Firmanızı kendi kendinize finanse edemiyorsanız veya daha hızlı büyümek istiyorsanız, dış sermaye aramanız gerekir. Öz sermaye finansmanı, firmalar için sık kullanılan bir yöntemdir. ihtiyaç duydukları fonları elde etmek.
Öz sermaye finansmanının nasıl çalıştığı, kaynakları ve türleri ve borç finansmanına kıyasla şirketiniz için uygun bir finansman seçeneği olup olmadığı hakkında daha fazla bilgi edinmek için okumaya devam edin.
Sermaye Finansmanı Nedir?
Öz sermaye finansmanı, sermayeyi artırmak için şirket hisselerinin satışıdır. Yatırımcılar hisse satın aldıklarında, şirkette mülkiyet haklarını da satın alıyorlar. Öz sermaye finansmanı, adi hisse senedi, imtiyazlı hisse senedi, hisse senedi garantileri vb. dahil olmak üzere bir öz sermaye aracının satışına atıfta bulunabilir.
Tesis varlıklarını ve ilk işletme giderlerini finanse etmek için öz sermaye finansmanı, bir şirketin lansman aşamasında özellikle önemlidir. Yatırımcılar, hisselerinin değeri arttığında veya temettü aldıklarında kâr ederler.
Özsermaye Finansmanının Türleri ve Başlıca Kaynakları
Bir şirket hala özel olduğunda, melek yatırımcılar, kitle fonlaması platformları, risk sermayesi firmaları veya kurumsal yatırımcılar öz sermaye finansmanının kaynakları olabilir. Ayrıca, bir firma ilk halka arz (IPO) şeklinde halka hisse satabilir.
İşte yeni veya gelişmekte olan işletmeler için yedi farklı tür veya öz sermaye finansmanı kaynağı.
#1. İlk Halka Arz (IPO)
İlk halka arz (IPO), bir firma “halka açılmaya” karar verdiğinde ve ilk hisselerini halka açık bir pazarda sattığında meydana gelir. New York Borsası. Özel bir şirketten halka açık bir şirkete geçiş "halka açılma" olarak adlandırılır.
Bu tür bir finansman, arzın Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) kriterlerine göre yapılandırılmasını gerektirir.
Halka arz, SEC tarafından tescil edilmeli ve onaylanmalıdır. Başvuruyu kabul ederlerse, SEC şirkete bir listeleme tarihi atar. Listeleme tarihi, hisselerin piyasada işlem görmek için erişilebilir olacağı gündür.
Bu tamamlandıktan sonra (veya daha önce), firma yatırımcıların hisselerden haberdar olmasını ve hisselerle ilgilenmesini sağlamaya çalışmalıdır. Bunu bir izahname yayınlayarak ve bir yatırımcı çekme kampanyası başlatarak gerçekleştirirler.
Halka açılma genellikle küçük, bölgesel veya ulusal firmalar için ayrılmıştır.
#2. Küçük İşletme Yatırım Şirketleri
Küçük İşletme Yatırım Şirketleri (SBIC), Küçük İşletme Yönetimi (SBA) tarafından lisanslanan ve düzenlenen bir programdır. Küçük işletmelere risk sermayesi finansmanı sağlar. Girişim sermayesi şirketleri, yeni kurulmuş, potansiyel olarak yüksek riskli işletmelere yatırım yapmak için yatırımcıların fonlarını bir araya getirir. Zengin bireyler, bireysel emeklilik fonları, yatırım firmaları ve diğerleri bu yatırımcılar arasında olabilir.
Bir risk sermayesi firması, herhangi bir zamanda para için rekabet eden herhangi bir sayıda firmaya ve projeye sahip olabileceğinden, risk sermayesi öz sermaye finansmanı, rekabetçi finansman türlerinden biridir.
sigorta standartlar, ilk halka arz (IPO) için olanlardan daha az katıdır. Bu, uzun bir halka arz prosedürü gerektirmeyen küçük işletmeler için çekici bir olasılık haline getirir.
#3. Melek Yatırımcılardan Hisse Senedi Finansmanı
Melek yatırımcılar, işletmelere büyük miktarda para yatıran varlıklı kişilerdir. Yatırımlarından yüksek getiri elde etmek isteyen varlıklı bireyler veya gruplardır. Yatırım yaptıkları firmalar konusunda seçicidirler.
Bazı melek yatırımcı kulüpleri, aktif olarak yatırım yapmak için erken aşamadaki şirketleri arar ve yeni başlayan girişimlere teknik ve operasyonel uzmanlık sağlar. Orijinal başlangıç sermayesinin ardından, bu melek yatırımcılar, genişleyen işletmeler için ikinci tur finansmana katkıda bulunabilirler.
Melek yatırımcılar küçük bir işletmenin sahibi olurlar. Sadece paraları karşılığında değil, aynı zamanda küçük bir şirketin yerden kalkmasına veya gelişmesine yardımcı olma becerilerine de karşılık olarak eylemin bir parçasını alırlar.
#4. Ara Kat Finansmanı
Mezzanine finansman, kredi ve öz sermayeyi birleştiren bir finansman türüdür. Genellikle orta ölçekli firmalar tarafından arandığı için böyle adlandırılmıştır. Fonlama orta düzeyde risk taşır ve düşük riskli krediler ile yüksek riskli öz sermaye finansmanı arasında yer alır. Borç veren bir kredi verir ve her şey yolunda giderse şirket, üzerinde anlaşılan koşullarda krediyi geri öder.
Borç veren, mali performans gereklilikleri gibi şirketi asma sermaye ile desteklemek için şartlar koyabilir. Yüksek bir işletme nakit akışı oranı (mevcut borçları ödeme kapasitesi) veya yüksek bir öz sermaye oranı, iki ifade örneğidir (borçlar ödendikten sonra hissedarlar için değer).
Borç alanlar için bir avantaj, ara finansmanın normal bir borç verenin sunmaya istekli olacağından daha fazla değer sağlayabilmesidir. Diğer bir avantaj, asma finansmanın öz sermaye ve borcun bir birleşimi olması nedeniyle, muhasebecilerin bunu bilançoda özkaynak olarak görmeleridir. Bir şirketin artık başlangıç borç finansmanına hak kazanmadığı zaman ile risk sermayedarlarının bir firmayı finanse etmek istediği zaman arasındaki boşluğu doldurabilir.
Bu, borçluların borç-özsermaye oranının azalmasına neden olur. Dolayısıyla bu, yatırımcıları cezbedebilir çünkü düşük bir borç/özsermaye oranı normalde daha az riske işaret eder.
#5. Girişim Sermayesi
Girişim sermayesi şirketleri, şirketinizde bir hisse veya hisse karşılığında finansman sağlar. Risk sermayedarları, yeni kurulmuş bir küçük işletmeye yatırım yaptıklarında, yüksek bir getiri oranı beklerler. Genellikle aralarından seçim yapabilecekleri çok sayıda rakip işletmeye sahiptirler.
Melek yatırımcılardan farklı olarak risk sermayesi firmaları, işletmelere kendi paralarıyla yatırım yapmazlar. Bu firmalar, fonlarını yeni kurulan veya genişleyen işletmelere yatırım yapmak için bir araya getiren bir dizi profesyonel yatırımcıdan oluşur. Risk sermayesi şirketleri, potansiyel olarak yönetim kurulunuza katılmakla ilgilenebilirler.
Bazı girişim yatırımcıları, bir yönetim kurulu üyesini bir tür yatırım yönetimi olarak görür. Birçok risk sermayesi kuruluşu, yatırım büyümesine yardımcı olmak için bir mentorluk modeline geçmiştir.
Risk sermayedarlarını ararken, şirketinizin sanayi koluyla ilgilenen ve başarılı olduğunu görmek isteyen şirketleri arayın.
#6. Telif Hakkıyla Finansman
Genellikle gelire dayalı finansman olarak bilinen telif finansmanı, bir ürünün gelecekteki satışlarına yönelik öz sermaye yatırımı türlerinden biridir. Telif hakkı finansmanı, melek ve girişim sermayesi finansmanından farklıdır, çünkü onaylanmadan önce satış yapıyor olmanız gerekir.
Borç veren ile varılan anlaşmalar sonucunda, yatırımcılar ödemeleri hemen almaya başlamayı bekleyebilirler. Telif hakkı finansörleri, ürünün kazancından bir pay karşılığında işletme giderleri için ön finansman sağlar.
#7. Hisse Senedi Kitle Fonlaması
Ürününüzü kalabalığa önceden satmak için bir platform kullanmanın aksine, öz sermaye kitle fonlaması, firmanızın hisselerini kalabalığa satmayı içerir. Özel sektöre ait bir işletmenin sahipleri, sahiplik paylarının veya öz sermayelerinin bir kısmını kalabalık yatırımcılara satarak fon toplar.
1990'lardaki halka açık şirketlerin yarısından daha azı var. Şirketler, öz sermaye kitle fonlaması yoluyla halktan sermaye toplarken özel kalabilirler.
Öz Sermaye Finansmanının Avantajları
#1. Farklı bir finansman kaynağı
Öz sermaye finansmanının birincil faydası, kuruluşlara borç için alternatif bir finansman seçeneği sunmasıdır. Önemli banka kredilerine hak kazanamayan girişimler, maliyetlerini karşılamak için melek yatırımcılardan, risk sermayedarlarından veya kitle kaynaklı platformlardan fon alabilirler. Şirketin hissedarlarına geri ödeme yapması gerekmediğinden, bu senaryoda öz sermaye finansmanı borç finansmanından daha az riskli kabul edilir.
Yatırımcılar genellikle uzun vadeye bakarlar ve yatırımlarından hızlı bir geri dönüş beklemezler. Şirketin, borç geri ödeme ve faiz ödemelerine odaklanmak yerine, işi büyütmek için faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışını yeniden yatırıma dönüştürmesini sağlar.
#2. İş bağlantılarına, yönetim bilgisine ve diğer sermaye kaynaklarına erişim kazanma
Şirket yönetimi, öz sermaye fonlarından da yararlanır. Bazı yatırımcılar ticari faaliyetlere dahil olmak ister ve kişisel olarak bir firmanın gelişmesine yardımcı olmaya yönlendirilir.
Başarılı deneyimleri, iş bağlantıları, yönetim becerileri ve alternatif finansman kaynaklarına erişim şeklinde temel destek sunmalarını sağlar. Birçok melek yatırımcı ve risk sermayedarı, işletmelere bu şekilde yardımcı olacaktır. Bir şirketin ilk dönemi boyunca kritik öneme sahiptir.
Sermaye Finansmanının Dezavantajları
#1. Sahiplik ve operasyonel kontrol seyreltme
Öz sermaye finansmanının en büyük dezavantajı, işletme sahiplerinin sahiplik ve kontrollerinin bir kısmından vazgeçmeleri gerektiğidir. Şirket gelecekte karlı ve başarılı olursa, karının bir kısmı temettü şeklinde hissedarlara dağıtılmalıdır.
Birçok girişim fonu sağlayıcısı, bir firmada yüzde 30 ila yüzde 50 hisse senedi talep ediyor. Bu, özellikle başlangıç, güçlü bir finansal temele sahip değilse. Birçok işletme sahibi ve kurucu, kurumsal kontrollerinin bu kadar büyük bir kısmından vazgeçmeye isteksizdir. Dolayısıyla, bu onların öz sermaye finansmanı olanaklarını sınırlar.
#2. Vergi barınaklarının olmaması
Borçla karşılaştırıldığında, öz sermaye yatırımları vergi koruması sağlamaz. Hissedarlara ödenen temettüler, faiz ödemeleri olmasına rağmen indirilebilir gider değildir. Öz sermaye borçlanmasının maliyetini artırır.
Uzun vadeli, öz sermaye finansmanının borçtan daha pahalı bir finansman kaynağı olduğu düşünülmektedir. Bunun nedeni, yatırımcıların borç verenlerden daha yüksek bir getiri oranı istemesidir. Yatırımcılar bir şirkete fon sağladığında, önemli bir risk alırlar ve bu nedenle daha yüksek bir getiri beklerler.
Özkaynak ve Borç Finansmanı Arasındaki Fark Nedir?
Bir firma için sermaye yaratmanın en yaygın iki yolu oldukları için, öz sermaye ve borç finansmanı sıklıkla karşılaştırılır. Öz sermaye finansmanı, ön sermaye karşılığında hisse alışverişini içerirken, borç finansmanı, başlangıç sermayesi (diğer bir deyişle borç) üzerinde gelecekteki faiz ödeme anlaşmasını içerir. Özünde, bu iki finansman alternatifi aynı sonuca ulaşır. Böylece, borç veren veya yatırımcı, sahip olmadığınız sermayeyi size sağlayarak önceden riski üstlenir ve firmanız kâr ettiğinde bu riski geri ödersiniz. Öte yandan geri ödeme, öz sermaye finansmanı ile borç finansmanının çarpıcı biçimde ayrıldığı yerdir.
Borç finansmanı ile, firmanız ne kadar iyi olursa olsun, borç verenin parasını artı faizini geri ödemeniz gerekir. Borç verenler, krediyi temerrüde düşürmeniz durumunda yine de paralarını geri alabilmelerini sağlamak için gayrimenkul veya araç gibi teminatlar isterler. Başka bir deyişle, bir krediyi geri ödemekten kaçınmanın bir yolu yoktur. Bu, nakit akışınızı yıllarca olumsuz etkileyebilir.
Öz sermaye finansmanı, çoğu yeni küçük işletme sahibi için önemli bir satış özelliği olan bir borç verene geri ödeme yapmak için borç ödemeyi veya aylık kredi ödemeleri yapmayı gerektirmez. Bununla birlikte, işiniz başarılı olursa, onları satın almak ve şirketinizin mülkiyetini geri almak istiyorsanız, bir yatırımcıya çok daha fazla borcunuz olur.
Öz Sermaye Finansmanı Örnekleri
Şunu düşünün: Büyük bir satın alma siparişi vermek ve üretimi artırmaya başlamak için 50,000$'a ihtiyacınız var. %10 faizli bir şirket kredisi aldıysanız ve bunu üç yılda ödediyseniz, yaklaşık 8,000$ faiz harcamayı bekleyebilirsiniz. Şu senaryoyu düşünün: şirketiniz 1 milyon dolar değerinde ve bir yatırımcı size %50,000 faiz karşılığında 5 dolar teklif ediyor. Üç yıl sonra şirketiniz 5 milyon dolar değerinde büyürse, o yatırımcıya hisselerini satın alması için 250,000 dolar borçlu olursunuz. Borç finansmanı, tamamen finansal açıdan çok daha iyi bir tekliftir.
Bununla birlikte, öz sermaye finansmanının belirgin bir avantajı daha vardır: yatırımcınız firmanızda bir paydaş olur ve sıklıkla danışman şeklinde ek değer katabilir. Bu, işinizin deneyimli bir yatırımcının yardımı olmadan olabileceğinden çok daha hızlı büyümesine yardımcı olabilir.
Hem öz sermaye hem de borç finansmanının avantajları olsa da, seçiminiz mevcut olanaklardan etkilenebilir. Borç finansmanı, küçük işletmeler için genellikle iyi bir kredi puanına ve giderleri karşılama konusunda bir sicile sahip olmadıkları için mevcut değildir. Günün sonunda, hem öz sermaye hem de borç finansmanı, işinizi bir sonraki seviyeye taşımanıza yardımcı olabilir - gelecekteki işinize dikkat ederek seçimler yaptığınız sürece, doğru seçimi yaptığınızdan emin olabilirsiniz.
Sermaye Finansmanı Hakkında SSS
Sermaye Finansmanı Nasıl Çalışır?
Öz sermaye finansmanı, bir şirketin öz sermayesinin bir parçasını fon karşılığında satıyor. Hisse satan bir şirket, temelde nakit karşılığında şirketlerindeki mülkiyeti satar.
Çeşitli Hisse Senedi Finansmanı Türleri Nelerdir?
Şirketler, iki kaynaktan farklı türde öz sermaye finansmanı alırlar: yatırımcılar veya risk sermayesi firmaları ile özel hisse senedi yerleştirmeleri ve halka arzlar yoluyla. Daha kolay olduğu için, özel yerleşim genç girişimler ve yeni başlayanlar arasında daha popüler.
Hisse Senedi Finansmanı Borçlu Finansmana Tercih Edilir mi?
Öz sermaye finansmanının en önemli avantajı, paranın geri ödenmesi gerekmemesidir. Bununla birlikte, öz sermaye fonu kullanmanın birkaç dezavantajı vardır.
Yatırımcılar hisse senedi satın aldıklarında, gelecekte şirkette küçük bir menfaate sahip olacakları varsayılır. Sağlıklı bir hisse değerlemesi yapabilmesi ve hissedarlarına temettü ödemesi için bir şirketin kârları tutarlı olmalıdır. Hisse senedi finansmanı, yatırımcı için borç finansmanının borç veren için gerektirdiğinden daha fazla risk içerdiğinden, öz sermaye maliyeti genellikle borç maliyetinden daha yüksektir.
Sonuç
Şirketler, operasyonlarını sürdürmek ve gelecekteki büyümeye yatırım yapmak için genellikle öz kaynak şeklinde dış kaynaklardan finansmana ihtiyaç duyar. Herhangi bir akıllı iş stratejisi, borç ve öz sermaye finansmanının en uygun maliyetli karışımını hesaba katacaktır. Öz sermaye finansmanı çeşitli kaynaklardan gelebilir ve farklı türlerdedir. Kaynakları ne olursa olsun öz sermaye finansmanının ana avantajı, geri ödeme yükümlülüğünün olmaması ve bir şirketin faaliyetlerini büyütmek için kullanabileceği ekstra sermaye sağlamasıdır.
