インプライドボラティリティは、新しいオプショントレーダーが理解できる最初の原則のXNUMXつです（IV）。 以来 IV 根底にあるものに関する市場のコンセンサスを反映している 楽器の 価格のボラティリティは、把握するための重要な概念になります。 一般に、オプションのIVが高いほど、売り手がそのオプションに対して請求できるプレミアムは高くなるか高くなり、その逆も同様です。 それでは、式を使用してインプライドボラティリティを計算する方法を見て、計算機の概要を把握しましょう。
インプライドボラティリティ（IV）とは何ですか？それはどのように機能しますか？
インプライドボラティリティは、特定の方向への価格変動の可能性に関する市場の認識を捉えた統計です。 投資家はそれを使用して、将来の動きや需要と供給を予測することができます。 投資家は価格設定にも使用します オプション 契約。
実現ボラティリティまたは統計ボラティリティとしても知られる過去のボラティリティは、インプライドボラティリティと同じではありません。 過去のボラティリティの数値は、以前の市場の変化とその実際の結果を考慮に入れています。
インプライドボラティリティの認識
証券の価格変動に関する市場の予測は、インプライドボラティリティとして知られています。 したがって、投資家はこれを使用して、特定の予測要因に基づいて将来の市場の変化（ボラティリティ）を予測します。 記号（シグマ）で示される暗黙の不確実性は、市場リスクのメタファーとしてよく使用されます。 与えられた時間枠で、それは一般的にパーセンテージと標準偏差で表されます。
株式市場では、投資家が株価が時間とともに下落すると予想しているため、弱気市場ではインプライドボラティリティが上昇します。 市場が強気で、投資家が時間の経過とともに金利が上昇すると予想している場合、IVは低下します。 株式投資家の大多数は、弱気市場は不利であり、したがってリスクが高いと認識しています。
インプライドボラティリティは、価格変動の過程を予測するものではありません。 たとえば、ボラティリティが高い場合は価格の変動が大きいことを示しますが、価格は上向き（非常に高い）または下向き（非常に低い）に変動するか、XNUMXつの方向の間で変動する可能性があります。 ボラティリティが低いということは、価格が劇的かつ予想外に調整される可能性が低いことを示しています。
インプライドボラティリティを計算するための式は何ですか？
インプライドボラティリティは、オプションの市場価格または市場価値を提供するオプション価格設定モデルであるブラックショールズモデルの重要なパラメーターであり、必要な側面です。 したがって、公式は、問題の原資産のボラティリティが将来どこにあるべきか、そして市場がそれをどのように認識しているかを示す必要があります。
リバースエンジニアリングに黒とScholesの式を使用することにより、オプションの価値を定量化するのではなく、機会の本質的な価値であるオプションの市場価格などのフィードバックを取得します。 次に、ボラティリティは逆方向に作業して計算する必要があります。 したがって、オプション価格に暗黙的に含まれるボラティリティは、インプライドボラティリティです。 インプライドボラティリティ計算機を使用して計算を行うことができます。
C = SN（d1）– N（d2）Ke -rt
ここで、Cはオプションを示します
株価はプレミアムSで表されます。
Kは行使価格です
rはリスクフリーレートです。
tは成熟するまでの時間です。
指数項はeです。
注意： インプライドボラティリティを測定するには、上記の式を逆に使用します。
また読む; IVクラッシュ：インプライドボラティリティクラッシュの概要（+それらを回避するためのヒント）
インプライドボラティリティの計算（ステップバイステップ）
インプライドボラティリティの計算には、次の指標を使用できます。
ステップ 1
原資産の市場価格など、ブラックショールズモデルの入力を収集しました。 これは、株式、オプションの市場価格、原資産の行使価格、満期までの時間、およびリスクフリーレートである可能性があります。
ステップ 2
次に、上記のデータをブラックショールズモデルに入力します。
ステップ 3
上記の手順を完了した後、試行錯誤に基づいて反復検索を開始します。
ステップ 4
インプライドボラティリティに近いデータに対して補間を実行して、近くのインプライドボラティリティの推定値を取得することもできます。
ステップ 5
これは、各ポイントでの治療が必要になるため、簡単な計算ではありません。
例
アットザマネーコール価格が3.23、原資産の市場価格が83.11、行使価格が80であると仮定します。リスクフリーレートが0.25％の場合、有効期限はわずかXNUMX日です。 提供された情報に基づいて、インプライドボラティリティを計算する必要があります。
ソリューション
推定インプライドボラティリティを測定するには、以下に示すブラックショールズ方程式を使用できます。
以下のデータを使用して、インプライドボラティリティを計算します。
3.23はコールオプションの値です。
83.11は現在の株価です。
80.00は行使価格です。
0.25％のリスクフリーレート
Ke -rt = SN（d1）– N（d2）
3.23 = 83.11 x N（d1）– N（d2）x 80 x e-0.25％* 1
反復的な試行錯誤の手順を使用して、値が0.3の場合は3.113で、値が0.60の場合は3.24でインプライドボラティリティを計算できます。 その結果、Volは30％から60％の範囲になります。
試行錯誤の方法– 30％のコール価格
=$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.99260-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.99227
= $ 3.11374
試行錯誤の方法– 60％のコール価格
- =$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.89071-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.88472
- = $ 3.24995
これで、内挿法を使用して、それが存在しなければならないインプライドボラティリティを計算できます。
- = 30％+（3.23 – 3.11374）/（3.24995 – 3.11374）x（60％– 30％）
- = 55.61％の
したがって、インプライドボラティリティは55.61％になります。
例
株式XYZは現在119ドルで取引されています。 A氏は、3日間の有効期限付きのコールオプションを12ドルで購入しました。 このオプションの行使価格は117ドルで、リスクフリーレートは0.50パーセントです。 トレーダーのA氏は、あなたが提供した詳細を使用してインプライドボラティリティを計算したいと考えています。
ソリューション
推定IVを測定するには、以下に示すブラックショールズ方程式を使用できます。
以下のデータを使用して、インプライドボラティリティを計算します。
- 3.00はコールオプションの値です。
- 株価：$ 119.00
- 117.00は行使価格です。
- 0.50％のリスクフリーレート
- 午前12:01に有効期限が切れます
- Ke -rt = SN（d1）– N（d2）
- 3.00 = 119倍N（d1）– N（d2）×117倍e-0.25パーセント* 12/365
反復的な試行錯誤のプロセスを使用して、0.21（値は2.97）と0.22（値は3.05）でインプライドボラティリティを計算できます。これは、ボラティリティが21％から22％の間であることを示しています。
試行錯誤の方法– 21％の通話料金
- =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.68028-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.66655
- = $ 2.97986
試行錯誤の方法– 22％の通話料金
- =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.67327-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.65876
- = $ 3.05734
これで、内挿法を使用して、それが存在するインプライドボラティリティを計算できます。
- = 21％+（3. – 2.97986）/(3.05734 – 2.97986）x（22％– 21％）
- = 21.260％の
その結果、インプライドボラティリティは21.26パーセントになります。
インプライドボラティリティ計算機
インプライドボラティリティ計算機は、一連のオプション（オプションシリーズ）の各オプションのインプライドボラティリティを計算します。 特定のシーケンス（またはチェーン）のすべてのオプションのインプライドボラティリティ（IV）を同時に計算することは、個々のオプション（たとえば、取引を検討しているオプション）のIVを単純に計算するよりもはるかに便利です。 これは、ボラティリティの偏り、期間構造、市場の誤った価格設定など、IVの真の本質は、さまざまなストライキと有効期限を並べたいくつかのオプションのIVを比較することによってのみ明らかになるためです。
この方法は、インプライドボラティリティ計算機によって大幅に簡素化されます。 コールとプットは、コール/プット、ストライク（ボラティリティスマイルまたはボラティリティスキュー）、有効期限（期間構造）、または現在の市場取引の異常によるIVの変動を簡単に識別できるように、各有効期限月のストライクによってグループ化されます。
まとめ
- これは、まもなくセキュリティの価格の変化の測定値です。
- 弱気市場では、投資家が証券の価格が下がると想定しているため高いのに対し、強気市場では、投資家が将来価格が上がると想定しているため、低くなっています。
- オプションの価格を決定する上で主要な役割を果たします。
- インプライドボラティリティを計算する際の決定要因は、需要と供給、および時間価値です。
- ブラック–ショールズ–マートンモデルの公式は、他のすべての値が利用可能な場合、逆計算を使用してインプライドボラティリティを計算するために使用できます。
- その測定は、特定のパラメータとともに市場のコンセンサスに基づいており、不正確であることが判明する可能性があります 予測 価格変動の。
将来を見据えたIVであることは、市場または株式のボラティリティに関する感情を測定するのに役立ちます。 ただし、インプライドボラティリティは、オプションがどちらの方向に傾いているかを予測しないことに注意する必要があります。 このIVは、過去のボラティリティと比較するために使用できるため、これらのケースに基づいて決定を下すことができます。 これは、トレーダーが投入しているリスクの尺度である可能性があります。
インプライドボラティリティに関するFAQ
ボラティリティはどのように計算されますか？
ボラティリティはしばしば計算されます 分散と標準偏差を使用する。 標準偏差は、分散の平方根です。 簡単にするために、月間終値が1ドルから10ドルであると仮定します。
株式のボラティリティをどのように見つけますか？
標準偏差 は市場のボラティリティを測定する最も一般的な方法であり、トレーダーはボリンジャーバンドを使用して標準偏差を分析できます。 最大ドローダウンは、株価のボラティリティを測定するもうXNUMXつの方法であり、投機家、資産アロケータ、および成長投資家が損失を制限するために使用します。
ボラティリティ指標とは何ですか？
ボラティリティ指標は セキュリティが平均価格からどれだけ離れているかを測定する技術ツール。 これは、技術者がこの数学的入力が増加しているか減少しているかを測定するために使用する視覚的な形式で、時間の経過に伴うリターンの分散を計算します
低ボラティリティをどのように計算しますか？
ボラティリティの低いオプションの機会を見つける方法
- 自身のIV履歴と比較して、インプライドボラティリティ（IV）が異常に低い銘柄を見つけます。 …
- 毎日の価格チャートを使用して、各株に対して強い強気または強い弱気になる正当な理由があるかどうかを判断します。
