Vaak kan het verhandelen van aandelenopties complex zijn, soms zelfs meer dan het handelen in aandelen zelf. Het kopen en verkopen van putopties vereist dus inzicht in geavanceerde strategieën en de handelsprocessen. Moreso, een handelsaccount voor putopties omvat een paar stappen meer dan het openen van een typische beleggingsrekening. We zien de eenvoudige stappen voor het verhandelen van een putoptie met enkele voorbeelden.
Wat is een putoptie?
Een put- of putoptie is een derivaat op de financiële markt dat de houder het recht geeft om een actief tegen een bepaalde prijs op (of op) een bepaalde datum te verkopen aan de schrijver (dwz verkoper) van de put. De houder hier betekent de persoon die de optie koopt, terwijl de specifieke prijs bekend staat als de slaan. Het kopen van een putoptie wordt gezien als een negatief sentiment over de toekomstige waarde van het onderliggende aandeel. De term "put" komt van het feit dat de eigenaar het recht heeft om de voorraad "te verkopen".
Putopties worden het meest gebruikt op de aandelenmarkt om te beschermen tegen een koersdaling van een aandeel onder de strike.
Een putoptie kopen
Net als bij call-opties, kan men put-opties kopen via makelaars zoals Trouw or TD Ameritrade (AMT-extensie). Dit zijn financiële instrumenten die vergelijkbaar zijn met aandelen of obligaties en daarom op een vergelijkbare manier verhandelbaar zijn. Het proces van het kopen van putopties is echter iets anders, omdat ze in wezen een contract op onderliggende effecten zijn.
Dus om opties in het algemeen te verhandelen, heeft u goedkeuring nodig van een makelaardij voor een bepaald niveau van handel in opties. Dit is volgens een vorm en een verscheidenheid aan criteria die de belegger doorgaans classificeert. De belegger kan in een van de vier of vijf niveaus worden geplaatst. Ook kunnen handelsopties worden verhandeld over-the-counter (OTC). Dit elimineert makelaardij en het is party-to-party.
Optiecontracten bestaan doorgaans uit 100 aandelen en kunnen worden ingesteld met een wekelijkse, maandelijkse of driemaandelijkse vervaldatum (hoewel het tijdsbestek kan variëren). Bij het kopen van een optie zijn de twee belangrijkste prijzen die de belegger in overweging neemt de uitoefenprijs en de premie. U kunt bijvoorbeeld een putoptie kopen voor Facebook (FB) tegen een premie van $ 8 met een uitoefenprijs van $ 142. Dit betekent dat u ermee instemt om de aandelen te verkopen voor $ 142 zodra het contract afloopt, als u daarvoor kiest.
Tijdswaarde, volatiliteit zijn echter de elementen die zowel de uitoefenprijs als de premiumprijzen bepalen
Tijdswaarde, volatiliteit en "in the money"
Dus afgezien van de marktprijs van de onderliggende waarde, zijn er nog andere factoren die de totale kapitaalinvestering beïnvloeden. Dit omvat tijdswaarde, volatiliteit en of het contract al dan niet 'in the money' is.
De tijdswaarde van een putoptie is de kans dat de prijs van het onderliggende effect onder de uitoefenprijs daalt vóór de vervaldatum van het contract. Als gevolg hiervan ervaren alle put-opties tijdsverval. Dit houdt in dat de waarde van het contract daalt naarmate de vervaldatum nadert. Bijgevolg zijn ze minder waardevol naarmate ze dichter bij de vervaldatum komen.
Factoren die de prijs van een put beïnvloeden
Door de invloed van tijdsverval daalt de waarde van een putoptie naarmate de vervaldatum nadert. Tijdsverval versnelt naarmate de vervaldatum van een optie nadert, omdat er minder tijd is om te profiteren van de handel. Wanneer een optie zijn tijdelijke waarde verliest, blijft alleen de intrinsieke waarde over. De intrinsieke waarde van een optie is gelijk aan het verschil tussen de uitoefenprijs en de onderliggende aandelenkoers. Wanneer een optie inherente waarde heeft, wordt deze in the money (ITM) genoemd.
Intrinsieke waarde van de optie = verschil tussen de prijs van de onderliggende effectenmarkt en de uitoefenprijs van de optie (voor putoptie IV = uitoefenprijs minus market Prijs van Onderliggende Waarde; voor calloptie, IV = marktprijs van onderliggende waarde minus uitoefenprijs).
Putopties die out of the money (OTM) of at the money (ATM) zijn, hebben geen intrinsieke waarde omdat er geen winst is om de optie uit te oefenen. Beleggers kunnen het aandeel short verkopen tegen de huidige hogere marktprijs in plaats van een out-of-the-money putoptie uit te oefenen tegen een ongunstige uitoefenprijs. Buiten een bearmarkt is short selling echter meestal riskanter dan het kopen van putopties.
De premie van de optie weerspiegelt de tijdswaarde of de extrinsieke waarde. Als een putoptie een uitoefenprijs van $ 20 heeft en de onderliggende aandelen nu worden verhandeld voor $ 19, heeft de optie $ 1 intrinsieke waarde. De putoptie kan echter $ 1.35 waard zijn. Omdat de onderliggende aandelenkoers kan fluctueren voordat de optie afloopt, vertegenwoordigt de extra $ 0.35 de tijdswaarde. Putspreads worden gevormd door verschillende putopties op dezelfde onderliggende waarde te combineren.
Als het gaat om het verkopen van putopties, zijn er verschillende aspecten waarmee u rekening moet houden. Bij het overwegen van een transactie is het van cruciaal belang om de waarde en winstgevendheid van een optiecontract te begrijpen, anders loopt u het risico dat het aandeel onder het punt van winstgevendheid zakt.
Voorbeeld van een putoptie kopen
Het kopen van een putoptie betekent dus dat u de verplichting 'legt' om de effecten die u verkoopt met uw putoptie te kopen op de andere partij tegen de uitoefenprijs. De uitoefenprijs is niet de marktprijs van het effect. De belegger gokt er dus in wezen op dat op het moment dat zijn contract afloopt, de prijs van de onderliggende waarde (of het nu een aandeel, grondstof of zelfs ETF is) zal dalen. Dit geeft de belegger nu de mogelijkheid om aandelen van dat effect te verkopen tegen een hogere prijs dan de marktwaarde. Zo maakt hij winst.
U wilde bijvoorbeeld een putoptie kopen op Intel (INTC) aandelen tegen een uitoefenprijs van $ 50 per aandeel. U verwacht dat het aandeel binnen zes maanden in prijs zal dalen om rond de $ 42 of $ 45 te zitten, u zou een behoorlijke winst kunnen maken door uw put uit te oefenen en die aandelen tegen een hogere prijs te verkopen als de marktprijs van het aandeel daalt zoals u dacht van wel.
Voorbeeld 2.
Een ander voorbeeld is denken aan een put-optie als een verzekeringspolis. Als u eigenaar bent van uw huis, bent u bekend met het kopen van een huiseigenaarverzekering. Als huiseigenaar koopt u een huiseigenaarpolis om uw huis te beschermen tegen schade. Ze betalen een bedrag dat de premie wordt genoemd, misschien voor een jaar. De polis heeft een nominale waarde en geeft de verzekeringnemer bescherming als het huis beschadigd raakt.
Wat als uw vermogen in plaats van een huis een aandeel of index is? Dus evenzo, als een belegger een verzekering wil voor zijn S&P 500-indexportefeuille, koopt hij putopties. Een belegger kan vrezen dat er een berenmarkt nabij is en kan niet bereid zijn meer dan 10% van zijn longpositie in de S&P 500-index te verliezen. Als de S&P 500 voor $ 2500 wordt verhandeld, kunnen ze een putoptie kopen die het recht geeft om de index op elk moment in de komende twee jaar voor bijvoorbeeld $ 2250 te verkopen.
Dus als de markt binnen zes maanden met 20% crasht (500 punten op de index), hebben ze 250 punten verdiend door de index te kunnen verkopen voor $ 2250 wanneer deze wordt verhandeld op $ 2000. Dit is een gecombineerd verlies van slechts 10%. Dus zelfs als de markt tot nul daalt, zou het verlies slechts 10% zijn als dit wordt aangehouden. Aan kopen zijn ook kosten verbonden (de premie), en als de markt in die periode niet daalt, is het maximale verlies op de optie alleen de uitgegeven premie.
Lees ook: Verkoop Put-opties Overzicht met opties Handelsvoorbeelden
Opties verhandelen
Er zijn een aantal dingen waar u rekening mee moet houden als u wilt gaan handelen in opties. U kent de risico's die eraan verbonden zijn en weet deze ook te beheersen voordat u begint met het openen van de rekening.
#1. Open een optiehandelsaccount
Dus voordat u begint met handelen in opties, moet u bewijzen dat u weet wat u doet. (Wilt u andere handelsvoorwaarden voor opties opfrissen? Zie ons bericht over handel in opties). In tegenstelling tot het openen van een effectenrekening voor aandelenhandel, vereist het openen van een optiehandelsaccount meer kapitaal. Als gevolg van de complexiteit van het voorspellen van meerdere bewegende delen, moeten makelaars meer weten over potentiële investeerders voordat ze een toestemmingsbewijs krijgen om te beginnen met handelen.
Makelaarskantoren onderzoeken potentiële handelaren om hun handelservaring en hun financiële paraatheid te beoordelen. Deze gegevens bewaart u in de handelsovereenkomst. U kunt het gebruiken om goedkeuring aan te vragen bij uw toekomstige makelaar.
De vereiste details omvatten:
- Beleggingsdoelstellingen: Dit omvat inkomen, groei, kapitaalbehoud of wat de belegger verwacht.
- Handelservaring: De makelaar heeft uw kennis van beleggen nodig en hoe lang u al handelt. De makelaar moet ook weten hoeveel transacties u jaarlijks doet en hoe groot uw transacties zijn.
- Persoonlijke financiële informatie. U moet uw liquide vermogenssaldo, jaarinkomen, totale vermogenssaldo en werkgelegenheidsinformatie bij de hand hebben.
- De soorten die u wilt ruilen. Het kunnen calls, puts of spreads zijn en weten of ze gedekt of naakt zijn.
Op basis van de analyse van uw informatie wijst de makelaar u doorgaans een initieel handelsniveau toe op basis van het risiconiveau. Het is meestal 1 tot 5, waarbij 1 het laagste risico is en 5 het hoogste. Dit zal uw gids zijn bij het plaatsen van de transacties.
Screening zou beide kanten op moeten gaan. Je zou een makelaar moeten vinden die de tools, het onderzoek, de begeleiding en de ondersteuning biedt die je nodig hebt. Dit is vooral belangrijk voor beleggers die nieuw zijn in de handel.
#2. Kies welke opties u wilt kopen of verkopen
Een calloptie is een contract dat u het recht geeft, maar niet de verplichting, om binnen een bepaalde periode een aandeel te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs. Een putoptie geeft u het recht, maar niet de verplichting, om aandelen te verkopen tegen een vastgestelde prijs voordat deze afloopt.
Dus, afhankelijk van de richting waarin u verwacht dat de onderliggende aandelen zullen bewegen, bepaalt het type opties dat het contract moet aannemen.
- Dus als u denkt dat de aandelenkoers zal stijgen: koop een call, verkoop een put.
- Als u denkt dat de aandelenkoers stabiel zal blijven: u verkoopt een call of verkoopt een put.
- Als u denkt dat de aandelenkoers zal dalen: je koopt een put, verkoopt een call.
#3. Voorspel de uitoefenprijs van de optie
Bij het kopen van een optie blijft deze alleen waardevol als de aandelenkoers de expiratieperiode van de optie "in the money" sluit. Dit houdt in dat het boven of onder de uitoefenprijs ligt. (Voor call is het boven de uitoefenprijs en voor put is het onder de uitoefenprijs.) U wilt een optie kopen met een uitoefenprijs die weerspiegelt waar u voorspelt dat het aandeel zich tijdens de looptijd van de optie zal bevinden.
Als u bijvoorbeeld denkt dat de aandelenkoers van een bedrijf dat momenteel voor $ 120 handelt, in de toekomst zal stijgen tot $ 150, zou u een calloptie kopen met een uitoefenprijs van minder dan $ 150. Als het aandeel uiteindelijk boven de uitoefenprijs uitkomt, is uw optie in the money.
Evenzo, als u denkt dat de aandelenkoers van het bedrijf naar $ 100 gaat dalen, zou u een putoptie kopen met een uitoefenprijs van meer dan $ 100. Dus wanneer het aandeel onder de uitoefenprijs zakt, is uw optie in the money.
De prijs die u voor een optie betaalt, de premie genoemd, bestaat uit twee componenten: intrinsieke waarde en tijdswaarde. Intrinsieke waarde is het verschil tussen de uitoefenprijs en de aandelenkoers als de aandelenkoers boven de uitoefenprijs ligt. Tijdswaarde is wat er nog over is, en factoren in hoe volatiel de voorraad is, de tijd tot expiratie en rentetarieven, onder andere elementen.
Dit leidt ons naar de uiteindelijke keuze die u moet maken voordat u een optiecontract koopt.
#4. Bepaal het tijdsbestek van de optie
Alle optiecontracten hebben een vervalperiode die de laatste dag aangeeft waarop u het kunt uitoefenen. U kunt geen datum kiezen die u wilt. U kunt alleen uw keuzes maken uit de opties die ze bieden
We hebben twee soorten opties, Amerikaans en Europees. Ze verschillen afhankelijk van wanneer u het optiecontract kunt uitoefenen. Houders van een Amerikaanse optie kunnen op elk moment uitoefenen tot aan de vervaldatum. Houders van Europese opties kunnen echter pas uitoefenen op de vervaldag. Aangezien Amerikaanse opties de koper van opties meer flexibiliteit bieden, kosten ze meestal meer dan hun Europese tegenhangers.
De houdbaarheidsdata kunnen variëren van dagen tot maanden en zelfs jaren. Dagelijkse en wekelijkse zijn het meest risicovol. Ze zijn gereserveerd voor doorgewinterde handelaren. Maar voor langetermijnbeleggers hebben maandelijkse en jaarlijkse vervaldata de voorkeur. Langere expiraties geven het aandeel meer tijd om te bewegen en tijd voor uw investeringsopstelling om uit te spelen. Dus hoe langer de looptijd, hoe duurder de optie.
Alternatieven voor het uitoefenen van een putoptie
De koper van een putoptie hoeft de optie niet aan te houden totdat deze afloopt. Naarmate de onderliggende aandelenkoers verandert, verandert de premie van de optie om de meest recente onderliggende prijsbewegingen weer te geven. De optiekoper kan zijn optie verkopen en ofwel het verlies minimaliseren of winst behalen, afhankelijk van hoe de prijs van de optie is veranderd sinds hij deze heeft gekocht.
Op dezelfde manier kan de optieschrijver hetzelfde doen. Als de onderliggende prijs hoger is dan de uitoefenprijs, kunnen ze niets doen. Dit komt door de mogelijkheid dat de optie zonder waarde afloopt, waardoor ze de volledige premie kunnen behouden. Als de onderliggende prijs echter de uitoefenprijs nadert of daalt, kan de optieschrijver de optie gewoon terugkopen om een groot verlies te voorkomen (waardoor ze uit de positie worden gehaald). De winst of het verlies is het verschil tussen de verdiende premie en de betaalde premie om de transactie te beëindigen.
Hoe dekt men zich af met putopties?
Hedging met putopties houdt in dat u een putoptie koopt om u te beschermen tegen een mogelijke waardedaling van een onderliggend actief. Door een putoptie te kopen, heeft de houder het recht om de onderliggende waarde tegen de uitoefenprijs te verkopen als de waarde ervan daalt. Hierdoor kan de houder zijn potentiële verliezen beperken in geval van een waardedaling van de onderliggende waarde.
Wat is een gedekte putoptie?
Een gedekte putoptie is een strategie waarbij een handelaar zowel een shortpositie in een aandeel als een putoptie op dat aandeel heeft. De handelaar verkoopt de putoptie om extra inkomsten te genereren, met de verwachting dat het aandeel gelijk blijft of in waarde stijgt. Als de aandelenkoers daalt, moet de handelaar het aandeel kopen om het te verkopen tegen de hogere uitoefenprijs die is gespecificeerd in de putoptie, vandaar de term "gedekte".
Wat is een naakte putoptie?
Een naakte putoptie is een strategie waarbij een handelaar een putoptie verkoopt zonder de onderliggende waarde te bezitten. Deze strategie brengt een hoger risico met zich mee, aangezien de handelaar wordt blootgesteld aan onbeperkte verliezen als de prijs van de onderliggende waarde aanzienlijk daalt. De handelaar moet de onderliggende waarde kopen tegen de uitoefenprijs als de optie wordt uitgeoefend, wat kan leiden tot aanzienlijke verliezen als de prijs is gedaald.
Wat is een door contanten gedekte putoptie?
Een door contanten gedekte putoptie is een strategie waarbij een handelaar een putoptie verkoopt en een equivalent bedrag aan contanten op zijn rekening houdt om de potentiële kosten van het kopen van de onderliggende waarde te dekken als de optie wordt uitgeoefend. Met deze strategie kan de handelaar inkomsten genereren en tegelijkertijd zijn potentiële verliezen beperken.
Welke voordelen heeft een putoptie voor de koper?
Een putoptie biedt de koper het recht om vóór de vervaldatum van de optie een onderliggende waarde tegen een bepaalde prijs (uitoefenprijs) te verkopen. Hierdoor kan de koper zich beschermen tegen een mogelijke waardedaling van de onderliggende waarde, of winst vastleggen als de waarde al is gestegen.
Welke voordelen heeft een putoptie voor de verkoper?
Een putoptie komt ten goede aan de verkoper door inkomsten te genereren in de vorm van de ontvangen premie voor de verkoop van de optie. De verkoper int de premie ongeacht of de optie wordt uitgeoefend, zolang hij zich tot de vervaldatum aan de optie blijft houden. De verkoper is verplicht om de onderliggende waarde tegen de gespecificeerde prijs te kopen als de optie wordt uitgeoefend, wat kan leiden tot verliezen als de prijs van de waarde is gestegen.
Wat is de potentiële winst of verlies voor een koper of verkoper van een putoptie?
De potentiële winst voor een koper van een putoptie is beperkt tot de ontvangen premie voor de optie, terwijl het potentiële verlies onbeperkt is als de prijs van de onderliggende waarde stijgt. De potentiële winst voor een verkoper van putopties is beperkt tot de ontvangen premie, terwijl het potentiële verlies onbeperkt is als de prijs van de onderliggende waarde aanzienlijk daalt.
Veelgestelde vragen over Put-opties
Waarom zou je een putoptie kopen?
Handelaren kopen putopties om hun winst uit de daling van een aandeel te vergroten. Tegen een nominale vergoeding vooraf kan een handelaar profiteren van aandelenkoersen onder de uitoefenprijs totdat de optie afloopt. Wanneer u een putoptie koopt, verwacht u normaal gesproken dat de aandelenkoers zal dalen voordat de optie afloopt.
Hoe werken puts en opties?
Naarmate de prijs van het onderliggende aandeel daalt, groeit de waarde van een putoptie, wat inhoudt dat de premie stijgt. Wanneer de aandelenkoers stijgt, daalt of verliest de premie op een putoptie. Wanneer putopties worden uitgeoefend, bieden ze beleggers een verkooppositie in de aandelen.
Hoe verdienen puts geld?
Zet winst wanneer de prijs van de optie stijgt, of wanneer u de optie uitoefent om de aandelen te kopen tegen een prijs die lager is dan de uitoefenprijs en vervolgens de aandelen op de open markt verkoopt, waarbij u het verschil in eigen zak steekt. Door een putoptie te kopen, beperkt u uw risico op verlies tot de premie die u voor de putoptie hebt betaald.
Wanneer moet je een put verkopen?
Omdat u een aankoopverplichting aangaat als de tegenpartij ervoor kiest om de optie uit te voeren, mogen beleggers putopties alleen verkopen als ze zich op hun gemak voelen de onderliggende effecten te bezitten tegen de vooraf bepaalde prijs.
- SHORT CALL: de beste eenvoudige gids om de strategie voor korte oproepen onder de knie te krijgen
- Diep in de geldhandel handelen Opties - Risico's om te overwegen
- VERKOPEN OM TE OPENEN: Overzicht met voorbeelden van optieshandel
- Hoe u hoogrentende investeringen kunt spotten (eenvoudige handleiding)
- OPTIES HANDELAAR: definitie, salaris en hoe u een handelaar kunt worden Gidse
- Long Put: de complete beginnershandleiding (+Quick Tools)
