通貨スワップとは何ですか？
通貨スワップは、クロスカレンシースワップとも呼ばれ、ある通貨の利息（場合によっては元本）を別の通貨の同じ金額に交換することを伴います。 取引期間中、利息の支払いは所定の間隔で交換されます。 これは外国為替取引であり、会社の貸借対照表に報告することは法律で義務付けられていません。 先に進む前に、この投稿で取り上げたい詳細がいくつかあります。 これらには以下が含まれます。 クロスカレンシースワップベース、カレンシースワップレート、およびそれらの仕組み。
通貨スワップ基準
通貨スワップは、為替管理を回避するために最初に使用されました。 これらは、通貨の売買に関する規制上の制限です。 外国為替管理は、貧しい国や発展途上国の通貨に対する投機を制限するために一般的に使用されていますが、ほとんどの先進国は近年、それらを廃止しています。
スワップは現在、長期ポートフォリオをヘッジし、両当事者の金利エクスポージャーを調整するためにより広く使用されています。 他の国でビジネスを行っている企業は、現地通貨でより良いローン金利を得るために通貨スワップを使用することがよくあります。 これは、地元の銀行からお金を借りた場合よりも良い取引になります。
それはどのように動作しますか？
通貨スワップでは、両当事者は、取引開始時に10つの通貨の元本を交換するかどうかを事前に決定します。 暗黙の為替レートは、12.5つの主数によって形成されます。 スワップに1.25万ユーロを1.25万ドルに交換することが含まれる場合、XNUMXの暗黙のEUR/USD為替レートが確立されます。 同じXNUMXつの元本の合計は、満期時に交換する必要があります。 暫定的に経済がXNUMXから離れた可能性があるため、これは為替リスクをもたらします。
開始時の金利曲線と両当事者の信用リスクに基づいて、価格設定は通常、ロンドン銀行間取引金利（LIBOR）に一定のポイント数を加えたものまたは差し引いたものとして表されます。
通貨スワップは、さまざまな方法で実行できます。 多くのスワップは、想定元本の合計に依存しています。 これは、時間ごとに支払われるべき利息を測定するのに役立ちますが、交換されません。
ただし、元本の完全な交換で取引が開始された場合、交換は満期日に取り消されます。 通貨スワップの満期は、少なくともXNUMX年間交渉することができます。 それは彼らを非常に柔軟な外国為替プロセスにします。
通貨スワップにおける金利の交換
通貨金利スワップには、固定金利から固定金利、変動金利から変動金利、固定金利から変動金利のXNUMX種類があります。 これは、ユーロからドルへの通貨スワップでは、ユーロローンに固定金利を支払うという最初のコミットメントを持つ当事者が、それをドルの固定金利または変動金利に交換することを意味します。 あるいは、ユーロローンの変動金利の当事者は、それをドルの変動金利または固定金利と交換することができます。 基本通貨スワップは、XNUMXつの変動金利間の金利スワップです。
さらに、金利の支払いは通常、四半期ごとに測定され、半年ごとに取引されます。 スワップは特定のニーズを満たすために手配されるかもしれませんが。 ただし、利息の支払いはさまざまな通貨で行われるため、通常は相殺されません。
通貨スワップ契約の種類
金利スワップを含む通貨スワップは、取引に関与するレッグの種類に応じて分類されます。 以下は、通貨スワップの最も一般的な形式の一部です。
固定金利と変動金利の支払い：通貨スワップの一方のレッグは固定金利の支払いのストリームであり、もう一方のレッグは変動金利の支払いのストリームです。
（ベーシススワップ）フロートvs.フロート：ベーシススワップは、フロートvs.フロートスワップを説明するために使用される用語です。 ベーシススワップの両方のスワップレッグは、変動金利の支払いを反映しています。
固定vs.固定：固定金利の支払いは、通貨スワップ契約のすべてのストリームで行われます。
たとえば、CADローンで固定金利を支払うことを決定した当事者は、USDとCADの間で通貨スワップを行うときに、それをUSDの固定金利または変動金利と交換できます。 もうXNUMXつのケースポイント研究は変動相場制です。 当事者がCADローンの変動金利を米ドルの変動金利または固定金利に交換したい場合は、同様に行うことができます。
金利の支払いは、四半期ごとまたは半年ごとに測定されます。
通貨スワップのコスト
価格設定は、交換当事者間の信用リスクに基づくLIBOR+/-スプレッドに焦点を合わせています。 LIBORは、銀行間市場の主要なグローバル銀行が短期借入のために相互に貸し出すために使用するベンチマーク金利です。 スプレッドは信用リスクによって引き起こされます。これは、グループが利子を付けて貸し付けた債務を返済できる確率に依存するプレミアムです。
為替レートとFX通貨スワップ
取引条件によっては、スワップは何年も続く可能性があります。 したがって、スポット市場で問題となっているXNUMXつの通貨間の為替レートは、取引期間中に大幅に変動する可能性があります。
取引条件によっては、スワップは何年も続く可能性があります。 したがって、スポット市場で問題となっているXNUMXつの通貨間の為替レートは、取引期間中に大幅に変動する可能性があります。 通貨スワップは、さまざまな目的で金融機関によって使用されます。 彼らは自分たちがどれだけのお金を手に入れ、将来どれだけ返済しなければならないかを知っています。 彼らが特定の通貨でお金を借りる必要があり、その通貨が今後数年間で大幅に上昇すると予想する場合、スワップは彼らがローンを返済するコストを削減するのに役立ちます。
FXスワップとクロスカレンシースワップ
通貨スワップはクロス通貨スワップとも呼ばれ、機能的にはほぼ同じです。 ただし、若干の違いがある場合があります。 クロスカレンシースワップは、スワップの期間にわたってXNUMXつの当事者がローンの利息支払いを共有するという点で、FXスワップに似ています。 これには、開始時と終了時の元本合計が含まれます。 さらに、興味のある支払いはしばしばFXスワップに含まれますが、常にではありません。
ただし、利息はさまざまな方法で請求できます。 固定金利、変動金利、またはその両方で支払うことができます。 たとえば、一方の当事者が変動金利を支払い、もう一方の当事者が固定金利を支払うか、または両方の当事者が変動金利または固定金利を支払うことができます。
この形式のスワップは、為替リスクをヘッジすることに加えて、借り手が外国市場で直接借りる必要がある場合よりも低い金利を得るのにも役立ちます。
実世界の例
米ドルを持っているが、英国ポンドで英国で新しいビジネスを開始することを望んでいる会社を考えてみてください。 一方、英国の企業は米国への投資を行うために米ドルを必要としています。 彼らは銀行を通してお互いを見つけ、ローンのために外国の銀行に行く必要なしに彼らが必要なお金を得るということを理解するようになります。 ほぼ確実に、より高い金利とより大きな債務負担を伴う動き。 通貨スワップは会社の貸借対照表に報告する必要はありませんが、ローンは報告する必要があります。
通貨スワップとは何か、なぜ役立つのか?
通貨スワップとは、ある通貨の利息 (場合によっては元本) を別の通貨の同等額と交換することです。 通貨スワップは、海外で事業を行う企業が、現地の銀行からお金を借りる場合よりも現地通貨でより有利な金利を取得するために頻繁に使用されます。
通貨スワップのメリットとは？
通貨スワップの主な目的は、ある通貨を別の通貨に所定のレートで交換することにより、外国為替市場のリスクを軽減することです。 通貨スワップは、通常、XNUMX つの企業または個人が外国為替市場でのリスクを軽減するために使用されます。
通貨スワップの種類は何ですか?
通貨スワップはXNUMX種類に分類されます。 ある通貨の固定金利の支払いを別の通貨の固定金利の支払いと交換することは、固定対固定金利の通貨スワップが伴うものです。 ある通貨での固定金利の支払いは、固定対変動金利スワップで別の通貨での変動金利の支払いと交換されます。
外貨スワップはどのように機能しますか?
FX スワップ契約では、一方の当事者が他方から XNUMX つの通貨を借り、同時に他方の当事者に別の通貨を渡します。 双方が約束を担保として相手方に返済し、返済額は契約当初の為替予約レートで設定されます。
通貨スワップのリスクとは？
クロスカレンシー スワップのリスク
スワップの相手方が支払いを怠ると、当事者は債務を返済できなくなります。 スワップ バンクが存在するクロス カレンシー スワップは、当事者の信用力と債務履行能力を徹底的に評価することで、このリスクを軽減します。
