信用分析は、債務資本市場において重要な機能を果たし、信用リスクを適切に評価し、それに応じて価格を設定し、リスクが変化したときに再価格設定することにより、資本を効率的に分配します。 債券投資家はどのように債務のリスクを評価し、そのリスクを補うためにどれだけ稼ぐ必要があるかをどのように評価しますか？
この記事では、信用分析の基本的な考え方、信用分析プロセス、および比率について説明します。
信用分析とは何ですか？
信用分析は、企業、政府、地方自治体、またはその他の債務発行事業体に対して、投資家または債券ポートフォリオマネージャーが債務コミットメントを履行する発行者の能力を評価するために実施する一種の財務調査です。 したがって、信用分析は、投資に関連するデフォルトリスクの許容量を決定することを目的としています。 債務証書 特定の会社の。
信用分析の例
債務返済カバレッジ比率 は、信用分析（DSCR）で使用できる財務指標の例です。 DSCRは、利息、元本、リース料などの現在の債務を履行するために利用可能な現金の金額を測定します。 債務返済カバー率がXNUMX未満の場合、キャッシュフローはマイナスになります。
たとえば、債務返済カバー率0.89は、会社の純営業収益が年間の債務返済の89％しかカバーできないことを示しています。 規制環境、競争、税金、グローバリゼーションなどの環境要因を信用分析の基本要素と組み合わせて利用し、業界の他の借り手と比較して債務を返済する借り手の能力を反映させることができます。
信用分析プロセスとは何ですか？
信用分析プロセスでは、借り手のローン申請書を確認して、企業の財務状態と、債務を返済するのに十分なキャッシュフローを生成する能力を判断します。 貸し手は、潜在的な借り手について信用調査を行い、彼らの信用力と彼らへの融資の付与に伴う信用リスクのレベルを確立します。
クレジットアナリストは、キャッシュフロー分析、リスク分析、トレンド分析、比率分析、財務予測など、クレジット分析プロセス中にさまざまな方法を採用する場合があります。 方法論は、借り手の財務実績データを調べて、企業のリスクのレベルと、債務不履行の場合に貸し手が被る損失の数を決定します。
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信用分析プロセスの段階
信用分析プロセスは時間がかかり、数週間から数か月に及ぶものです。 信用分析プロセスの重要な段階は次のとおりです。
＃1。 情報収集
信用分析手順の最初のステップは、申請者の信用履歴に関する情報を収集することです。 貸し手は、顧客の過去の返済記録、組織の評判、財務ソルベンシー、および銀行や他の金融機関との取引記録に特に関心を持っています。 また、貸し手は、組織のために追加のキャッシュフローを生み出す借り手の能力を評価することもできます。 彼らは、借り手がその主要な事業活動を拡大するために以前の借り入れをどれだけうまく利用したかを調べることによってそうします。
貸し手はまた、ローンの目的と実現可能性に関する情報を収集します。 また、貸し手は、資金提供されているプロジェクトが実行可能であり、かなりのキャッシュフローを生み出す能力を持っているかどうかを知りたがっています。 借り手に割り当てられたクレジットアナリストは、プロジェクトを完了するためのローン金額の十分性と、プロジェクトを効果的に完了するための適切な計画の可用性を判断する責任があります。
銀行はまた、ローンの担保に関する情報を収集します。 したがって、これは、借り手が債務不履行に陥った場合のローンの担保として機能します。 通常、貸し手は、融資を受けているプロジェクトの収益からローンを返済することを好み、借り手が債務不履行に陥った場合のバックアップとして証券を使用します。
＃2。 情報評価
最初の段階で収集された情報は、その正確性と信憑性を判断するために評価されます。 パスポート、企業憲章、貿易免許、企業決議、顧客およびサプライヤーとの合意、およびその他の法的文書などの個人および企業の文書は、それらの正確性と信頼性を確認するために検査されます。
クレジットアナリストはまた、収入計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書、およびその他の関連書類などの財務諸表を分析することにより、借り手の財務能力を評価します。 銀行はまた、プロジェクトにおける借り手の専門知識と資格を評価して、プロジェクトを完了する能力を決定します。
マイナス面としては、プロジェクトが他の組織との激しい競争を経験している場合や衰退している場合、銀行は債務不履行の場合に損失を被る可能性が高いため、融資を躊躇する可能性があります。 ただし、銀行が借り手のリスクのレベルが許容できると信じている場合、銀行はデフォルトの高いリスクを補うために高金利で信用を提供することができます。
＃3。 ローン申請の承認（または拒否）
意思決定ステップは、信用分析プロセスの最終段階です。 貸し手は、借り手から必要な財務事実を取得して評価した後、評価されたリスクの程度が許容できるかどうかを判断します。
個々の借り手に割り当てられた信用アナリストが、評価されたリスクのレベルが適切であると信じる場合。 また、貸し手はローンの返済に支障がないため、レビューの結果と最終決定について、信用委員会に推奨レポートを提出します。
ただし、信用アナリストが借り手のリスクレベルが高すぎて貸し手が受け入れることができないと判断した場合は、借り手の信用力に関する見解をまとめた報告を信用委員会に提出する必要があります。 ローンを承認するか拒否するかについての最終決定は、委員会または他の適切な承認機関によって留保されます。
信用分析比率とはどういう意味ですか？
信用分析比率は、信用分析のプロセスを支援するツールです。 これらの比率は、アナリストや投資家が個人または組織が財政的に義務を果たすことができるかどうかを判断するのに役立ちます。 信用分析には、定性的および定量的考慮の両方が伴います。 比率は、分析の定量的側面を扱います。 したがって、主要な比率は次の1つのカテゴリに分類できます。（2）収益性。 （3）レバレッジ; （4）カバレッジ; （XNUMX）流動性。
＃1。 収益性比率
収益性の比率は、その名前が示すように、売上高、貸借対照表資産、および株主資本で利益を生み出す企業の能力を評価します。 これは、株価が上昇する可能性があるかどうかを予測するために使用される可能性があるため、投資家にとって重要です。 また、貸し手が会社の成長率と債務返済能力を決定するのを支援します。
収益率は、マージン率とリターン率のXNUMXつのカテゴリーに分けられます。
証拠金比率には以下が含まれます。
- 粗利益のマージン
- EBITDAマージン
- 営業利益率
収益率には以下が含まれます 次;
- 投資収益率
- リスク調整後投資の収益
- 投資収益率
したがって、マージンとリターンの比率が高いということは、企業がローンをよりよく返済できることを示しています。
＃2。 レバレッジ比率
レバレッジ比率は、貸借対照表、損益計算書、またはキャッシュフロー計算書の負債額を他の勘定に関連付けます。 これらは、クレジットアナリストがローンを返済する企業の能力を判断するのに役立ちます。
一般的なレバレッジ比率の例を次に示します。
- 負債と資産の比率
- 資産資本比率
- 負債比率
- 負債資本比率
レバレッジ比率に関しては、レバレッジ比率が小さいほどレバレッジが少ないことを意味します。 たとえば、負債と資産の比率が0.1の場合、負債は資産の10％に資金を提供し、株式は残りの90％に資金を提供することを意味します。 より低いレバレッジ比率はまた、より少ない資産または資本に資金を供給するために負債が使用されることを示します。 これは、既存のリスクが少ないため、銀行や債権者にとって魅力的です。
＃3。 カバレッジと信用分析の比率
カバー率は、収入、現金、または負債または利息の支出のための資産によって提供されるカバーの量を評価します。 したがって、カバー率が高いほど、企業の財務上の義務を果たす能力が高くなります。
カバレッジ率には次のものが含まれます。
- インタレストカバレッジレシオ
- 債務返済対所得比率
- 現金補償の比率
- 資産カバレッジの比率
＃4。 流動性比率
当座比率 資産を現金に変換する企業の能力を実証します。 信用分析では、比率は借り手が現在の債務を返済する能力を示しています。 流動性比率が高いということは、企業の流動性が高く、その結果、未払いの債務をより簡単に返済できることを示しています。
流動性比率には次のものがあります。
また、 当座比率：種類、計算式および計算
まとめ
信用分析は、借り手のローン申請を調べて、会社が債務のコミットメントを満たすのに十分なキャッシュフローを生成しているかどうかを評価することです。 したがって、信用分析プロセスでは、借り手から情報を収集し、データを評価し、ローンを承認するかどうかを決定します。
信用アナリストは、比率分析、傾向分析、キャッシュフロー分析、予測などの多数のアプローチを使用して、借り手の信用力を判断します。
信用分析よくある質問
信用分析のツールは何ですか？
クレジットアナリストは、比率分析、傾向分析、キャッシュフロー分析、予測など、多数のクレジット分析ツールを使用します。
信用分析の5つのCとは何ですか？
信用分析のXNUMXつのCは 性格、能力、資本、担保、および条件.
クレジットアナリストになるのは難しいですか？
クレジットアナリストとして働くことは、厳しい職業になる可能性があります。 これは、個人または企業が取引を行うことができるかどうか、およびどの金利で取引できるかを選択することを意味します。 軽視してはいけない重要な義務です。
