Yaklaşan bir durgunluk ve artan yatırımcı memnuniyetsizliği hakkında duymaya devam ederken, bu kasvetli beklentilerin borsayı nasıl etkilediğini merak ediyor olabilirsiniz.
Bu tür piyasa duyarlılığı, piyasa döngüsünün tüm aşamalarında mevcuttur, ancak enflasyonun hisse senedi piyasasını nasıl etkilediğini anlamak kadar, yatırımcı fikir birliğinin nasıl fiyat dalgalanmaları ve oynaklık yaratabileceğini anlamak, portföyünüzü piyasa koşullarından bağımsız olarak karlı tutmak için önemlidir. Bu zorlu zamanlarda aklı başında kalmak için de çok önemlidir.
Peki, hisse senedi duyarlılığı tam olarak nedir ve piyasalarda olanları nasıl etkiler? Başlamak için, piyasa duyarlılığının tanımı üzerinde anlaşalım.
Piyasa Duyarlılığı Nedir?
Genellikle yatırımcı duyarlılığı olarak bilinen piyasa duyarlılığı, yatırımcıların belirli menkul kıymetlere veya daha geniş finansal piyasaya karşı genel bakış açısını veya tutumunu ifade eder. Toplam fiyat kalıpları, piyasa katılımcılarının iyimserliğini veya kötümserliğini yansıtır.
Piyasa Duyarlılığını Anlamak
Hisse senetleri, kısa vadede mevcut fiyatları ile aynı yönde hareket etmeye devam etme eğilimindedir. Yani yükseliyorlarsa, yükselmeye devam edecekler. Bu bilgilere dayalı ticaret, trend takibi veya momentum ticareti olarak bilinir.
Hepsinden önemlisi, hiçbir şey sonsuza kadar aynı yönde kalmaz, bu nedenle tüccar duyarlılığını değerlendirebilirseniz, eğilimin ne zaman tersine döneceğini tahmin edebilirsiniz.
Uzun vadeli yatırımcılar (The Motley Fool gibi) piyasa duyarlılığından etkilenmeden yatırım kararları verirler. Güçlü bir düşüş hissi ile küçümsenen bir değer hissesi gibi, güçlü bir pozitif duyguya sahip yüksek uçan bir büyüme hissesinin mükemmel bir satın alma olması olasıdır.
Pozitif duygunun, hisse senedinin (veya piyasanın) kısa vadede yükseleceğini, düşüş eğiliminin ise tersini gösterdiğini unutmayın.
Piyasa duyarlılığının psikolojik bir bileşeni de vardır. Boğa hissiyatına sıklıkla açgözlülük eşlik ederken, düşüş hissiyatı korku ile ilişkilendirilir. Tanınmış bir uzun vadeli yatırımcı olan Warren Buffett, diğerleri açgözlü olduğunda korkmanın ve diğerleri korktuğunda açgözlü olmanın daha iyi olduğunu belirtti. Buffett bir değer yatırımcısıdır ve değer yatırımcılarının aykırı olma olasılığı daha yüksektir.
Piyasa Duyarlılığının Fiyatlar Üzerindeki Etkisi Nedir?
Duygu, talebi ve arzı etkiler ve bu da fiyat değişikliklerini etkiler. Fiyatlar yükselirken, piyasa hissiyatı yükseliş yönündedir; fiyatlar düşerken, piyasa duyarlılığı karamsardır. Tüccarlar, giriş ve çıkış sinyallerini iyileştirmek için ticaret çerçeveleri veya diğer analiz biçimleriyle birlikte piyasa duyarlılığı göstergelerini kullanır. Getirileri en üst düzeye çıkarmanın anahtarı, bir yatırımcının ruh halini doğru bir şekilde ölçmesi ve mümkün olan en kısa sürede buna göre hareket etmesidir.
1 numara. Davranışsal Finans Teorisi
Kahneman ve Tversky'nin Davranışsal Finans Teorisi, birkaç tür psikolojik temelli yatırımcı "irrasyonelliğini" ortaya koyuyor. Yatırımcıların son derece rasyonel olduklarına ve yargılarının temel yasalar yerine sıklıkla kendi dünya algılarına veya diğer yatırımcıların kararlarına göre yönetildiğine dair artan kanıtlar var.
Yatırımcıların tahmin etme yeteneklerine aşırı güvenmeleri, yatırım tahsisinde pratik kurallara güvenmeleri, görüşlerini yeni bilgilere uyarlama güçlüğü ve geçmiş performanslarına aşırı güvenmeleri gibi bilişsel ve duygusal önyargılarının tümü piyasa davranışını belirlemede önemli bir rol oynar. , sıklıkla önyargılı yatırım kararlarına yol açar.
2 numara. Hayvan Ruhu Teorisi
John Maynard Keynes'in Hayvan Ruhu Teorisine göre, belirsizlik altında insanlar içgüdüleri tarafından yönetilir ve davranışları duyguları tarafından belirlenir. Piyasa hareket halindeyken, yatırımcılar spekülatif kazançların artmasını bekleyerek oraya koşarlar ve portföylerini buna göre tahsis ederler.
Kaçınılmaz gerileme meydana geldiğinde, yatırımcılar giderek daha fazla karamsar hale gelecek, ancak beklenmedik bir şekilde, zararların gerçekleşmesini önlemek için tehlikeli varlıklarına sarılmaya devam edecekler. Bu nedenle, sürü davranışı ayrılmaz bir şekilde piyasa duyarlılığına bağlıdır ve genellikle verimsiz fiyatlara ve balonlara yansıyan irrasyonel taşkınlığa izin verebilir.
Piyasa Duyarlılığına Dayalı Ticaret Stratejileri
Mevcut piyasa hisleriyle senkronize ticaret, uzun vadeli yatırımcılar için etkili bir teknik olan piyasa hislerinin en yaygın okumasıdır. Piyasa duyarlılığı olumlu olduğunda, hisse senedi gibi menkul kıymetlerin fiyatlarının yükseleceği tahmin edilir, bu da gelecekteki sermaye kazançlarına ve tutarlı temettü ödemelerine yol açar. Genellikle sürü davranışı olarak adlandırılır ve beleşçi etkisinin bir sonucu olarak baloncukların üretilmesiyle sonuçlanır.
Sürü içgüdüsü ise her zaman sağlıklı bir yatırım yaklaşımı değildir. Piyasa duyarlılığına karşı ticaret yapan yatırımcılar da var. Aşırı karamsarlık zamanlarında, iyi temellere sahip ve gelecekte muazzam bir büyüme potansiyeli vaat eden, ancak indirimli olarak erişilebilen, hırpalanmış hisse senetleri ararlar.
Benzer şekilde, değer yatırımcıları, kısa vadeli fiyat dalgalanmalarının bir şirketin temel başarısını yeterince tanımlamadığına inanırlar. Çünkü piyasaların olumlu ya da kötü haberlere aşırı tepki verme eğilimi vardır. Değer yatırımcıları, şirketlerinin asıl değerine göre şu anda ucuz olan hisse senetleri ararlar.
Piyasa Duyarlılığına İlişkin Göstergeler
1 numara. VIX endeksi
Opsiyon fiyatları, genellikle korku endeksi olarak bilinen VIX'i yönlendirir. Yükselen bir VIX, sigorta için daha büyük bir pazar gereksinimini gösterir. Tüccarlar riske karşı korunma ihtiyacı hissederlerse, bu artan volatilitenin bir göstergesidir. Tüccarlar, VIX'in nispeten yüksek veya düşük olup olmadığını değerlendirmek için hareketli ortalamaları kullanır.
2 numara. Yüksek-Düşük Ölçek
Yüksek-düşük endeks, 52 haftanın en yüksek seviyesine ulaşan hisse senedi sayısını 52 haftanın en düşük seviyesine ulaşan hisse senedi sayısıyla karşılaştırır. Endeks 30'un altına düştüğünde, hisse senedi fiyatları dip seviyelerine yakındır ve yatırımcılar karamsar bir piyasa duyarlılığına sahiptir. Endeks 70'in üzerine çıktığında, hisse senedi fiyatları en yüksek seviyelerine yaklaşıyor ve yatırımcılar iyimser bir piyasa duyarlılığına sahipler. Yatırımcılar genellikle göstergeyi S&P 500, Nasdaq 100 veya NYSE Composite gibi belirli bir temel endeksle birlikte kullanır.
#3. Pozitif Yüzde Endeksi
Yükseliş yüzdesi endeksi (BPI), nokta ve şekil grafiklerinde yükseliş eğilimi sergileyen hisse senetlerinin sayısını sayar. Nötr piyasalardaki yükseliş oranı kabaca %50'dir. BPI %80 veya daha yüksek olduğunda, piyasa duyarlılığı son derece olumludur ve hisse senetleri muhtemelen aşırı satın alınmıştır. Benzer şekilde, %20'nin altına düştüğünde, piyasa duyarlılığı negatiftir ve aşırı satım piyasasına işaret eder.
#4. Hareketli ortalamalar
Piyasa duyarlılığını ölçerken, yatırımcılar genellikle 50 günlük ve 200 günlük basit hareketli ortalamaları (SMA'lar) kullanır.
50 günlük basit hareketli ortalama, 200 günlük basit hareketli ortalamanın üzerine çıktığında, buna "altın çapraz" denir ve momentumun yukarı doğru kaydığını ve yükseliş hissi yarattığını gösterir. Bu nedenle, 50 günlük SMA, 200 günlük SMA'nın altına düştüğünde, buna "death cross" denir ve daha düşük fiyatları gösterir ve düşüş eğilimine neden olur.
Gerçek Dünyada Pazar Duyarlılığı
Aralık 2018'de birden fazla değişken yatırımcıları sinirlendirmek için bir araya geldiğinde, piyasa hissiyatı kasvetli hale geldi. İlk olarak, azalan kurumsal kazançlarla ilgili endişeler arttı. Birkaç S&P 500 işletmesi için birkaç yıllık çift haneli kazanç artışının ardından, birçok analist kazançların 3'da yalnızca %4-2019 artacağını bekliyordu.
Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell aylık basın toplantısında, merkez bankasının bilanço ikinci turunun otomatik pilotta olduğunu söyleyerek bu endişeleri körükledi. Sözleri piyasa tarafından "şahin" ve yavaşlayan bir ekonomi için uygunsuz olarak yorumlandı ve piyasa duyarlılığını daha da azalttı.
Son olarak, 2018 boyunca dünyanın en büyük iki ekonomisi tarafından kısasa kısasa uygulanan tarifelerin yanı sıra ABD hükümetinin kapanmasıyla ABD ve Çin arasındaki çözülmemiş ticaret gerilimleri, ay boyunca piyasa duyarlılığını şiddetlendirdi.
Ayı eğilimi yatırımcı güvenini zedeledi ve borsanın 1931'den bu yana en kötü Aralık performansına yol açtı. Geniş tabanlı S&P 500 endeksi bir ayda %9.2 düşerken, 30 önde gelen endüstriyel şirketi içeren Dow Jones Sanayi Endeksi (DJIA) 8.7 düştü %.
S&P 500 Yüksek-Düşük endeksi Aralık sonunda 30'un altına indi ve Ocak ortasına kadar sıfıra yakın kaldı ve o sırada piyasanın karamsar havasını gösteriyor.
Borsa Duyarlılığını Analiz Edebilir misiniz?
İyi haber şu ki, yatırımcılar arasındaki hisse senedi piyasası duyarlılığı temellere dayanmak zorunda olmasa da, profesyonellerin yatırımcıların hisse senedi piyasası hakkında ne düşündüklerini düzgün bir şekilde okumak için kullandıkları bir dizi gösterge var.
İnsanların yatırım yöntemleri, borsa duyarlılığını nasıl değerlendireceklerini ve hangi yatırım kararlarını buna göre vereceklerini belirleyecektir. Örneğin, hızlı ticaret yapanlar, hızlı ticaretin nasıl çalıştığı göz önüne alındığında, yeni oynaklık veya istikrar ipuçları gibi, pozisyonlardan karlı bir şekilde çıkmalarına ve pozisyonlara katılmalarına yardımcı olabilecek teknik göstergeler arayabilirler.
Öte yandan yatırımcılar, yatırımcı duyarlılığını inceleyerek opsiyon ticareti riskini sınırlayabilirler. Yatırımcılar, portföylerini karlı tutmak için gerekli alım satımları yapabilir ve mevcut piyasa koşullarına ve yatırımcı konsensüsüne dayalı olarak, erken bir olumsuz veya iyimser duygu göstergesi ile yeni bir strateji uygulayabilir.
Ayrıca, karşıt yatırımcılar, mevcut piyasa duyarlılığını inceleyebilir ve ezici görüşün tersi yönde ticaret yapabilir. Örneğin, belirli bir varlığa yönelik yatırımcı duyarlılığı kötümser ise, karşıtlar bunun yerine hisse senedini satın alacaktır.
Bireysel Hisse Senedine Yönelik Piyasa Duyarlılığını Nasıl Analiz Edebilirsiniz?
Bireysel hisse senetleri genellikle daha büyük trendlerden bağımsız hareket eder, bu nedenle, piyasa genel olarak nasıl gidiyor olursa olsun, hisse bazında piyasa duyarlılığını ölçebilmek de aynı derecede önemlidir.
Uzun vadeli hissiyatı analiz etmek, bir hisse senedinin grafiğine göz atarak yükseliş trendinde mi yoksa düşüş trendinde mi olduğunu veya bir süredir destek ve direnç arasında gidip geldiğini belirlemek kadar basit olabilir. kısa vadeli piyasa duyarlılığı.
1 numara. Kısa Vadeli Faiz
Birisi bir hisse senedini sattığında, onu geri alıp borç verene iade etmeden önce fiyatın düşeceğini tahmin ederek ödünç alır ve hemen satar.
Bir hisse senedine kısa faiz, şu anda açığa satılan dalgalı hisselerinin (kamu ticareti için erişilebilir olanlar) yüzdesidir. Başka bir deyişle, şu anda performansına karşı bahis oynamak için kullanılan bir hisse senedinin mevcut hisselerinin oranıdır.
Düşük kısa pozisyon faizi, az sayıda yatırımcının bir hisse senedinin potansiyel düşüşünden ona karşı bahse girecek kadar emin olduğunu gösterirken, yüksek kısa vadeli faiz, olumsuz piyasa duyarlılığına işaret eder.
2 numara. Aramaya Gönderme Oranı
Açık opsiyon sözleşmelerine bakmak, belirli bir hisse senedine yönelik duyarlılığı değerlendirmek için başka bir tekniktir. Satım opsiyonları, sahiplerinin bir hisse senedini belirli bir son kullanma tarihine kadar belirli bir fiyattan satmalarına izin verir, böylece dayanak hisse senedi fiyatı düştükçe değerleri yükselir. Alım opsiyonları ise, sahiplerine belirli bir vade sonundan önce belirli bir fiyattan bir hisse senedi alma hakkı sunar ve dayanak hisse senedinin fiyatı yükseldikçe değeri yükselir.
Alım opsiyonları tipik olarak yükseliş eğilimi gösterirken, satım opsiyonları genellikle düşüş eğilimi gösterir. Bir hisse senedinin satın alma oranı, bir hisse senedinin son satış opsiyonu satın alma hacmini, son alım opsiyonu satın alma hacmiyle karşılaştırır.
1'in sonucu, satış ve alım hacminin neredeyse eşit olduğunu veya yatırımcıların ihraç edilen hisse senedine yönelik duyarlılığının oldukça eşit bir şekilde dağıldığını gösterir. Daha düşük değerler, alımlardan daha az alım olduğunu gösterir ki bu yükseliştir, daha yüksek okumalar ise düşüş olan alımlardan daha az çağrı olduğunu gösterir.
Özet
Genellikle yatırımcı duyarlılığı olarak bilinen piyasa duyarlılığı, yatırımcıların belirli menkul kıymetlere veya daha geniş finansal piyasaya karşı genel bakış açısını veya tutumunu ifade eder.
Keynes'in Hayvan Ruhu Teorisi ve Kahneman ile Tversky'nin Davranışsal Finans Teorisi, duyarlılığın arz ve talebi nasıl yönlendirdiğini gösteriyor.
Piyasa duyarlılığı, VIX, Yüksek-Düşük Endeks, Boğa Yüzdesi Endeksi ve Hareketli Ortalama gibi göstergeler kullanılarak ölçülür.
İlgili Makaleler
- DUYGU ANALİZİ: Anlamı, Örnekleri, Araçları ve Bilmeniz Gerekenler
- Finansal Performans: Her İşletme İçin Kapsamlı Bir Kılavuz(+ hızlı araçlar)
- Stok Değerleme: Genel Bakış ve Etkili Değerleme Yöntemleri
Referanslar
