Een van de eenvoudigste strategieën voor het verhandelen van opties is de short put en de lange call waarbij slechts één optie betrokken is. Hier gaan we meer ontdekken over wat de short put-optie is door deze te vergelijken met een voorbeeld. We vergelijken hun kasstromen en risico's en we sluiten af met aanbevelingen over wanneer we elk van de strategieën moeten verhandelen.
Wat is een shortput?
Een short put is eigenlijk de verkoop van een put optie. Een put- of putoptie is een afgeleid instrument op de financiële markt dat de houder het recht geeft om een actief tegen een bepaalde prijs tegen (of op) een bepaalde datum te verkopen aan de schrijver (dwz verkoper) van de putoptie. De houder hier betekent de persoon die de optie koopt, terwijl de specifieke prijs bekend staat als de slaan. Dus wanneer een handelaar een putoptie verkoopt, zou hij short gaan op de put. Hier verkoopt de handelaar het recht om de onderliggende aandelen van de korte optie in de toekomst te verkopen, op elk moment vóór het verstrijken van de optie. de handelaar verkoopt het tegen de specifieke prijs van het optiecontract, bekend als de uitoefenprijs, en voor een bepaald aantal aandelen in het contract.
De handelaar gebruikt de short put-benadering die erop gericht is te profiteren van het bedrag van de optiepremie die hij of zij ontvangt zonder de optie uit te voeren. Wanneer de optiekoper de optie uitoefent, moet de verkoper de onderliggende aandelen kopen tegen de uitoefenprijs van de optie (een specifieke prijs). Dit zal resulteren in een verlies. Dit komt omdat de optiekoper zijn optie alleen zal uitoefenen als de beurskoers onder de daalt uitoefenprijs.
Short Put-optiestrategie
Wanneer u puts verkoopt zonder de intentie om de aandelen te kopen, wilt u dat de puts die u verkoopt waardeloos aflopen. De strategie biedt een laag winstpotentieel als het aandeel boven de uitoefenprijs blijft, maar vormt een aanzienlijk risico naarmate de aandelenkoers daalt. Wat is het potentieel in deze short put-optiestrategie, vraagt u zich misschien af? De meeste handelaren kiezen voor deze strategie vanwege de grote kans op succes bij het verkopen van erg out-of-the-money puts. Daarom moet u een stop-lossplan hebben als de markt zich tegen u keert. Houd de strategie dus in de gaten terwijl deze zich ontvouwt.
Deze strategie is echter gebaseerd op louter speculatie en is daarom zeer riskant. Het is vooral geschikt voor doorgewinterde handelaren. Het loopt wanneer de markt bullish tot neutraal is.
Er is een grote sweet spot voor deze strategie. Dus zolang de aandelenkoers hoger is of tegen de uitoefenprijs, maakt u uw maximale winst. Daarom trekt deze strategie de meeste handelaren aan. Voor het maximale potentiële winstscenario is de potentiële winst beperkt tot de ontvangen premie voor de verkoop van de put. Voor het maximale potentiële verlies is het ook aanzienlijk, maar beperkt tot de uitoefenprijs minus de premie als het aandeel naar nul gaat.
Voordelen van Short Put-optie
Enkele voordelen van de short put-optie zijn:
- Het stelt een hogere futuresprijs vast.
- De kosten van een gesprek zijn lager door de put te verkopen.
- Het is zeer flexibel, op elk moment gecompenseerd.
Nadelen van Short Put-optie
- Het beperkte voordeel van de minimale termijnprijs
- Kapitaalkosten van de potentiële margeblootstelling
- Als u vóór de vervaldatum verrekent, verandert dit de kosten en winst-en-verliesrekening (voordeel in een hogere markt, nadeel in een lagere markt)
Traders gebruiken een short put om de onderliggende waarde te kopen. Neem voor een voorbeeld van een korte putoptie aan dat u een aandeel wilt kopen voor $ 20, maar dat het momenteel wordt verhandeld voor $ 25. Als u een putoptie verkoopt met een uitoefenprijs van $ 20, betekent dit dat als de prijs onder $ 20 daalt, u die aandelen voor $ 20 moet kopen. Dat wilde je sowieso doen. Het voordeel hiervan is dat u een premie krijgt voor het schrijven van de optie. Als u een premie van $ 2 hebt gekregen voor het schrijven van de optie, dan heeft u uw aankoopprijs verlaagd naar $ 18. Als de prijs van de onderliggende waarde niet onder $20 daalt, behoudt u nog steeds de premie van $2.
Wat is het risico van een short put-optie?
De winst op een short put is beperkt tot de ontvangen premie, maar het risico kan ook aanzienlijk zijn. Bij het schrijven van een put moet de schrijver de onderliggende waarde kopen tegen de uitoefenprijs. Dus wanneer de prijs van de onderliggende waarde onder de uitoefenprijs daalt, kan de putschrijver een aanzienlijk verlies lijden.
Als we naar dit voorbeeld van een korte putoptie kijken, ervan uitgaande dat de uitoefenprijs van de put $ 25 is en de prijs van de onderliggende waarde daalt tot $ 20, zal de schrijver van de put een verlies van $ 5 per aandeel zien. Ze kunnen de optiehandel sluiten om verlies te maken. Anders kunnen ze de optie laten verlopen, waardoor de optie wordt uitgeoefend en de schrijver van de put de onderliggende waarde voor $ 25 bezit.
Als de handelaar de optie uitoefent en de schrijver de aandelen moet kopen, vereist dit een extra contante uitgave. In dit geval moet de handelaar voor elk short put-contract $ 2,500 aan aandelen kopen ($ 25 x 100 aandelen).
Mogelijke aanpassing van de strategie
Voor een stijgende markt zal het terugkopen van de korte putoptie het verval van de premie opvangen. U rolt de lange call-optie op om winst te maken uit een prijsstijging. U kunt ook hogere strike-oproepen verkopen om extra krediet te genereren.
Evenzo kunt u in een dalende markt een lange oproep doen om besparingen te behalen door een prijsdaling. U kunt ook een short put naar beneden rollen om het scala aan kansen uit te breiden om te profiteren van dalende prijzen.
Voorbeeld van korte putoptie
Stel dat een belegger bullish op hypothetische aandelen ABC Corporation, die momenteel wordt verhandeld tegen $ 30 per aandeel. In dit voorbeeld van een korte putoptie denkt de belegger dat het aandeel de komende maanden zal stijgen tot $ 40. De handelaar kan gewoon aandelen kopen, maar dit vereist $ 3,000 aan kapitaal om 100 aandelen te kopen. Het schrijven van een put kan gemakkelijk inkomsten genereren, maar kan later verlies opleveren.
De belegger schrijft vervolgens één putoptie met een uitoefenprijs van $ 32.50, die over drie maanden afloopt, voor $ 5.50. Daarom is de maximale winst beperkt tot $ 550 ($ 5.50 x 100 aandelen). Het maximale verlies hier is $ 2,700, of ($ 32.50 - $ 5.50) x 100 aandelen. Het maximale verlies treedt op als de onderliggende waarde tot nul daalt en de schrijver van de put de aandelen nog steeds moet kopen voor $ 32.50. In dit voorbeeld van een korte putoptie wordt het verlies gedeeltelijk gecompenseerd door de ontvangen premie.
Lees ook: Short Call vs Long Call uitgelegd! Risico's en beloningen vergelijken
Wat Long Call en Short Put gemeen hebben?
Lang gesprek en short put behoren tot de eenvoudigste optiestrategieën. Beiden omvatten slechts één enkele optie. Beide zijn bullish, wat betekent dat ze geld verdienen wanneer de onderliggende waarde stijgt en verliezen wanneer de onderliggende waarde daalt.
Het lijkt misschien dat ze hetzelfde zijn en het maakt niet uit welke je kiest als je denkt dat een aandeel zal stijgen. Het maakt sowieso uit. In feite verschillen deze twee strategieën op verschillende manieren, wat we in een voorbeeld zullen illustreren.
Voorbeeld
Ervan uitgaande dat je denkt dat voorraad, die momenteel wordt verhandeld tegen $ 35 per aandeel, zou kunnen stijgen. U moet kiezen tussen het kopen van een strike-calloptie van $ 35 en het verkopen van een strike-put van $ 35. Beide opties worden momenteel verhandeld tegen $2 per aandeel of $200 voor één contract (dwz 100 aandelen van het onderliggende aandeel).
Initiële cashflow
U start een long call-positie door een put te kopen. Dus om de transactie te starten, moet u de optiepremie betalen - in ons voorbeeld $ 200.
U kunt een short put-positie initiëren door een put-optie te verkopen. Daarvoor ontvang je een premie.
Vandaar dat een lange call een negatieve initiële cashflow heeft, terwijl een short-put een positieve heeft.
Maximaal mogelijke winst
De lange call levert geld op wanneer de onderliggende voorraad stijgt. Als het aandeel op expiratie boven de uitoefenprijs van $ 35 ligt, stijgt de waarde van de call-optie dollar voor dollar met het aandeel. Als de voorraad bijvoorbeeld $ 40 waard is, is de call op de vervaldatum 40 - 35 = $ 5 waard. De totale initiële kosten, de lange call-handel, zullen $ 3 per aandeel of $ 300 voor één contract opleveren. Als het aandeel $ 50 waard is, is de waarde van de optie 50 - 35 = $ 15 en de brutowinst $ 13 per aandeel, of $ 1,300 voor één contract. Hoe hoger de voorraad, hoe hoger de opbrengst.
Een short put levert ook winst op als het aandeel stijgt. De winst is echter beperkt tot de $ 200 die in het begin is ontvangen voor het verkopen van de put. U kunt op geen enkele manier meer verdienen, ongeacht of de aandelen naar $ 40, $ 50 of $ 500 gaan. U houdt dus de ontvangen optiepremie.
De long call heeft onbeperkte potentiële winst, terwijl de winst van short put beperkt is tot de ontvangen premie (initiële cashflow).
Maximaal mogelijk verlies
Dit is hoeveel u in het ergste geval kunt verliezen als u het bij het verkeerde eind heeft en de aandelenkoers daalt.
Voor een lange call is het worstcasescenario dat het aandeel onder de $ 35 komt en de optie waardeloos afloopt. U verliest de in het begin betaalde optiepremie en niets meer. Het maximaal mogelijke verlies uit het voorbeeld is $ 200.
Een short put-positie is veel riskanter. De putoptie stijgt in waarde als het aandeel daalt. Omdat u een tekort heeft aan de optie, is de waarde ervan uw verlies. Als de voorraad bijvoorbeeld eindigt op $ 30 op de vervaldag, is de put 35 - 30 = $ 5 waard en verliest u $ 500. Met de in het begin ontvangen premie van $ 200, is uw totale verlies $ 30.
Theoretisch kan het aandeel in het ergste geval tot nul dalen en is de waarde van de putoptie gelijk aan de uitoefenprijs van $ 35 per aandeel, of $ 3,500 voor één contract. Met de premie is uw totale verlies $ 3,300.
Het maximale risico van een long call-transactie is beperkt tot de initiële kosten (betaalde optiepremie), terwijl het maximale risico van een short put meestal erg hoog is en gelijk is aan de uitoefenprijs minus de ontvangen optiepremie.
Hoe werkt een short put optie?
Een short put-optie is een bearish strategie waarbij een belegger een put-optie schrijft (verkoopt), waarbij hij gokt dat de prijs van het onderliggende aandeel boven de uitoefenprijs zal blijven. De schrijver van de putoptie int de premie van de koper en is verplicht om de aandelen tegen de uitoefenprijs te kopen als de koper zijn optie uitoefent.
Wat is de impact van een stijgende aandelenkoers op een short put optie?
Wanneer de aandelenkoers stijgt, daalt de waarde van de putoptie. De schrijver van de putoptie zal profiteren als de aandelenkoers boven de uitoefenprijs blijft, aangezien hij de aandelen niet tegen de hogere prijs hoeft te kopen.
Wat gebeurt er als de houder van een short put-optie besluit de onderliggende aandelen te kopen?
Als de houder van een short put-optie besluit de onderliggende aandelen te kopen, heeft hij zijn short put-positie effectief gesloten. De houder lijdt verlies als de aandelenkoers hoger is dan de uitoefenprijs, maar maakt winst als de aandelenkoers lager is dan de uitoefenprijs.
Hoe kan een short put optie worden gesloten?
Een short put-optie kan worden gesloten door een put-optie te kopen met dezelfde onderliggende aandelen, uitoefenprijs en vervaldatum. Dit compenseert de oorspronkelijke shortpositie en maakt een einde aan de verplichting om de aandelen te kopen als de optie wordt uitgeoefend.
Wat is de rol van impliciete volatiliteit in een short put-optie?
De impliciete volatiliteit is een maatstaf voor de verwachte volatiliteit van de onderliggende aandelenkoers. Het kan de prijs van de putoptie beïnvloeden en het rendement van de shortputoptie beïnvloeden. Een hogere impliciete volatiliteit resulteert in een hogere putoptieprijs en een lager rendement voor de schrijver, terwijl een lagere impliciete volatiliteit resulteert in een lagere putoptieprijs en een hoger rendement voor de schrijver.
Wat is het verschil tussen putopties in Europese en Amerikaanse stijl?
Putopties in Europese stijl kunnen alleen worden uitgeoefend op de vervaldatum, terwijl putopties in Amerikaanse stijl op elk moment vóór de vervaldatum kunnen worden uitgeoefend. Dit betekent dat putopties in Amerikaanse stijl flexibeler zijn en kunnen worden uitgeoefend om te profiteren van marktbewegingen, terwijl putopties in Europese stijl minder flexibel zijn maar een eenvoudigere prijsstructuur hebben.
Conclusie
We kunnen de eenvoudige handelsstrategieën voor opties zien die gewoonlijk door handelaren worden gebruikt, de short put en de long call. We waren in staat om aan te geven waar de short-putstrategie over gaat, de risico's, cashflow en beloningen
Vervolgens kunnen we hun overeenkomsten en verschillen zien. We kunnen zien dat terwijl long call een negatieve initiële cashflow heeft, short put een positieve cashflow heeft. Voor de risico's heeft de long call onbeperkte potentiële winst, terwijl de short put zijn winst beperkt heeft tot de ontvangen premie (initiële cashflow). Het maximale risico van een long call-transactie beperkt zich tot de initiële kosten, terwijl het maximale risico van een short put meestal erg hoog is en gelijk is aan de uitoefenprijs minus de optiepremie.
Veelgestelde vragen over Short Put-opties
Wat is een short put-optie?
Een short put is wanneer een handelaar een putoptie op beveiliging verkoopt of schrijft. Het concept achter de short put is om te profiteren van een stijging van de aandelenkoers door de premie te innen die verband houdt met een short put-transactie. Als gevolg hiervan zal de optieschrijver verliezen lijden als de prijs daalt.
Kunt u een putoptie short verkopen?
Een putoptie geeft de contracthouder het recht, maar niet de verantwoordelijkheid, om de onderliggende waarde op een bepaalde datum tegen een vaste prijs te verkopen. Dit biedt ook de mogelijkheid om de putoptie short te verkopen.
Hoe bescherm je een short put optie?
Bij deze methode koopt u een putoptie met een hogere uitoefenprijs en verkoopt u vervolgens een putoptie met een lagere uitoefenprijs. Beide alternatieven hebben echter dezelfde houdbaarheidsdatum. Een putspread beschermt de belegger door de uitoefenprijzen van de gekochte en verkochte puts te scheiden.
Is een short put bullish?
Een bull-putspread levert het meeste geld op wanneer de prijs van het onderliggende aandeel hoger is dan de uitoefenprijs van de short put (hogere uitoefenprijs) op expiratie.
- Short Call vs Long Call uitgelegd! De risico's en voordelen vergelijken
- PUT-OPTIES: hoe u in eenvoudige stappen put-opties verhandelt
- Verkoop Put-opties Overzicht met opties Handelsvoorbeelden
- Handel diep in de geldopties - risico's om te overwegen
- EEN PUT-OPTIE KOPEN: Alles wat u moet weten met voorbeelden
