Her şirketin işini yürütmek için finansal sermayeye ihtiyacı vardır. Çoğu şirket için, borçlanma senetleri, hisse senetleri veya hatta finansal kaldıraç yoluyla satılmaktadır.
Ancak finansal kaldıraç, bir firmanın finansal sorunlarına doğru çözüm müdür? Aslında finansal kaldıraç, bir işletmenin hayatta kalması için önemli bir unsur mu?
Operasyonel amaçlar için daha fazla fon elde etmek için acele ederken, birçok şirket, satın alınan varlıkların değerinin borç artı faiz oranını aşacağı umuduyla finansal kaldıraç kullanmaya karar verir.
Bu, finansal kaldıracı çok önemli bir finans konusu haline getirir ve bu makale çok kullanışlıdır. Finansal kaldıraç hakkında bilmeniz gereken her şeyi ve işiniz için doğru karar olup olmadığını gösterdiği gibi.
O halde, "Finansal Kaldıraç Nedir?" sorusunun cevabını verelim.
Finansal Kaldıraç Nedir?
Finansal kaldıraç, varlığın değer/gelir/sermaye kazancının borçlanma maliyetini aşacağı beklentisiyle varlık elde etmek için ödünç alınan fonların kullanılmasıdır.
Göre VikipediBir varlığın satın alınmasında, işlemden elde edilecek vergi sonrası kârın, borçlanma maliyetini aşacağı beklentisiyle, bir varlığın satın alınmasında taze öz kaynak yerine borç (ödünç alınan fonlar) kullanmayı içeren herhangi bir tekniktir.
Bu nedenle, kelimenin kökeni, fizikte bir kaldıracın etkisinden, nispeten küçük bir giriş kuvvetinin uygulanmasını buna uygun olarak daha büyük bir çıkış kuvvetine yükselten basit bir makineden gelir.
Daha büyük miktarda varlığı yönetmek için (borç para alarak) finansal kaldıraç kullanımı, mal sahibinin nakit yatırımının getirisinin artmasına neden olacaktır.
Yani, finansal kaldıraç ile,
- Kredi faiz oranı, varlığın değerindeki artış oranından düşük olduğunda, mal sahibinin nakitinde daha büyük bir kazançla sonuçlanacak varlıkların değerinde bir artış
- varlıkların değerindeki bir azalma, mal sahibinin nakitinde daha büyük bir kayıpla sonuçlanacaktır.
Çoğu durumda, borcun sağlayıcısı, ne kadar risk almaya hazır olduğuna ve izin vereceği kaldıraç derecesine bir sınır koyacaktır.
Varlığa dayalı borç verme durumunda, finansal sağlayıcı, borçlu krediyi geri ödeyene kadar varlıkları teminat olarak kullanır. Bu genel bir nakit akışı kredisiyse, krediyi desteklemek için şirketin genel kredibilitesi kullanılır.
Genel olarak, finansal kaldıraç kavramı sadece işletmeler için değil, bireyler için de geçerlidir.
AYRICA OKUYUN: YATIRIM FONLARI GÜNCELLENDİ: 15'de 2022+ En İyi Yatırım Fonları (+ Ayrıntılı Başlangıç Kılavuzu)
Finansal Kaldıraç Neden Önemlidir?
Finansal kaldıraç, bir şirketin öz sermaye ve finansal borcunun oranıdır. Bir firmanın mali politikasının önemli bir unsurudur.
Kaldıraç kavramı iş dünyasında yaygındır. Çoğunlukla bir şirketin öz sermaye getirisini artırmak için, özellikle de işletme işletme verimliliğini ve toplam yatırım getirisini artıramadığında kullanılır.
Finansal Kaldıraç, işletmeler için aşağıdaki faydaları sağlar.
- Finansal kaldıraç, bir şirket yönetiminin en iyi finansman ve yatırım kararlarını vermek için kullanabileceği önemli bir araçtır.
- Firmanın hedef kazançlarına ulaşması için çeşitli finansman kaynakları sağlar.
- Aynı zamanda, şirketlerin ticari operasyonlarının genişlemesi için bir eşik belirlemesine yardımcı olduğu için yatırımda önemli bir tekniktir. Örneğin, öngörülen ek yatırım getirisi borç maliyetinden daha düşük olduğunda, iş genişlemesine kısıtlamalar önermek için kullanılabilir.
AYRICA OKUYUN: FİNANS: Tanımı, Türleri, Önemi
Finansal Kaldıracın Etkisi
Bir işletme tarafından finansal kaldıraç kullanımı, yüksek risk seviyesi nedeniyle bir şirketin özkaynak getirisini olumlu veya olumsuz etkileyebilir.
İlk olarak, finansal kaldıraç tamamen bir varlık elde etmek için borç almakla ilgili olduğundan, şirket için olumsuz bir risk düzeyine sahip olabilir. Bunun nedeni, kazançlar veya nakit akışları düşse bile gelirin borcu geri ödemek için kullanılması gerektiğidir.
İkincisi, finansal kaldıraç, bir şirketin öz sermaye getirisini etkileyebilir. Öz sermaye getirisi, bir şirketin adi hisse senedi sahiplerinin özkaynaklarının getiri oranıdır.
Öz sermaye getirisi, bir şirketin kazanç artışı sağlamak için yatırım fonlarını ne kadar iyi kullandığını gösterir.
Finansal kaldıraç, bir şirketin öz sermaye getirisini artırır, çünkü kaldıraç kullanımı hisse senedi oynaklığını artırır, risk düzeyini artırır ve bu da getirileri artırır.
Üçüncüsü, finansal kaldıraç kayıpları çoğaltır. Varlık elde etmek için sürekli borç alan bir şirket, bir iş krizi sırasında yakında iflasla karşı karşıya kalabilir.
Genel olarak, ticari uygulamada, borcun faizinden daha yüksek getirisi olan bir varlık satın almak için borç para alınması tavsiye edilir.
İLGİLİ MAKALE: FİNANS İLKELERİ
Finansal Kaldıraç Derecesi
Göre CFI, finansal kaldıraç derecesi, bir şirketin genel karlılığındaki dalgalanmaların, sermaye yapısındaki değişikliklerin neden olduğu faaliyet gelirinin oynaklığına duyarlılığını ölçen bir finansal orandır.
Sermayenin yeniden yapılandırılması, yani borçların alınması, hisse ve tahvil ihracı ve varlıkların kiraya verilmesi sonucunda faaliyet gelirindeki değişiklikle birlikte hisse başına kazançtaki (EPS) oynaklık seviyesini ifade eder.
Finansal kaldıraç derecesi, bir şirketin finansal riskini (şirketin faaliyetlerini finanse etme şekliyle ilişkili risk) ölçmek için kullanılan yöntemlerden biridir.
Finansal kaldıraç, finansal riskin ana kaynağıdır. Dolayısıyla, yüksek derecede bir finansal kaldıraç, şirketin kaldıracındaki küçük bir değişikliğin bile şirketin kârlılığında önemli bir dalgalanmaya neden olabileceğini gösterir.
Ayrıca, yüksek derecede bir kaldıraç, şirketin kazançlarının daha yüksek oynaklığı nedeniyle daha değişken bir hisse senedi fiyatına dönüşebilir.
Artan hisse senedi fiyatı oynaklığı, şirketin daha yüksek bir borç maliyetini temsil eden ödenmemiş hisse senedi opsiyonları için daha yüksek bir gider kaydetmeye zorlandığı anlamına gelir.
AYRICA OKUYUN: Köprü Kredisi Açıklandı!!! (+ ihtiyacınız olan her şey)
Finansal Kaldıraç Nasıl Kullanılır?
Finansal kaldıraç, daha yüksek getiri elde etmek amacıyla bir yatırım yapmak için borç para alma sürecidir. Gelir elde etmek için para yatırma ilkesine dayanmaktadır. Bir ev satın almak, bir işletmeye fon sağlamak veya gayrimenkule yatırım yapmak finansal kaldıraç kullanımına örnektir.
Finansal Kaldıraç Yüksek Olursa Ne Olur?
Daha yüksek bir finansal kaldıraç oranı, bir firmanın faaliyetlerini ve varlıklarını finanse etmek için borç kullandığının bir işaretidir ve bu, potansiyel yatırımcılar için şirketin riskli bir yatırım olacağına dair genellikle bir tehlike işaretidir.
Finansal Kaldıraç Neden Olur?
Bir şirket varlıklarının çoğunu borçla finanse etmeye karar verdiğinde, finansal kaldıraç ortaya çıkar.
Finansal Kaldıraç Nerede Bulunur?
Bir şirketin gelir tablosundan, nakit akış tablosundan ve bilançosundan alınan kaldıraç oranları ve finansal bilgiler, finansal kaldıracı değerlendirmek için kullanılır.
Finansal Kaldıraç İyi mi Kötü mü?
Yatırımcıların ve işletmelerin aksi takdirde karşılayamayacakları varlıklardan kar elde etmelerini sağladığı için finansal kaldıraç güçlü bir araçtır. Kendi paralarının yatırdıkları her dolar bununla çarpılır. Kaldıraç, işletmelerin rakip firmaları satın almaları veya satın almaları veya hisse senetlerini geri satın almaları için yararlı bir araçtır.
Finansal Kaldıraç Derecesi Formülü
Finansal kaldıraç derecesini hesaplamanın birkaç yolu vardır. Kullanılacak hesaplama yöntemi, analizin amaçlarına ve bağlamına bağlıdır.
Bu nedenle, göre CFI, finansal kaldıraç derecesi şu şekilde hesaplanır:
Bununla birlikte, bir yatırımcı, şirketin ek kaldıraç kullanma kararının etkilerini belirlemek istiyorsa, metriğin şirketin hisse fiyatıyla güçlü ilişkisi nedeniyle hisse başına kazanç (EPS) daha uygun bir rakamdır.
Dolayısıyla, finansal kaldıraç derecesi şu şekilde verilmiştir;
Belirli bir zaman diliminde finansal kaldıraç derecesinin hesaplanmasını sağlayan bir diğer formül ise;
Daha iyi anlamak için şunu okuyun: FİNANSAL KALDIRAÇ DERECESİ Nedir: Genel Bakış, Formüler, Önem
Finansal Kaldıracı Etkileyen Faktörler
Finansal kaldıraç, daha çok dış kaynaklardan borçlanma ve kararlaştırılan zaman çerçevesine göre geri ödeme ile ilgilidir.
Bu nedenle, aşağıdaki faktörlerden etkilenir.
#1. Mali sorumluluk
Finansal kaldıraç sırasında karşılaşılan borçlar şirket üzerinde finansal yükümlülük oluşturmaktadır.
#2. Finansman Kararı
Finansal kaldıraç kararı, yöneticiler tarafından planlanan şirketin finansman stratejisinin bir parçasıdır.
#3. Faiz oranları
Finansal kaldıraç borçlanmayı içerdiğinden, yüksek faizle geri ödemeniz gerekir.
#4. Firmanın Kararlılığı
Finans, bir firmanın önemli bir parçasıdır. Bu nedenle, şirket yönetimi bir finansal kaldıraç kararı almaya karar vermeden önce şirketin durumunu, istikrarını ve riski taşıyıp taşımayacağını düşünmek zorundadır.
#5. Varlık Getirisi
Ödünç alınan fonlarla elde edilecek varlıkların tahmin edilmesi, şirketin bundan daha yüksek kar elde edip edemeyeceğini öğrenmek gerekir.
İLGİLİ MAKALE: Kişisel Finans: Temel Bilgiler, Önem, Türler, Yönetim ( + Özgür Yazılımlar)
Finansal Kaldıraç Bir Şirkete Nasıl Zarar Verebilir?
Borçlular, borç verenin gereksinimlerine göre kredilerini programa göre geri ödemek zorundadır. Uzun vadeli yatırım girişimleri için borç para alan genç işletmeler için bu bir zorluk teşkil ediyor. Şirket kar elde etmeye başlamadan önce vadesi gelmişse kredi geri ödemeleri zayıflatıcı bir yük olabilir.
Finansal Kaldıraç Neleri Etkiler?
Kaldıraç etkisi, borcun öz sermaye getirisini nasıl etkilediğini gösterir: Daha fazla borç, sahibinin öz sermaye getirisini artırabilir. Bu, genel proje getirisi ekstra borç maliyetini aştığı sürece geçerlidir.
Finansal Kaldıraç Ölçüleri
Dış fonları elde ettikten sonra, bir şirketin yönetimi, bir şirketin performansını ölçmek için çeşitli finansal oranlar kullanır.
Finansal kaldıracın en önemli dört ölçüsü;
#1. Borç özkaynak oranı
Borç-özsermaye oranı, ödünç alınan fonların hissedarlardan sağlanan fonlara oranıdır.
Basitçe söylemek gerekirse, borçlunun fonunun mal sahibinin fonuna oranıdır. Borç veren kuruluşun borç yükümlülüklerini yerine getirmede zorluklarla karşılaşma olasılığını veya kaldıraç düzeylerinin sağlıklı seviyelerde olup olmadığını gösterir.
Matematiksel olarak borç-özsermaye oranı;
Toplam borcun, şirketin mevcut kısa vadeli yükümlülüklerini ve uzun vadeli yükümlülüklerini ifade ettiği yer.
Ve öz sermaye, hissedarların şirkete yatırdığı tutar ile birikmiş kârların (şirketin kârından elde ettiği tutar) tutarını ifade eder.
Analiz: Borç-öz sermaye oranı ne kadar yüksekse, şirketin finansal durumu o kadar zayıftır. Bu nedenle, iflas ve iflas riskinden kaçınmak için bu oranın her zaman daha az olması gerekir.
#2. Borç Sermaye Oranı
Borç-sermaye oranı, bir şirketin finansal kaldıracının başka bir ölçümüdür. Şirketin faizli borcunun kısa ve uzun vadeli borçlarının toplam sermayesine bölünmesi ile hesaplanır.
Toplam sermaye, tüm faiz getiren borçları artı adi hisse senedi, imtiyazlı hisse senedi ve azınlık hissesi gibi kalemleri içerebilen öz sermayeyi içerir.
Matematiksel olarak borç/sermaye oranı şu şekilde verilir;
Analiz: Borç-sermaye oranı, analistlere ve yatırımcılara bir şirketin finansal yapısı ve istikrarlı bir yatırım olup olmadığı hakkında daha iyi bir fikir verir. Dahası, borç-sermaye oranı ne kadar yüksek olursa, risk de o kadar yüksek olur.
#3. Borç FAVÖK Oranı
Borcun FAVÖK'e oranı, faiz, vergi, amortisman ve giderleri karşılamadan önce elde edilen ve borcun ödenmesi için mevcut olan gelir miktarını ölçen bir orandır. Bir şirketin tahakkuk eden borcunu ödeme kabiliyetini ölçer.
Çoğu zaman, bankalar işletme kredileri sözleşmelerine borç/FAVÖK hedefini dahil eder ve bir şirket, tüm kredinin vadesi gelene kadar üzerinde anlaşılan bu seviyeyi veya riski korumalıdır.
Borç / FAVÖK oranı, kredi derecelendirme kuruluşları tarafından bir şirketin ihraç edilmiş bir borcu temerrüde düşme olasılığını değerlendirmek için kullanılır.
Analiz: Borç/FAVÖK oranının yüksek olması, şirketin borç yükünün çok ağır olduğunu gösterir. Bu, firmanın borcunu uygun bir şekilde ödeyemeyebileceği ve kredi notunun düşmesine yol açabileceği anlamına gelir.
#4. Faiz Karşılama Oranı
Bu, bir şirketin faizi kazanılan karlarla ödeme kabiliyetini belirlemek için kullanılır.
Faiz karşılama oranı, bir şirketin mevcut faiz ödemesini mevcut kazançlarıyla kaç kez karşılayabileceğini ölçer.
Faiz karşılama oranı, kazanılan faiz oranı (TIE) oranı olarak da adlandırılır. Borç verenler, yatırımcılar ve alacaklılar, bir firmaya borç verme riskini belirlemek için bu formülü kullanır.
Matematiksel olarak Faiz karşılama oranı;
Borç / öz sermaye oranı, finansal kaldıracın en yaygın kullanılan ölçüsüdür. Diğer üçü ise bir şirketin kaldıracını ölçmek için kurumsal finansmanda kullanılır.
İLGİLİ MAKALE: KURUMSAL FİNANS: Tam Kılavuz (+ ücretsiz kurslar)
Finansal Kaldıraç Riskleri
Finansal kaldıraç, bir şirket için artan kazançla sonuçlansa da, bazı kayıplara da yol açabilir. Çoğu zaman, varlığın faiz oranı getirisini aştığında kayıplar meydana gelir.
Dolayısıyla, aşağıdaki riskler finansal kaldıraçla ilişkilidir;
#1. Hisse Fiyatının Oynaklığı
Yüksek miktarda finansal kaldıraç, şirket kârlarında büyük dalgalanmalara neden olabilir. Sonuç olarak, şirketin hisse senedi fiyatı düşecek ve şirket çalışanlarının sahip olduğu hisse senedi opsiyonlarının uygun şekilde muhasebeleştirilmesini engelleyecektir.
Hisse senedi fiyatı arttığında, şirketin hissedarlarına daha fazla faiz ödemek zorunda kalacağı anlamına gelir.
#2. Daha Fazla Borca Daha Az Erişim
Şirketlere borç para verirken, finansal sağlayıcılar firmanın finansal kaldıraç düzeyini değerlendirir.
Borç/özsermaye oranı yüksek olan şirketler için, borç verenlerin daha yüksek risk şansları olduğu için fonları serbest bırakma olasılıkları daha düşüktür.
Ancak, borç vermeyi kabul ederlerse, daha yüksek temerrüt riskini telafi etmek için yeterli olan yüksek bir faiz oranına yol açacaktır.
#3. İflas
Bir şirketin gelirlerindeki dalgalanmalar bir şirketi kolayca iflasa sürükleyebilir. Sonuç olarak, artan borç yükümlülüklerini karşılayamaz ve işletme giderlerini ödeyemez.
Ödenmemiş borçların ortaya çıkmasıyla alacaklılar, borçlu borçlarını geri almak için işletme varlıklarının açık artırmaya çıkarılması için iflas mahkemesinde dava açabilirler.
#4. İşletim Kaldıraç
Faaliyet kaldıracı, belirli bir dönemde bir şirketin maruz kaldığı sabit maliyetlerin değişken maliyetlere oranı olarak tanımlanır.
Dolayısıyla, sabit maliyetler değişken maliyetlerin miktarını aşarsa, bir şirketin yüksek işletme kaldıracı olduğu kabul edilir.
Bu, imalat firmaları gibi sermaye yoğun firmalarda yaygındır çünkü ürünlerini imal etmek için çok sayıda makineye ihtiyaç duyarlar.
Şirketin satış yapıp yapmadığına bakılmaksızın, şirketin ekipman amortismanı, üretim tesislerinin genel giderleri ve bakım maliyetleri gibi sabit maliyetleri ödemesi gerekir.
Sonuç
Bir şirket, borçlanma kararını vermeden önce finansal kaldıraç pozisyonunu dikkatlice analiz etmelidir.
Bunun nedeni, finansal kaldıracın gelişmiş kar fırsatları sunmasına rağmen, bununla ilişkili bazı risklerin hala mevcut olmasıdır.
Not: Henüz bir iş planınız yok mu? Yoksa bir iş planı fikri konusunda hâlâ biraz kafanız mı karıştı? Endişelenme, seni yakaladık!
Uygulanabilir iş planları listemize erişmek için aşağıdaki düğmeyi tıklayın. Bu planlar, dünyanın 10'dan fazla ülkesinde birçok işletme sahibine yardımcı oldu.
- En iyi çevrimiçi avans kredileri: 10'deki en iyi 2022 şirket
- Finansal Özgürlük: 2022'de Elde Etmenize Yardımcı Olacak Ayrıntılı Bir Kılavuz (+ hızlı ipuçları)
- Zorla borç verenler: Yeni Başlayanlar Kılavuzu ve En İyi Seçimler
- KISA VADE BORÇ: Tanım, Örnekler ve Borç finansmanı
- İŞ DÖNGÜSÜ Nedir? - Tanım, İç ve Dış Nedenler
