Bedrijfswaardering is eenvoudigweg het bepalen van de economische waarde/waarde van een bedrijf of een onderdeel van een bedrijf. Toen sommige bedrijfsorganen bijvoorbeeld hun top 100 van meest gewaardeerde kleine bedrijven vrijgaven, werden bedrijfswaarderingsmethoden gebruikt om de waarde van die kleine bedrijven vast te stellen.
Enkele van de factoren die tijdens de waardering van een bedrijf in overweging worden genomen, zijn onder meer; de waarde van uw apparatuur, inventaris, eigendom, liquide middelen en alle andere activa die eigendom zijn van het bedrijf waardoor economisch voordeel wordt verkregen. Andere factoren die een rol kunnen spelen zijn uw managementstructuur, verwachte winst, aandelenkoers, omzet en nog veel meer.
In dit artikel leert u hoe u de waarde van elk bedrijf, zowel groot als klein, kunt vinden. Ook leer je waarom bedrijven een taxatie doen en welke methoden daarvoor kunnen worden gebruikt.
Wat is het doel van een bedrijfswaardering?
Er zijn een paar redenen waarom iemand zijn bedrijf zou willen evalueren. Uw doel bij bedrijfswaardering zou bepalen welke van de bedrijfswaarderingsbenaderingen moet worden gebruikt. Hier zijn een paar redenen om de waarde van uw bedrijf te vinden.
1. Wil je een bedrijf verkopen
U wilt uw bedrijf niet onder de werkelijke waarde verkopen. En de koper zou niet kopen voor een geschat of speculatief bedrag dat boven de waarde van het bedrijf ligt. Het is dus belangrijk dat een bedrijfswaardering wordt uitgevoerd om tot een totaalbedrag te komen.
2. Op zoek naar een investeerder
Een ander doel van bedrijfswaardering is om de waarde vast te stellen van elk bedrag dat door een belegger is geïnvesteerd en een redelijk investeringsrendement (ROI) voor de belegger.
3. Fusie en overnames
Wanneer een bedrijf ernaar uitkijkt om te fuseren of een ander bedrijf over te nemen, is het belangrijk om de waarde van beide bedrijven te kennen met behulp van verschillende bedrijfswaarderingsmethoden. Dit zou bijdragen aan een vlotte transactie.
4. Noodzaak om eigendomspercentage te bepalen
Welk percentage een zakenpartner soms moet controleren, is gebaseerd op wat de partner heeft bijgedragen aan het bedrijf. Maar hoe bepaal je wat de bijdrage aan de onderneming waard is zonder een goed bedrijfswaarderingsproces? Het raadplegen van een bedrijfswaarderingsdeskundige kan een goede manier zijn om te beginnen als de benaderingen voor bedrijfswaardering voor u moeilijk te begrijpen lijken.
Het doel van bedrijfswaardering zou ook de noodzaak omvatten om het aandeel van de aandeelhouders vast te stellen. Ook het aanpakken van enkele fiscale kwesties of zelfs tijdens een echtscheidingsprocedure om na te gaan waar een partner afstand van moet doen.
Voor kleine bedrijven zijn de te overwegen waarderingsmethoden voor kleine bedrijven afhankelijk van het doel van de bedrijfswaardering.
Het laatste deel van dit artikel toont de bedrijfswaarderingsmethoden die u kunt gebruiken om de economische waarde van elk bedrijf te bepalen.
8 Methoden voor bedrijfswaardering
De te gebruiken bedrijfswaarderingsbenaderingen zijn afhankelijk van de aard van uw bedrijf.
Kijk welke aanpak u de dichtstbijzijnde of de meest nauwkeurige waarde van uw bedrijf oplevert.
Hier zijn 8 methoden voor bedrijfswaardering.
1. Marktwaarde bedrijfswaarderingsbenadering
Deze methode neemt afstand van de bedrijfswaarderingsformule die zegt dat vergelijkbare bedrijven op een vergelijkbare of dezelfde economische waarde kunnen worden geplaatst.
Het voorbeeld van de bedrijfswaardering om te gebruiken is dit; als bedrijf A dat zich bezighoudt met de productie van polymeren en textiel, zijn bedrijf wil verkopen, willen ze misschien zien wat hun concurrent (vergelijkbare textiel- en polymeerproducenten) eerder verkocht. Vervolgens bestuderen ze de parameter die ze hebben gebruikt om tot hun verkoopprijs te komen.
Hoewel deze bedrijfswaarderingsformule geen exact bedrag geeft, geeft het wel speculaties over wat het bedrijf kan verwachten tijdens het bedrijfswaarderingsproces.
Deze benadering van bedrijfswaardering is misschien niet de beste voor eenmanszaken, aangezien er nauwelijks gegevens te vinden zijn van bedrijven die door eenmanszaken worden verkocht. Als u op deze benadering vertrouwt, moet u zeker weten hoe u moet onderhandelen.
2. Op activa gebaseerde waarderingsmethode
Deze bedrijfswaarderingsformule houdt rekening met de activawaarde van het bedrijf op het verkooppunt.
Deze benadering houdt rekening met de totale intrinsieke waarde van uw bedrijf, minus de waarde van de totale verplichtingen, volgens uw balans.
Als we dit bedrijfswaarderingsproces begrijpen, gaat men ervan uit dat het bedrijf is gesloten en dat alle activa zijn geliquideerd. Als deze activa worden verkocht, hoeveel wordt er dan met de verkopen gerealiseerd?
Een van de nadelen van dit bedrijfswaarderingsproces is dat de gerealiseerde verkoopprijs niet de echte marktwaarde zou zijn. Een andere is dat bepaalde activa mogelijk niet in aanmerking worden genomen, met name immateriële activa zoals het bedrijf merknaam (merkreputatie).
3. Op ROI gebaseerde waardering
Dit proces houdt rekening met de winst die het bedrijf maakt en hoeveel een belegger kan krijgen als return on investment (ROI). Misschien moet je de opbrengst theorieën van zaken eerst.
Een voorbeeld; als u een belegger 20% eigendom geeft op een investering van $ 100,000, betekent dit dat de resterende 80% van het bedrijf $ 400,000 waard is. In wezen is de totaliteit van uw bedrijf vóór de investering $ 500,000 waard.
Het gebruik van deze bedrijfswaarderingsformule is het beste als het doel van een waardering is om een aandeelpercentage toe te kennen aan een belegger.
De belegger zou graag willen weten wat zijn ROI zou zijn aan de markt, hoe lang het zou duren, is de investering winstgevend genoeg voor de belegger om zijn geld in te zetten?
Als u 50% uitgeeft voor $ 100,000, zegt u alleen dat hij 50% van uw bedrijf bezit en dat uw bedrijf vóór de investering $ 200,000 waard is. Deze aanpak vereist dat u goed onderhandelt, zodat u uw bedrijf niet voor geld verkoopt.
Lees ook: Hoe het rendement van elk bedrijf (groot en klein) te berekenen
4. Discounted cashflow (DCF) methode
Hoewel de eerder besproken methoden voor bedrijfswaardering worden beschouwd als de meest gebruikte benaderingen voor bedrijfswaardering, geven ze echter niet de meest nauwkeurige waarde. De discounted cashflow-formule houdt rekening met de financiële gegevens van uw bedrijf, zoals de winst zoals deze in de zakelijke cashflow verschijnt.
Deze bedrijfswaarderingsformule, ook wel de inkomstenbenadering genoemd, waardeert een bedrijf op basis van de verwachte cashflow aangepast (of verdisconteerd) naar de huidige waarde. Bij het bepalen hiervan kijk je naar de tijdswaarde van die cashflow. Hiermee bedoel ik, hoeveel zal die cashflow vandaag waard zijn? Rekening houdend met de schommelingen op de kapitaalmarkt en de tijdswaarde van geld.
De DCF-methode kan met name handig zijn als uw winst naar verwachting in de toekomst niet consistent zal blijven.
5. Kapitalisatie van winst Bedrijfswaarderingsmethode
Deze en volgende te bespreken bedrijfswaarderingsmethoden maken gebruik van de financiële gegevens van uw bedrijf.
Deze bedrijfswaarderingsformule berekent de toekomstige winstgevendheid van uw bedrijf. Deze winstgevendheid is gebaseerd op de cashflow, de jaarlijkse ROI en de verwachte waarde.
Het bepaalt de waarde van uw bedrijf op zijn vermogen om in de toekomst winst te maken. Het gaat ervan uit dat als het nu winst maakt, het in de toekomst winst kan maken.
6. Methode voor het waarderen van veelvouden van winst
Deze methode bepaalt ook de waarde van een bedrijf op basis van zijn potentieel om in de toekomst te verdienen. Ook bekend als de tijdsinkomstenmethode, berekent het de maximale waarde van een bedrijf door een vermenigvuldiger toe te kennen aan de huidige inkomsten. Multipliers variëren afhankelijk van de industrie, het economische klimaat en andere factoren.
7. Boekwaarde waarderingsmethode
Ten slotte berekent de boekwaardemethode de waarde van uw bedrijf op een bepaald moment door naar uw balans te kijken.
Met deze benadering wordt uw balans gebruikt om de waarde van uw eigen vermogen - of totale activa minus totale verplichtingen - te berekenen en deze waarde vertegenwoordigt de waarde van uw bedrijf.
De boekwaardebenadering kan met name handig zijn als uw bedrijf lage winsten heeft, maar waardevolle activa heeft.
8. Waardering op aandelenkoers
Dit is niet een van de waarderingsmethoden voor kleine bedrijven.
Deze methode wordt gebruikt om de waarde van een bedrijf vast te stellen via de aandelenkoers. Kleine bedrijven handelen niet in aandelen.
Het proces omvat het vermenigvuldigen van de prijs per aandeel van het bedrijf met het aantal beursgenoteerde aandelen. Het bedrijf kan bijvoorbeeld 1,000,000 beursgenoteerde aandelen hebben die momenteel worden verkocht voor $ 20 per aandeel. Men kan afleiden dat het bedrijf voor die gegeven prijs $ 20 miljoen waard is.
Een meer praktisch voorbeeld van bedrijfswaardering is dit; Tesla heeft op 25 april 2020 in totaal 184 miljoen uitstaande aandelen verkocht tegen $ 725.15 per aandeel volgens Nasdaq. Op basis van deze waardering van de aandelenkoers is het Tesla-bedrijf op genoemde datum 184 miljoen × $ 725.15 = $ 133.4276 miljard waard.
Hoewel dit misschien de eenvoudigste methode is, is het zeker niet de beste en kan het zeer riskant zijn. Dit komt omdat tal van factoren de aandelenkoersen beïnvloeden. Ze hebben misschien niets te maken met de werkelijke waarde van het bedrijf.
De aandelenkoers van een bedrijf is gebaseerd op de waargenomen waarde van het bedrijf, die mogelijk niet de werkelijke waarde weerspiegelt. De subjectieve kant van aandelenkoersen is een van de redenen waarom ze fluctueren.
Welke van deze methoden vindt u het beste voor uw bedrijf? Vertel het ons in de commentaarsessie.
