Kamu sermayesine özel yatırımlar yapmak, faydaları göz önüne alındığında yapılacak doğru şey gibi görünebilir. PIPE, bir kamu kuruluşunun, yatırımcıları hisse senedi veya menkul kıymetlerle hızlı bir şekilde halka arz etmesini mümkün kılar.
Kamu Sermayesinde Özel Yatırımlar Nelerdir?
Bir kamu firması, kamu özsermayesindeki (PIPE) özel yatırımları kullanarak, akredite bir yatırımcı ile menkul kıymetlerin özel yerleşimi yoluyla alternatif finansman elde edebilir. BORU, halka açık şirketlerde büyük özel yatırımlar yapıldığında ortaya çıkar.
Bu genellikle öz sermaye değerlemeleri düştüğünde ve şirket yeni finansman kaynakları aradığında ortaya çıkar. Bir menkul kıymet alım sözleşmesi kapsamında, ihraççı, kapanıştan itibaren belirli sayıda gün içinde, tipik olarak bir yeniden satış kayıt beyanı yoluyla hisseleri kaydetmeyi taahhüt eder.
Bu şekilde, halka açık bir şirket, hisseleri zaten halka açık olsa bile, ekspres modda hisse senedi piyasalarına ek erişim elde edebilir.
Kamu Sermayesine Özel Yatırımlar (BORU) Nasıl Çalışır?
Halka açık bir şirket ve akredite bir yatırımcı bir BORU anlaşması yapar. Menkul kıymetler genellikle ya yeni ihraç edilmiş adi hisse senetleri veya satan bir hissedar tarafından tutulan mevcut hisselerdir. Yatırımcı, önceden belirlenmiş bir miktarda menkul kıymeti önceden belirlenmiş bir maliyetle satın almayı kabul eder.
Satın alma sözleşmesinin akdedilmesinin ardından, menkul kıymetleri ihraç edenin bir yeniden satış kayıt beyanı sunması gerekir. Bu, yatırımcıya hisseleri halka satma hakkı verir.
Bir PIPE işlemi, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) yeniden satış kayıt beyanının geçerli olduğunu onayladığı anda kapanır. Bu noktada yatırımcı, ihraç eden şirkete menkul kıymetler için ödeme yapar.
BORU işlemlerinde riskin büyük kısmı alıcıya ait olduğundan, menkul kıymetler bazen mütevazi bir indirimli fiyattan ihraç edilir.
İhraççıların, hissedar onayını almadan PIPE işlemlerinde genellikle mevcut hisse senetlerinin %20'sinden fazlasını ihraç edemediğini veya yatıramayacağını hatırlamak çok önemlidir.
Kimler Özel Yatırımlara Yatırım Yapabilir Kamu Sermayesi
#1. Akredite Yatırımcılar.
Bir kişi veya kuruluş, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) kayıtlı olmayan menkul kıymetleri satın almak için akredite bir yatırımcı olmalıdır.
Onları akredite yatırımcılar olarak kabul etmek için katı gelir ve net değer gereksinimlerine uymaları gerekir.
Para kazanmak sermaye gerektirdiğinden, akredite yatırımcılar akredite olmayanlara göre daha fazla şansa sahiptir. Bunun nedeni, (SEC) işletmelere ve özel fonlara izin vermesidir. Bu, işletmeler bu varlıkları onaylanmış yatırımcılara sunduğu sürece belirli yatırımları kaydetmekten kaçınmak içindir.
Yatırımcılar için aşağıdakilere izin verirler
Özel sermayenin kârlı alanlarına doğrudan yatırımlar.
- Özel yerleşimler
- Hedge fonlar,
- Girişim sermayesi,
- Hisse senedi crowdfunding
2 numara. Kurumsal Alıcılar.
Kurumsal alıcı, yatırımları başkaları adına yöneten bir işletme veya kuruluştur. Kurumsal alıcılara örnek olarak şunlar verilebilir:
- sigorta şirketleri,
- Yatırım fonları,
- Emeklilik planları.
Kurumsal yatırımcılar sıklıkla çok büyük miktarlarda hisse senedi, tahvil veya diğer menkul kıymetleri alıp satarlar. Perakende yatırımcılar, kurumsal yatırımcıların Borsa ve Borsa Komisyonu'na (SEC) yaptığı düzenleyici başvuruları sıklıkla araştırır.
Bu, kurumsal yatırımcıların piyasaları etkileme gücüne sahip oldukları için hangi menkul kıymetleri doğrudan satın almaları gerektiğini belirlemek içindir. Başka bir deyişle, bazı yatırımcılar, sözde “akıllı para” ile aynı pozisyonları benimseyerek kurumsal alıcıların alımlarını taklit etmeye çalışırlar.
#3. Girişim sermayesi
Girişim sermayesi (VC), yatırımcılar tarafından yeni kurulan işletmelere sağlanan bir tür özel sermaye ve finansmandır. Ayrıca, uzun vadeli büyüme potansiyeli olan küçük işletmeler için finansman sağlarlar. Risk sermayesinin çoğunluğunu genellikle varlıklı bireyler, yatırım bankaları ve diğer finansal kuruluşlar sağlar.
Ancak, her zaman para şeklinde değildir; aynı zamanda yönetimsel veya teknolojik bilgi biçiminde de olabilir.
Olağanüstü büyüme potansiyeline sahip girişimler genellikle risk sermayesi alırlar. Ayrıca, hızlı büyüyen ve büyümeye devam edecek gibi görünen işletmelere de verilebilir.
BORU İşlemlerinde Satılan Menkul Kıymet Türleri
1 numara. Hisse senedi
Adi hisse senedi, bir şirketteki mülkiyeti ifade eden bir güvenlik türüdür. Adi hissedarlar, yönetim kurulunu ve kurumsal politikaları seçer.
Uzun vadede, bu tür hisse senedi sahipliği genellikle daha yüksek getiri oranları sağlar. Adi hisse senedi, kamu sermayesine yapılan özel yatırımlar sırasında menkul kıymet görevi görebilir
#2. Dönüştürülebilir tercih edilen hisse senedi
Dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senetleri, daha sonra belirli sayıda adi hisse senedine dönüştürme seçeneği olan hisselerdir. Dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedinin çoğunluğu, hissedarın isteği üzerine takas edilir.
Ancak bazen işletmenin veya ihraççının dönüşümü zorlamasını sağlayan bir madde vardır. Sonunda, adi hisse senedinin performansı, dönüştürülebilir bir tercih edilen hisse senedinin değerini belirler.
#3. Dönüştürülebilir borç
Dönüştürülebilir borcu olan bir şirket, bir borç verenden veya yatırımcıdan borç para alabilir. Ancak bu, her iki tarafın da sonunda krediyi tamamen (veya kısmen) geri ödeyeceği anlayışıyla.
Bu, şirketin imtiyazlı veya adi hisselerinin belirli bir sayısı ile takas edilmesidir. Anlaşma, geri ödeme ve dönüştürme parametrelerini özetlemektedir. Bunlar, dönüşüm veya vadeye kadar ödenecek süre, hisse başına fiyat ve faiz oranını içerir.
#4. Varantlar
Varant, sahibine hisse senedi alma veya satma hakkı veren bir menkul kıymet türüdür.
Varantlar, opsiyonlara benzer şekilde, sahibine hisse senedi satın alma konusunda münhasır haklar veren sözleşmeye dayalı finansal araçlardır. Her ikisi de keyfidir ve zaman sınırları vardır. Bunlar, öncelikli olarak, yalnızca belirli onaylanmış kurumların (tipik olarak varantın dayandığı şirket) varant çıkarmalarına izin verilmesi ve ayrıca alım satım ve uygulamalarının bazı teknik özellikleri bakımından farklıdırlar.
Varantlar genellikle tahvillere veya imtiyazlı hisselere yapıştırılır ve ihraççının temettü veya faiz ödemelerini azaltmasını sağlar. Tahvilin getirisini artırmak ve onları potansiyel alıcılar için daha çekici hale getirmek için kullanabilirler. Özel sermaye işlemlerinde de varant kullanabilirsiniz.
Kamu Sermayesinde Özel Yatırımların Yararı
Bir BORU işleminde, menkul kıymetler tipik olarak piyasa değerine göre küçük bir indirimle satılır. Bu, satın alma işlemini yatırımcı için daha uygun hale getirir.
BORU işleminde daha az evrak işi vardır. Bunun nedeni ise SEC PIPE işlemi özel bir yerleşim olduğundan menkul kıymetleri her zamanki gibi kaydetmeyin.
İhraççı için işlem masraflarını azaltır. Asgari kamuya açıklama yükümlülükleri, daha düşük firma genel giderleri ile sonuçlanır ve bu da maliyet düşürmeye yardımcı olur.
İhraççılar, kamu sermayesindeki özel yatırımlardan yararlanabilirler. Nitelikli alıcılara uzun vadeli önemli hisse satışı, şirketin ihtiyaç duyduğu paraya sahip olmasını sağlar.
Daha geleneksel türde öz sermaye finansmanı elde etmeyi zor bulabilecek küçük ve orta ölçekli halka açık şirketler için PIPE'ler çok yardımcı olabilir.
Kamu Sermayesinde Özel Yatırımların Dezavantajları
Kamu sermayesine özel yatırımlar sadece akredite yatırımcılara açıktır ve bu onun dezavantajlarından biridir. Bu, çoğu yatırımcının yalnızca yetkili yatırımcılara açık oldukları için PIPE işlemlerine katılmaya uygun olmadığı anlamına gelir.
Bazı durumlarda, işletmeler BORU işlemleri için mevcut hissedarların hisselerini sulandırarak yeni adi hisse senedi çıkarırlar. Bir PIPE işlemi, şirketin ödenmemiş hisse senetlerinin %20'sinden fazlasını ihraç edebilmesi için hissedar onayı gerektirir. Şirket bunu daha külfetli bulabilir ve hissedarlar onaylamamaya karar verebilir.
Hisse senedi fiyatında bir düşüşe neden olabilecek bu yeni hisse ihracı ile sahiplerinin sermayesinin değerini düşürür. Yatırımcılar hisse senetlerini hızlı bir şekilde satabilir ve bu da piyasa fiyatını düşürür. Piyasa fiyatı belirli bir seviyenin altına düşerse, işletme önemli ölçüde indirimli fiyattan daha fazla hisse senedi ihraç etmek zorunda kalabilir.
Sürekli olarak hisselerini satarak ve hisse fiyatını düşürerek, açığa satış yapanlar senaryodan faydalanabilir ve PIPE yatırımcılarına şirkette çoğunluk hissesi verebilir.
Halka Açık Bir Şirkete Özel Olarak Yatırım Yapabilir misiniz?
Şirket hisselerinin hisselerini satın alarak, yatırımcılar bir kamu kuruluşunda hissedar haline gelebilirler. Şirket halka açıktır, çünkü ilgilenen herhangi bir yatırımcı, hisse sahipliği elde etmek için halka açık borsada hisse satın alabilir.
Özel Sermaye Halka Açık Olabilir mi?
Özel sermaye, halka açık olmayan şirketlere veya fonlara yapılan yatırımları ifade eder.
Adından da anlaşılacağı gibi, birçok kişi özel sermaye (PE) şirketlerinin her zaman özel olarak tutulduğunu düşünür. halka açık borsalarda (BX) diğer hisse senetleri gibi alınıp satılabilirler.
Son yıllarda halka açılmayı ve halka açık borsalarda hisse senedi teklif etmeyi seçen işletmelerin sayısı arttı.
Özel ve Kamu Yatırımları
Kamu yatırımı, kritik ulusal çıkarları olan belirli ürünleri, altyapıları veya hizmetleri sağlama gereksinimidir. Sanayileşmenin ve ardından kentsel alanların genişlemesini desteklemek için ek altyapıya duyulan ihtiyacın bir sonucu olarak, kamu yatırımları artma eğiliminde olmuştur.
Örneğin, bir hükümetin sağlık ve eğitim gibi kamu hizmetlerine harcadığı para miktarı:
Özel ve Kamu Sermayesi Arasındaki Fark Nedir?
Özel sermaye, bir bireyin veya bir kuruluşun özel bir şirketteki mülkiyet payını temsil eden toplam varlık veya menkul kıymetlerdir. Bu durumda, mülkiyet yapısını oluşturan hisse senetlerine ve paylara ilişkin mali bilgileri kamuoyuna açıklamazlar.
Kamu sermayesi, kişilerin ve kuruluşların halka açık şirketlerin hisselerini satın almalarını ve sahiplik grubuna katılmalarını sağlayan bir yatırım türüdür.
Kamu hisse senedi piyasasını kontrol eden Devlet kurumlarının, uyum nedenleriyle, hisse senetleri ve varlıklarına ilişkin mali bilgilerini düzenli olarak raporlamasını sağlar. Halkın bir şirketin finansmanı, geliri ve nasıl çalıştığına dair diğer yönleri hakkında bilgileri görebileceğini gösterir.
Bir Kamu Sermayesi Örneği Nedir?
Bir kamu sermayesi yatırımı, bireysel hisse senetlerinin satın alınmasını içerebilir. Kamu sermayesine maruz kalma sağlamanın yanı sıra, yatırım fonları ve borsada işlem gören fonlar, mülkiyeti çeşitli işletmeler veya endüstriler arasında dağıttığı için bazı yerleşik çeşitlendirmeler de sağlar.
Özel Yatırım Nedir?
Bir sermaye varlığının gelir yaratması, değer artışı sağlaması veya hem değer yaratması hem de değer kazanması beklentisiyle satın alınması özel yatırımdır.
Sermaye varlığı, satılması zor olan ve genellikle kâr elde etmelerine yardımcı olmak için satın alan bir yatırımcı olan bir gayrimenkul parçasıdır. Arazi, binalar, ekipman ve makineler, sermaye varlıklarına birkaç örnektir.
Sonuç
Bir kamu şirketi hisselerinin bir kısmını bir menkul kıymetler borsası aracılığıyla daha geniş halk yerine doğrudan özel yatırımcılara sattığında, bu kamu sermayesine özel bir yatırımdır (PIPE anlaşması). PIPE'ler, özel sermaye bağlamında, özel sermaye fonları tarafından halka açık şirketlerde yapılan yatırımları ifade eder. Tipik olarak, yatırımlar indirimli imtiyazlı hisse senedi şeklinde gelir.
FAQs
Bireyler PIPE'a yatırım yapabilir mi?
Bir tür özel yerleştirme olduğu için, bir PIPE işlemine yalnızca yetkili yatırımcıların katılmasına izin verilir. Ne yazık ki bu, özel yatırımcıların çoğunluğunun uygun olmayacağı anlamına geliyor.
özel sermaye nedir
İşletmeleri satmadan önce satın alan ve işleten yatırım ortaklıkları, özel sermaye olarak bilinir. Bu yatırım fonları, akredite ve kurumsal yatırımcılar adına özel sermaye şirketleri tarafından yönetilmektedir.
Özel sermaye şirketleri, bu tür satın almalara konsorsiyum olarak yatırım yapabilir veya özel veya kamu kuruluşlarını tamamen satın alabilir. Hâlâ halka açık olan işletmelerde genellikle hisseleri yoktur.
halka arz nedir
İlk halka arz (IPO), özel bir şirkette ilk kez yeni hisse senetlerinin halka arz edilmesi prosedürüdür. Bir şirket, halka arz yoluyla genel halktan öz sermaye fonu toplayabilir.
Mevcut özel yatırımcılar için genellikle bir hisse primi bulunduğundan, özel bir şirketten bir kamu firmasına geçiş, özel yatırımcıların yatırımlarından tam olarak kazanç elde etmeleri için çok önemli bir dönem olabilir. Ayrıca, kamu yatırımcılarının satışa katılmasını sağlar.
{
“@bağlam”: “https://schema.org”,
“@type”: “SSSSayfası”,
“ana Varlık”: [
{
“@type”: “Soru”,
“name”: “Bireyler PIPE'a yatırım yapabilir mi?”,
"kabul edilen cevap": {
"@cevabı yazın",
"metin": "
Bir tür özel yerleştirme olduğu için, bir PIPE işlemine yalnızca yetkili yatırımcıların katılmasına izin verilir. Ne yazık ki bu, özel yatırımcıların çoğunluğunun uygun olmayacağı anlamına geliyor.
"
}
}
, {
“@type”: “Soru”,
“isim”: “özel sermaye nedir”,
"kabul edilen cevap": {
"@cevabı yazın",
"metin": "
İşletmeleri satmadan önce satın alan ve işleten yatırım ortaklıkları, özel sermaye olarak bilinir. Bu yatırım fonları, akredite ve kurumsal yatırımcılar adına özel sermaye şirketleri tarafından yönetilmektedir.
Özel sermaye şirketleri, bu tür satın almalara konsorsiyum olarak yatırım yapabilir veya özel veya kamu kuruluşlarını tamamen satın alabilir. Hâlâ halka açık olan işletmelerde genellikle hisseleri yoktur.
"
}
}
, {
“@type”: “Soru”,
“isim”: “IPO nedir”,
"kabul edilen cevap": {
"@cevabı yazın",
"metin": "
İlk halka arz (IPO), özel bir şirkette ilk kez yeni hisse senetlerinin halka arz edilmesi prosedürüdür. Bir şirket, halka arz yoluyla genel halktan öz sermaye fonu toplayabilir.
Mevcut özel yatırımcılar için genellikle bir hisse primi bulunduğundan, özel bir şirketten bir kamu firmasına geçiş, özel yatırımcıların yatırımlarından tam olarak kazanç elde etmeleri için çok önemli bir dönem olabilir. Ayrıca, kamu yatırımcılarının satışa katılmasını sağlar.
"
}
}
] }
Referanslar
- Kanalizasyon Denetimi: Video Maliyetleri, Yan Denetim (+ en iyi Denetim şirketine genel bakış)
- GAAP: Genel Bakış, Önem, Tarih, Sınırlamalar
- Kanalizasyon Kapsamı: Denetimler, Maliyetler ve Dolandırıcılık Nasıl Tespit Edilir
- ŞİRKET BİLGİLERİ: 2023'de Şirket Bilgileri Nasıl Bulunur ve Güncellenir
- ÖZEL YATIRIM: En İyi Özel Yatırım Seçeneğiyle Doğru Ayaktan Nasıl Başlanır?
- SPY HOLDINGS: Anlamı, En İyi Holdingler, ETF ve Ağırlığa Göre
