Durum tespiti, yatırımlarda, gayrimenkullerde, birleşme ve devralmalarda (M&A) anlaşmalarda, sözleşmelerde, hukukta ve hatta günlük yaşamda sıklıkla kullanılan bir terimdir.
Ancak çok az insan “gerekli özeni gösterin” ifadesinin ne anlama geldiğini anlıyor çünkü bu, farklı durumlarda farklı anlamlara geliyor.
Bu kılavuz, farklı bağlamlarda, örneklerde, türlerde ve "durum tespiti" yapmanız gereken durumlarda bunun ne anlama geldiği gibi "durum tespiti" hakkında bilmeniz gereken her şeyi size gösterecektir.
Genel Bakış
Durum tespiti oldukça popüler bir ifadedir. Geniş anlamda, iş dünyasında kullanıldığında bir şirket veya yatırım fırsatı hakkındaki gerçekleri inceleme ve doğrulama sürecini ifade eder. Yeni satıcılar ve üçüncü taraflarla yapılan sözleşmeler düşünüldüğünde özellikle uyum ekipleri için gündeme gelir. Bununla birlikte, durum tespiti ve bunu uygulamalarınıza nasıl uygulayacağınızı tanımlamak zor olabilir.
'Durum tespiti' teriminin sözlükte basit bir tanımı vardır. Bağlama bağlı olarak, terim, özellikle şirketler, STK'lar ve eğitim kurumları için çeşitli anlamlara sahip olabilir.
Merriam-Webster, iş dünyasında gerekli özeni tanımlar. Tanıma göre, bir firma veya kuruluşun bir ticari işlem (şirket birleşmesi veya menkul kıymetlerin satın alınması gibi) hazırlığında yapılan durum tespiti araştırması ve analizi.'
Durum Tespiti Tam Olarak Nedir?
Durum tespiti, bir kuruluşun bir satıcı, üçüncü taraf veya müşteri ile iş ortaklığına girmeden önce bir varlığı kapsamlı bir şekilde inceleme ve doğrulama önlemlerini ifade eder.
Durum tespiti, genel olarak iş terimleriyle, işi etkileyen konuların dikkatli ve dikkatli bir şekilde incelenmesi anlamına gelir. Zorluklara tepki olarak tepki vermek yerine proaktif olmak durum tespiti gerektirir.
İşletmelerde Durum Tespiti
İş dünyasında durum tespiti, tüm işlemsel eylemlerde yaygın olarak mükemmel bir uygulama olarak kabul edilir. Bu, tüm organizasyonun satın alınmasını gerektirirken, yazılım, donanım veya şirket doları gerektiren diğer ürünler gibi diğer satın alımları da içerir. Amaç, yalnızca tüm şirketin taleplerine ve standartlarına uyan iyi alımların yapılmasını sağlamaktır.
Bir firma için yeni bir ticari yazılım buna örnek olabilir. Uygun durum tespiti yapmak için, ürün fiyatlandırmasının yanı sıra aşağıdakilerin de incelenmesi gerekir:
- Önceki müşteri yorumlarını görüntüleme
- Güvenlik yazılımının mevcut sistemlerle uyumlu olup olmadığının belirlenmesi
- Yazılım paketi için daha fazla harcama gerekip gerekmediğinin belirlenmesi (örneğin, abonelikler).
Durum Tespiti Türleri
Durum tespiti, amacına bağlı olarak çeşitli şekillerde olabilir.
- Ticari durum tespiti bir şirketin pazar payı ve rekabetçi duruşunun yanı sıra gelecekteki beklentileri ve büyüme fırsatlarını dikkate alır. Bu, satıcılardan müşterilere şirketin tedarik zincirini, pazar analizini, satış hattını ve araştırma ve geliştirme hattını dikkate alacaktır. Bu aynı zamanda bir şirketin yönetim, insan kaynakları ve bilgi teknolojisi gibi genel operasyonlarını da içerebilir.
- Hukuki durum incelemesi bir şirketin yasal, düzenleyici ve uygunluk yumurtalarının hepsinin aynı sepette olmasını sağlar. Bekleyen davalardan fikri mülkiyet haklarına ve şirketin doğru şekilde kurulduğundan emin olmaya kadar her şey kapsam dahilindedir.
- Mali durum tespiti herhangi bir düzensizlik olmadığından ve şirketin finansal açıdan istikrarlı olduğundan emin olmak için bir firmanın mali tablolarını ve defterlerini denetleme sürecidir.
- Vergi durum tespiti bir şirketin vergi maruziyetini, geriye dönük vergi borcu olup olmadığını ve gelecekte vergi yükünü nerede azaltabileceğini inceler.
Financial Due Diligence'nin tanımı nedir?
Finansal durum tespiti, başka bir şirketin finansal bilgilerinin derinlemesine bir değerlendirmesidir. Firmalar, başka bir firma ile anlaşma yapmadan önce finansal araştırma yaparlar.
Bu, nihayet değerinin belirlenmesine ve potansiyel tehlikelerin hesaplanmasına yardımcı olur. Büyük bir yatırıma başlamak, bir şirket birleştirmek veya satın almak finansal sorgulamayı gerektiren yaygın koşullardır.
Pek çok insan ne tür durum tespiti belgelerinin toplanması gerektiğini merak ediyor. Mali durum tespiti sırasında aşağıdaki materyaller ve belgeler incelenmiştir:
- Gelir, kâr ve büyüme trendleri
- Seçenekler ve stok geçmişi
- Hem kısa hem de uzun vadeli borçlar
- Rakiplere ve sektör karşılaştırma ölçütlerine göre katsayılar ve değerleme oranları
- Bilançolar, gelir tablosu, ve Nakit akış tabloları
Durum Tespiti Alanları
Durum tespiti genellikle iki tür işlem nedeniyle iş dünyasında gerçekleştirilir. Bu, mal ve hizmetlerin satışını veya satın alınmasını ve başka bir ticari kuruluşun birleşmesini veya satın alınmasını içerir.
Her işlem normalde birkaç yerde gerçekleştirilir.
Tipik işlemlerde, araştırmanın amacı, satın alma işleminin doğru bir karar olup olmadığını belirlemektir. Değerlendirilebilecek öğeler şunları içerir:
- garantiler
- Stoklar
- Satıcı hakkında müşteri geri bildirimi
Birleşme ve devralmalarda durum tespiti çok daha kapsamlıdır.
Aşağıdaki gibi şeyleri inceler:
- Mali tablolar
- İş stratejileri ve uygulamaları
- Hedef şirketin tüketici tabanı
- Çalışmalardaki ürün veya hizmetler
- insan kaynaklarına ilişkin veriler
- Sürdürülebilirlik ve çevre
Sert Durum Tespiti ve Yumuşak Durum Tespiti
Durum tespiti, alınan yaklaşıma bağlı olarak "sert" veya "yumuşak" olarak sınıflandırılabilir.
Bilanço ve gelir tablosu gibi mali tablolarda bulunan istatistikler ve veriler, zorlu durum tespiti çalışmalarının odak noktasıdır. Bu, bir şirketin mali durumunu anlamak ve geleceğe yönelik tahminler oluşturmak için temel araştırmaları ve mali oranların kullanımını içerebilir. Bu tür bir durum tespiti aynı zamanda kırmızı bayrakları veya finansal tutarsızlıkları da tespit edebilir; yine de sıkı durum tespiti, hevesli satıcılar tarafından pembe yorumlara eğilimlidir.
Yumuşak durum tespiti, sayılar çarpıtıldığında veya aşırı vurgulandığında bir kontrol işlevi görür.
Esnek durum tespiti, yönetim kalitesi, kuruluş içindeki insanlar ve müşteri sadakati gibi faktörleri dikkate alan daha kalitatif bir yöntemdir. Çalışan ilişkileri, organizasyon kültürü ve liderliğin tümü, verilerin tam olarak ifade edemediği iş başarısı faktörlerine örnektir. Zamanın %70-90'ında olduğu tahmin edilen M&A işlemleri başarısız olduğunda, bunun nedeni genellikle insan faktörünün göz ardı edilmesidir.
Durum Tespiti Örnekleri
Özenli kullanıma ilişkin birkaç örnek aşağıda verilmiştir:
- Akıllı bir yatırım olduğundan emin olmak için satın almadan önce bir mülk üzerinde titiz kontroller yapmak
- Bir ihraççının işini ve faaliyetlerini satmadan önce inceleyen bir sigortacı.
- Bir şirket birleşmesini başlatmadan önce, bir şirket bunun iyi bir yatırım olup olmadığını görmek için başka bir şirketi kapsamlı bir şekilde araştırır.
- Bir ürün veya hizmet satın almadan önce çevrimiçi yorumları okuyan tüketiciler
- Garip bir hareket olmadığından emin olmak için banka hesaplarını ve kredi kartlarını kontrol eden insanlar.
- Bir ürünü satın almadan önce bir mağazada test eden veya numune alan kişi.
Üç Durum Tespiti İlkesi
Durum tespiti, firmaların tespit etmesi için çok önemli bir yöntemdir. risk peşin. Ancak bu aynı zamanda bir insan hakları endişesi de olabilir. Birleşmiş Milletler, İş Dünyası ve İnsan Haklarına İlişkin Yol Gösterici İlkelerini 2011'de kabul etti. Bu belge, kuruluşların, faaliyetlerinin insan haklarını tehlikeye atmamasını sağlamak için kullanabilecekleri üç ilkeyi özetlemektedir.
İnsan haklarıyla ilgili olsalar da, aynı zamanda herhangi bir verimli durum tespiti programının temel bileşenleridir. Bunlar aşağıdaki gibidir:
- Tespit Et ve Değerlendir: Kuruluşlar, faaliyetlerinin insan hakları üzerinde etkisi olup olmadığını ve bu riskin hangi düzeyde var olduğunu belirlemekten sorumludur.
- Önleyin ve azaltın: Ardından, işletmeler bu tür riskleri önlemek ve/veya mevcut veya gelecekteki sonuçları hafifletmek için iyi niyetle hareket etmelidir.
- Hesap Verebilirlik: Kuruluşlar ayrıca olası insan hakları sorunlarını proaktif olarak nasıl ele alacaklarına dair ayrıntılı bir kayıt tutmalıdır.
Hisse Senetlerinde Durum Tespiti Nasıl Yapılır?
Durum tespiti yapan bireysel yatırımcılar, aşağıda belirtilen on prosedürü izlemelidir. Çoğu hisse senetlerine bağlıdır, ancak tahviller, emlak ve çeşitli diğer yatırımlar için de kullanılabilirler.
Adım 1: Şirketin Kapitalizasyonunu İnceleyin
Bir şirketin piyasa kapitalizasyonu veya toplam değeri, hisse senedi fiyatının oynaklığını, sahiplik genişliğini ve şirketin hedef pazarlarının potansiyel büyüklüğünü gösterir.
Büyük sermayeli ve mega sermayeli şirketler tipik olarak sağlam gelir akışlarına ve geniş, çeşitli yatırımcı tabanına sahiptir ve bu da volatiliteyi azaltır. Orta ölçekli ve küçük ölçekli firmaların hisse senedi fiyatları ve kazançları genellikle dev şirketlerden daha fazla dalgalanır.
2. Adım: Gelir, Kâr ve Marj Eğilimleri
Şirketin geliri veya net geliri veya karı, gelir tablosunda listelenecektir. Nihai sonuç budur. Bir şirketin gelirindeki, operasyonel giderlerindeki, kar marjlarındaki ve öz sermaye getirisindeki eğilimleri izlemek çok önemlidir.
Bir şirketin kar marjı, net gelirinin gelirine bölünmesiyle hesaplanır. Perspektif elde etmek için birkaç çeyrek veya yıl boyunca kar marjlarını inceleyin ve bunları aynı sektördeki şirketlerle karşılaştırın.
3. Adım: Endüstri ve Rakipler
Artık firmanın ne kadar büyük olduğunu ve ne kadar para kazandığını bildiğinize göre, çalıştığı sektörü ve rakiplerini değerlendirme zamanı. Her işletme kısmen rakipleri tarafından tanımlanır. Durum tespiti, bir şirketin kar marjlarının iki veya üç rakibin kar marjlarıyla karşılaştırılmasını gerektirir. Dikkate alınması gereken sorular şunları içerir: Şirket kendi sektöründe veya uzmanlaşmış hedef pazarlarında lider mi? Şirketin faaliyet gösterdiği sektör genişliyor mu?
Aynı sektördeki çok sayıda şirketin durum tespiti, bir yatırımcıya sektörün nasıl performans gösterdiği ve hangi şirketlerin rekabet avantajına sahip olduğu konusunda değerli bilgiler sağlayabilir.
Adım 4: Değerleme Katlarını Hesaplayın
Kuruluşları değerlendirmek için birçok oran ve finansal gösterge kullanılır, ancak fiyat-kazanç (F/K) oranı, fiyat/kazanç-büyüme (PEG) oranı ve fiyat-satış (P/S) oranı en önemlilerinden üçü. Yahoo! Finans, bu oranlar zaten sizin için hesaplanmıştır.
Bir şirket için oranları araştırırken, onu rakipleriyle karşılaştırın. Kendinizi bir rakiple daha fazla ilgilenirken bulabilirsiniz.
- F/K oranı, şirketin hisse senedi fiyatına ne kadar beklenti eklendiğini gösterir. Mevcut çeyreğin bir aykırı değer olmadığından emin olmak için bu orana birkaç yıl boyunca bakmak iyi bir fikirdir.
- Defter-fiyat (P/B) oranı, işletme çarpanı ve satış-fiyat (veya gelir) oranı, bir şirketin değerlemesini borcuna, yıllık gelirlerine ve bilançosuna orantılı olarak değerlendirir. Emsal karşılaştırması burada çok önemlidir çünkü sağlıklı aralıklar sektöre göre değişir.
- PEG oranı, yatırımcının şirketin gelecekteki kâr artışına ilişkin beklentilerini ve bunların mevcut kazanç çarpanı ile nasıl ilişkili olduğunu gösterir. Tipik piyasa koşullarında, PEG oranları bire yakın olan hisse senetleri oldukça değerli kabul edilir.
Adım 5: Yönetim ve Hisse Sahipliği
Şirket hala kurucuları tarafından mı yönetiliyor yoksa yönetim kuruluna birçok yeni yüz eklendi mi? Daha genç işletmeler genellikle kurucuları tarafından yönetilir. Yetkinlik ve deneyim düzeylerini belirlemek için yöneticilerin biyografilerini inceleyin. Şirketin web sitesi biyografik bilgiler içermektedir.
Durum tespiti, kurucuların ve yöneticilerin şirket hisselerinin büyük bir kısmına sahip olup olmadıklarını ve yakın zamanda hisse satıp satmadıklarını dikkate alır. Üst yönetimin yüksek oranda sahiplenmesi iyidir, oysa minimum sahiplik bir uyarı işaretidir. Hissedarlara en iyi hizmet, sorumlu kişilerin hisse senedi performansında kazanılmış bir menfaati olduğunda sağlanır.
Adım 6: Bilanço
Şirketin konsolide bilançosu, varlıklarını ve yükümlülüklerini ve ne kadar nakit bulunduğunu gösterecektir.
Şirketin borç düzeyini ve sektördeki diğer şirketlerle karşılaştırmasını inceleyin. Kuruluşun iş planına ve sektörüne bağlı olarak borç her zaman kötü bir şey değildir. Ancak, bu borçların derecelendirme kuruluşları tarafından yüksek derecelendirildiğinden emin olun.
Petrol ve gaz gibi bazı işletmeler ve endüstriler büyük miktarda para talep ederken, diğerleri çok az sabit varlık ve sermaye harcaması gerektirir. Şirketin pozitif öz sermayesini belirlemek için borç-özsermaye oranını belirleyin. Genel olarak, bir firma ne kadar çok nakit kazanırsa o kadar iyi bir yatırımdır çünkü şirket büyürken borçlarını karşılayabilir.
Toplam varlıklar, toplam yükümlülükler ve özkaynak rakamları bir yıldan diğerine önemli ölçüde değişiyorsa, nedenini anlamaya çalışın. Üç aylık veya yıllık raporlardaki mali tablo dipnotlarını ve yönetimin açıklamalarını okumak, bir şirkette gerçekte neler olup bittiğine ışık tutabilir. Şirket yeni bir ürün lansmanı için hazırlık yapabilir, birikmiş karları stoklayabilir veya mali sıkıntıya girebilir.
7. Adım: Hisse Senedi Fiyat Geçmişini İnceleyin
Yatırımcılar, hisse senedinin kısa vadeli ve uzun vadeli fiyat değişikliklerini ve hisse senedinin değişken veya istikrarlı olup olmadığını araştırmalıdır. Geçmişte elde edilen kârları karşılaştırın ve bunların fiyat değişikliğiyle nasıl ilişkili olduğunu görün.
Geçmiş performansın gelecekteki fiyat hareketlerinin garantisi olmadığını unutmayın. Örneğin, temettü almak isteyen bir emekliyseniz, dalgalı bir hisse senedi fiyatı istemeyebilirsiniz. Sürekli değişken olan hisse senetleri, bazı yatırımcılar için ek risk oluşturabilen kısa vadeli sahiplere sahip olma eğilimindedir.
Adım 8: Stok Seyreltme Seçenekleri
Yatırımcılar, firmanın ne kadar hissesi olduğunu ve bu sayının rekabetle nasıl karşılaştırıldığını anlamalıdır. Şirket daha fazla hisse senedi çıkaracak mı? Bu durumda, hisse senedi fiyatı zarar görebilir.
Adım 9: Tahminler
Yatırımcılar, Wall Street uzmanlarının önümüzdeki iki ila üç yıl içinde kazanç artışı, gelir ve kâr için ne tahmin ettiğini öğrenmelidir. Yatırımcılar ayrıca uzun vadeli endüstri trendleri hakkında yorumların yanı sıra ortaklıklar, ortak girişimler, fikri mülkiyet ve yeni ürün veya hizmetler hakkında şirkete özel haberler aramalıdır.
Adım 10: Hem uzun vadeli hem de kısa vadeli riskleri değerlendirin.
Hem sektör çapındaki hem de şirkete özgü riskleri anladığınızdan emin olun. Çözülmemiş herhangi bir yasal veya düzenleyici sorun var mı? Yönetimde tutarsızlık mı var?
Yatırımcılar her zaman şeytanın avukatını oynayarak en kötü durumları ve bunların hisse senedi üzerindeki potansiyel etkilerini hayal etmelidir. Yeni bir ürünün başarısız olması veya bir rakibin yeni ve üstün bir ürünü piyasaya sürmesi şirketi nasıl etkiler? Faiz oranlarındaki artış işletmeyi nasıl etkiler?
Önceki adımları gerçekleştirdikten sonra, şirketin performansını ve rakiplerine kıyasla nasıl olduğunu daha iyi anlayacaksınız. Bilgilendirilmiş bir karar vermeye daha iyi hazırlanacaksınız.
İlgili Makaleler
- Durum Tespiti: Anlam, Örnekler ve En Yaygın 9 Tür
- İŞLETME KREDİSİ SATIN ALMAK: Mevcut Bir İşletmeyi Satın Alma Adımları
- Durum Tespiti Süreci: Durum Tespiti Nedir? (10 Etkili Adım)
- Arazi Nasıl Satın Alınır: Adım Adım Kılavuz
- Durum Tespiti Süresince ve Sonrasında Neler Olur?
Referanslar
