RELAÇÃO DE COBERTURA DE JUROS: Tipos, Fórmula, Exemplos e Análise

taxa de cobertura de juros
Crédito da imagem: modelo de negócios

Em termos de gestão de risco, o índice de cobertura de juros pode ser uma ferramenta útil para determinar se as receitas de sua empresa são suficientes para cobrir os juros de seus compromissos de empréstimo. Comece com nossa definição de índice de cobertura de juros para aprender tudo o que você precisa saber. Porque cobrimos tudo o que você precisa saber sobre taxa de cobertura de juros, fórmula, tipos, análise e muito mais.

Taxa de cobertura de juros

O índice de cobertura de juros é uma métrica financeira que avalia a capacidade de uma empresa de pagar pontualmente os juros de sua dívida. Esse índice de liquidez, diferentemente do índice de cobertura do serviço da dívida, nada tem a ver com a capacidade de pagamento do principal da dívida. Em vez disso, determina a capacidade da empresa de pagar os juros da dívida.

Este cálculo é utilizado pelos credores e investidores determinar a lucratividade e o risco de uma empresa. Um investidor, por exemplo, está principalmente preocupado em ver seu investimento na empresa crescer em valor. Lucros e eficiências operacionais são responsáveis ​​por grande parte desse ganho. Como resultado, os investidores querem saber que sua empresa poderá pagar suas obrigações em dia, sem comprometer suas operações ou lucros.

O índice de cobertura de juros, por outro lado, é usado pelos credores para determinar se um companhia pode pagar a dívida extra. Se uma corporação não puder pagar os juros de sua dívida, provavelmente não conseguirá pagar o principal. Como resultado, os credores utilizam esta fórmula para determinar o risco de empréstimo.

Visão geral

O termo “cobertura” no índice de cobertura de juros refere-se à quantidade de tempo (geralmente trimestres ou anos fiscais) que os pagamentos de juros podem ser feitos com os lucros existentes da empresa. Em termos básicos, indica quantas vezes o lucro da empresa pode ser usado para saldar suas dívidas.

Quanto menor o índice, mais dívida despesas sobrecarregar a corporação e menos recursos ela tem para investir em outros lugares. A capacidade de uma empresa para fazer face às despesas de juros pode ser questionada se o seu índice de cobertura de juros for inferior a 1.5 ou inferior.

Para enfrentar crises financeiras futuras e talvez imprevistas, as empresas devem ter ganhos mais do que suficientes para cobrir os pagamentos de juros. A capacidade de uma corporação de cumprir suas obrigações de juros é uma medida de sua solvência e, portanto, um determinante-chave nos retornos dos acionistas.

Tipos de Taxas de Cobertura de Juros

Antes de analisar os índices da empresa, é vital conhecer duas versões típicas do índice de cobertura de juros. As mudanças no EBIT são a fonte dessas variações.

#1. EBITDA

Quando o computação No índice de cobertura de juros, uma variação utiliza o lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) em vez do EBIT. Como essa variação exclui depreciação e amortização, o numerador nas estimativas de EBITDA é frequentemente maior do que nos cálculos de EBIT. Como a despesa de juros será a mesma em ambas as circunstâncias, os cálculos do EBITDA resultarão em um índice de cobertura de juros maior do que os cálculos do EBIT.

#2. EBIAT

Em outra forma, o ICR é calculado usando o lucro antes de juros e impostos (EBIAT) em vez do EBIT. Isso tem o efeito de subtrair os encargos tributários do numerador, resultando em uma representação mais precisa da capacidade de uma empresa de pagar as despesas com juros. Porque os impostos são um fator financeiro significativo a considerar. O EBIAT pode ser usado para calcular índices de cobertura de juros em vez do EBIT para obter uma visão melhor da capacidade de uma empresa cobrir seus juros despesas.

Importância do Índice de Cobertura de Juros

A capacidade de qualquer empresa de se manter à tona em termos de pagamentos de juros é uma preocupação significativa e contínua. Quando uma empresa está tendo problemas para cumprir suas obrigações, ela pode ter que pedir mais empréstimos ou utilizar sua reserva de caixa. O que seria melhor gasto em bens de capital ou para emergências.

Enquanto um único ICR pode divulgar muito sobre a situação financeira atual de uma empresa. Observar os índices de cobertura de juros ao longo do tempo pode frequentemente mostrar muito mais sobre a posição e a trajetória de uma empresa.

Olhando para uma empresa interesse índices de cobertura trimestralmente nos últimos cinco anos. Por exemplo, pode dizer aos investidores se o índice está melhorando, caindo ou estável, e pode dar uma boa ideia de quão saudáveis ​​são suas finanças de curto prazo.

Além disso, a aceitabilidade de qualquer nível desse índice está, até certo ponto, nos olhos de quem vê. Alguns bancos ou potenciais compradores de títulos podem estar dispostos a aceitar um índice mais baixo em troca de uma taxa de juros mais alta sobre a dívida da empresa.

Fórmula do índice de cobertura de juros

Divida o EBIT (lucro antes de juros e impostos) pela despesa de juros para chegar à fórmula do índice de cobertura de juros.

Como você pode ver, em vez do lucro líquido, a equação usa o EBIT. O lucro antes de juros e impostos (EBIT) é essencialmente o lucro líquido após a dedução de juros e impostos. Porque queremos uma imagem precisa de quanto o companhia pode pagar juros. Usamos o EBIT em vez do lucro líquido em nossos cálculos. O cálculo seria confuso se utilizássemos o lucro líquido, pois as despesas com juros seriam contadas duas vezes. E as despesas com impostos mudariam dependendo do valor dos juros deduzidos. Para evitar esse problema, usamos apenas ganhos ou receitas antes do pagamento de juros e impostos.

Também vale a pena notar que esta técnica pode ser usada para calcular períodos de juros de qualquer duração. Divida o EBIT e as despesas com juros pelo número de meses que você deseja calcular para obter números mensais ou parciais do ano, por exemplo.

Exemplo de índice de cobertura de juros

Vejamos um exemplo de um ICR. A Sarah's Jam Company é uma empresa de gelatina e geléia que enlata e envia conservantes para todo o país. Sarah quer expandir seus negócios, mas não tem dinheiro para comprar as máquinas de enlatamento de que precisa. Como resultado, ela visita muitos bancos com suas demonstrações financeiras para obter os fundos de que necessita. Sarah ganha $ 50,000 antes de juros e impostos, com juros e impostos de $ 15,000 e $ 5,000, respectivamente.

Sarah tem uma proporção de 3.33, como você pode ver. Isso significa que ela ganha 3.33 vezes mais dinheiro do que está pagando em juros. Ela tem dinheiro suficiente para pagar os juros e o princípio de sua obrigação atual. Este é um sinal positivo, pois indica que o risco de sua empresa é baixo e que suas operações estão gerando caixa suficiente para cobrir suas despesas.

Análise do Índice de Cobertura de Juros

É difícil calcular um índice de cobertura porque é baseado em quanto risco o credor ou investidor está disposto a suportar. Um banco pode ficar mais confortável com um valor do que com outro, dependendo das limitações de risco exigidas. Os fundamentos dessa medida, por outro lado, permanecem inalterados.

Se o resultado for menor que 1, a empresa não é lucrativa o suficiente para cobrir seus pagamentos de juros. Não se preocupe em reembolsar o princípio da dívida. Uma corporação com um cálculo inferior a 1 não poderá pagar os juros de sua dívida. Esse tipo de negócio é extremamente perigoso e quase certamente nunca seria para financiamento bancário.

Se a equação de cobertura for igual a 1, a corporação só produz o suficiente dinheiro para cobrir os seus pagamentos de juros. Esta situação não é melhor do que a anterior, porque a corporação ainda não consegue fazer os pagamentos do principal. Ele só pode pagar os juros da dívida atual no vencimento.

Se o índice de cobertura for maior que um, a corporação está ganhando dinheiro mais do que suficiente para satisfazer seus compromissos de juros enquanto ainda tem dinheiro suficiente para pagar o principal. Antes de fazer qualquer empréstimo, a maioria dos credores precisa de cobertura de pelo menos 1.5. Em outras palavras, os bancos querem garantir que os pagamentos de juros atuais de uma empresa sejam pelo menos 1.5 vezes seus pagamentos de juros atuais.

Em nosso exemplo anterior, a porcentagem de Sarah é 3.33. Suas operações existentes geram receita suficiente para pagar suas taxas de juros atuais 3.33 vezes. Seu negócio é incrivelmente líquido, então ela não deve ter problemas para obter um empréstimo para expandir.

O que é um bom índice de cobertura de juros?

A definição de um índice de cobertura de juros “excelente” provavelmente diferirá por indústria. Os compromissos de dívida típicos de empresas dos setores industrial e de tecnologia, por exemplo, são muito diferentes. Em geral, um índice de cobertura de juros de pelo menos dois é o mínimo. Investidores e analistas normalmente buscam índices de cobertura de juros de pelo menos três. O que mostra que as receitas de uma empresa são previsíveis e estáveis.

Um índice de cobertura de juros “ruim”, por outro lado, é qualquer valor menor que um, o que indica que os ganhos de sua empresa não são suficientes para pagar sua dívida pendente. Embora as corporações que estão tendo problemas para pagar suas dívidas possam se manter à tona. Um índice de cobertura de juros baixo ou negativo normalmente é um grande alerta para os investidores. Em muitas circunstâncias, isso significa que a empresa está à beira da falência.

Limitações do Índice de Cobertura de Juros

O índice de cobertura de juros, como qualquer outro indicador, é usado para avaliar a eficiência de uma empresa. Tem várias limitações que qualquer investidor deve estar ciente antes de utilizá-lo.

Para começar, ao comparar organizações em diferentes setores, e mesmo dentro do mesmo setor, é crucial ter em mente que isso varia muito. Um índice de cobertura de juros de dois é frequentemente um padrão aceitável para corporações estabelecidas em alguns setores, como uma empresa de serviços públicos.

Por causa dos controles governamentais, uma concessionária bem estabelecida tem maior probabilidade de ter produção e receita consistentes, portanto, mesmo com um índice de cobertura de juros baixo, pode ser capaz de cumprir seus pagamentos de juros de forma confiável. A manufatura, por exemplo, é uma indústria muito mais volátil, com uma taxa de cobertura de juros mínima aceitável de três ou mais.

Essas empresas são mais propensas a sofrer flutuações de negócios. Por exemplo, durante a recessão de 2008, as vendas de automóveis despencaram, colocando em risco a indústria automobilística. 1 Outro exemplo de incidente imprevisto que pode prejudicar os índices de cobertura de juros é a greve dos trabalhadores. Porque esses negócios são mais suscetíveis a essas variações. Eles devem contar com uma maior capacidade de cobrir juros para acomodar períodos de receitas fracas. Como os setores diferem muito, a proporção de uma empresa deve ser idealmente para outras do mesmo setor. Aqueles com estruturas de negócios e valores de vendas semelhantes.

O que o índice de cobertura de juros diz a você?

O ICR é uma métrica que avalia a capacidade de uma empresa administrar sua dívida. É um dos vários índices de endividamento que podem ser usados ​​para avaliar a saúde financeira de uma empresa. O termo “cobertura” refere-se à quantidade de tempo (geralmente vários anos fiscais) que os pagamentos de juros podem ser feitos com os lucros existentes da empresa. Em termos básicos, indica quantas vezes o lucro da empresa pode ser para saldar suas dívidas.

O que indica um índice de cobertura de juros ruim?

Qualquer valor inferior a um é um péssimo índice de cobertura de juros, o que indica que os lucros atuais da empresa são insuficientes para pagar sua dívida pendente. Mesmo com um ICR abaixo de 1.5, as perspectivas de uma empresa ser capaz de cumprir suas despesas de juros de forma contínua ainda são questionáveis, especialmente se a empresa for suscetível a baixas sazonais ou cíclicas de receita.

Perguntas frequentes

O que é um índice de cobertura de juros ruim?

Um índice de cobertura de juros ruins é qualquer número abaixo de 1, pois isso significa que os lucros atuais da empresa são insuficientes para pagar sua dívida pendente.

O que é a cobertura de juros Upsc?

O índice de cobertura de juros é um índice de dívida e lucratividade usado para determinar a facilidade com que uma empresa pode pagar ou cobrir os juros de sua dívida pendente. Esse índice mede quantas vezes uma empresa pode cobrir seu pagamento de juros atual com seus ganhos disponíveis.

Como é expresso o índice de cobertura de juros?

O índice de cobertura de juros é calculado dividindo o lucro de uma empresa antes de juros e impostos (EBIT) por sua despesa de juros durante um determinado período. O índice de cobertura de juros às vezes é chamado de índice de juros ganhos (TIE) do tempo.

O que é índice de cobertura de caixa?

O índice de cobertura de caixa é um índice contábil usado para medir a capacidade de uma empresa de cobrir suas despesas com juros e se há fundos suficientes disponíveis para pagar juros e obter lucro.

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