固定収入とは、満期まで定期的に一定額を支払うものです。 債券投資は多くの場合、株式投資よりもリスクが低くなります。 収益も同様に小さくなることが多く、通常は固定収入の支払いのみで構成されます。 ここでは、債券資産について詳しく見て、債券の意味と、投資家が債券をポートフォリオに組み込むことを検討すべき理由を見ていきます。
債券の意味
債券は資産の一種です。 株式 (株式など)、現金および同等品、不動産、商品、通貨も一般的な資産クラスです。
債券投資は、所定の利率を定期的に支払う債券投資です。 これらにより、投資家は投資が完了するまで安定した収入を得ることができます。 収入は、投資家が受け取る基本的な投資収益率です。 投資家は満期時に元本を受け取ります。
満期まで 10,000 か月ごとに 10% の金利が支払われる 3.5 年債に 10 ドルを投資することは、債券投資の一例です。 175年間の期間では、投資家は350か月ごとに10,000ドル（年間XNUMXドル）の固定収入の支払いを受け取ることになる。 投資家は満期時に元本 XNUMX ドル全額を受け取ることになります。
債券の種類
さまざまなリターンとリスクプロファイルを持つ債券投資が多数あります。 それらは次のとおりです。
#1. 財務省
米国政府は、その活動に資金を提供するためにさまざまな債券を発行しています。 財務省短期証券 (T-bill)、財務省証券 (T-note)、財務省債券 (T-bond)、財務省インフレ保護証券 (TIPS)、シリーズ I 貯蓄債券 (I ボンド)、およびその他の貯蓄債券がその例です。楽器。 その長さは XNUMX 週間から XNUMX 年まであります。 デフォルトの可能性が極めて低いことを考慮すると、多くの投資家は米国国債はリスクのない投資であると考えています。
#2. 地方債（地方債とも呼ばれます）
州および地方政府は、地方支出を支援および支援するために債券を頻繁に発行します。 ミュニ債も同様にデフォルトリスクが非常に低いです。
＃3。 社債
企業はまた、事業運営と成長に資金を提供するために借金を発行するでしょう。 社債は国債よりもリスクが高くなります。 一方、デフォルトリスクは、投資適格格付けの企業発行体の最小のものから、ジャンク債を発行する企業の高いものまでさまざまです。
#4. 銀行が発行する譲渡性預金 (CD)
多くの金融機関は、満期まで続く固定金利の CD を提供しています。
個人や機関は、住宅ローン、ローン、および関連商品を通じて消費者や企業に直接提供されるローンまたはローンのパッケージに投資することもできます。
債券投資のメリット
債券投資は、投資家に債券や債券の存続期間にわたって一貫した収入源を提供すると同時に、発行体に必要とされていた資本や資金へのアクセスを提供します。 安定した収入があるため、投資家は支出を計画できるため、これらの商品は退職後のポートフォリオで人気があります。
#1. 比較的揮発性が低い
債券利息の支払いは、投資家が市場リスクとして知られる投資ポートフォリオのリスクとリターンのプロファイルを安定させるのにも役立ちます。 株価は変動する可能性があり、投資家に大きな利益または損失をもたらす可能性があります。 債券商品の一貫した確実な利払いは、株価下落による損失を相殺するのに役立つ可能性があります。 結果として、これらの安全な投資は、投資ポートフォリオのリスクの分散に貢献します。
#2. 保証
さらに、米国政府は国債（T ボンド）の形で債券投資を支援しています。
保険がないにもかかわらず、基礎となる企業の財務的安定が社債の担保として機能します。 企業が破産または清算を宣言した場合、社債権者は普通株主よりも会社資産に対して大きな請求権を持ちます。 さらに、証券投資者保護公社 (SIPC) は、証券会社が保有する債券資産を現金および有価証券で最大 500,000 万ドルまでカバーします。 連邦預金保険公社 (FDIC) は、250,000 人あたり最大 XNUMX 万ドルまでの債券 CD を保証します。
固定金利はリスクを軽減するのに優れていますが、一度固定すると金利を引き上げることはできません。固定利率は現在の金利よりも低くなる可能性が高いため、インフレ期には債券資産の魅力が薄れます。新規債券発行による収益。
債券投資に伴うリスク
債券商品にはいくつかの利点がありますが、他の投資と同様に、投資家は購入する前にいくつかのリスクを認識しておく必要があります。
#1. デフォルトと信用リスク
前述したように、国債と CD は政府と FDIC によって保証されています6。社債は安全性は低いものの、返済の点では株主債よりも上位にランクされています。 投資を選択するときは、債券と基礎となる企業の両方の信用格付けを考慮してください。 BBB よりも格付けが低い債券はゴミ債とみなされます。
企業に関連する信用リスクは、満期に向けての債券商品の評価にさまざまな影響を与える可能性があります。 企業が経営不振に陥った場合、流通市場における債券の価値は下落する可能性があります。 破綻した企業の社債は、投資家が売却しようとすると、額面または額面よりも安く売れる可能性があります。 さらに、債券に対する需要がないため、投資家が公開市場で公正な価格で債券を売却すること、またはまったく売却することが困難になる可能性があります。
債券価格は、債券が存在する過程で上昇したり下落したりする可能性があります。 投資家が満期まで債券を保有する場合、投資家には債券の額面金額が支払われるため、価格の変動はわずかです。 社債保有者が満期前に証券会社または金融機関を通じて社債を売却した場合、投資家は売却時の一般市場価格を受け取ります。 基礎となる企業、クーポン金利、および現在の市場金利に応じて、販売価格によって投資利益または損失が生じる可能性があります。
#2. 金利のリスク
債券投資家は金利リスクにさらされる可能性があります。 このリスクは、市場金利が上昇し、債券金利が後退しているシナリオで発生します。 この状況では、債券は流通債券市場で価値を失うことになる。 さらに、投資家の資本は投資に閉じ込められており、最初の損失を被らずにそれを活用してより大きな収入を得ることができません。
たとえば、投資家が年利 2.5% で 5 年債を購入し、2.5 年債の金利が XNUMX% に上昇した場合、投資家は XNUMX% に固定されます。 債券商品の投資家は、良くも悪くも、市場の金利がどこに変動しても固定金利を受け取ります。
#3. インフレリスク
インフレリスクも債券投資家にとって脅威となっている。 インフレとは、経済における価格の上昇率を指します。 価格やインフレが上昇すると、債券資産の利益は減少します。 たとえば、インフレ率が 2% 上昇する一方で、固定金利の債務証券が 1.5% のリターンを提供する場合、投資家は損失を被り、実質ベースでは 0.5% のリターンしか得られません。
債券の意味
固定利付証券は、毎月固定の利息を支払い、最終的には満期に元本が返される投資です。 短期金利などの基礎指標に基づいて支払額が変動する変動利付証券とは対照的に、固定利付証券のリターンは予測可能です。
債券の信用格付け
債券には、発行者の財務上の持続可能性に基づいて信用格付けが付与されます。 信用格付けは、信用格付け会社が使用する格付けシステムの一部です。 これらの機関は、社債や国債の信用力と、企業がこれらの債務を返済する能力を評価します。 投資家は、投資に関連するリスクを定義するため、信用格付けから恩恵を受けます。
債券は投資適格または非投資適格に分類できます。 投資適格債券はデフォルトリスクが低い堅実な企業によって発行され、その結果、非投資適格債券よりも金利が低くなります。 ジャンク債やハイイールド債として知られる非投資適格債は、発行体のデフォルトの可能性により信用格付けが低くなります。 ジャンク債に投資する投資家は、これらの債券商品のリスク増加と引き換えに、より高い金利を獲得します。
確定利付証券の種類
＃1。 トレジャリーノート
財務省債 (T ノート) は、米国財務省が発行する 10 年、1,000 年、XNUMX 年、または XNUMX 年で満期となる中期債券です。 T ノートは通常、額面で XNUMX ドルで、固定クーポン レートまたは金利で半年ごとに利息が支払われます。 すべての財務省の利息と元本の支払いは、債務を支払うためにこれらの債券を発行する米国政府の完全な信頼と信用によって保証されています。
＃2。 国債
国債 (T ボンド) も米国財務省によって発行され、30 年で満期になります。 これらの債券は通常、額面 10,000 ドルで発行され、ウェブサイト TreasuryDirect で競売にかけられます。
＃3。 財務省の請求書
短期債券は短期債券商品の例です。 T-Bill は発行後 XNUMX 年で満期となり、利息は支払われません。 その代わりに、投資家は証券の額面よりも安い価格、つまり割引額を支払います。 法案が満期になると、投資家には額面金額が支払われます。 購入価格と請求書の額面との差が、得られる利息または投資収益率となります。
＃4。 地方債
州、町、郡は、道路、学校、病院などの資本プロジェクトに資金を提供するために地方債を発行します。 通常、額面5,000ドルで販売されています。 これらの債券の利子には連邦所得税がかかりません。 投資家が債券が発行される州に居住している場合、「市」債券で受け取る利子には州税および地方税がかからない場合があります。 市債には複数の満期日があり、全額が返済されるまで定期的に元本の一部が支払われます。
＃5。 譲渡性預金証書
預金証書 (CD) を発行するのは銀行です。 銀行は、一定期間銀行にお金を預けることと引き換えに、口座保有者に利子を与えます。 CD は通常、満期が 250,000 年未満で、債券よりも低い金利ですが、通常の普通預金よりも高い金利が支払われます。 連邦預金保険公社 (FDIC) は、口座所有者あたり最大 XNUMX ドルまで CD を保証します。
＃6。 社債
社債は、企業が資金調達のために発行する債務証券の一種です。 債券投資家は株主とは異なり、会社の議決権や株式を持ちません。 債券は満期日に応じて分類されます。 短期債は10年以内、中期債はXNUMX年からXNUMX年、長期債はXNUMX年を超えて保有されます。 債券は、発行企業の信用格付けに基づいて投資適格または非投資適格に分類されます。
＃7。 優先株
企業は優先株を提供し、事前に定義されたスケジュールに基づいて金額または株式価値の割合の形で固定配当を支払います。 優先株は保有期間が長いため、金利とインフレの影響でほとんどの債券よりも高い利回りが得られます。
債券のメリットとデメリット
Advantages
債券は投資家に一貫した金利収入を提供し、投資ポートフォリオのリスクを軽減し、市場のボラティリティや変動を防ぎます。 株式は債券よりも変動しやすいため、投資家はリスクを軽減するためにポートフォリオの一部を債券投資に充てることもあります。 投資信託や上場投資信託（ETF）も債券資産を提供します。
債券や債券資産の価値は変動します。 債券には一貫した利息が支払われますが、その価格が投資期間中一定であることが保証されているわけではありません。 投資家が満期前に債券を売却した場合、損益は買値と売値の差に基づいて計算されます。
米国財務省は、安全な投資先とみなされている政府債券を保証しています。 社債は企業の財務的存続力に基づいているため、国債よりもデフォルトに対して脆弱です。 一方、社債は社債保有者に一般投資家よりも先に支払われるため、企業が破産を宣告した場合でも返済される可能性が高くなります。
デメリット
債券商品は、収益が低く、資本の上昇や価格上昇が遅れることがよくあります。 特に満期が XNUMX 年を超える長期債の場合、当初の元本が入手できないことがよくあります。
債券は市場金利とは関係なく固定金利を支払います。 市場金利が4％を超えて上昇すると、年2％の債券を取得した投資家は損失を被ることになる。 インフレ率が債券の金利よりも高い場合、債券の収益が損なわれる可能性があります。
証券は発行者の財政的持続可能性に関連しているため、すべての債券には信用リスクまたはデフォルトリスクが伴います。 国の経済的または政治的に不安定な場合、海外債券に投資するとデフォルトの可能性が高まる可能性があります。
なぜ固定収入は固定と呼ばれるのでしょうか?
借り手は、あなたのお金の使用と引き換えに、債券の満期日まで、一定の期間、定期的に一定の金利を支払うことを約束します。 債券は、一貫して予測可能な関心の流れがあるため、「債券」投資として知られています。
固定収入とはどのような種類の収入ですか?
債券投資は、債券、マネーマーケットファンド、譲渡性預金（CD）などの投資から安定した支払いを生み出すことを目指す低リスクのアプローチです。
債券は損をする可能性があるか?
インフレにより、債券の固定利払いによる購買力が低下します。 インフレが加速すると、債券の実質収益率が低下し、投資家に損失が生じる可能性があります。
まとめ
債券投資では、固定金利が支払われ、満期時には貸付元金が返済されます。 これらには、さまざまな債券や譲渡性預金が含まれます。 債券は株式（株式）よりも変動が少ない資産タイプであり、より保守的とみなされています。 十分に分散されたポートフォリオには、期間が短くなるにつれて（たとえば、退職が近づくにつれて）規模が大きくなる債券配分が含まれている必要があります。
参考文献
