会社の売却を検討している場合でも、新しい投資家を探している場合でも、その経済的価値を評価する必要がある場合があります。 簡単に言えば、ビジネス評価が必要になります。 ビジネス評価には多くの方法があり、専門家を雇う場合でも、プロセスがどのように機能するかを理解することが重要です。 ここでは、計算式を含む例を使用して、ビジネス評価プロセスを分析します。
ビジネスバリュエーションとは？
多くの場合、企業評価として知られるビジネス評価は、企業の経済的価値を見積もるプロセスです。 評価プロセスでは、企業のすべての側面が調査され、その価値だけでなく、その部門やユニットの価値も評価されます。
ビジネス評価は、売却価値の決定、パートナーの所有権の確立、課税、さらには離婚プロセスなど、さまざまな目的で企業の公正価値を評価するために使用できます。 所有者は、専門のビジネス評価者にビジネスの価値の客観的な見積もりを求めることがよくあります。
事業評価の基礎
コーポレート ファイナンスでは、ビジネス価値の問題が定期的に議論されます。 事業評価は、企業が事業の全部または一部を売却したり、別の企業と合併したり、買収したりする場合によく行われます。 客観的な指標を使用してビジネスの現在価値を確立し、ビジネスのすべての領域を評価するプロセスは、ビジネス評価として知られています。
ビジネス評価には、会社の経営、財務構造、将来の収益予測、または資産市場価値の調査が含まれる場合があります。 評価者、企業、およびセクターはすべて、評価のためにさまざまなツールを使用しています。 財務記録の調査、割引キャッシュ フロー モデル、および比較可能な企業の比較は、ビジネス評価の一般的な手法です。
税務申告には評価も必要です。 内国歳入庁 (IRS) は、企業が公正市場価格で評価されることを義務付けています。 会社の株式の売却、買収、または贈与などの一部の税関連の行為は、評価に基づいて課税されます。
企業の公正な価値を判断することは、芸術であると同時に科学でもあります。 採用できる正式なモデルはさまざまですが、適切なモデルを選択すると、必要な入力はかなり主観的なものになる可能性があります。
ビジネス評価方法
事業評価にはさまざまな方法があります。 それぞれの方法は他とは異なりますが、いずれの場合も、選択した方法を最大限に活用するには、ビジネス評価の専門家に相談する必要があります。
＃1。 時価評価方法
まず、市場価値ビジネス評価法は、企業の価値を判断するための最も主観的な手法である可能性があります。 この方法では、最近売却した類似の企業と比較して、企業の価値を計算します。
もちろん、この戦略は、競合他社に関する実質的な市場データにアクセスできる企業にのみ適用できます。 この点、時価法は個人事業主にとって特に厳しいアプローチです。たとえば、類似企業の売却に関する比較データを入手することは困難です（個人事業主は個人所有であるため）。
とはいえ、この中小企業の評価方法は非常に不正確であるため、特に事業を売却している場合や投資家を探している場合は、最終的にあなたの会社の価値は交渉によって決定されます。 無形の特徴に基づいて企業の価値を購入者に納得させることはできるかもしれませんが、この手法が投資家を引き付けるのに効果的である可能性は低いです。
それでも、この評価方法は、あなたの会社の価値を判断するための確かな出発点ですが、交渉のテーブルに別のより慎重なアプローチを持ち込むことをお勧めします.
＃2。 資産ベースの評価方法
次に、会社の価値を評価するために、資産ベースのビジネス評価方法を採用できます。 名前が示すように、この方法では、貸借対照表に示されているように、会社の総純資産価値から総負債の価値を差し引いたものを考慮に入れます。
資産ベースのビジネス評価方法には XNUMX つのアプローチがあります。
継続的な懸念
機能を継続する (つまり、清算されない) 意思があり、資産をすぐに売却しない企業は、資産ベースの企業評価にゴーイング コンサーン アプローチを採用する必要があります。 この計算では、会社の現在の総資本、または資産から負債を引いたものが考慮されます。
清算の価値
一方、清算価値資産ベースの方法は、事業が完了し、その資産が清算されるという前提に基づいています。 このシナリオの値は、事業が解散され、資産が売却された場合に存在する純現金に基づいています。 この戦略の下では、清算価値が公正市場価値より大幅に低い場合があるため、会社の資産の価値は通常よりも低くなる可能性があります。
最後に、清算価値資産ベースの戦略は、他の方法では必ずしも考慮されない切迫感を持って機能します。
＃3。 ROI ベースの評価手法
ROI ベースのビジネス評価アプローチでは、企業の収益と、投資家が企業に投資することで得られる潜在的な投資収益率 (ROI) に基づいて、企業の価値を決定します。
ここに例を示します。あなたの会社を投資家のグループにエクイティ ファイナンスのために売り込む場合、彼らは 100% の評価パーセンテージから始めます。 会社の 250,000% と引き換えに $25 を要求する場合、このオファーを投資家に提示するときに、ROI ベースの方法を使用して会社の価値を評価していることになります。 たとえば、250,000 ドルを 0.25 で割ると、迅速なビジネス評価額 (この場合は 1 万ドル) が得られます。
ROI アプローチは、実際的な観点からは理にかなっています。投資家は、投資する前に投資収益率を知りたいと考えています。 しかし、「良い」ROI は最終的に市場によって決定されるため、ビジネスの評価は非常に主観的です。
また、この戦略では、投資家や購入者に結果を納得させるために追加の資料が必要になることがよくあります。 投資家または買い手が初期投資を回収するのにどのくらいかかりますか?
その後、予測された純利益の一部を投資と比較すると、収益はどのように表示されますか?
妥当な見積もりですか？ 野心的？ 保守的？
この会社に投資する気はありますか？
これらの問い合わせはすべて、ROI ベースのビジネス評価を形成するのに役立ちます。
＃4。 割引キャッシュ フロー (DCF) の評価方法
上記の XNUMX つのアプローチは、一般的に最も頻繁に使用されると考えられていますが、利用できる唯一の方法ではありません。 実際、ROI ベースおよび市場価値ベースの方法は非常に主観的ですが、他の方法論では、会社の財務上の事実をより多く使用してその価値を判断します。
たとえば、インカム アプローチとして知られる割引キャッシュ フロー評価法は、現在価値に調整 (または割引) された将来のキャッシュ フローに基づいて企業を評価します。
利益が将来的に安定しない可能性が高い場合、DCF アプローチは特に価値があります。 ただし、以下の CFI 企業の評価の例に見られるように、DCF 法では非常に詳細で綿密な計算が必要です。
＃5。 利益還元の評価方法
その後、収益評価アプローチの資本化は、キャッシュ フロー、年間 ROI、および予測値に基づいて、会社の将来の収益性を予測します。
DCF 法とは異なり、この戦略は、特定の期間の計算が継続することを前提としているため、安定した企業に最適です。 この戦略は、企業の現在の価値を、将来的に収益を上げる能力に基づいています。
＃6。 収益の倍数の評価方法
収益評価方法の倍数は、収益評価方法の資本化と同様に、将来の利益の可能性によって企業の価値を評価します。
そうは言っても、時間収益法としても知られるこの中小企業の評価方法は、現在の売上高に係数を掛けることによって企業の最大価値を決定します。 乗数は、業界、経済情勢、およびその他の考慮事項によって異なります。
＃7。 簿価鑑定手法
最後に、簿価アプローチでは、貸借対照表を使用して、任意の時点での会社の価値を決定します。
この方法では、貸借対照表を利用して自己資本の価値 (または総資産から総負債を差し引いたもの) を計算し、この数字がビジネスの価値を表します。
あなたの会社がささやかな利益を上げているが、貴重な資産を持っている場合、帳簿価額法は特に効果的です。
事業評価の計算式
時価総額は、企業評価を計算するための最も簡単なアプローチの XNUMX つです。 現在の株価に発行済株式総数を掛けて計算されます。
時価総額アプローチは、ビジネス評価式を取得するために使用されます。
時価総額 = XNUMX 株あたりの現在の市場価格 x 発行済株式総数。
事業評価の例
XYZ Ltd. は 500,000 株の発行済株式を保有しており、現在の株価は 500.00 ドルです。 以下の情報は、時価総額法を使用して事業価値を決定するために使用されます。
株式の現在の市場価格に発行済み株式数を掛けると、500,000 x 500 ドル = 250,000,000.00 ドルまたは 250 億 XNUMX 万ドルになります。
価格は$ 250,000,000です。
事業評価の重要性
ビジネス評価は、起業家に、市場競争と資産価値の観点から、企業の真の価値または価値に関する多くの事実とデータを提供します。 ビジネス評価方法から生成されたデータは、事業主が会社に再投資する金額と、利益を得るために会社を売却する必要がある価格を決定するのに役立ちます。 さらに、潜在的な購入者または投資家が、過去数年間の安定した成長と収益を見積もるのに役立ちます。 その結果、事業評価は、企業の将来価値を決定するための不可欠な手段になります。
事業評価における認定
Accredited in Business Valuation (ABV) は、米国の企業価値の評価を専門とする公認会計士などの会計士に与えられる専門職の称号です。 米国公認会計士協会 (AICPA) が ABV 認定を監督しており、候補者は申請プロセスを完了し、試験に合格し、ビジネス経験と教育の最低要件を満たし、資格料を支払う必要があります (11 年 2022 月 380 日現在、 ABV クレデンシャルの年会費は XNUMX ドルでした）。
ABV資格を保持するには、実務経験と生涯学習の最低限の基準を満たす必要もあります。 資格のある応募者には、名前の横に ABV の指定を使用する特権が与えられます。これにより、キャリアのチャンス、専門家としての評判、および報酬が向上します。 Certified Business Valuator (CBV) 資格は、カナダの企業評価スペシャリスト向けの専門資格です。 カナダ認定ビジネス評価者協会 (CICBV) が提供しています。
ビジネス評価の4つの基本的な方法は何ですか?
ビジネス評価の 4 つの基本的な方法は次のとおりです。
- 割引キャッシュフロー（DCF）分析。
- 倍数法。
- 市場評価。
- 比較可能なトランザクションメソッド。
自分でビジネス評価を行うことはできますか?
中小企業の価値を評価することは高度な手順であるため、単独で行うよりも、評価を専門とするプロのビジネス ブローカーまたは会計士に依頼することをお勧めします。 ただし、自分のリソースを使用して会社を十分に評価することはできます。
会社の 1% を所有するとはどういう意味ですか?
発行済み株式数が 100 の会社で、その会社の 1% を所有している場合、その会社の株式を XNUMX 株所有していることになります。
ビジネスを評価するための経験則は何ですか?
最も一般的な経験則は、年間売上のパーセンテージ、またはさらに良いことに、過去 12 か月の売上/収益の割合です。
結論は、
ビジネス評価は、売却価値の決定、パートナーの所有権の確立、課税、さらには離婚プロセスなど、さまざまな目的で企業の公正価値を評価するために使用できます。 このプロセスは簡単ではないかもしれませんが、ビジネスの評価を行う方法はたくさんあります。 また、ビジネスの種類によっては、他の方法よりも有利な方法がある場合があります。
関連記事
参考文献
