Een type aandeel dat preferente aandelen wordt genoemd, combineert de kenmerken van obligaties en aandelen. Net als obligaties betalen preferente aandelen dividenden uit in contanten en bieden ze vaak betere opbrengsten dan obligaties, terwijl ze minder risicovol zijn dan gewone aandelen. Preferente aandelen hebben bepaalde kenmerken die beleggers bepaalde voordelen bieden, maar ze hebben ook beperkingen waar potentiële kopers zich bewust van moeten zijn. In dit bericht leert u hoe preferente aandelen werken, voorbeelden ervan en het onderscheid tussen preferente en gewone aandelen. Kijk ook naar de ETF-lijst met voorkeursaandelen.
Wat is preferente aandelen?
Preferente aandelen lijken in veel opzichten op een obligatie: ze hebben een bepaalde vervaldatum, een nominale waarde (of nominale waarde), betalen een contractueel dividend uit en kunnen vervroegd worden afgelost (vaak na vijf jaar). Afhankelijk van het type (cumulatief of niet-cumulatief), kunnen preferente aandelen dividendbetalingen missen, in tegenstelling tot obligaties, en sommige hebben zelfs geen vervaldatum omdat ze eeuwig zijn. Preferente aandelen worden af en toe, maar niet vaak, omgezet in gewone aandelen.
Voorkeursaandelen begrijpen
Preferente aandeelhouders ontvangen dividendbetalingen vóór gewone aandeelhouders. Dividenden kunnen maandelijks of drie keer per jaar worden betaald, en ze betalen vaak meer uit dan gewone aandelen. Deze dividenden worden vaak uitgedrukt als een percentage in de uitgiftebeschrijving en kunnen worden vastgesteld of vastgesteld in termen van een benchmarkrente zoals de London Interbank Offered Rate (LIBOR).
Deelnemende aandelen kunnen extra dividenden uitkeren die zijn gebaseerd op de dividenden die worden betaald op gewone aandelen of de winst van het bedrijf. Aandelen met een verstelbare rente geven een lijst van bepaalde factoren die van invloed zijn op het dividendrendement. De raad van bestuur van een onderneming heeft de vrijheid om te beslissen of een dividend wordt uitgekeerd.
Preferente aandeelhouders hebben doorgaans geen stemrecht, waardoor ze verschillen van gewone aandeelhouders, die dat wel hebben. Preferent eigen vermogen is als een mix van schuld en eigen vermogen omdat het vaste dividenden heeft en de waarde ervan kan stijgen. Beleggers die consistentie willen in de verwachte toekomstige kasstromen zullen dit aantrekkelijk vinden.
Gewone aandelen vs. Preferente aandelen
De verschillen tussen preferente versus gewone aandelen zijn talrijk. Het belangrijkste verschil is dat mensen die gewone aandelen bezitten meestal één stem per aandeel krijgen, terwijl mensen die preferente aandelen bezitten dat meestal niet doen. Meer beleggers zijn bekend met gewone dan met preferente aandelen.
Preferente aandelen versus gewone aandelen
Hoewel zowel preferente aandelen als gewone aandelen aandelen zijn, hebben ze specifieke essentiële verschillen. Vanwege de noodzaak om eerst dividenden uit te keren aan preferente aandeelhouders, krijgt preferent eigen vermogen een vast dividend. Aan de andere kant krijgen gewone beleggers misschien niet altijd een dividend. Alvorens dividenden uit te keren aan gewone aandeelhouders, kan een bedrijf alle dividenden van preferente beleggers volledig uitbetalen (ook van voorgaande jaren).
De terugkerende contante dividenden die preferente aandeelhouders krijgen, geven het zijn intrinsieke waarde. Aan de andere kant is het moeilijker om een gewoon aandeel te evalueren. Beleggers houden echter gewone aandelen aan, omdat het niet afhankelijk is van semi-vaste betalingen in afwachting van mogelijke kapitaalgroei.
Ten slotte variëren de voorwaarden en omstandigheden voor de twee soorten eigen vermogen. Gewone beleggers kunnen stemmen, preferente eigenaren vaak niet. Aandelen van preferente aandelen kunnen worden omgezet in gewone aandelen, maar niet andersom. Preferente aandelen kunnen opvraagbaar zijn, wat betekent dat het bedrijf zou kunnen proberen ze tegen pari terug te kopen. Bovendien wordt preferent eigen vermogen gunstiger behandeld tijdens liquidaties.
Preferente aandelen
- Eigen vermogen van het bedrijf
- Verhandelbaar op openbare beurzen (voor beursgenoteerde bedrijven)
- Hebben het eerste recht op dividenden en moeten worden betaald vóór gewone aandeelhouders
- Gewoonlijk niet zoveel kapitaalgroei ervaren
- Meestal niet stemgerechtigd
- Het kan naar goeddunken van de optie worden omgezet in gewone aandelen
- Wordt gunstiger behandeld bij liquidaties
Gewone voorraad
- Eigen vermogen van het bedrijf
- Verhandelbaar op open markten (voor beursgenoteerde bedrijven)
- Geen zekerheid dat dividenden zullen worden betaald; ze moeten wachten tot voorkeurseigenaren volledig zijn gecompenseerd
- Heeft vaak een hogere vermogensgroei
- Kan meestal stemmen
- Ze zijn niet converteerbaar in voorraad.
- Worden slecht behandeld tijdens liquidaties
Preferente aandelen versus obligaties
Preferente aandelen en obligaties bieden beide regelmatige dividenden. Preferente aandelen kunnen ook een vast dividend uitkeren, net als obligaties, maar ze kunnen ook een variabele rente betalen op basis van een benchmarkrente. Betalingen op preferent eigen vermogen zijn niet fiscaal aftrekbaar, in tegenstelling tot schulden.
Net als obligaties wordt preferent eigen vermogen verkocht met een vaste 'nominale waarde', de 'nominale waarde' genoemd. Dit bedrag is het bedrag dat de emittent zal terugbetalen aan de eigenaar van het effect wanneer het wordt opgevraagd of vervalt.
Preferente aandelen kunnen zo lang worden uitgegeven als het bedrijf wil, in tegenstelling tot obligaties, die een einddatum kunnen hebben. Preferente aandelen die voor altijd zijn uitgegeven, kunnen dividenden uitkeren als het bedrijf nog steeds actief is, maar in het prospectus staat hoe u uw geld kunt terugkrijgen. Net als obligaties, preferente aandelen cozou een call-datum hebben waardoor het bedrijf dat het aandeel heeft uitgegeven het op een later tijdstip kan terugkopen, zelfs voordat het vervalt.
Als de rentetarieven onder het rendement op de aandelen dalen, kan een bedrijf de preferente aandelen terugroepen, waardoor ze aandelen opnieuw kunnen uitgeven tegen lagere opbrengsten. Als ze dit doen, verliezen beleggers zowel het preferente eigen vermogen als de inkomstenstroom.
Maar een van de belangrijkste verschillen tussen preferente aandelen en obligaties is dat dividendbetalingen op preferente aandelen kunnen worden uitgesteld. De rente op de obligaties van een bedrijf moet worden betaald wanneer deze verschuldigd is om te voorkomen dat u in gebreke blijft.
Voorkeursvoorraadvoorbeelden
Overweeg een bedrijf dat een nominale waarde van $ 1,000 van 7% preferent eigen vermogen uitgeeft. De belegger zou dan een driemaandelijkse uitbetaling van $ 17.50 of een jaarlijks dividend van $ 70 ontvangen. Dit aandeel wordt verhandeld tegen of bijna nominale waarde en gedraagt zich meer als een obligatie. Beleggers die geld willen verdienen, kunnen besluiten om dit effect te kopen. De financiële sector is degene die het vaakst aandelen uitgeeft, en dit kan worden gedaan om fondsen te werven.
Voorkeursvoorraadvoorbeelden
Een van de grootste emittenten van preferente aandelen is de banksector, waartoe ook gerenommeerde bedrijven behoren. Voorbeelden van preferente aandelen worden hieronder weergegeven:
- Allstate-verzekering
- Goldman Sachs
- AT & T
- Bank of America
- Wells Fargo
- Citigroup
- JP Morgan Chase
De voorkeur wordt ook geleverd door verschillende bedrijven, waaronder verzekeringsvoorbeelden, nutsbedrijven en zelfs vastgoedbeleggingsfondsen (REIT's) zoals Public Storage, Annaly Capital en Vornado Realty.
Voorkeursvoorraadlijst
Een lijst met preferente beursgenoteerde fondsen (ETF's) die in de Verenigde Staten worden verhandeld, is beschikbaar; omgekeerde en hefboomfondsen, evenals die met minder dan $ 50 miljoen aan activa onder beheer (AUM), zijn niet inbegrepen. Vanaf 1 september 2022 presteerden preferente aandelen, zoals vertegenwoordigd door de S&P US Preferred Index, slechter dan de algemene markt, met een totaalrendement van -15.2% vergeleken met het totale rendement van de S&P 500 van -11.0%.
Op basis van de prestaties van het afgelopen jaar is de Virtus InfraCap US Preferred Stock ETF (PFFA) de lijst met best presterende preferente aandelen ETF's. Hier is de lijst met de best geprefereerde aandelenfondsen:
- SPDR® ICE preferente effecten-ETF
- iShares Preferred&Income Securities ETF
- JHancock Preferred Income ETF
- American Century Quality Preferred ETF
- VanEck Pref Secs ex Fincls ETF
- Virtus InfraCap Amerikaanse voorkeursaandelen ETF
- Global X SuperIncome™ Preferente ETF
- Preferred Plus ETF
- Invesco Preferente ETF met variabele rente
- Invesco Preferred ETF
- Global X Preferente ETF met variabele rente
- Innovator S&P Investment Grade Prfrd ETF
Top Preferred Stock ETF's
We kijken naar de top drie preferente aandelen-ETF's die hieronder worden vermeld. Tenzij anders vermeld, zijn alle onderstaande cijfers per 1 september 2022. Behalve in ongebruikelijke omstandigheden, zoals wanneer het contante deel uitzonderlijk aanzienlijk is, omvatten de belangrijkste posities die voor elke ETF worden genoemd, geen contante posities of activa die zijn verkregen met opbrengsten uit effecten leningen om zich te concentreren op de investeringsstrategie van het fonds.
#1. Virtus InfraCap US preferente aandelen ETF (PFFA)
- Prestaties over een jaar: -7.8%
- Kostenratio: 1.21 procent
- Dividendrendement elk jaar: 7.58%
- Gemiddeld dagelijks volume voor de afgelopen drie maanden: 152,248
- Activa onder beheer: $ 544.6 miljoen
- Datum van oprichting: 15 mei 2018
- Virtus Investment Partners is de emittent.
PFFA belegt in preferente effecten van Amerikaanse bedrijven met meer dan $100 miljoen aan marktkapitalisaties om lopende inkomsten en vermogensgroei te genereren. Het fonds maakt gebruik van verschillende kwantitatieve, kwalitatieve en relatieve waarderingsmaatstaven en wordt actief beheerd. De voorkeursaandelen die bedrijven met een hoog ontwikkelingspotentieel of waardevolle kwaliteiten uitgeven, vormen de belangrijkste focus van PFFA.
#2. Global X SuperIncome Preferred ETF (SPFF)
- Prestaties over een jaar: -9.4%
- Kostenratio: 0.58 procent
- Dividendrendement per jaar: 5.69%
- Driemaandelijks gemiddeld dagelijks volume: 80,469
- Activa onder beheer: $ 204.6 miljoen
- Oprichtingsdatum: 16 juli 2012
- Uitgevende instelling: Mirae Asset Global Investments Co. Ltd.
De S&P Enhanced Yield North American Preferred Stock Index, die is samengesteld uit 50 van de best renderende preferente aandelen in Noord-Amerika, is wat SPFF wil volgen. Op 31 juli 2022 vormden financiële bedrijven meer dan 68% van de portefeuille van het fonds, en het resterende derde deel bestond uit aandelen uit de energie-, nutsbedrijven- en andere sectoren.
#3. VanEck Preferred Securities ex Financials ETF (PFXF)
- Prestaties over een jaar: -10.7%
- Kostenratio: 0.40 procent
- Dividendrendement per jaar: 4.82%
- Gemiddeld dagelijks volume over de afgelopen drie maanden: 278,692
- Activa onder beheer: $ 1 miljard
- Gelanceerd op 16 juli 2012, uitgegeven door VanEck
PFXF houdt de prestaties in de gaten van hybride schulden, preferente aandelen en converteerbare preferente aandelen die zijn uitgegeven door niet-financiële bedrijven die genoteerd zijn aan Amerikaanse beurzen. De index wordt berekend met behulp van de ICE Exchange-Listed Fixed and Adjustable Rate Non-Financial Preferred Securities Index. De ETF wil beleggers toegang geven tot kansen met een hoog inkomen door te beleggen in preferente aandelen, die historisch gezien een hoger rendement hebben opgeleverd dan gewone aandelen en senior schuld.
Wat bedoel je met preferente aandelen?
Preferente aandelen zijn een bepaald type dat u geen stemrecht geeft, maar wel op gezette tijden dividenden uitkeert. Het aandeel is een belegging met kenmerken van zowel gewone aandelen als obligaties. Het geeft u een regelmatig inkomen en eigendom van het bedrijf.
Wat is het verschil tussen aandelen en preferente aandelen?
Het belangrijkste verschil tussen preferente en gewone aandelen is dat gewone aandelen aandeelhouders stemrecht geven, terwijl aandelen dat niet doen. Preferente aandeelhouders krijgen dividenden vóór gewone aandeelhouders omdat ze een hogere claim hebben op de inkomsten van het bedrijf.
Waarom zou je een preferent aandeel kopen?
Preferent equity is aantrekkelijk omdat het meestal hogere vastrentende betalingen heeft dan obligaties, maar elk aandeel kost minder om te kopen. Voorkeursaandeelhouders ontvangen dividenden en krijgen meer geld uit de verkoop van het bedrijf dan gewone aandeelhouders. In tegenstelling tot gewone aandelen is de prijs doorgaans stabieler.
Wat is een voorbeeld van een preferent aandeel?
Overweeg een bedrijf dat $ 1,000 aan aandelen met een nominale waarde van 7% uitgeeft. De belegger zou dan een driemaandelijkse uitbetaling van $ 17.50 of een jaarlijks dividend van $ 70 ontvangen. Dit aandeel wordt verhandeld tegen of bijna nominale waarde en gedraagt zich meer als een obligatie.
Is een preferent aandeel een goed idee?
Net als bij andere beleggingen, is het antwoord gebaseerd op uw risicobereidheid en beleggingsdoelstellingen. Preferente aandelen zijn een goede optie voor beleggers die op zoek zijn naar een beter rendement dan obligaties en de mogelijkheid van grotere dividenden dan gewone aandelen.
Is preferente aandelen een hoog risico?
Preferente effecten brengen doorgaans een hoog renterisico met zich mee of de kans dat de prijzen dalen als de rente stijgt, omdat ze een lange looptijd hebben of geen looptijd hebben.
Conclusie
Preferente aandelen, of preferente aandelen, kunnen de voorkeur hebben voor beleggers die cashflow willen genereren uit hun aandelenvermogen. Dit soort aandeleninvesteringen houdt in dat u een deel van een bedrijf bezit en dat dividendbetalingen op de eerste plaats komen. Hoewel er compromissen zijn, is preferent eigen vermogen een andere manier om een belang in een bedrijf te kopen.
Gerelateerde artikelen
- Beurscalculator: kijk hoe uw markt kan groeien
- GOEDE ETFS OM TE KOPEN: Beste ETF's voor 2022
- Bankieren en financiën: waarom is het de meest geprefereerde carrièrekeuze? (+ gedetailleerde gids)
- FINANCILE RAPPORTAGE: Alles wat u moet weten met voorbeelden (+ Quick Easy Tools)
- Aandelenkapitaalmarkt (ECM): gedetailleerde gids met voorbeeld
Referenties
