Proje Finansmanı
Proje finansmanı, yatırımcı gruplarının kolaylıkla birlikte çalışabilecekleri bir yapıyı içermektedir. Bu yapı, yatırım riskinin kolayca dağıtılmasını sağlar. Bu nedenle, işinizi iyi yürütmenize yardımcı olmak için bu konuda ve nasıl çalıştığı hakkında çok fazla bilgiye sahip olmak iyidir. Bu makaleyi okurken, temel proje finansmanı ile ilişkili yapı ve ilgili terminolojilere daha aşina olacaksınız. Ancak, proje finansmanı kredi verenlerini, avantajlarını ve dezavantajlarını bilmek de iş projenizin tamamlanmasına yardımcı olacaktır ve bu konuda öğreneceğiniz şey budur.
Proje Finansmanı Nedir?
Sadece uzun vadeli altyapının, bir endüstrinin projelerinin ve kamu hizmetlerinin finansmanıdır. Bu, sınırlı veya geri dönüşsüz bir mali yapı kullanılarak elde edilebilir. Bu projenin finansmanında kullanılan borç ve öz sermaye, aynı projeden elde edilen nakit akışı ile geri ödenmektedir.
Aynı zamanda, öncelikle projenin geri ödeme akışına, projenin haklarına ve varlıklarına dayalı bir tür kredi yapısıdır. Yapının faizi ikinci teminat olarak gelir. Bu durum özellikle özel sektörün ilgisini çekiyor çünkü şirketler büyük projeleri bilanço dışı finanse edebiliyor.
Daha da önemlisi, tüm altyapı yatırımları proje finansmanı ile finanse edilmez. Çoğu şirket, bazı projeleri yürütmek için geleneksel borç veya öz sermaye ihraç eder. Ancak bu arada, birkaç taraf proje finansmanı ve işlem akışına dahil olur. Bu taraflar, proje finansmanının yapısını, ilgili terminolojilerini, avantajlarını ve dezavantajlarını içerir ve siz okumaya devam ederken tartışılacaktır.
Daha fazla oku: İş hayatında güven kazanmanın 4 temel dayanağı
Proje Finansmanı Örneği Nedir?
Proje finansmanı, bağımsız sermaye yatırımının uzun vadeli finansmanıdır. Bunlar açıkça tanımlanmış nakit akışları ve varlıkları olan projelerdir. Örnekler arasında gayrimenkul proje finansmanı yer alır. Proje finansmanı ayrıca madencilik, petrol ve gaz ve inşaatı da içerir.
Proje Finansmanından Kim Sorumlu?
Finansal proje yöneticileri, bir kuruluşun finansal sağlığından sorumludur. Doğrudan yatırım faaliyetlerinden, finansal raporlamadan ve uzun vadeli/sürekli finansal hedefleri dikkate alan stratejilerin geliştirilmesinden sorumludurlar.
Proje Finansmanıyla İlgili Taraflar
Proje finansmanında ve yapısında birçok taraf vardır, bu sadece projenin türüne ve ölçeğine bağlıdır. Ancak en olağan partiler şu şekildedir;
#1. Sponsorlar
Bu, genellikle, proje finansmanı aramak isteyen ana şirketin öz sermaye yatırımcılarını ve öz sermaye sahiplerini de içerir. İki veya daha fazla kuruluş, temeldeki SPV'den karşılıklı olarak yararlanma olasılığı yüksek olan bir SPV'yi piyasaya sürmek için bir araya gelebilir. Bir SPV'yi piyasaya sürmeden önce, ana şirketin hissedarlarından izin almaları gerekir. Bu, bir hissedarlar sözleşmesi (SHA) aracılığıyla gerçekleştirilebilir.
#2. borç verenler
Bunlar, kıdemli borç verenleri veya bankalar gibi finansal kurumların konsorsiyumlarını içerir. Kıdemli borç için karşılık ayırırlar ve varsa sponsorlar tarafından borç uzatılmasına göre öncelik taşırlar. Kredi, yalnızca SPV'nin nakit akışına ve varlıklarına karşı güvence altına alınmıştır. Bu nedenle, herhangi bir kredi verilmeden önce yeterli durum tespiti yapılır. Bunları okumayı düşünün 5 hızlı kötü borç kurtarma stratejisi.
#3. Özel Amaçlı Araç (SVP)
Bu, projenin sponsorları tarafından sağlanan ayrı bir tüzel kişilik anlamına gelir. Elde edilen proje finansmanı münhasıran bu SPV'ye yöneliktir. Ayrıca, borç verenler ile ana şirket arasında kurumsal bir perde görevi görür. Böylece, kredinin sızması ve her iki tarafın mallarına haciz engellenir.
Ayrıca Oku: Şüpheli Borç Gideri - Tanım, Tahmin ve Hesaplama
#4. Ev Sahibi Hükümet
Bu, SPV'nin bulunduğu ana ülkenin hükümetini ifade eder. Ancak, farklı vergi imtiyazları, sübvansiyonlar ve indirimler sağlamak için SPV'nin devlet kuralları ve düzenlemeleriyle birleştirilmesi gerekir.
#5. Kapalı Alanlar
Alıcılar, kesinlikle satış yapan taraftan belirli bir miktarda ürün satın almak için bir alım anlaşması ile bağlıdırlar. Bu anlaşma her zaman madencilik, inşaat ve kitlesel öneme sahip diğer endüstrilere başvurur. Aynı zamanda satıcının bitirdikten sonra bir pazarın varlığını da sağlar.
#6. Yüklenici ve Ekipman Tedarikçileri
Herhangi bir inşaat işinde, bir sözleşmeyi yürütmek için müteahhitlere ve ekipman tedarikçilerine çok ihtiyaç vardır. üretim için ana hammadde tedarikçileridirler ve aynı zamanda tasarım ve yapım gibi önemli işlevleri de yerine getirirler.
Proje finansmanının avantajları ve dezavantajları
Proje finansmanı, amacına ulaşmak için çeşitli tarafların el ele verdiği herhangi bir kuruluşta çok önemli olsa da, avantajları ve dezavantajları ile birlikte.
Daha fazla oku: 2023'de kolay pazar geliştirme stratejisi (+ hızlı kılavuz)
Proje Finansmanının Avantajları
Proje finansmanının dezavantajlarına geçmeden önce avantajlarına değinelim.
- Efektif Borç Tahsisi
- Risk Yönetimi
- Ölçek ekonomileri
Proje Finansmanının Dezavantajları
Başlıca dezavantajları aşağıdadır;
- karmaşa
- Uyumluluk ve Belgeler
- Sürekli Uzman Yardımı
Proje finansmanı ile ilgili bilmeniz gereken bazı yaygın terminolojiler şunlardır;
- Rücu Olmayan Finansı Okumak – Bu kredi türü, finanse edilen proje tarafından üretilen nakitten geri ödenmesi gerekmektedir.
- Varlık-Hafif Borç - Varlık-hafif borç, teminat miktarının standartların altında olduğu bir kurumsal borçtur.
- Haciz - Bu, bir alacaklının geri ödeme yapamayan bir borçlunun teminat mülkünü satması için sahip olduğu yasal haktır.
- Sınırlı Rücu Borç - Alacaklının temerrüde düşmesi halinde alacaklının alacağının sınırlı olduğu durumlarda, sınırlı rücu borcu olarak anılır.
- Öz kaynak – Bu, borçlar ve yükümlülükler ödendikten sonra hissedarlara kalan değeri gösteren hissedarların özkaynaklarını ifade eder.
- Kaldıraçtan yararlanma – Kaldıraç azaltma, bir şirketin veya bireyin genel finansal kaldıracını azaltma girişimleri anlamına gelir.
Proje finansmanı ile ilgili olarak aşağıdakileri içeren başka anahtar terminolojiler de vardır;
- Borç Servisi için Kullanılabilir Nakit
- Borç Servisi Teminat Oranı
- Rezerv Hesapları
- Kredi Ömrü Teminat Oranı
- Borç Şekillendirme
- nakit süpürme
Proje Finansmanı Türleri
Bir yap, işlet ve devret (YİD) projesi için proje finansman yapısı, birden çok temel unsur içerir. Aşağıda, bilgi sahibi olmanız gereken proje finansmanı terminolojilerinin bazı tipik örnekleri verilmiştir;
#1. Bilanço Dışı
Proje borcu, esas olarak, sırasıyla hissedarların bilançosuna katılmamış yeterli sayıda azınlık iştirakinde tutulmaktadır. Bu, projenin hissedarın mevcut borç ve borç kapasitesinin maliyeti üzerindeki etkisini en aza indirmeye yardımcı olur. Hissedarlar borç kapasitelerini başka yatırımlar için kullanma özgürlüğüne sahiptir.
#2. Rücu Dışı Finansman
Genel olarak, yetersiz bakiye teklifi yüksekse, kredi-değer oranları normal olarak geri ödemesiz kredilerde %60 ile sınırlıdır. Borç verenler, temerrüt olasılığını azaltmak için borçlulara daha yüksek kredi standartları uygular. Rücu olmayan krediler, büyük riskleri nedeniyle, rücu kredilerinden daha yüksek faiz oranlarına sahiptir.
#3. Rücu ve Rücu Olmayan Krediler
Finans kurumları, aldıkları kredinin türüne göre rüculu veya rücusuz olmak üzere borçlular hakkında işlem yapar. Geri ödemesiz kredisi olan borçluların malvarlığına el konulduktan sonra herhangi bir ek ödeme için takip edilemeyeceğini göz önünde bulundurun. Rücu kredisi olan kişilerin aksine, teminat krediyi karşılamaya yetmiyorsa, banka borçlunun peşine düşebilir.
Daha fazla oku: Yahoo Finance: haberler, net değer, nasıl başladıkları ve API kılavuzu
Proje Finansmanın Aşamaları Nelerdir?
Proje geliştirme sürecini üç farklı aşama oluşturur: teklif öncesi aşama, sözleşme müzakere aşaması ve finansman aşaması.
Proje Finansman Yapısı
En olağan yapı, Proje Şirketinin hissedarlarından alınan özsermaye veya para karışımıdır. Aynı zamanda banka kredisi şeklinde borç içeriyordu. Mali yapının doğru tahmin edilmesi için gerekli olan ilgili parametrelerden bazıları şunlardır;
#1. kaldıraç seviyesi
Bu, borç yoluyla edinilecek proje için gereken toplam sermayenin yüzdesini ifade eder.
#2. Borç geri ödeme süresi
Bu da net bir şekilde tahmin edilmesi gereken çok önemli bir piyasa koşuludur. Borç vadesi ne kadar uzun olursa, kredinin ömrü boyunca ödenen toplam faiz tutarı o kadar yüksek olur. Ancak her dönemde borç geri ödemesi ne kadar küçükse.
#3. geri ödeme profili
Bu, her dönemde ödenen borç oranındaki farklılıkları ifade eder. Ortak profiller, düz bir geri ödeme planı ve sabit bir amortisman geri ödemesini (toplam borç servisinin azalmasıyla) içerir. Buna ek olarak, finansörün taahhütlerini karşılamak için geri ödeme profilleri de buluşacak şekilde tasarlanabilir.
#4. borç maliyeti
Proje finansmanı için borç verenler, bir faiz oranı ve bir marjdan oluşan borç maliyeti adı verilen bir faiz oranı uygulamışlardır.
Proje Finansmanına Uygun Sektörler
Proje finansmanı hayatın her alanında işe yarayabilir ama buna uygun belli başlı sektörler var. Bu ana sektörler, bu bölümde inceleyeceğimiz şeylerdir. Aşağıda, proje finansmanı kreditörlerinin girebileceği bazı uygun sektörler yer almaktadır;
- Su: Bu sektör kapsamında; Su arıtma, Atık su, Tuzdan arındırma ve çitin içi. Suyun hem doğaya hem de insanlığa hizmet ettiğini bildiğimiz gibi, bu nedenle en uygun sektörlerden birini düşünün.
- Güç ve Enerji: Bu sektör altında; IPP'ler/PPA projesi, Ticari tesisler, Çitin içi, Bölgesel ısıtma, Petrol ve Gaz.
- Nakliye: Ulaştırma sektörleri; Hafif raylı sistem, Yollar, Köprüler, Demiryolu, Havaalanları ve Limanlar.
- Konaklama: Konut sektörü hakkında konuşurken, Düşük gelirli, Uygun fiyatlı ve Savunma konaklamalarına bakarsınız.
- Sağlık Hizmetleri: Bir toplulukta standart sağlık hizmetlerine sahip olmak, o toplulukta yaşayanların yaşamlarını iyileştirmeye yardımcı olur ve buna; Yeni tesislerin sağlanması, Yenileme ve Tesis yönetimi.
- Eğitim: Bu sektör, yaşamak için gerekli olduğu için proje finansmanı kredisi için uygun olan bir diğer büyük sektördür. Ancak bu sektörün sağlıklı bir şekilde işlemesi için gereklilikler vardır; Yeni tesislerin sağlanması, Yenileme ve Tesis yönetimi.
- Hapishane: Hapishaneler aşağıdaki avantajlardan yararlanma konusunda eşittir; Yeni tesislerin sağlanması, Yenileme ve Tesis yönetimi.
- Diğer Sektörler: Spor altyapısı, Gayrimenkuller ve Gayrimenkuller, proje finansmanı için uygun diğer sektörlerdir.
Daha fazla oku: Finans İlkeleri
Ne Tür Projeler Proje Finansmanına Uygundur?
Petrol çıkarma, enerji üretimi ve altyapı sektörleri temel olarak avantaj ve dezavantajlarıyla proje finansmanında yer almaktadır. Aşağıda, proje finansmanına uygun ana proje türlerinden daha fazla bahsedilmektedir. Bu projeler düşük teknolojik riske, makul bir şekilde tahmin edilen bir pazara ve tek veya birkaç büyük alıcıya satış yapma olasılığına sahiptir. Bu, çok yıllı bir sözleşmeye dayanmaktadır (örneğin, al ya da öde sözleşmeleri).
- Uzun vadeli altyapının finansmanı.
- Sanayi Projeleri
- Kamu Hizmetleri
Proje Finansmanı Kredi Verenler
Proje finansmanına uygulanabilecek birçok proje finansmanı kredi kuruluşu ve çeşitli borç finansmanı ürünleri vardır. Bir proje için mevcut olan belirli ürün karışımı sektöre, yetki alanına ve proje boyutuna bağlı olacaktır. Ayrıca Sponsor profiline, işlem risk profiline ve sermaye ekipmanı kaynağına bağlıdır. Ancak, bir proje finansmanında başlıca borç verenler şunlardır;
#1. Ticari bankalar
Uluslararası bankalar gibi ticari bankalar, proje finansmanı için birincil fon kaynakları olarak hizmet vermektedir. Ancak, proje finansmanı için en büyük borç sermayesi sağlayıcılarıdır. Ancak, bir projeye kredi vermek bankaları büyük bir riske maruz bırakır, bu nedenle projenin fizibilitesine özel bir önem verirler. Bankalar kredi riskinin değerlendirilmesine de önem vermektedir. Ayrıca, projenin başarısız olması onların zarar görmesine neden olabileceğinden, proje hakkında mali tavsiyelerde bulunurlar.
#2. İhracat Kredi Kuruluşları (ECA)
ECA, projelere kredi garantisi veya finansman sağlayan bir kamu kurumu veya kuruluşudur. Temelde bir hükümete aittir. Projenin üreteceği ihracatın değerini aşmayacak miktarda kredi veriyorlar. Projenin üreteceği değer, ECA'nın anavatanı içindir. ECA'ların dikkate değer örnekleri, Amerika Birleşik Devletleri'nin İhracat-İthalat Bankasıdır (Ex-Im Bank). Ayrıca Birleşik Krallık'taki İhracat Kredi Garanti Departmanı (ECGD).
#3. Çok Taraflı Ajanslar
Ülkeler, çok taraflı ajanslar aracılığıyla uluslararası ve bölgesel ekonomik işbirliğini teşvik eder. Bu kurumlar, Dünya Bankası, Uluslararası Finans Kurumu (IFC) ve Çok Taraflı Yatırım Garanti Ajansı (MIGA) gibi kuruluşları içerir. Ayrıca Afrika Kalkınma Bankası (AfDB), Asya Kalkınma Bankası (ADB) ve ayrıca Amerika Kıtası Kalkınma Bankası (IADB) gibi bölgesel kalkınma bankalarını da içerir.
Proje Finansmanını Nasıl Yaparsınız?
- İşte Projenize Finansman Sağlamanın Beş Kolay Yolu
- Önce Projeyi Bulun.
- Yapılacak bir sonraki şey, projenin mümkün olup olmadığını kontrol etmektir.
- Üçüncüsü, bu teknolojinin nereden geldiğini belirleyin.
- dördüncü Proje için potansiyel finansman kaynaklarını belirleyin.
- Proje riskinin azaltılması beşinci adımdır.
Proje Finansmanı PDF'si
Son olarak, bu konu ve yapısı hakkındaki anlayışınıza daha fazla ışık tutmak için aşağıdaki proje finansmanı pdf'sine bir göz atın.
- Proje Finansmanı: Ekonomik Bir Bakış Robert F. Bruner tarafından
Sonuç
Proje finansmanı, yapısı ve işlemleri ile ilgili terminolojilerden bahsederken, bunlar sözleşme kanunlarına, içtihatlara ve şirketler hukukuna tabidir. Mali mevzuat (teminatlı işlemler üzerindeki damga vergileri ile ilgili) ve iflas mevzuatı da ABD'deki proje finansmanı işlemleri için geçerlidir. Bu arada, finansal bilginizi oluşturmak için avantajları ve dezavantajları anlamak çok önemlidir.
5 Finans Kaynağı Nedir?
- Hükümet tarafından yardım.
- Ticari Banka Kredileri ve Kredili Mevduat.
- Satın almalar.
- Finansal Önyükleme
- Kişisel Yatırım veya Kişisel Tasarruf.
Proje Finansmanın Rolü Nedir?
Proje finansmanı, finansmanı, ek sponsor garantilerine ihtiyaç duymadan projenin işletme nakit akışı ve varlıkları etrafında inşa ederek yeni yatırımların ödenmesine yardımcı olur. Dolayısıyla, yöntem yatırım riskini azaltabilir ve düşük maliyetle para toplayabilir, bu da hem sponsor hem de yatırımcı için iyidir.
Proje Finansmanın Temel Özellikleri Nelerdir?
- Geri Dönüşsüz Finansman.
- Bilanço Dışı Finansman.
- Çok Sayıda Proje Katılımcısı.
- Sermaye Yoğun Projeler.
