Toplam harcama oranı, yatırım fonlarına veya borsa yatırım fonlarına (ETF'ler) yatırım yaparken değerlendirilmesi ve anlaşılması gereken en önemli faktördür. Harcama oranı, bir yıl boyunca bir fon satın almak için ne kadar ödeyeceğinizi hesaplar. Doğru anlaşılmadığı takdirde, yüksek bir gider oranı, sonuçlarınız üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir. Fon yönetimi, pazarlama, tanıtım ve fon yönetimi ile ilgili diğer harcamaları karşılar. Yatırım fonları ve ETF'lerin her ikisinin de gider oranları vardır. İnsanlar bir fonun ne kadar pahalı olduğundan bahsettiğinde, harcama oranından bahsediyorlar. İşte toplam gider oranlarının nasıl çalıştığı ve yatırım fonları için iyi bir gider oranı yapan şey.
Gider Oranı Nedir?
Harcama oranı, ister bir endeks fonu, ister yatırım fonu veya ETF olsun, bir fonun yönetimi için yatırımcılar tarafından ödenen bir maliyettir ve tüm idari, pazarlama ve yönetim ücretlerini içerir. Bu şekilde düşün:
Gider Oranları = net işletme giderleri / fonun net varlıkları
Harcama oranları genellikle yüzde olarak ifade edilir. Örneğin, %0.2'lik bir toplam gider oranı, bir fona yatırılan her 1,000 ABD Doları için her yıl 2 ABD Doları işletme gideri ödeyeceğinizi gösterir. Bu paralar zaman içinde maliyetlerinizden düşülür, dolayısıyla bunları ödemekten kaçınamazsınız. Bileşik faiz, hem getirilerinizi hem de giderlerinizi büyütür, bu nedenle yüksek oranlı bir fona yatırım yapmak, kazançlarda önemli bir fark yaratabilir.
Şu örneği ele alalım: Her yıl 5,000$ yatırım yapıyorsunuz ve yıllık %7'lik tutarlı bir getiri oranı elde ediyorsunuz. Aşağıdaki tabloya göre, %0.3 gider oranına sahip bir fona yatırım yapmak, %25,000 gider oranına sahip bir fona yatırım yapmaktan en az 0.6 $ daha fazla kazanç sağlayacaktır.
Toplam Gider Oranı Ücretlerini Nasıl Hesaplarsınız?
Oranlar tahmin edilebilir, ancak genellikle fonların kendileri tarafından sağlanır. Bir fonun bilgi formunun temel bilgiler bölümünü incelemek, oranını bulmanın en basit yaklaşımıdır.
Hesaplamanız gereken, toplam gider oranına bağlı olarak fona yıllık ne kadar para ödeyeceğinizdir. Yıllık toplam ücretinizi hesaplamak için, fonun gider oranını yatırımınızın dolar tutarı ile çarpın. Gider oranı %1,000 olan bir fona 1.5$ yatırırsanız, fon yöneticisine her yıl 1.50$ ödersiniz.
Gider Oranını Anlamak
Harcama oranındaki görünüşte küçük bir değişiklik, zaman içinde yatırım getirilerinde önemli farklılıklara neden olabileceğinden, harcama oranı, hisse senedi yatırımlarını satın almaya ve elde tutmaya öncelik veren yatırımcılar için kritik öneme sahiptir.
Önümüzdeki 8 yıl boyunca yılda %20 getiri sağlayacak bir yatırım fonu ile aynı yirmi yılda yılda %7 getiri sağlayacak pasif olarak yönetilen bir endeks fonu düşünün. Aktif olarak yönetilen yatırım fonu için ücret oranı %2, endeks fonu için gider oranı ise %0.40'tır. Yatırım fonuna 100,000 $'lık bir yatırım 320,000 $, endeks fonuna 100,000 $'lık bir yatırım ise 360,000 $ getirecektir.
Aktif fon yönetiminin daha fazla yatırım getirisi sağladığına inanmak kolaydır, ancak fon yöneticisi Meb Faber tarafından yapılan bir araştırma, aktif yöneticiler tarafından kullanılan en yaygın varlık tahsis stratejilerinin kabaca aynı sonuçları verdiğini ortaya koymuştur. En iyi ve en zayıf aktif stratejiler arasındaki performans farkı kabaca %1 idi.
Yukarıdaki örnekte, pahalı yatırım fonu yıllık bazda endeks fonundan daha iyi performans gösteriyor. Yine de, yüksek fiyatlı yatırım fonları nadiren büyük piyasa endekslerinden daha iyi performans gösterir ve en büyük yatırım fonları, daha iyi performans göstermeye çalıştıkları endeksleri kopyalar.
Bir yatırım fonuna yatırım yapmayı düşünüyorsanız, yapmanız gereken ilk şey ücret oranını öğrenmek. %1'den büyükse, devam edin.
İyi Bir Gider Oranı Nedir?
%0 en iyi orandır. İlginç bir şekilde, bazı pasif fon yöneticileri zaten% 0 harcama oranlarıyla endeks fonları sunuyor. Bir yatırım fonunun gider oranı %1'den az olmalıdır.
Harcama oranı olmayan bir endeks fonu veya ETF, mutlaka iyi bir yatırım değildir ve harcama oranı biraz daha yüksek olan bir yatırım fonu mutlaka negatif bir yatırım değildir. Genel olarak yüksek maliyet oranlarından kaçınılması gerekse de, net varlık değerine iskontolu bir yatırım fonu alım satımı, olumsuz bir şekilde yüksek bir gider oranına sahip olsa bile değerli bir yatırım olabilir.
Gider Oranı gerçekten önemli mi?
Bir fonun veya ETF'nin gider oranı çok önemlidir çünkü bir yatırımcıya ne kadar harcama yapacaklarını ve o fona yatırım yaparak karlarının ne kadar azalacağını söyler. Gider oranı ne kadar küçük olursa, yatırım getirisi o kadar yüksek olur.
Bir Yatırım Fonu İçin İyi Bir Gider Oranı Nedir?
Büyük şirketlere yatırım yapan fonların gider oranı %1'i, küçük şirketlere yatırım yapan fonların gider oranı %1.25'i geçmemelidir. Gider oranları bundan daha yüksek olan fonlar vardır ve bunlar pahalı fonlar veya yüksek maliyeti haklı çıkaran benzersiz bir hizmet sağlayan fonlar olarak sınıflandırılabilir.
Gider Oranının Bileşenleri
Bir fonun gider oranı, fonun bazı giderlerinin değişken doğası nedeniyle değişebilse de normalde sabittir. Varlıkların bir yüzdesi olarak sabitlenen yönetim ücreti, ister aktif ister pasif olarak yönetilen herhangi bir fon için en pahalı ücrettir. Bu, aktif yöneticiler için daha yüksek olan fon yöneticilerine ödenen tutardır.
Muhasebe ücretleri, kayıt ücretleri, raporlama ücretleri ve diğer sair masraflar fonların değişken giderleri arasındadır. Bir fonun pazarlama giderleri, fonun ortalama varlık değerinin %1'i ile sınırlandırılmalı ve ayrıca ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) bildirilmelidir.
Belirli fonlar, genellikle endeks veya diğer pasif olarak yönetilen fonlar, yalnızca küçük bir yönetim ücreti alarak son derece düşük maliyet oranlarını korurlar. Bir fon, hisselerini açığa satanlara ödünç vererek gelir elde edebilir ve daha sonra bunu fonun diğer giderlerini karşılamak için kullanabilir.
Harcama Oranı Neleri Kapsamıyor?
Aktif olarak yönetilen yatırım fonları, fonun gider oranını ödeyen hissedarlar tarafından karşılanmayan aracı kurumlara büyük ticaret komisyonları ödeyebilir. Pasif olarak yönetilen endeks fonları varlıklarını nadiren değiştirdiğinden, çok düşük işlem giderleri vardır.
Bir fon hissedarı olarak, her yıl fonun gider oranını ödemenin yanı sıra, yatırımınızla ilgili çeşitli ücretlere maruz kalabilirsiniz. Aracı kurumlar veya yatırım danışmanları, size bir yatırım fonuna erişim sağlamaktan faydalanmak için sizden "yük" olarak bilinen peşin ücretler alabilir. Ancak bu "yük fonlarına" yatırım yapmak tamamen önlenebilir; Size yüksek ön ödemeli yükleme fonlarında hisse teklif etmeye çalışan finansal danışmanlara dikkat edin.
Ayrıca, fon paylarınızdan kar elde etmeniz, vergi borcunuz olduğu anlamına gelir. Temettü gelir vergileri, temettü aldığınız her yıl ve bir yıldan uzun süredir elde tutulan yatırımları sattığınızda sermaye kazancı vergileri gibi ödenir.
Aktif ve Pasif Yönetilen Fonlar
Harcama oranları, yatırım yaptığınız fon türüne bağlı olarak önemli ölçüde değişebilir. Aktif olarak yönetilen yatırım fonları, hangi varlıkların alınıp satılacağını aktif olarak seçen yöneticilerin ve araştırmacıların olmaması nedeniyle, genellikle pasif olarak yönetilen fonlardan daha yüksek bir harcama oranına sahiptir.
Gerek pasif gerekse aktif tüm fonlarda gider oranları son 20 yılda düşüş eğilimindedir. Pasif olarak yönetilen borsa yatırım fonları genellikle makul maliyetlere sahiptir çünkü amaçları piyasayı geride bırakmak değil, yansıtmaktır. 2020 yılında aktif yönetilen fonlar için aktif ağırlıklı ortalama gider oranı %0.62 iken pasif yönetilen fonlar için sadece %0.12 olmuştur.
Endeks fonları, belirli bir hisse senedi endeksini izledikleri ve getiri oranını eşleştirmeye çalıştıkları için yatırımcılar arasında popüler bir seçimdir. Örneğin yatırımcılar, ABD'deki en büyük 500 şirketi piyasa değerine göre takip eden önde gelen bir hisse senedi endeksi olan S&P 500'ü takip eden düşük ücretli endeks fonlarını seçebilirler.
Harcama Oranları Örneği
Endeks fonları gibi pasif olarak yönetilen fonlar, genellikle aktif olarak yönetilen fonlardan daha düşük harcama oranlarına sahiptir.
İki hayali yatırım fonunu ele alalım: Aktif Fon (AFX) ve Endeks Fonu (IFX) (IFX). AFX, önemli çalışma ve deneyim yoluyla değeri düşük hisse senetleri seçerek piyasadan daha iyi performans göstermeyi amaçlamaktadır. Öte yandan IFX, endeksteki 30 hisseyi ilgili ağırlıklarında tutarak Dow Jones Sanayi Ortalamasını tam olarak kopyalamaya çalışır.
AFX'in %1.5'lik bir gider oranı varken, IFX'in %0.05'lik bir gider oranı vardır.
Geçen yıl AFX %10, Dow Jones ise %9 getiri sağladı.
Ancak, gider oranları düşüldükten sonra, AFX yatırımcıları %8.50 net getiri elde ederken, IFX yatırımcıları %8.95 ile daha iyi net getiri elde etti.
Gider Oranları Getirileri Nasıl Etkiler?
Gider oranları, portföyünüzün getiri oranını doğrudan etkiler. Yatırımcılar bu durumda iki faktörü değerlendirmelidir: yüksek ücretlerin etkisi ve bileşik faizin etkisi. Yatırım savunucuları, zaman içinde yatırım getirilerinizi artırmak için bileşik oluşturmanın gücünü sık sık tartışırlar. Öte yandan ücretler, o fondaki pozisyonunuzun bir yüzdesi olarak alındığı için birleştirilir.
Ücretler, yüzde olarak alındığında, portföy bakiyeniz büyüdükçe artan miktarda para tüketir. Uzun süredir yatırım yapıyorsanız ve 10,000$'lık portföyünüz 1 milyon$'a ulaştıysa. Maalesef yüzde 0.30 vergi yerine her yıl yüzde 1 maliyet ödemeniz gerekiyor. Bu, yıllık maliyetinizin, orijinal portföyünüzün tüm değeri olan 10,000 ABD Doları olacağı anlamına gelir. Bu yıllık bir maliyettir.
Ve bu 10,000 dolarlık fiyat, yalnızca bugünkü parayı değil, aynı zamanda 10 veya 20 yıl veya daha uzun bir süre içinde biriktirebileceği daha büyük meblağı da içerir. Ve bir kez daha, her yıl bu maliyetten ücretlendirilirsiniz.
Ücretler birdenbire çok makul görünmemeye başladı. Ancak, bazı yatırım fonları sıklıkla bu aralıkta ücretler uygulamaktadır. Yatırım fonları, diğer ücretlerin yanı sıra fon yöneticilerine ödeme yaptıkları için genellikle ETF'lerden daha yüksek ücretlere sahiptir. Ancak, bireysel yatırımcı için bu maliyet hızla önemli miktarda paraya dönüşebilir.
Buna karşılık, bir endeks fonunda yüzde 0.03'lük bir ücret, 300 milyon dolarlık bir portföyde 1 dolarlık bir ücretle sonuçlanacaktır. Ücretler sonuçlar üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir, bu nedenle göz ardı edilmemelidir.
Harcama Oranı Her Ay Ücretlendirilir mi?
Bu gider oranı, günlük yatırım değerinin bir oranı olarak belirlenir ve ayrıca ücretlendirilmez. %5000 maliyet oranına sahip bir yatırım fonuna 2 Rs yatırırsanız, her gün yatırım değerinden (%2/365=%0.0054) düşülür.
Daha Yüksek Harcama Oranları Buna Değer mi?
Genel olarak, %1'den büyük herhangi bir gider oranı yüksek kabul edilir ve bundan kaçınılmalıdır; yine de, birçok yatırımcının, faydaları risklerinden daha fazla ise, yüksek harcama oranlarına sahip fonlara yatırım yapmayı tercih ettiğini hatırlamak çok önemlidir.
Yüksek Gider Oranı ne anlama geliyor?
Maliyetler, fonlar arasında önemli ölçüde farklılık gösterebilir. Harcama oranı, yatırım türünden, yatırım stratejisinden ve fonun büyüklüğünden etkilenebilir. Maliyetleri karşılamak için sınırlı fon tabanı nedeniyle, daha az varlığa sahip bir fonun genellikle daha yüksek bir gider oranı vardır.
Alt çizgi
Harcama oranları, fon operasyonlarına ve yönetimine yardımcı olmak için yatırım fonu ve ETF getirilerinden düşülür. Yatırımcılardan alınacak ücret yüzdesi, fonun yatırım stratejisine ve alım satım faaliyetinin düzeyine göre değişecektir. Yatırım nakit rekabeti arttıkça, harcama oranları zaman içinde sürekli olarak düşmektedir. Aktif olarak yönetilen fonlar ve daha az likit varlık sınıflarındakiler daha yüksek harcama oranlarına sahip olurken, pasif olarak yönetilen endeks fonları en düşük harcama oranlarına sahip olacaktır.
İlgili Makaleler
- Yatırım Fonları ve Endeks Fonları: Bilmeniz Gereken Her Şey
- GİDER YÖNETİM ARAÇLARI: Adım Adım Kılavuz ve Kullanılacak En İyi Araçlar
- Oran Analizi: Amaç, Nasıl Hesaplanır ve Faydaları
- KONUT GİDER ORANI: Nedir & Nasıl Hesaplanır
- Endeks Fonları: En İyi 2023 ABD Uygulamaları ve İhtiyacınız Olan Her Şey!!!
Referanslar
