Фиксированный доход – это доход, при котором выплачивается фиксированная сумма на регулярной основе до погашения. Инвестиции с фиксированным доходом часто менее рискованны, чем инвестиции в акционерный капитал. Доходы также зачастую меньше и обычно состоят исключительно из выплат с фиксированным доходом. Здесь мы рассмотрим значение фиксированного дохода, более подробно рассмотрим активы с фиксированным доходом и почему инвесторам следует рассмотреть возможность включения их в свои портфели.
Значение фиксированного дохода
Фиксированный доход — это тип актива. Акции (например, акции), денежные средства и их эквиваленты, недвижимость, сырьевые товары и валюты также являются распространенными классами активов.
Инвестиции с фиксированным доходом — это долговые инвестиции, по которым регулярно выплачивается заранее установленная процентная ставка. Они позволяют инвесторам получать стабильный доход до тех пор, пока инвестиции не созреют. Доход – это базовый доход от инвестиций, который получает инвестор. Инвестор получит свою основную сумму обратно при наступлении срока погашения.
Инвестирование 10,000 10 долларов США в 3.5-летние облигации с процентной ставкой 10%, выплачиваемой каждые шесть месяцев до погашения, является примером инвестиций с фиксированным доходом. В течение 175-летнего срока инвестор будет получать выплату с фиксированным доходом в размере 350 долларов США каждые шесть месяцев (10,000 долларов США в год). Инвестор получит всю свою основную сумму в размере XNUMX XNUMX долларов США при наступлении срока погашения.
Виды фиксированного дохода
Существует множество инвестиций с фиксированным доходом с различной доходностью и профилями риска. Они заключаются в следующем:
№1. Казначейства
Правительство Соединенных Штатов выпускает различные долговые ценные бумаги с фиксированным доходом для финансирования своей деятельности. Казначейские векселя (казначейские векселя), казначейские векселя (казначейские ноты), казначейские облигации (казначейские облигации), казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS), сберегательные облигации серии I (I-облигации) и другие сберегательные облигации являются примерами этих облигаций. инструменты. Их продолжительность варьируется от четырех недель до тридцати лет. Учитывая исключительную маловероятность дефолта, многие инвесторы рассматривают государственный долг США как безрисковую инвестицию.
№2. Муниципальные облигации (также известные как облигации Muni)
Правительства штатов и местные органы власти часто выпускают долговые ценные бумаги с фиксированным доходом для поддержки и содействия местным расходам. Муниципальные облигации также имеют очень низкий риск дефолта.
№ 3. Корпоративные облигации
Корпорации также будут выпускать долговые обязательства для финансирования своей деятельности и роста. Корпоративные облигации более рискованны, чем государственные облигации. С другой стороны, риск дефолта варьируется от минимального для корпоративного эмитента с инвестиционным рейтингом до высокого для корпорации, выпускающей мусорные облигации.
№4. Депозитные сертификаты (CD), выпущенные банками
Многие финансовые организации предоставляют депозитные сертификаты с фиксированной процентной ставкой, которая действует до момента погашения.
Частные лица и учреждения также могут инвестировать в кредиты или пакет кредитов, предоставляемых непосредственно потребителям и предприятиям через ипотечные кредиты, займы и связанные с ними инструменты.
Преимущества инвестиций с фиксированным доходом
Инвестиции с фиксированным доходом предоставляют инвесторам постоянный источник дохода на протяжении всего срока действия облигации или долгового инструмента, а также предоставляют эмитенту столь необходимый доступ к капиталу или деньгам. Поскольку стабильный доход позволяет инвесторам планировать свои расходы, эти продукты популярны в пенсионных портфелях.
№1. Относительно менее нестабильный
Процентные выплаты с фиксированным доходом также могут помочь инвесторам стабилизировать соотношение риска и доходности их инвестиционного портфеля, часто называемое рыночным риском. Стоимость акций может колебаться, что приводит к большим прибылям или убыткам инвесторов. Последовательные и надежные процентные выплаты по продуктам с фиксированным доходом могут помочь компенсировать потери от падения цен на акции. В результате эти надежные инвестиции способствуют диверсификации рисков инвестиционного портфеля.
№2. Гарантии
Кроме того, правительство США поддерживает инвестиции с фиксированным доходом в форме казначейских облигаций (T-облигаций).
Финансовая стабильность базовой корпорации служит гарантией корпоративных облигаций, несмотря на отсутствие страхования. Держатели облигаций имеют большие права на активы компании, чем держатели обыкновенных акций, если корпорация объявляет о банкротстве или ликвидации. Кроме того, Корпорация по защите инвесторов в ценные бумаги (SIPC) покрывает активы облигаций, хранящиеся в брокерских фирмах, на сумму до 500,000 250,000 долларов США в виде денежных средств и ценных бумаг. Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) страхует депозитные сертификаты с фиксированным доходом на сумму до XNUMX XNUMX долларов США на человека.
Фиксированные процентные ставки прекрасно подходят для снижения риска, но вы не можете повысить ставку после того, как зафиксировали ее. Активы с фиксированным доходом менее привлекательны в периоды инфляции, поскольку зафиксированная вами ставка, скорее всего, будет ниже текущей ставки доход от новых выпусков облигаций.
Риски, связанные с инвестициями в фиксированный доход
Хотя продукты с фиксированным доходом предоставляют ряд преимуществ, как и любые инвестиции, инвесторы должны осознавать некоторые риски, прежде чем приобретать их.
№1. Дефолт и кредитный риск
Как указывалось ранее, казначейские облигации и депозитные сертификаты застрахованы правительством и Федеральной корпорацией страхования депозитов6. Корпоративный долг, хотя и менее надежен, занимает более высокое место с точки зрения погашения, чем долг акционеров. При выборе инвестиций учитывайте кредитный рейтинг как облигации, так и лежащей в ее основе фирмы. Облигации с рейтингом ниже BBB считаются мусорными облигациями.
Кредитный риск, связанный с фирмой, может иметь различные последствия для оценки инструментов с фиксированным доходом в преддверии срока погашения. Если фирма испытывает трудности, стоимость ее облигаций на вторичном рынке может упасть. Облигации обанкротившейся корпорации могут быть проданы по цене ниже их номинальной стоимости или номинальной стоимости, если инвестор попытается их продать. Более того, поскольку на облигации нет спроса, инвесторам может оказаться затруднительно продать их на открытом рынке по справедливой цене или вообще продать.
Цены на облигации могут расти и падать в течение срока их существования. Если инвестор держит облигацию до погашения, изменения цены незначительны, поскольку инвестору будет выплачена номинальная стоимость облигации. Если владелец облигации продает облигацию досрочно через брокера или финансовое учреждение, инвестор получит преобладающую рыночную цену на момент продажи. В зависимости от базовой фирмы, купонной процентной ставки и текущей рыночной процентной ставки цена продажи может привести к прибыли или убытку от инвестиций.
№2. Риск процентных ставок
Инвесторы с фиксированным доходом могут подвергаться процентному риску. Этот риск возникает в сценарии, когда рыночные процентные ставки растут, а ставка по облигациям отстает. В этом случае облигация потеряет свою стоимость на вторичном рынке облигаций. Более того, капитал инвестора заблокирован в инвестициях, и он не может использовать его для получения большего дохода, не понеся первоначальных убытков.
Например, если инвестор купил двухлетнюю облигацию с ставкой 2.5% в год, а процентные ставки по двухлетним облигациям выросли до 5%, инвестор фиксируется на уровне 2.5%. Инвесторы в продукты с фиксированным доходом, к лучшему или к худшему, получают фиксированную ставку независимо от того, как изменятся процентные ставки на рынке.
№3. Инфляционный риск
Инфляционный риск также представляет угрозу для инвесторов с фиксированным доходом. Инфляция означает скорость, с которой растут цены в экономике. Если цены или инфляция растут, прибыль от активов с фиксированным доходом снижается. Например, если долговые ценные бумаги с фиксированной процентной ставкой обеспечивают доходность в размере 2%, в то время как инфляция возрастает на 1.5%, инвестор теряет деньги и получает всего лишь 0.5% прибыли в реальном выражении.
Значение ценных бумаг с фиксированным доходом
Ценная бумага с фиксированным доходом — это инвестиция, по которой выплачиваются фиксированные ежемесячные процентные платежи и в конечном итоге возвращается основная сумма при наступлении срока погашения. В отличие от ценных бумаг с переменным доходом, выплаты по которым колеблются в зависимости от базового показателя, такого как краткосрочные процентные ставки, доходность ценных бумаг с фиксированным доходом предсказуема.
Кредитный рейтинг ценных бумаг с фиксированной доходностью
Облигациям присваиваются кредитные рейтинги на основании финансовой устойчивости эмитента. Кредитные рейтинги являются частью системы оценок, которую используют компании, занимающиеся кредитными рейтингами. Эти агентства оценивают кредитоспособность корпоративных и государственных облигаций, а также способность бизнеса погасить эти долги. Инвесторы получают выгоду от кредитных рейтингов, поскольку они определяют риски, связанные с инвестированием.
Облигации можно разделить на инвестиционные и неинвестиционные. Облигации инвестиционного уровня выпускаются солидными корпорациями с низким риском дефолта и, как следствие, имеют более низкие процентные ставки, чем облигации неинвестиционного уровня. Облигации неинвестиционного уровня, часто известные как мусорные облигации или высокодоходные облигации, имеют худшие кредитные рейтинги из-за вероятности дефолта эмитента. Инвесторы, вкладывающие средства в мусорные облигации, получают более высокую процентную ставку в обмен на принятие на себя повышенного риска по этим долговым продуктам.
Типы ценных бумаг с фиксированным доходом
№ 1. Казначейские облигации
Казначейские векселя (T-ноты) представляют собой среднесрочные облигации, выпущенные Казначейством США, срок погашения которых составляет два, три, пять или 10 лет. Номинальная стоимость казначейских облигаций обычно составляет 1,000 долларов США, и по ним выплачиваются полугодовые процентные выплаты по фиксированным купонным ставкам или процентным ставкам. Все выплаты по процентам и основной сумме казначейских облигаций гарантированы полной верой и доверием правительства Соединенных Штатов, которое выпускает эти облигации для погашения долгов.
№2. Казначейские облигации
Казначейские облигации (T-облигации) также выпускаются Казначейством США и имеют срок погашения 30 лет. Эти облигации обычно выпускаются номинальной стоимостью 10,000 XNUMX долларов США и продаются с аукциона на веб-сайте TreasuryDirect.
№3. Казначейские обязательства
Казначейские векселя являются примером краткосрочных продуктов с фиксированным доходом. Срок погашения казначейского векселя наступает через год после его выпуска, и проценты по нему не выплачиваются. Вместо этого инвесторы платят меньшую цену, чем номинальная стоимость ценной бумаги, или скидку. Когда срок векселя наступает, инвесторам выплачивается номинальная стоимость. Разница между ценой покупки и номинальной стоимостью векселя представляет собой полученные проценты или доход от инвестиций.
№ 4. Муниципальные облигации
Штаты, города и округа выпускают муниципальные облигации для финансирования капитальных проектов, таких как дороги, школы и больницы. Обычно они продаются по номинальной стоимости 5,000 долларов. Проценты по этим облигациям не облагаются федеральным подоходным налогом. Если инвестор проживает в штате, где выпущена облигация, проценты, полученные по «муниальной» облигации, могут быть освобождены от налогов штата и местных налогов. Муниципальная облигация имеет несколько сроков погашения, при этом часть основной суммы выплачивается через регулярные промежутки времени до тех пор, пока вся сумма не будет погашена.
№5. Сертификат депозита
Банк – это тот, кто выпускает депозитные сертификаты (CD). Банк предоставляет проценты владельцу счета в обмен на размещение денег в банке на определенный период времени. Компактные сертификаты обычно имеют срок погашения менее пяти лет и имеют более низкие процентные ставки, чем облигации, но более высокие процентные ставки, чем обычные сберегательные счета. Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) страхует компакт-диск на сумму до 250,000 XNUMX долларов США на каждого владельца счета.
№6. Корпоративные облигации
Корпоративные облигации — это тип долговых ценных бумаг, которые предприятия выпускают для привлечения денег. Инвесторы в облигации, в отличие от акционеров, не имеют права голоса или доли в компании. Облигации классифицируются в зависимости от даты их погашения. Краткосрочные облигации хранятся в течение трех лет или менее, среднесрочные облигации — от четырех до десяти лет, а долгосрочные облигации — более 10 лет. Облигации классифицируются как инвестиционные или неинвестиционные в зависимости от кредитного рейтинга корпорации-эмитента.
№ 7. Привилегированные акции
Компании предлагают привилегированные акции, по которым выплачиваются фиксированные дивиденды в виде денежной суммы или процента от стоимости акций в заранее определенный график. Из-за более длительного срока владения привилегированные акции имеют более высокую доходность, чем большинство облигаций, из-за процентных ставок и инфляции.
Преимущества и недостатки ценных бумаг с фиксированным доходом
Преимущества
Ценные бумаги с фиксированным доходом обеспечивают инвесторам стабильный процентный доход, снижают риск инвестиционного портфеля и защищают от волатильности или колебаний рынка. Поскольку акции более волатильны, чем облигации, инвесторы могут посвятить часть своих портфелей инвестициям с фиксированным доходом, чтобы снизить риск. Взаимные фонды и биржевые фонды (ETF) также предоставляют активы с фиксированным доходом.
Стоимость облигаций и активов с фиксированным доходом колеблется. Хотя по ценным бумагам с фиксированным доходом выплачиваются постоянные проценты, их цена не гарантированно останется постоянной на протяжении всего срока инвестирования. Если инвестор продает инструмент с фиксированным доходом до наступления срока погашения, прибыль или убыток рассчитывается на основе разницы между ценами покупки и продажи.
Казначейство США гарантирует государственные ценные бумаги с фиксированным доходом, которые считаются инвестициями-убежищами. Корпоративные облигации более уязвимы к дефолту, чем государственные облигации, поскольку они основаны на финансовой жизнеспособности компании. С другой стороны, корпоративные облигации с большей вероятностью будут погашены, если бизнес объявит о банкротстве, поскольку держателям облигаций выплачиваются выплаты раньше, чем обычным инвесторам.
Недостатки бонуса без депозита
Инструменты с фиксированным доходом часто ассоциируются с низкой доходностью и задержкой прироста капитала или роста цен. Первоначальная основная сумма часто недоступна, особенно в случае долгосрочных облигаций со сроком погашения более десяти лет.
По ценным бумагам с фиксированным доходом выплачивается фиксированная процентная ставка, независимая от рыночных процентных ставок. Если рыночные процентные ставки превысят 4%, инвестор, купивший облигацию с доходностью 2% годовых, потеряет деньги. Если уровень инфляции выше, чем процентная ставка по инструменту с фиксированным доходом, доходность инструмента с фиксированным доходом может снизиться.
Поскольку ценные бумаги связаны с финансовой устойчивостью эмитента, все облигации влекут за собой кредитный риск или риск дефолта. Если страна экономически или политически нестабильна, инвестирование в зарубежные облигации может увеличить вероятность дефолта.
Почему фиксированный доход называется фиксированным?
Заемщик обязуется выплачивать вам определенную процентную ставку на регулярной основе в течение определенного периода времени и до даты погашения облигации в обмен на использование ваших денег. Облигации известны как инвестиции с «фиксированным доходом» из-за постоянного и предсказуемого потока процентов.
Какой тип дохода является фиксированным доходом?
Инвестирование с фиксированным доходом — это подход с низким уровнем риска, который направлен на получение последовательных платежей от инвестиций, таких как облигации, фонды денежного рынка и депозитные сертификаты или компакт-диски.
Может ли фиксированный доход потерять деньги?
Инфляция снижает покупательную способность выплат с фиксированной процентной ставкой по облигациям. Если инфляция ускорится, реальная доходность облигаций может упасть, что приведет к убыткам инвестора.
В заключение
Долговые инвестиции с фиксированным доходом выплачивают фиксированную процентную ставку, а также погашение основной суммы кредита при наступлении срока погашения. К ним относятся различные облигации и депозитные сертификаты. Фиксированный доход является менее волатильным типом активов, чем акции (акции), и считается более консервативным. Хорошо диверсифицированный портфель должен включать фиксированный доход, размер которого увеличивается по мере сокращения временного горизонта (например, по мере приближения выхода на пенсию).
- ЛУЧШИЕ ИНВЕСТИЦИИ В ИНВЕСТИЦИИ В ФИКСИРОВАННЫЙ ДОХОД: Примеры лучших инвестиций для выхода на пенсию
- КАК КУПИТЬ КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ: что нужно знать и руководство
- Что такое постоянные расходы: определение, советы и примеры
- Лучшие инвестиции с фиксированным доходом в 2023 году
Рекомендации
