Debtor-in-Possession Financing（DIP）とは何ですか？
所有債務者融資（DIP）は、破産している企業向けの特別な種類の融資です。 第11章破産保護を申請した企業のみがDIP資金にアクセスできます。これは通常、申請の開始時に提供されます。
DIP資金は、破産プロセスの継続中に事業に資金を提供するための資金を調達できるようにすることで、所有債務者（破産を申請した会社のステータス）の再編成を容易にするために使用されます。 DIPの資金は他とは異なります 資金調達方法 それは一般的に既存の債務、資本、および他の請求よりも優先されるという点で。
Debtor-in-Possession Financing（DIP）の仕組み
第11章は清算よりも企業のリストラを好むため、保護のための申請は、資金調達に苦労している企業にとって重要なライフラインになる可能性があります。 所有債務者（DIP）の資金調達では、裁判所は会社に付与された保護に沿って資金調達計画を承認する必要があります。
貸し手によるローンの監視も、司法の承認と保護の対象となります。 資金調達が承認されれば、会社は継続するために必要な流動性を得ることができます。
企業がDIP資金を調達できる場合、債務者が事業を継続し、サービスを提供し、再編中に商品やサービスの支払いを行うことができることをサプライヤー、サプライヤー、および顧客に通知します。 貸し手がその財政を検討した後に取引が信頼できるとわかった場合、市場が同じ結論に達するのは当然のことです。
所有金融（DIP）における債務者の領収書
DIPの資金調達は通常、破産プロセスの早い段階で行われますが、司法保護の恩恵を受ける可能性のある企業は、状況の現実を受け入れないため、提出を遅らせることがよくあります。 DIPの資金調達プロセスは通常長いため、このような決断と遅延は貴重な時間を浪費する可能性があります。
古代
企業が第11章破産に突入し、自発的な貸し手を見つけたら、破産裁判所の承認を求める必要があります。 破産法の下で破産法の規定は、貸し手に財政的に必要なビジネスに資金を供給するために切望されていた便利さを提供します。
DIP資金による貸し手は、会社の清算、承認された予算、市場レートまたはプレミアム、および裁判所または貸し手がそれらを含めることを保証するとみなす追加の便利な措置の場合、資産よりも優先されます。 今日の貸し手は、特に彼らが不動産のリーエンを取り消す場合は、一般的に条件に同意する必要があります。
承認された予算
承認された予算は、DIP資金の重要な側面です。 「DIP予算」には、会社の収入、費用、純キャッシュフロー、および継続的な期間の結果の予測が含まれる場合があります。 また、サプライヤーの支払い、料金、収入の季節変動、および資本的支出のタイミングを予測することも検討する必要があります。
DIP予算が合意されると、両当事者はクレジットまたはクレジットラインのサイズと構造について合意します。 これは、DIP資金を確保するために必要な交渉と基礎の一部にすぎません。
ローンの種類
DIPの資金は、多くの場合、定期ローンを通じて提供されます。 このようなローンは破産プロセス全体を通じて完全に資金が供給されます。つまり、借り手にとってはより高い利息費用がかかります。 これまで、リボルビング与信枠は、借り手がクレジットカードのようにローンを引き出し、必要に応じて返済することができる最も広く使用されている方法でした。 これにより、柔軟性が高まり、借り手が借りたローンの金額を積極的に管理できるため、金利コストを低く抑えることができます。
所有銀行口座の債務者
米国司法省のファクトシートには、第11章破産事件で拘束された債務者は銀行口座に関して特別な義務があると記載されています。 必要がある：
- 破産を申請する前に、会社が持っていた銀行口座をすぐに閉鎖します。
- 特定の銀行が特定の要件を満たすために米国管財人と合意しているかどうかを判断するために米国管財官事務所に連絡して、新しい口座を開設するようにスケジュールします。
- 所有者口座として特別に指定された新しい銀行口座を開設し、米国破産管財人との契約をすでに締結している銀行でそれらの新しい銀行口座を開設します。 これは、米国の特別な要件に対応しています。 米国破産法;
- 「所有している債務者の預託機関からの宣言と情報公開の承認」に記入して署名します（これも銀行が記入して署名する必要があります）。 と
- 所持預金明細書および情報公開フォームの元の債務者を米国管財官に提出します。
DIPと通常の資金調達
所有債務者の資金調達– 財政難に陥り、破産救済を必要としている企業のための資金調達の一形態。 言い換えれば、DIP資金調達の主な目的は、組織を破産から脱却させることです。
定期的な資金調達： 投資、購入、 マーケティング、および製造。
所持資金調達の債務者第11章
債務者を所有するプロセスは長いです。 米国の裁判所、裁判官、および受託者から承認を得る必要があります。 第11章に従って、さまざまな法的活動も実行する必要があります。
プレゼンテーションプロセス
DIP資金の取得を希望する企業は、最初に第11章に基づいて破産裁判所に申請する必要があります。
- 債務者は事業を開始します： 「債務者所有」というフレーズは、組織を代表して破産を申請する人に与えられます。 この名前は、実際のエクイティファイナンスの借り手が依然として過半数を所有していることを意味します。
- 重要な決定： 事業の失敗、住宅ローン、金融契約、資産売却、リース、組織の法定費用などの重要な決定は、破産裁判所に渡されます。
- 債権者： 組織に関連する個人は、破産手続きを支持または反対することができます。 これには、債権者、利害関係者、および株主が含まれます。
- 計画を作成するには： 資金調達の前に、再編成計画を作成する必要があります。 それは会社が破産から抜け出すために資金をどのように使うかについての単純化された計画を含むべきです。
すべてが合意されると、リストラ計画が始まります。
第11章再編計画と確認
第11章が提出され、すべてが合意された後、債務者はリストラ計画を提案するためにXNUMXか月の猶予があります。 XNUMXか月の期間を逃した場合、債務者が十分な理由を示しれば延長することができます。
全体として、リストラ計画は、破産後に事業がどのように機能し、将来どのように義務を果たすかを債権者に示すため、非常に重要です。
以下は、リストラ計画を検証するために必要な主要な機能の一部です。
- 債権者の投票： リストラ計画が提出されると、債権者は提案された第11章計画を承認するかどうかについて投票することができます。
- 実現可能性 破産裁判所は、リストラ計画が実行可能であると見なさなければなりません。 特に、債務者は、彼の会社が費用を賄うのに十分な収入を生み出すことができることを証明しなければなりません。
- 公正かつ公正： リストラ計画は公正かつ公正でなければなりません。 これは、担保付債権者が（少なくとも）担保の価値を受け取らなければならないことを意味します。 債務者は、債務が全額支払われるまで、受け取った持分を保持することはできません。
- 誠実： リストラ計画は法律に従わなければなりません。
- 債権者の最善の利益： 「最善の利益」の場合、債務者は、スキームが第7章の和解に変換される場合と同じように債権者に支払う必要があります。
一般に、破産裁判所は、組織の回復を保証できる多くの合理的な証拠を必要としています。
資金提供前に考慮すべき要素
再編計画が確認されると、貸し手は株式ファンドを発行する前にいくつかの要因を考慮します。
- 清算の際にサポートされないように、新たに劣後した債権者を保護します。
- 資金が効率的に使用されるように、資金を注意深く監視します。
- リストラ計画の構造はしっかりしていて、収益性がなければなりません。
- 貸し手として、あなたは会社が第11章破産を迅速かつ効率的にクリアすることを確実にしたいです。 収益を確保するために、資金調達の前に多くの要因を考慮する必要があります。
プライミングDIPローン
他のすべてが失敗し、資金調達が不可能な場合、破産裁判所は「最初のDIPローン」を承認することができます。
- DIP準備ローン： 破産裁判所によって承認されたDIP準備ローンは、債務者が安全に資金を借りることを可能にします。
- 貸し手の権利： 逆に、破産裁判所は貸し手に最初のリーエンを与えます。 それは、債務者が彼の財政的義務を果たさなかった場合に債務者の担保を売却する法的権利を債務者に与えます。
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