Finansal oran analizi, bir şirketin karlılığı, ödeme gücü, verimliliği, likiditesi, kapsamı ve piyasa değeri hakkında faydalı bilgiler edinmek için işletme yöneticileri tarafından kullanılan matematiksel bir araçtır. Bu bilgiler, firmanın finansal tablolarında yer alan verileri analiz eden finansal oran analizi yoluyla işletme yönetimine sunulur. bilanço, gelir tablosu, ve nakit akış tablosu. Finansal oranların analizinin yorumlanmasından sonra toplanan bilgiler, firma için finansal kararlar vermesi gereken yöneticiler için olduğu kadar, Dış paydaşlarşirketin mali durumunu değerlendirmesi gereken yatırımcılar gibi.
Finansal Oran Analizi Nedir?
Mali oranlar analizi, bir şirketin mali tablolarındaki hesaplar arasındaki mali ilişkileri analiz etme ve karşılaştırma konusunda işletme yöneticilerine ve yatırımcılara yardımcı olan önemli bir araçtır. Bir şirketin tarihi, bir endüstri veya bir iş sektörü boyunca finansal analize izin veren bir araçtır.
Finansal oran analizi, bir firmanın karlılığını, ödeme gücünü ve likiditesini iyileştirmek için oranların hesaplanması yoluyla elde edilen verilere dayanarak yargılarda bulunur.
Finansal Oran Türleri
İşletme yöneticilerinin incelemelerinde yaygın olarak kullandıkları altı tür finansal oranımız var. Bu altı kategori içinde, 15 finansal oran, bir işletme yöneticisine ve dış yatırımcılara firmanın finansal sağlık analizinde yardımcı olabilir. Finansal oranlar, yalnızca onları başka bir şeyle karşılaştırabiliyorsanız faydalıdır. Her oranı, işletme için önceki dönemlerdeki verilerle karşılaştırın. Aynı sektördeki diğer işletmelerin verileriyle de karşılaştırabilirsiniz.
# 1. Likidite oranları
Likidite oranları, bir şirketin mevcut borç yükümlülüklerini dönen varlıklarıyla karşılayıp karşılayamayacağını belirler. Şirket yöneticilerinin dikkate aldığı üç ana likidite oranı vardır:
- işletme sermayesi oranı
Cari oran olarak da bilinir (dönen varlıklar – cari yükümlülükler). Bu istatistikler şirketin bilançosundan çıkarılır. Şirketin kısa vadeli borç yükümlülüklerini dönen varlıklarla karşılayıp karşılayamayacağını değerlendirir.
- Hızlı oran
Hızlı oran (dönen varlıklar – envanter/cari yükümlülükler) asit test oranı olarak da bilinir. Bu rakamları bilançodan alabilirsiniz. Hızlı oran, firmanın herhangi bir mal satmadan kısa vadeli borç yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini değerlendirir.
- Nakit oranı
Bu likidite oranı (nakit + nakit benzerleri/cari borçlar), bir şirketin likiditesinin daha muhafazakar bir değerlendirmesini sağlar, çünkü payda yalnızca nakit ve kısa vadeli menkul kıymetler gibi nakit benzerlerini içerir. Firmanın herhangi bir ek varlık tüketmeden mevcut tüm borçlarını ödeyebilme kabiliyetini gösterir.
#2. Verimlilik Oranları
Varlık yönetimi oranları veya faaliyet oranları olarak da bilinen verimlilik oranları, bir şirketin varlıklarını satış yaratmak ve kârı veya hissedar servetini en üst düzeye çıkarmak için ne kadar etkili kullandığını değerlendirmek için kullanılır. Böylece, firmanın dahili ve kısa vadeli operasyonlarının ne kadar verimli olduğunu değerlendirirler. Bilanço ve gelir tablosu verilerinden elde edilen en yaygın kullanılan dört verimlilik oranı şunlardır:
- Stok devir oranı (satışlar/envanter):
Bu oran (satışlar/envanter), envanterin her yıl ne kadar hızlı satıldığını, yeniden doldurulduğunu veya devredildiğini gösterir. Envanter devir oranı, finans yöneticisine şirketin mal stoku yapıp yapmadığını veya modası geçmiş envanteri depolayıp depolamadığını bildirir.
- Gün satışları olağanüstü:
Ortalama tahsilat süresi (alacak hesapları/günlük ortalama satışlar) olarak da bilinen bu oran, finans yöneticilerinin firmanın ödenmemiş kredi hesaplarını toplama verimliliğini değerlendirmelerine yardımcı olur.
- Sabit kıymet devir oranı (satışlar/net duran kıymetler):
Bu oran (satışlar/net duran varlıklar) firmanın fabrika, mülk ve ekipmanına veya sabit varlıklarına odaklanır ve bu varlıkların ne kadar verimli kullanıldığını inceler.
- Toplam aktif devir oranı (satışlar/toplam aktifler):
Toplam varlık devir oranı (satışlar/toplam varlıklar), bir firmanın varlık tabanını verimli bir şekilde kullandığına dair kanıtları tek bir ölçümde birleştirir. Finansal yönetimin varlık tabanının satışları ve kârları ne kadar iyi ürettiğini değerlendirmesini sağlar.
#3. Ödeme Gücü Oranları
Bir şirketin ödeme gücü veya borç yönetimi oranları, mali yöneticinin, şirketin durumuyla ilgili durumunu değerlendirmesine izin verir. borç finansmanıveya faaliyetlerini finanse etmek için kullandıkları finansal kaldıraç. Ödeme gücü oranları, bir şirketin sahip olduğu borç finansmanı ile karşılaştırıldığında ne kadar borç finansmanı kullandığını değerlendirir. dağıtılmamış karlar or özkaynak finansmanı. İki önemli ödeme gücü oranı vardır:
- Toplam borç oranı (toplam yükümlülükler/toplam varlıklar):
Toplam borç oranı (toplam yükümlülükler/toplam varlıklar), şirketin faaliyetleri için mevcut yükümlülükler ve uzun vadeli borçların birleşiminden gelen fonlama yüzdesini hesaplar.
- Borç/özsermaye oranı:
Şirket halka açık ise bu oran (toplam pasifler/toplam aktifler-toplam pasifler) kritiktir. Bu orandan elde edilen bilgiler, toplam borç oranından elde edilen bilgilerle hemen hemen aynıdır. Ancak yatırımcıların işi incelerken daha kolay kullanabilecekleri bir tarzda sunulurlar.
#4. Kapsama Oranları
Kapsama oranları, bir şirketin borç taahhütlerini yerine getirme ve ilgili maliyetleri karşılama yeteneğini değerlendirir. Bu taahhütler arasında faiz ödemeleri, kira ödemeleri ve bazen de temettü ödemeleri yer almaktadır. Bu oranlar, ödeme gücü oranları ile bağlantılı olarak, finansal yönetime firmanın borç pozisyonunun tam bir resmini sunar. İşte en önemli iki kapsama oranı:
- Zaman kazanılan faiz oranı:
Bu oran (faiz ve vergi öncesi kazanç (FVÖK)/faiz gideri), bir şirketin genel borcunu ne kadar iyi ödeyebileceğini veya borç faiz ödemelerini ne kadar iyi ödeyebileceğini değerlendirir.
- Borç servisi karşılama oranı (DSCR):
DSCR (net operasyonel gelir/toplam borç servisi maliyetleri), bir şirketin tüm borç servisi taahhütlerini ne kadar iyi karşılayabileceğini gösteren faydalı bir özet orandır.
#5. Karlılık Oranları
Karlılık oranları, işletme firmasının özet oranlarıdır. Karlılık oranlarını hesapladığınızda, firmanın likidite, varlık ve borç yönetiminin sonuçlarını toplarlar. En yaygın ve önemli dört karlılık oranı aşağıdaki gibidir:
- Net kar aralığı:
Bu oran (net gelir/satışlar), şirket için satışların dolar başına kârını gösterir.
- Toplam aktif kârlılığı (ROA) oranı (net gelir/satışlar):
ROA oranı (net gelir/satışlar), toplam varlıkların her bir dolarının ne kadar verimli kâr ürettiğini gösterir.
- Temel kazanç gücü (BEP):
BEP (FVÖK/toplam varlıklar), varlıkların satış yaratmadaki etkinliğini ölçmesi bakımından ROA oranıyla karşılaştırılabilir. BEP oranı ise vergi ve borcun etkisini hesaplamadan kaldırır.
- Öz sermaye getirisi (ROE):
Bu oran (net gelir/özsermaye), hissedarların şirkete yaptıkları yatırımdan ne kadar para kazandığını gösterir. ROE oranı, özellikle halka açık şirketler için geçerlidir.
#6. Piyasa Değeri Oranları
Piyasa Değeri Oranları genellikle halka açık şirketler için hesaplanır ve küçük işletmeler için yaygın olarak kullanılmaz. Bazı küçük işletmeler ise halka açık olarak işlem görmektedir. Temel piyasa değeri oranları aşağıdaki gibidir:
- Fiyat/kazanç oranı (F/K):
F/E oranı (hisse başına hisse senedi fiyatı/hisse başına kazanç), yatırımcıların bir şirketin hisseleri için dolar kar başına ne kadar ödemeye hazır olduğunu gösterir.
- Fiyat/nakit akış oranı:
Serbest nakit akışları bir şirketin değerini belirler. Fiyat/nakit akış oranı (hisse fiyatı/hisse başına nakit akışı), bir şirketin nakit akışını ne kadar başarılı oluşturduğunu ölçer.
- Pazar/kitap oranı:
Piyasa/defter oranı (hisse fiyatı/hisse başına defter değeri), finansal yönetime, yatırımcıların şirketin değerini nasıl algıladıklarına dair başka bir gösterge sağlar.
Finansal Oran Analizi Süreci Nasıldır?
Finansal oran analizi, bir şirketin finansal tablolarından sadece bakarak analiz edilemeyecek bilgileri elde etmek için kullanılır.
Bir finans yöneticisi, bir finansal oran analizi yapmak için firmanın bilançosunu, gelir tablosunu ve nakit akış tablosunu ve ayrıca firma halka açıksa hisse senedi fiyat bilgilerini toplar. Tipik olarak, bu verileri bir tablolama programı.
Küçük firmalar, elektronik tablolarını 15 finansal oranın her birini otomatik olarak oluşturacak şekilde programlayabilir.
Çoğu durumda, bir çeyrek veya bir yıl için oranları belirlerler. Aynı sektördeki diğer şirketler için oranları toplayın. Dolayısıyla karşılaştırma yapmak gerekir. Bir finans yöneticisi, firmanın performansını ancak finansal oranları önceki dönemlerle ve sektördeki diğer şirketlerin oranlarıyla karşılaştırdıktan sonra sonuçlandırabilir. Dolayısıyla, bu hesaplamalara ve karşılaştırmalara dayanarak, finans yöneticileri kurumsal performansın iyi bir resmini oluşturabilirler.
Tek başına, tek bir oran hesaplaması fazla bilgi sağlamaz. Örneğin, bir şirketin borç-varlık oranı bir dönem için %50 ise, yönetim bunu önceki dönemlerle karşılaştırmadıkça, özellikle de borç-varlık oranı önemli ölçüde daha düşük veya daha yüksekse, bu yararlı bir hikaye aktarmaz. geçmiş. Bu durumda borç-varlık oranı, borcun firmanın varlıklarının %50'sini finanse ettiğini gösterir. Finans yöneticisi veya yatırımcı, önceki şirket geçmişiyle veya şirketin rakipleriyle karşılaştırmadıkça bunun iyi mi yoksa kötü mü olduğunu bilemez.
Doğru mali oran analizi ve yorumu, kuruluşlara mali durumlarına ilişkin içgörü sağlayarak mali performanslarını iyileştirmek için gerekli mali değişiklikleri yapmalarına olanak tanır.
Finansal Oranların Analizi ve Yorumlanması
Rakamların size ne söylediğini düşündüğünüzde, finansal oranların analizi ve yorumlanması mantıklı geliyor. Borç söz konusu olduğunda, bir şirket daha az borcu ve daha fazla varlığı olduğunda finansal olarak daha güçlüdür. Sonuç olarak, birden küçük bir finansal oran analizi, beş oranından daha güçlüdür. Ancak genişleme dönemlerinde borç almak, düzenlendiği sürece stratejik olarak faydalı olabilir.
Nakit akış marjı oranı, bir şirketin satışları ne kadar iyi nakde çevirebileceğini belirler. İşletme nakit akışını gelir tablosundaki net satışlara bölerek hesaplanabilir. İşletme nakit akışının oranı veya oranı ne kadar büyükse, o kadar iyidir.
Kâr marjı oranları da aynı şekilde. Dolayısıyla, bir ürünün yaratılması ve 20 dolara satılması 45 dolara mal oluyorsa, brüt kar marjı, satılan malların maliyetinin gelirden düşülmesi ve sonucun gelire bölünmesiyle hesaplanır [0.55 = (45-$20$ / 45$)]. Bu oran ne kadar yüksek olursa, ürün başına kar o kadar büyük olur.
Finansal Oran Analizini Kimler Kullanır?
Mali oran analizi, aşağıdakiler de dahil olmak üzere çeşitli paydaşlar tarafından gerekli olabilir:
#1. Finans yöneticileri
Mali yöneticiler, işletmenin çeşitli mali işlevlerinin performansına ilişkin mali oran analizinin sağladığı bilgilere erişebilmelidir. Oran analizi, finansal analiz için kullanışlı ve güçlü bir araçtır.
#2. yarışmacılar
Diğer işletmeler, kendi alanlarındaki diğer işletmeler hakkında rekabetçi stratejilerini geliştirmek için yararlı bilgiler bulurlar.
#3. Yatırımcılar:
Bir şirketin halka açık olup olmadığı veya risk sermayesi tarafından finanse edilip edilmediği, potansiyel yatırımcıların şirkete yatırım yapıp yapmamaya karar vermek için oran analizi yoluyla toplanan finansal bilgilere ihtiyacı vardır.
Finansal Oranlar Analizi Kullanmanın Yararları ve Dezavantajları
Faydaları
#1. Yüksek performanslı hedefler oluşturmaya yardımcı olur:
Mali ve işletme yöneticileri, mali oran analizini kullanarak şirketleri için kabul edilebilir mali performansı belirleyebilirler. Böylece, sektör liderinin finansal verilerini inceleyerek firma, makul performansın ne olduğunu belirleyebilir ve daha yüksek performans için çaba gösterebilir.
#2. Dar odaklı küçük işletmeler veya daha büyük şirketlerin bölümleri için kullanışlıdır:
Finansal oran analizi, büyük, çok bölümlü işletmeler için faydalı değildir. Oranlar, yalnızca endüstri veya firma mali verileriyle karşılaştırdığınızda yardımcı olduğundan, tek bir iş koluna veya daha büyük firmaların bölümlerine sahip küçük işletmeler, oran analizini değerli bulur.
#3. Bir şirketin zaman içindeki performansını analiz etmek için kullanışlıdır:
Firmalar, zaman serisi veya trend mali oran analizi kullanarak, çeyrek veya mali yıl gibi zaman dilimlerinde mali performansı inceleyebilir.
#4. İşletmeleri kesitsel veya endüstriyel bazda karşılaştırmak için kullanışlıdır:
Bir firmanın finansal performansını bir sektördeki benzer firmalar grubunun performansıyla karşılaştırmak, finansal yönetimin firmanın rekabette nerede durduğunu değerlendirmesine olanak tanır.
Dezavantajları
# 1. Büyük, çok bölümlü firmalar için kullanışlı değildir:
Oran analizi yalnızca karşılaştırmalı bir temelde ilgili olduğundan, büyük şirketlerin bölümleri bundan yararlanabilir, ancak bir bütün olarak çok bölümlü bir şirket için yararlı değildir.
#2. Enflasyon varsa sorunlar:
İşletme enflasyonist bir iklimde çalışıyorsa, finansal veriler bir dönemden diğerine bozulacak, bu nedenle oran analizi işe yaramaz.
#3. Vitrin dekorasyonu:
İşletmeler mali tablolarını süsleyerek yatırımcılarını aldatabilirler. Vitrin giydirme, gerçekleri değiştirerek finansal hesapların daha güçlü görünmesini sağlama uygulamasıdır.
#4. Mevsimsel ve döngüsel firmalar:
Bir şirketin satışları mevsimsel veya döngüsel ise, zaman serisi verilerini kullanan finansal oran analizi ve yorumlama, satışlar dönemler arasında büyük farklılıklar gösterdiğinden, çarpık sonuçlar üretebilir.
#5. Nicel Verilerin Kullanımı
Bu analizin ilk sınırlaması, nitel olmaktan çok nicel olmasıdır. Sonuç olarak, bir şirketin geleceği üzerinde önemli bir etkisi olabilecek bazı hususlar dışarıda bırakılmıştır. Ve bu, finansal oran analizinin son derece faydalı olmasına rağmen, hikayenin sadece yarısını sağladığı anlamına gelir.
Sonuç
Finansal oran analizinin sınırlamaları olsa da sunduğu faydalar, işletmenin genel büyümesi için esastır. Çünkü iş performansınızın genel sağlığını değerlendirmeye yardımcı olur.
Finansal Oran Analizi Hakkında SSS
Finansal oranın amacı nedir?
Finansal oranlar, işletme sahiplerinin şirketlerinin performansını değerlendirmelerine ve kendi alanlarındaki diğer şirketlerle karşılaştırmalarına olanak tanır. Oranlar, iki veya daha fazla finansal tablo bileşeni arasındaki ilişkiyi belirlemek için kullanılır. Sonuçları birden çok zaman periyodunda karşılaştırırken, en etkilidirler.
Finansal oran analizi neden önemlidir?
Çünkü bir organizasyonun performansını ölçer. Bu oranlar, şirketinizin finansal hesaplarının anlaşılmasına yardımcı olur. Zaman içinde belirli eğilimleri belirleyerek işletmenizin mali durumunu analiz etmek için kullanılabilirler.
Finansal oranları nasıl iyileştirirsiniz?
Borçları ödemek, uzun vadeli finansman kullanmak, alacakları ve borçları doğru yönetmek ve maliyetleri düşürmek, bir şirketin likidite oranlarını iyileştirmesinin yollarıdır.
