投資適格の信用格付けを持つ企業は、債務不履行のリスクが低いのに対し、ジャンク債リストは、企業が利払いを失うリスク (デフォルト リスクと呼ばれます) が最も高くなります。 デフォルトのリスクを考慮した場合でも、ジャンク債は多くの株式に比べて、ポートフォリオに恒久的な損失をもたらす可能性が低くなります。これは、企業が倒産した場合、債券保有者は株主より先に支払われなければならないためです。 債券を取り巻くこれらすべての利点により、この記事に記載されているジャンク債とは何かについて話すことにしました。
ジャンク債とは
ジャンク債は、ほとんどの企業債や国債よりもデフォルトの可能性が高い債券です。 債券は、債券の購入と引き換えに、利息を支払い、投資した元本を投資家に還元する債務またはコミットメントです。 ジャンク債は、財政難に陥り、債務不履行や利息の支払いや投資家への返済に失敗するリスクが高い企業が発行する債券です。 ジャンク債は、デフォルトのリスクを相殺するためにより高い利回りを必要とするため、ハイイールド債と呼ばれることもあります。
概要
ハイイールド債、つまり「ジャンク」債は、技術的な観点からは従来の社債と非常によく似ています。 どちらも 債務の種類 会社が利息を支払い、満期時に元本を返済するという約束を発行すること。 ジャンク債は、発行者の信用格付けが低いことで区別されます。
債券は収入です 債券 資金を調達するために企業や政府によって。 投資家が債券を購入するとき、彼らは基本的に発行者にお金を貸します。発行者は満期日と呼ばれる所定の日にお金を返済することを約束します。 投資された元本は、満期時に投資家に払い戻されます。 債券の存続期間中、ほとんどの債券は、クーポンレートと呼ばれる年利を投資家に支払います。
たとえば、年間クーポン率が5％の債券は、債券を取得した投資家が毎年5％を獲得することを示唆しています。 たとえば、額面または額面が1,000ドルの債券は、満期になるまで毎年5％x 1,000ドル、つまり50ドルになります。
市場指標としてのジャンク債
一部の投資家は、原企業の財務的安全性が向上したときに、利益を上げるためではなく、値上げの可能性から利益を得るためにごみ債券を購入します。 金利収入。 さらに、債券価格の上昇を期待する投資家は、市場リスクの認識の変化により、これらの低格付けの債券を含むハイイールド債の需要が高まると予想しています。 たとえば、投資家が米国やその他の地域の経済状況が改善していると信じている場合、経済とともに改善する企業からジャンク債を購入する可能性があります。
その結果、一部の投資家にとって、ジャンク債の購入意欲の高まりが市場として機能します リスク指標r。 経済の改善が認識されているため、市場のプレーヤーは、ジャンク債を購入する際に追加のリスクを引き受ける用意があります。 ゴミの債券が損失で売り切れている場合、それは通常、投資家がよりリスクを嫌い、より安全で安定した資産を好むようになっていることを意味します。
ジャンク債投資の増加は通常、市場の楽観主義の高まりを示していますが、過度の市場の楽観主義を示している可能性もあります。
ジャンク債は、格付けの高い債券よりも価格の動きがはるかに広いことに注意してください。 トラッシュボンドの購入に関心のある投資家は、ブローカーを通じて、または専門家が管理する不良債権ファンドに投資することで購入できます。 ポートフォリオマネージャー.
ジャンク債はどのように機能しますか？
債券は、1,000ドルや5,000ドルなどの非常に大量にしか購入できず、債券の額面価格である額面以上または以下で取引できます。 会社の見通し、市場平均金利、および会社の財務結果はすべて、債券の取引価格に影響を与えます。 リスクの高い企業の債券は額面価格よりも割引価格で取引される傾向がありますが、リスクの低い企業の債券は額面よりも割高で取引される傾向があります。
特に、企業の株価は債券価格にほとんど影響を与えません。 債券は単に企業へのローンですが、株式は企業の所有権を反映しています。 償還時の債券の額面とそれが支払う利息は、実質的にそれがどれだけの価値があるかです。
ジャンク債の価格の上昇は、通常、経済が好調であることを示しています。 一般的に、ジャンク債の価値の下落は、経済状況が悪いか悪化していることを示しています。
ジャンクボンドと呼ばれる理由
ジャンク債は、投資適格債に比べて信用格付けが低いため、投資家に購入を促すためには、より高い金利を提供する必要があります。 格付機関スタンダード＆プアーズはジャンク債にBB[+]以下、格付機関ムーディーズはBa[1]以下を格付けします。 格付けは、債券発行者が債務を返済できなくなる可能性を示します。
なぜ誰かがジャンク債を購入するのでしょうか?
なぜ投資家は質の低いジャンク債を購入したいと思うのでしょうか? トラッシュ債を購入する投資家は、より高いリターンの利益を享受することを意図して購入します。 それでも、そうするためには、より高いレベルのリスクを受け入れる必要があります。 経済の現在の状態が改善すると信じている投資家は、発行体が最終的に投資適格のステータスを達成できることを期待して、ゴミの債券を購入します。
ジャンク債は買うべき？
ジャンク債は、ポートフォリオを多様化したいが、信用度が低いため、投資適格債よりも高い利回りを得たい投資家にとって良い答えのように見える可能性があります。 しかしジョンソンは、結論を急ぐべきではないと警告しています。
彼は、「ジャンク債は、ほとんどの投資家のポートフォリオにおいてまったく役割を果たすべきではない」と主張しています。 ある声明によると、「洗練された投資家は、分散化されたジャンクボンドファンドを通じて、不良債権への配分を合理的に制限することを好むかもしれません」.
代わりに、典型的な投資家は、主要な投資手段として低コストのインデックスファンドに固執する方が良いだろうと彼は言った. 彼によると、KISS のスローガンは、「シンプルに、愚かに」を表すものであり、大多数の投資家の金融哲学の基礎となるはずです。
ジャンク債リスト
金利に賭けるのが好きな投資家にとって、債券 ETF は利回り曲線を操作する素晴らしい方法です。 一方、ジャンクボンドETFは、リスク許容度の高い投資家にとって最適な武器となる可能性があります。
ETFの最も魅力的な機能のXNUMXつは、特に他の投資信託と比較した場合の税金の計算方法です。 投資. ハイイールドETFがあなたの取引アプローチに適していると思われる場合は、ジャンク債またはジャンクファンドのリストを以下に示します.
ジャンク債ETFリスト
- 角度 – ヴァンエック マーケット ベクトル フォールン エンジェル ハイイールド ボンド ETF
- BSJO – InvescoBulletShares2024ハイイールド社債ETF
- エミー –iシェアーズJPモーガンEMハイイールド債ETF
- ファルン –iシェアーズフォールンエンジェルズUSDボンドETF
- ギブ –ゴールドマンサックスがハイイールド社債ETFにアクセス
- GYHG – iShares US＆Intl High Yield Corp Bond ETF
- HYDB –iシェアーズハイイールドボンドファクターETF
- ハイエム –VanEckVectors新興市場ハイイールド債ETF
- HYG – iSharesiBoxx$高利回り社債ETF
- ハイ –ProSharesハイイールド債-金利ヘッジETF
- HYLB –XtrackersUSDハイイールド社債ETF
- ヒルド –ハイイールドETF
- ハイルズ –ファーストトラストタクティカルハイイールドETF
- HYLV – IQ S＆Pハイイールド低ボラティリティ債券ETF
- HYS –PIMCO0-5年高利回り社債インデックスETF
- HYXF –iシェアーズESGアドバンストハイイールド社債ETF
- ハイクス –iシェアーズインターナショナルハイイールドボンドETF
- ヒズド –ウィズダムツリー金利ヘッジハイイールド債ファンド
- JNK –SPDRブルームバーグバークレイズ高利回り債券ETF
- JPHY –JPモルガンハイイールドリサーチエンハンスドETF
- PGHY – インベスコ・グローバル短期ハイイールド債ETF
- PHB –インベスコファンダメンタルハイイールド社債ETF
- シャイ –iシェアーズ0-5年ハイイールド社債ETF
- SJB –ProSharesショートハイイールドETF
- SJNK –SPDRブルームバーグバークレイズ短期高利回り債券ETF
- UJB –ProShares超高利回りETF
注意の言葉
ハイイールド債またはゴミ箱債に投資するETFは、新規債券には適していません 投資家。 高度な方法を使用するトレーダーは、これらのETFに投資する必要があります。 ハイイールド債ファンドを検討するのが初めての場合は、最初に宿題をするようにしてください。
このリストの各ファンドは個別に検討する必要があります。 ファンドまたはノートの内容、およびさまざまなものへの対応を調べます 市場 条件とその過去のパフォーマンス。 質問や懸念がある場合は、ブローカーやアドバイザーなどの金融専門家に連絡してください。 リスクのないファンドや投資などはありません。リストにあるハイイールド債ETFも例外ではありません。 気弱な方向けではありませんので、ご注意ください。
調査を完了して投資決定を下したら、これらの取引とすべての財務戦略を頑張ってください。
財務の改善はジャンク債に影響を与える
原企業が財政的にうまくいっていれば、その債券の信用格付けは高くなり、投資家は通常それらを購入することに興味を持つでしょう。 その結果、投資家が財政的に健全な発行者を購入するために急いでいるので、債券の価格は上昇します。 企業 一方、パフォーマンスが低い場合は、信用格付けが低くなるか、低下する可能性があります。 買い手はこれらの減少する意見によって延期されるかもしれません。 投資家を引き付け、リスクの増大を補うために、信用格付けの悪い企業は一般的に大きな利回りを提供します。
その結果、信用格付けの悪い企業と比較した場合、信用格付けの良い企業が発行した債券は、債券の金利が安くなります。 多くの債券投資家は、債券の信用格付けに注目しています。
ジャンク債と投資適格債
債券格付けを企業の信用報告書と考えてください。 財務力が高く、収入が安定している優良企業が発行する債券は、高格付けになります。 不安定な財務履歴を持つ企業や政府機関は、より低い評価を受けます。
ジャンク債の利回りは歴史的に、同等の米国債よりも 4 ～ 6% 高くなっています。 米国は債務不履行に陥ったことがないため、投資適格債のゴールド スタンダードと見なされることがよくあります。
債券投資家は、ジャンク債を大きくXNUMXつのカテゴリーに分類します。
- 堕天使は、かつて投資適格と評価されていた債券ですが、発行者の財政状態への懸念が浮上したため、その後、ジャンク債のステータスに引き下げられました。
- 注目株は反対です。 これらの債券を発行する企業は、財務の改善を示しています。 彼らの債券はまだジャンクですが、より高いレベルのジャンクにアップグレードされており、すべてがうまくいけば、投資の質に向かっている可能性があります。
信用格付けとジャンク債
ゴミ箱の債券は危険な投資と見なされているという事実にもかかわらず、投資家はその信用格付けを見ることによって債券のリスクレベルを評価することができます。 信用格付けは、発行者の信用力と債券の形での未払いの債務の決定です。 債券の市場価格とその募集金利は、 会社'■信用格付け、そして最終的には債券の信用格付け。
信用格付け機関は、すべての社債および国債の信用力を評価し、投資家に債務証券のリスクに関する情報を提供します。 信用格付け会社は、問題の評価に基づいてレターグレードを提供します。
たとえば、Standard＆Poor'sは、AAA（優れた）からCおよびD（悪い）までの範囲の信用格付けスケールを提供します。 BB未満の格付けの債券は、投機的グレードまたはジャンク債と呼ばれます。 リスクを嫌う投資家はこれについて心配する必要があります。 格付け機関によって割り当てられたさまざまな文字の等級は、会社の ファイナンシャル 持続可能性と債券の契約要件が尊重される可能性。
まとめ
ジャンク債は債券市場の重要な部分ですが、ポートフォリオの大部分を構成するべきではありません。 多くの個人投資家がごみの債券を完全に避けることは非常に受け入れられます。 他の人にとっては、この形態の投資はポートフォリオのごく一部を構成し、さまざまなETFを通じて取得する必要があります。
あなたのセラーのゴミとは異なり、あなたはそれがあなたの投資ポートフォリオに役立つと思うかもしれません。 購入ボタンを押す前に、注意して投資し、危険を認識していることを確認してください。
よくある質問
ジャンク債は株式より安全ですか？
重要なポイント。 ハイイールド債は、投資適格債よりも長期リターンが高く、株式よりも破産保護が優れており、ポートフォリオの分散効果があります。 ハイイールド債は、投資適格債よりもデフォルト率が高く、ボラティリティが高く、株式よりも金利リスクが高くなります。
ジャンク債のデメリットは何ですか？
ジャンク債の主な欠点は 彼らのリスク。 他のほとんどの債券よりもデフォルトのリスクが高くなります。 ジャンク債は、特に発行者のパフォーマンスが不確実な場合、非常に不安定になる可能性があります
高い債券利回りは良いですか？
ハイイールド債は、主要な信用機関からの信用格付けが低くなっています。 債券は投機的であると見なされるため、S＆Pの「BBB-」またはムーディーズの「Baa3」を下回る格付けの場合、より高い利回りが得られます。
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