De meeste mensen zijn in de war wanneer ze de uitdrukking 'een gedekte oproep schrijven' tegenkomen. Het betekent echter niet per se letterlijk 'schrijven'. Op de financiële markt betekent het schrijven van een gedekte oproep een gedekte oproep verkopen. Desalniettemin gaat dit artikel in op het schrijven van een gedekte calloptie voor de kost en de voorbeelden ervan.
Maar voordat we leren hoe u een gedekt gesprek schrijft, laten we eerst een korte blik werpen op de betekenis van een gedekt gesprek.
Gedekt gesprek
Een gedekte call is een risicobeheer- en een optiestrategie. Het omvat het aanhouden van een duurzame positie in de onderliggende waarde, zoals aandelen. Het verkoopt ook een call-optie op de onderliggende waarde. Beleggers passen gewoonlijk de strategie toe die van mening is dat de onderliggende waarde slechts onbeduidende prijsveranderingen zal ondergaan.
Bovendien heeft een gedekte call betrekking op een financiële transactie waarbij de belegger die callopties verkoopt, een equivalent bedrag van de onderliggende waarde bezit. Om dit te doen, zal een belegger die een longpositie in een actief heeft, callopties schrijven (verkopen) op datzelfde actief om een inkomstenstroom te genereren.
De longpositie van de belegger in het actief is echter de 'dekking'. Het laat zien dat de verkoper de aandelen kan leveren als de koper van de calloptie besluit te opereren.
Bovendien, als de belegger tegelijkertijd een aandeel koopt en callopties schrijft tegen die aandelenpositie, wordt dit een "buy-write" -transactie genoemd.
Een gedekt gesprek schrijven
De handeling van het schrijven betekent verkopen op een financiële markt. Dus het schrijven van een gedekte calloptie gaat over het verkopen van iemand anders het recht om een aandeel te kopen dat u al bezit, tegen een specifieke prijs. Inderdaad, één optiecontract staat meestal voor 100 aandelen. Om deze strategie uit te voeren, moet een belegger dus ten minste 100 aandelen bezitten voor elk belcontract dat hij/zij van plan is te verkopen.
Echter, na het verkopen/schrijven van de call, krijgt u het premierecht direct in uw zak. Niettemin betekent het feit dat u de aandelen bezit, dat u gedekt bent als de aandelenkoers boven de uitoefenprijs stijgt. Wanneer de call-opties worden toegewezen, levert u dus de aandelen die u al bezit, en profiteert u van het extra voordeel van de stijging van de aandelen.
Over het algemeen krijgt de belegger een premie voor het schrijven van de callopties. Maar als de prijs van de onderliggende waarde daalt, beschermen de opties de belegger alleen voor een bedrag dat gelijk is aan de ontvangen premie.
Het schrijven van call-opties kan echter een goede tactiek zijn voor handelaren die optimistisch genoeg zijn om aandelenbezit te riskeren. Maar mogen ook niet zo bullish zijn dat ze een forse prijsstijging verwachten.
Het schrijven van een gedekte oproep voor de kost heeft enkele voordelen en ook enkele potentiële tegenslagen. Laten we er een paar bekijken.
voordelen
Inkomen:
Beleggers ontvangen de optiepremie door één calloptie te verkopen voor elke 100 aandelen in bezit. Het geld is voor de belegger, wat er ook gebeurt in de toekomst.
Veiligheid:
Elke premie die de beleggers ontvangen, biedt de aandeelhouder beperkte bescherming tegen verlies in het geval dat de aandelenkoers daalt.
Nadelen
Meerwaarden:
Beleggers die een gedekte call schrijven, beperken hun winst. Hun maximale verkoopprijs wordt meestal de uitoefenprijs van de optie. Sterker nog, ze mogen de ontvangen premie optellen bij de verkoopprijs. Als het aandeel echter sterk stijgt, verliest de schrijver van gedekte oproepen de mogelijkheid van een grote winst.
Flexibiliteit:
Zolang een belegger de call verkoopt, maar deze niet is verlopen of gedekt is, kan hij zijn aandelen niet verkopen. Als hij dat zou doen, zou hij de call-optie "naked short" hebben.
Bepaalde misverstanden over het schrijven van een optie voor gedekte gesprekken
Er zijn bepaalde misvattingen die mensen hebben over het schrijven van een gedekte calloptie.
Covered-call schrijven mag alleen worden gedaan in vlakke markten
Deze strategie kan worden opgesteld om te gedijen in alle marktsituaties. U bereikt dit echter door de meest geschikte onderliggende waarde te selecteren in bull- (volatielere) en bear- (minder volatiele) markten. Ook door de beste opties in bull (out-of-the-money) en bear (in-the-money) markten.
Focus op aandelen en opties die rendement genereren
Een optiepremie is namelijk rechtstreeks gekoppeld aan de impliciete volatiliteit van het stock of exchange-traded fund (ETF). Het schrijven van gedekte callopties is echter een traditionele benadering waarbij kapitaalbehoud een belangrijke voorwaarde is. Door aandelen met een hoge IV te selecteren, verhoogt u bovendien de strategie tot een risicovolle strategie.
Verkoop winnaars en behoud verliezers
Wanneer we een gedekte call-optie verkopen, aanvaarden we echt de plicht om de aandelen te verkopen. Wel kunnen we die overeenkomst beëindigen door de short call optie af te sluiten. Desalniettemin zal het begrijpen van de exitstrategie-vaardigheid ons de controle geven.
Verkoop opties voordat een winstrapportage
Ten slotte, verkoop nooit een optie voordat de winst wordt vrijgegeven. Er is te veel risico verbonden aan een tegenvallend rapport. Laat het rapport echter passeren en schrijf vervolgens de oproep als de onderliggende waarde voldoet aan onze systeemvereisten. Nogmaals, het schrijven van gedekte oproepen is een traditionele strategie waarbij we betrouwbare bescheiden rendementen kunnen genereren die de markt regelmatig zullen overtreffen. We kunnen inderdaad het risico vermijden en het niet omarmen.
Voorbeeld van gedekte oproep schrijven
Er zijn bepaalde voorbeelden bij het schrijven van een gedekte oproep voor de kost. Laten we eens kijken naar enkele van de scenario's die zich kunnen voordoen.
Scenario één: wanneer de aandelen dalen
Als de aandelenkoers daalt wanneer de optie afloopt, vervalt de call waardeloos en krijgt u de hele premie die u hebt verdiend om deze te verkopen. Het slechte nieuws is echter dat de waarde van het aandeel is gedaald. Toch is dat de aard van een gedekt gesprek. Het risico vloeit voort uit het bezit van de aandelen. De winst uit de verkoop van de call kan echter helpen om het verlies op de aandelen enigszins te compenseren.
Scenario twee: als de voorraad iets stijgt, maar niet tot de uitoefenprijs
In dit geval is er echt geen slecht nieuws. Over het algemeen loopt de door u verkochte calloptie waardeloos af, dus u ontvangt de volledige premie van de verkoop ervan. Misschien heeft u wat winst gezien op de onderliggende aandelen, die u nog steeds zult bezitten. Dit geldt ook als de voorraad gelijk blijft.
Scenario drie: wanneer het aandeel boven de uitoefenprijs stijgt
Als het aandeel bij sluiting hoger is dan de uitoefenprijs, wordt de calloptie verdeeld en moet u 100 aandelen van het aandeel verkopen.
Als de aandelen echter stijgen nadat u de aandelen hebt verkocht, voelt u zich misschien slecht omdat u extra winsten misloopt, maar doet u dat niet. U heeft inderdaad een bewuste keuze gemaakt om afstand te doen van het aandeel tegen de uitoefenprijs en u heeft het maximale winstpotentieel uit de strategie gehaald.
Laten we nu een voorbeeld nemen bij het schrijven van een gedekte oproep voor de kost.
Een gedekte oproep schrijven voor de kost
Ervan uitgaande dat we al geruime tijd in Apple investeren en op tastbare winsten zitten. Wij zijn van mening en denken dat de huidige waardering licht verhoogd maar gematigd is in vergelijking met andere grote technologieaandelen.
We kunnen ons enigszins afschermen door call-opties te verkopen (schrijven) tegen onze Apple-aandelenpositie. Wanneer we dit doen, handelen we opwaarts voor bescherming. Daarom ontvangen we wat geld voor de verkoop van de call-optie, maar in ruil daarvoor verliezen we al het geld dat we zouden hebben verdiend als de aandelenkoers van Apple boven de uitoefenprijs van onze optie zou stijgen.
Conclusie
Samenvattend: als de aandelen stijgen nadat u de aandelen hebt verkocht, voelt u zich misschien slecht omdat u eventuele extra winsten misloopt, maar doet u dat niet. U heeft inderdaad een bewuste keuze gemaakt om afstand te doen van het aandeel tegen de uitoefenprijs en u heeft het maximale winstpotentieel uit de strategie gehaald.
EEN OVERDEKT OPROEP SCHRIJVEN FAQ
Is het de moeite waard om gedekte oproepen te schrijven?
Meestal werken gedekte gesprekken het beste wanneer de belegger geen persoonlijke band met het aandeel heeft. Het is meestal gemakkelijker om rationele beslissingen te nemen over het verkopen van een nieuwe voorraad dan om rationele beslissingen te nemen over het langdurig aanhouden van een voorraad.
Wat is een voorbeeld van een gedekte oproep?
Als de aandelenkoers daalt wanneer de optie afloopt, vervalt de call waardeloos en krijgt u de hele premie die u hebt verdiend om deze te verkopen. Het slechte nieuws is echter dat de waarde van het aandeel is gedaald. Toch is dat de aard van een gedekt gesprek. Het risico vloeit voort uit het bezit van de aandelen. De winst uit de verkoop van de call kan echter helpen om het verlies op de aandelen enigszins te compenseren.
- COVERED CALL-OPTIE: Hoe u de strategie voor gedekte call-opties effectief gebruikt (+ gedetailleerde gids)
- KORTE PUT-OPTIE: Overzicht, Voorbeelden (+handelstips)
- COVERED CALL uitgelegd: formule voor gedekte oproepen begrijpen met voorbeelden
- Short Call vs Long Call uitgelegd! Risico's en beloningen vergelijken
- PUT-OPTIES: hoe u in eenvoudige stappen put-opties verhandelt
