı Bir Yönetim Planı Oluşturmanın Yolları
- Stressiz Başlamak için En İyi İş Fikirleri (40 Ücretsiz İpuçları + İş Planları)
- Kriz İletişimi Planlaması: Örneklerle Ayrıntılı Kılavuz
- Kriz Yönetimi: Kriz Yönetiminin Planlanması için Ayrıntılı Kılavuz
Referanslar
