優先株と呼ばれる株式の一種で、債券と株式の特徴を併せ持っています。 債券と同様に、優先株は現金で配当を支払い、普通株式よりもリスクが低く、債券よりも高い利回りを提供することがよくあります。 優先株式には、投資家に特定の利点を提供する特定の特性がありますが、将来の購入者が認識する必要がある制限もあります。 この投稿では、優先株がどのように機能するか、その例、および優先株と普通株の違いについて学びます。 優先株ETFリストもご覧ください。
優先株とは？
優先株は多くの点で債券に似ています。指定された満期日、額面価格 (または額面価格) があり、契約上の配当を支払い、早期 (多くの場合 XNUMX 年後) に償還できます。 種類 (累積型か非累積型か) によっては、優先株は債券とは異なり、配当金の支払いを逃す可能性があり、永続的であるため満期日さえないものもあります。 優先株は、普通株に転換されることがありますが、頻繁ではありません。
優先株式について
優先株主は、普通株主よりも先に配当金を受け取ります。 配当金は毎月または年に XNUMX 回支払うことができ、多くの場合、普通株式よりも多くの配当が支払われます。 これらの配当は、発行の説明でパーセンテージとして表されることが多く、ロンドン銀行間取引金利 (LIBOR) などのベンチマーク金利に関して固定または設定することができます。
参加株式は、普通株式または会社の利益に対して支払われる配当に基づいて追加の配当を支払うことができます。 変動金利株には、配当利回りに影響を与える特定の要因がリストされています。 企業の取締役会は、配当を支払うかどうかを決定する裁量権を持っています。
通常、優先株主は議決権を持たないため、議決権を持つ普通株主とは異なります。 優先株は、固定配当があり、その価値が上がる可能性があるため、負債と株式の混合のようなものです。 予想される将来のキャッシュフローに一貫性を求める投資家は、これが魅力的であることに気付くでしょう。
普通株式対。 優先株
優先株と普通株の違いは数多くあります。 主な違いは、普通株を所有している人は通常 XNUMX 株につき XNUMX 票を得るのに対し、優先株を所有している人は通常そうでないことです。 より多くの投資家は、優先株よりも一般株に精通しています。
優先株と普通株
優先株と普通株はどちらも株式ですが、特定の重要な違いがあります。 最初に優先株主に配当を支払う必要があるため、優先株式は設定された配当を受け取ります。 一方で、一般の投資家は常に配当を得られるとは限りません。 企業は、普通株主に配当を支払う前に、すべての優先投資家の配当 (過年度のものを含む) を全額支払うことができます。
定期的な現金配当により、優先株主はその本質的な価値を得ることができます。 一方、普通株の評価はより困難です。 ただし、投資家は普通株を保有しています。これは、資本の成長の可能性を見越して、半固定の支払いに依存していないためです。
最後に、XNUMX 種類の株式の条件と状況は異なります。 通常の投資家は投票できますが、優先所有者はしばしば投票できません。 優先株式は普通株式に転換できますが、その逆はできません。 優先株は償還可能である可能性があります。つまり、企業は額面で買い戻そうとする可能性があります。 さらに、優先株式は、清算時により有利に扱われます。
優先株
- 会社の持ち分
- 公開取引所で取引可能（公開企業向け）
- 配当に対する最初の権利を持ち、普通株主より先に支払われなければならない
- 通常、資本の増加はあまり経験しない
- 通常、投票権はありません
- オプションの裁量で普通株に転換できる可能性がある
- 清算時に優遇される
普通株
- 会社の持ち分
- 公開市場で取引可能（上場企業向け）
- 配当が支払われるという保証はありません。 優先所有者が完全に補償されるまで待つ必要があります
- 多くの場合、元本評価額が高くなります
- 普通に投票できる
- それらは株式に変換できません。
- 清算中に粗末に扱われる
優先株と債券
優先株と優先債券はどちらも定期的な配当を提供します。 また、優先株は債券と同じように固定配当を支払うことができますが、ベンチマーク金利に基づいて変動金利を支払うこともできます。 負債とは対照的に、優先株式の支払いは税額控除の対象にはなりません。
債券と同様に、優先株は「額面」と呼ばれる一定の「額面」で販売されます。 この金額は、証券がコールされたとき、または満期に達したときに、発行者が証券の所有者に払い戻す金額です。
優先株は、終了日がある可能性のある債券とは異なり、会社が望む限り発行することができます。 永久に発行された優先株は、会社がまだ事業を行っている場合に配当を支払うことができますが、目論見書にはお金を取り戻す方法が記載されています。 債券のように、優先株会社株式を発行した会社が後日、それが満期になる前であっても、株式を買い戻すことを可能にするコール日が必要です。
金利が株式の利回りを下回った場合、企業は優先株式を呼び戻すことができ、より低い利回りで株式を再発行できるようになります。 これを行うと、投資家は優先株式と収入源の両方を失うことになります。
しかし、優先株式と債券の最も重要な違いの XNUMX つは、優先株式の配当支払いが延期される可能性があることです。 会社の債券の利子は、債務不履行とみなされないようにするために、期日までに支払わなければなりません。
優先株式の例
1,000% の優先株式の額面 7 ドルを発行する企業を考えてみましょう。 投資家は、四半期ごとに 17.50 ドルの支払い、または年間 70 ドルの配当を受け取ることになります。 この株式は、額面またはそれに近い価格で取引され、債券のように機能します。 お金を稼ごうとする投資家は、この証券を購入するかもしれません。 株式を発行する頻度が最も高いのは金融業界であり、資金調達のために株式発行を行うことができます。
優先株式の例
最大の優先株発行者の XNUMX つは銀行セクターであり、これには優良企業も含まれます。 優先株式の例を以下に示します。
- オールステート保険
- ゴールドマン·サックス
- AT＆T
- バンクオブアメリカ
- ウェルズ·ファーゴ
- シティグループ
- JPモルガン·チェース
Preferred は、保険の例、公益事業、さらには Public Storage、Annaly Capital、Vornado Realty などの不動産投資信託 (REIT) など、いくつかの異なる企業によっても提供されています。
優先株式リスト
米国で取引されている優先証券取引所上場ファンド (ETF) のリストが利用可能です。 インバース ファンドやレバレッジド ファンド、および運用資産 (AUM) が 50 万ドル未満のファンドは含まれません。 1 年 2022 月 15.2 日現在、S&P 米国優先インデックスに代表される優先株は、S&P 500 のトータル リターンが -11.0% であるのに対し、トータル リターンは -XNUMX% で、一般市場を下回りました。
過去 XNUMX 年間のパフォーマンスに基づいて、Virtus InfraCap 米国優先株式 ETF (PFFA) は、最もパフォーマンスの良い優先株式 ETF のリストです。 以下は、最も好ましい株式ファンドのリストです。
- SPDR® ICE優先証券ETF
- iシェアーズ プリファード＆インカム セキュリティーズ ETF
- Jハンコック・プリファード・インカムETF
- アメリカン・センチュリー・クオリティ・プリファードETF
- VanEck Pref Secs ex Fincls ETF
- Virtus InfraCap 米国優先株式 ETF
- Global X SuperIncome™ プリファード ETF
- プリファードプラスETF
- インベスコ変動金利優先ETF
- インベスコ・プリファードETF
- グローバルX変動金利優先ETF
- イノベーターS&P投資適格Prfrd ETF
トップ優先株式ETF
以下にリストされている上位1つの優先株ETFを見ていきます。 別段の記載がある場合を除き、以下のすべての数値は 2022 年 XNUMX 月 XNUMX 日現在のものです。現金部分が非常に大きい場合などの例外的な状況を除いて、各 ETF について言及されている上位の保有額には、現金保有または有価証券からの収益を使用して取得した資産は含まれていません。ファンドの投資戦略に集中するための融資。
＃1。 Virtus InfraCap 米国優先株式 ETF (PFFA)
- 7.8年間のパフォーマンス: -XNUMX%
- 原価率: 1.21%
- 毎年の配当利回り: 7.58%
- 過去 152,248 か月間の XNUMX 日の平均ボリューム: XNUMX
- 運用資産: 544.6 億 XNUMX 万ドル
- 開始日: 15 年 2018 月 XNUMX 日
- Virtus Investment Partners が発行者です。
PFFA は、時価総額が 100 億ドルを超える米国企業の優先証券に投資して、経常利益と資本増価を生み出しています。 このファンドは、さまざまな量的、質的、および相対的な評価基準を採用し、積極的に運用されています。 PFFA は、発展の可能性が高い企業や価値の高い企業が発行する優先株に重点を置いています。
＃2。 グローバル X スーパーインカム プリファード ETF (SPFF)
- 9.4年間のパフォーマンス: -XNUMX%
- 原価率: 0.58%
- 年間配当利回り: 5.69%
- 80,469か月の平均XNUMX日量：XNUMX
- 運用資産：204.6億XNUMX万ドル
- 開始日：16年2012月XNUMX日
- 発行者：未来アセットグローバル投資株式会社
北米で最も利回りの高い 50 の優先株式で構成されている S&P エンハンスド イールド 北米優先株式指数は、SPFF が追随しようとしているものです。 31 年 2022 月 68 日時点で、金融会社はファンドのポートフォリオの XNUMX% 以上を占め、残りの XNUMX 分の XNUMX はエネルギー、公益事業、およびその他のセクターの株式で構成されていました。
＃3。 VanEck Preferred Securities ex Financials ETF (PFXF)
- 10.7年間のパフォーマンス: -XNUMX%
- 原価率: 0.40%
- 年間配当利回り: 4.82%
- 過去 278,692 か月間の XNUMX 日の平均ボリューム: XNUMX
- 運用資産：1億ドル
- 16 年 2012 月 XNUMX 日発売、VanEck 発行
PFXF は、米国の取引所に上場している非金融企業が発行するハイブリッド債、優先株、および転換優先株のパフォーマンスに注目しています。 この指数は、ICE 取引所上場の固定金利および変動金利非金融優先証券指数を使用して計算されます。 ETFは、歴史的に典型的な株式や優先債務よりも高いリターンをもたらしてきた優先株に投資することで、投資家に高収入の機会へのアクセスを提供したいと考えています。
優先株ってどういう意味ですか？
優先株式は、議決権を与えない特定の種類の株式ですが、決められた時期に配当を支払います。 株式は、普通株式と債券の両方の特徴を備えた投資です。 それはあなたに定期的な収入と会社の所有権を与えます。
株式と優先株式の違いは何ですか?
優先株と普通株の主な違いは、普通株は株主に議決権を与えるのに対し、株式は与えないことです。 優先株主は、会社の収入に対してより高い請求権を持っているため、普通株主よりも先に配当を受け取ります。
なぜ優先株を買うのですか？
優先株式は、通常、債券よりも高い固定収入の支払いが得られるため魅力的ですが、XNUMX 株あたりの購入コストは低くなります。 優先株主は配当金を受け取り、会社を売却することで普通株主よりも多くのお金を得ることができます。 普通株式とは対照的に、その価格は通常より安定しています。
優先株の例は何ですか？
額面 1,000% の株で $7 を発行する会社を考えてみましょう。 投資家は、四半期ごとに 17.50 ドルの支払い、または年間 70 ドルの配当を受け取ることになります。 この株式は、額面またはそれに近い価格で取引され、債券のように機能します。
優先株は良いアイデアですか？
他の投資と同様に、答えはリスク選好度と投資目的に基づいています。 優先株式は、債券よりも高いリターンを求める投資家や、普通株よりも大きな配当の可能性を求める投資家にとって良い選択肢です。
優先株はリスクが高い？
優先証券は通常、満期が長いか、または満期がないため、高金利リスクまたは金利の上昇に伴い価格が下落する可能性があります。
まとめ
優先株式または優先株式は、株式資産からキャッシュフローを生み出すことを目指す投資家にとって好ましい場合があります。 この種の株式投資は、あなたが会社の一部を所有し、配当金の支払いが最初に来ることを意味します。 トレードオフはありますが、優先株式は企業の株式を購入するもう XNUMX つの方法です。
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参考文献
