Ни одна история банковского дела 1980-х годов не была бы полной без обсуждения кризиса ссудно-сберегательной (ссудно-сберегательной) отрасли. Оглядываясь назад на крах ссудно-сберегательных касс (как его теперь называют), можно извлечь несколько важных уроков для регуляторов финансовых учреждений. Финансовый сектор пережил период бедствия в 1980-х годах, когда основное внимание было уделено национальной сберегательно-кредитной отрасли. Эта статья послужит обзором и подробно расскажет о ссудно-сберегательном кризисе 1980-х, его причинах и многих других фактах, которые могут вас заинтересовать. Давайте погрузимся!
Что такое сбережения и кредиты?
Сбережения и ссуды возникли из социальной цели достижения домовладения. В 1831 году в Пенсильвании была основана первая ссудо-сберегательная компания. Эти учреждения были основаны группами людей, которые хотели иметь собственное жилье, но не имели необходимых сбережений. В начале 1800-х годов банки не давали денег на ипотечные кредиты. Члены группы объединяли свои сбережения и ссужали их нескольким членам, чтобы они помогли финансировать покупку дома. Когда ссуды были погашены, средства стали доступны для ссуды другим членам.
Ссудо-сберегательные кассы, также известные как сберегательные кассы, обычно меньше банков как по количеству, так и по активам под управлением. Тем не менее, они были важными проводниками ипотечного рынка США. В 1980 году насчитывалось около 4,000 сберегательных касс с общими активами в 600 миллиардов долларов, из которых 480 миллиардов долларов приходилось на ипотечные кредиты (FDIC). В то время это составляло примерно половину непогашенных жилищных ипотечных кредитов на сумму 960 миллиардов долларов (Совет управляющих, 2013).
Что такое ссудно-сберегательный кризис 1980-х годов?
В 1980-х годах Соединенные Штаты пережили финансовый кризис, вызванный стремительным ростом инфляции, а также ростом высокодоходных долговых инструментов, известных как бросовые облигации, что привело к краху более половины национальных ссудо-сберегательных учреждений (С&С). .
Сберегательно-кредитное учреждение, также известное как сберегательная касса, является типом общественного банка. Он предлагает потребителям текущие и сберегательные счета, а также кредиты и ипотечные кредиты.
S&L был изобретен в 1800-х годах. Они были основаны с целью предоставления недорогих ипотечных кредитов рабочему классу, чтобы они могли покупать дома. Самый известный пример бережливости можно найти в фильме «Эта замечательная жизнь». В 3,200-х годах в Соединенных Штатах насчитывалось более 1980 ссудно-сберегательных обществ; сегодня осталось менее 700, а ссудно-сберегательный кризис, по оценкам, обошелся налогоплательщикам в 160 миллиардов долларов.
Понимание сберегательно-кредитного кризиса 1980-х гг.
Способность ссудно-сберегательных ассоциаций конкурировать с другими кредиторами была сильно ограничена ограничениями, наложенными на них при их создании Законом о Федеральном банке жилищного кредита 1932 года, такими как ограничения процентных ставок по депозитам и кредитам. Например, в начале 1980-х годов, когда вкладчики вкладывали деньги во вновь созданные фонды денежного рынка, ссудо-сберегательные кассы не могли конкурировать с традиционными банками из-за кредитных ограничений.
Добавьте к этому рецессию, вызванную высокими процентными ставками ФРС в попытке положить конец двузначной инфляции, и ссудо-сберегательные кассы остались лишь с постоянно сокращающимся портфелем низкопроцентных ипотечных кредитов. Их поток доходов был сильно ограничен.
К 1982 году состояние ссудно-сберегательных корпораций резко изменилось. После получения значительной прибыли в 1980 году они теряли до 4.1 миллиарда долларов в год.
Как развивался ссудно-сберегательный кризис 1980-х гг.
В 1982 году президент Рональд Рейган подписал Garn-St. Закон о депозитарных учреждениях Германии, который отменил соотношение кредита к стоимости и предельные процентные ставки для ссудно-сберегательных касс и позволил им держать 30% своих активов в потребительских кредитах и 40% в коммерческих кредитах в ответ на плохие перспективы ссудо-сберегательных касс в текущих экономических условиях. . Ссудо-сберегательные кассы больше не подпадали под действие Положения Q, что привело к сужению спреда между стоимостью денег и нормой прибыли на активы.
Поскольку вознаграждение больше не было связано с риском, сберегательные зомби стали платить все более высокие процентные ставки за привлечение средств. Ссудо-сберегательные компании начали инвестировать в более рискованную коммерческую недвижимость, а также в еще более рискованные бросовые облигации. Эта стратегия инвестирования во все более и более рискованные проекты и инструменты была основана на предположении, что они принесут более высокую прибыль. Конечно, если бы эти доходы не материализовались, налогоплательщики [через Федеральную корпорацию страхования ссуд и сбережений (FSLIC)] остались бы держать сумку, а не банки или должностные лица ссудо-сберегательных касс. Именно это и произошло в конце.
Читайте также: РЕФИНАНСИРОВАНИЕ КРЕДИТОВ: определение и принцип работы (подробное руководство)
Сочетание нерегулируемого кредитования и требований к капиталу, а также гарантийной поддержки, финансируемой налогоплательщиками, создало огромный моральный риск в ссудно-сберегательной отрасли. Ссудо-сберегательным компаниям разрешалось брать на себя большие риски, и их поощряли к этому. В результате в отрасли наблюдался быстрый рост, а спекулятивные риски резко возросли.
Поначалу меры казались эффективными, по крайней мере, для некоторых ссудо-сберегательных компаний. К 1985 году ссудо-сберегательные активы выросли почти на 50%, намного опережая рост банков. Рост ссудно-сберегательных касс был особенно сильным в Техасе. Законодатели некоторых штатов разрешили удвоить сбережения и ссуды, инвестируя в спекулятивную недвижимость. Тем не менее, по состоянию на 1985 г. более чем одно из каждых пяти сбережений и ссуд не приносило прибыли.
Что вызвало ссудно-сберегательный кризис 1980-х годов?
Ссудно-сберегательный кризис 1980-х годов был вызван рядом факторов, наиболее существенным из которых была инфляция. Потребители в Соединенных Штатах столкнулись с ростом цен, высоким уровнем безработицы и последствиями перебоев в поставках — нефтяного эмбарго, — которые вызвали стремительный рост цен на энергоносители в начале 1980-х годов. Результатом стала стагфляция, токсичная среда роста цен и замедления роста, которая толкнула экономику в спад.
Для борьбы с инфляцией Федеральной резервной системе необходимо было действовать быстро, поэтому она резко повысила ставку по федеральным фондам. Это оказало эффект домино на все другие краткосрочные и долгосрочные процентные ставки, которые достигли пика в 16.63% в 1981 году, что сделало «американскую мечту» о домовладении практически невозможной.
Так было до тех пор, пока не была введена «революция» в финансировании недвижимости: пролонгация или ипотечные кредиты с плавающей процентной ставкой, которые отражали изменение процентных ставок. Это возлагало бы на домовладельца ответственность за часть риска, если процентные ставки снова резко вырастут, и снова будет преследовать мировые рынки во время финансового кризиса 2007–2008 годов. Посмотрев, что вызвало сберегательно-кредитный кризис 1980-х годов, давайте посмотрим на некоторые последствия этого курса.
Каковы последствия ссудно-сберегательного кризиса 1980-х годов?
Президент Джордж Буш-старший предложил Закон о реформе, восстановлении и правоприменении финансовых учреждений (FIRREA) в 1989 году, который реформировал индустрию ссудно-сберегательных касс, предоставив 50 миллиардов долларов на закрытие или «санацию» обанкротившихся ссудо-сберегательных компаний и предотвращение дальнейших убытков, поскольку 747 ссудо-сберегательных компаний объявили о банкротстве в период с 1989 г. и 1995 г.
Кроме того, FIRREA потребовала от всех ссудо-сберегательных компаний продать свои инвестиции в бросовые облигации и ввести более строгие требования к поддержанию капитала. Он также ввел новые наказания за банковское мошенничество в учреждениях, застрахованных на федеральном уровне. Для урегулирования оставшихся ссуд и ссуд было создано новое государственное агентство Resolution Trust Corporation. Он находился в ведении Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC) до тех пор, пока не был выведен из эксплуатации в 2011 году.
Ссудно-сберегательный кризис был одной из причин восьмимесячной рецессии в США в 1990 году. В это время покупка жилья была на самом низком уровне со времен Второй мировой войны.
The Reckoning
В результате этих нормативных и законодательных изменений индустрия ссудно-сберегательных компаний быстро расширилась. Между 1982 и 1985 годами активы сберегательной индустрии увеличились на 56 процентов, что более чем вдвое превышает 24-процентный показатель, наблюдаемый в банках. Это расширение было вызвано притоком депозитов, поскольку сберегательные зомби начали платить все более высокие процентные ставки для привлечения средств. Эти зомби следовали стратегии «идти ва-банк», инвестируя во все более и более рискованные проекты в надежде получить большую прибыль. Если эти доходы не материализуются, налогоплательщики окажутся на крючке, потому что зомби уже обанкротились, а ресурсов FSLIC не хватило для покрытия убытков.
Упадок сберегательной индустрии был сосредоточен в Техасе. В 1988 году, пиковом году банкротства учреждений, застрахованных FSLIC, на Техас приходилось более 40% всех банкротств по сбережениям (включая операции с помощью) по всей стране, хотя они быстро распространились на другие части страны. В 1987 году FSLIC решил, что будет дешевле сжечь несколько недостроенных квартир, которые финансировались обанкротившейся техасской сберегательной кассой, чем пытаться их продать.
Постановления
К концу 1980-х Конгресс решил заняться проблемами сберегательной индустрии. В 1989 году он принял Закон о реформе, восстановлении и правоприменении финансовых учреждений 1989 года, который провел ряд отраслевых реформ. Были упразднены главный ссудо-сберегательный регулятор (Совет Федерального банка жилищного кредита) и обанкротившийся FSLIC. Вместо этого Конгресс учредил Управление по надзору за сбережениями и передал сберегательное страхование в FDIC.
Кроме того, была создана и финансировалась Resolution Trust Corporation (RTC) для решения оставшихся проблемных ссудно-сберегательных касс. RTC закрыла 747 ссудно-сберегательных компаний с активами на общую сумму более 407 миллиардов долларов. В конечном итоге RTC закрылся 31 декабря 1995 г., положив конец кризису сбережений. Конечная стоимость для налогоплательщиков может составить до 124 миллиардов долларов. К сожалению, коммерческое банковское дело за это время столкнулось с собственным набором проблем как в Техасе, так и в других местах. Банковский кризис также привел к значительным реформам законодательства, проложив путь к периоду стабильности и прибыльности.
Чем ссудно-сберегательный кризис отличался или был похож на кредитный кризис 2007–2008 гг.?
И ссудно-сберегательный кризис 1980-х годов, и кредитный кризис были вызваны циклами подъемов и спадов. И банки, и сберегательные кассы участвовали в финансировании бума, а затем, когда ситуация ухудшилась, на них негативно повлияли. Спекуляция сыграла свою роль в обоих кризисах, причем значительную роль сыграла недвижимость, а также плохое управление рисками в учреждениях.
Поскольку в 1980-х годах стандарты кредитования коммерческой недвижимости были ослаблены, коммерческая недвижимость стала серьезным источником проблем. Большинство обанкротившихся банков были небольшими, но во время обоих кризисов крупные банки оказались в беде и нуждались в помощи государства. Деньги налогоплательщиков были использованы для спасения этих учреждений в обоих кризисах.
С другой стороны, ссудно-сберегательный кризис включал в себя три рецессии и длился дольше, тогда как кризис 2007-2008 гг. включал только одну рецессию и длился меньше времени. Банкротства банков во время кризиса ссуд и сбережений были постепенными и растянутыми во времени, тогда как банкротства банков во время кризиса 2007–2008 годов были быстрыми.
Вызвал ли ссудно-сберегательный кризис рецессию?
Кризис ссудно-сберегательных касс завершился крахом сотен сберегательных и кредитных учреждений, а также неплатежеспособностью Федеральной ссудно-сберегательной страховой корпорации, что обошлось налогоплательщикам в миллиарды долларов и способствовало рецессии 1990–91 годов.
Кто попал в тюрьму из-за ссудно-сберегательного кризиса?
Китинг, Чарльз Х. Младший. После того, как он обманул тысячи вкладчиков при содействии регулирующих органов группы сенаторов Соединенных Штатов, известной как Китинговая пятерка, он попал в тюрьму и стал символом кризиса ссудно-сберегательных касс на сумму 150 миллиардов долларов поколение назад.
Каковы 4 причины, вызвавшие ссудно-сберегательный кризис?
Чрезмерное кредитование, спекуляции и принятие рисков подпитывали ссудно-сберегательный кризис из-за морального риска, создаваемого дерегулированием и гарантиями спасения налогоплательщиков. Некоторые ссудо-сберегательные кассы приводили к прямому мошенничеству среди инсайдеров, а некоторые из этих ссудно-сберегательных касс знали о таких мошеннических сделках и допускали их.
Кто был замешан в кредитно-сберегательном скандале?
Чарльз Китинг, глава Линкольнской ссудно-сберегательной ассоциации, вдохновил название скандала. Джон Гленн (штат Огайо), Алан Крэнстон (штат Калифорния), Джон Маккейн (штат Аризона), Деннис ДеКончини (штат Аризона) и Дональд Ригл входили в пятерку Китинг (штат Мичиган).
Кому сейчас принадлежит Lehman Brothers?
В начале финансового кризиса Barclays Plc (BARC. L) приобрела большую часть брокерских активов Lehman в США.
Lehman Brothers все еще существует?
По состоянию на май 2022 года Lehman Brothers Holdings, Inc. все еще находилась в процессе ликвидации в суде по делам о банкротстве Южного округа Нью-Йорка. Временные офисы в США и других странах продолжали следить за выплатами кредиторам компании.
Почему Lehman Brothers не спасли?
За годы, прошедшие после краха, ключевые регулирующие органы утверждали, что они не смогли спасти Lehman, потому что у него не было достаточного залога для поддержки кредита в соответствии с полномочиями ФРС по чрезвычайному кредитованию.
Сбережения и кредиты все еще существуют?
Верно, но сегодняшние сбережения и кредиты объединены или приобретены банковскими холдингами. На них распространяются гораздо более строгие правила, например, требующие, чтобы 60% их активов инвестировались в жилищную ипотеку и другие потребительские товары.
Заключение
Сберегательный и ссудный кризис 1980-х и 1990-х годов был первым крупным банковским кризисом со времен Великой депрессии. Клиенты и налогоплательщики пострадали в результате кризиса, повлекшего за собой закрытие тысяч ссудно-сберегательных учреждений и потерю миллиардов долларов. Многие банковские реформы были проведены в результате кризиса, но их недостаточно, чтобы предотвратить новый кризис в период с 2007 по 2008 год, приведший к Великой рецессии. Уроки ссудно-сберегательного кризиса все еще извлекаются, и требуются дополнительные правила банковской отрасли.
- ЧТО ТАКОЕ КОМИССИОННЫЙ МАГАЗИН? Лучшие интернет-магазины комиссионных в 2023 году
- КРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ: способы создания успешного плана управления
- Лучшие бизнес-идеи для начала без стресса (40 бесплатных советов + бизнес-планы)
- Планирование кризисных коммуникаций: подробное руководство с примерами
- Антикризисное управление: подробное руководство по планированию антикризисного управления
Рекомендации
