L'analisi del rapporto finanziario è uno strumento matematico utilizzato dai manager aziendali per ottenere informazioni utili sulla redditività, solvibilità, efficienza, liquidità, copertura e valore di mercato di un'azienda. Queste informazioni vengono fornite alla direzione aziendale attraverso l'analisi del rapporto finanziario, che analizza i dati contenuti nell'impresa bilancio, conto economicoe Rendiconto finanziario. Le informazioni raccolte dopo l'interpretazione dell'analisi dei rapporti finanziari sono essenziali per i manager che devono prendere decisioni finanziarie per l'azienda, nonché per stakeholder esterni, come gli investitori, che devono valutare la salute finanziaria dell'azienda.
Che cos'è l'analisi del rapporto finanziario?
L'analisi dei rapporti finanziari è uno strumento essenziale che assiste i manager aziendali e gli investitori nell'analisi e nel confronto delle relazioni finanziarie tra i conti del bilancio di un'azienda. Sono uno strumento che consente l'analisi finanziaria lungo la storia di un'azienda, di un settore o di un settore commerciale.
L'analisi dei rapporti finanziari formula giudizi basati sui dati acquisiti attraverso il calcolo dei rapporti per migliorare la redditività, la solvibilità e la liquidità di un'impresa.
Tipi di rapporti finanziari
Abbiamo sei tipi di rapporti finanziari che i manager aziendali usano comunemente nel loro esame. All'interno di queste sei categorie, 15 rapporti finanziari possono aiutare un manager aziendale e investitori esterni nell'analisi della salute finanziaria dell'azienda. I rapporti finanziari sono utili solo se puoi confrontarli con qualcos'altro. Confronta ogni rapporto con i dati dei periodi precedenti per l'azienda. Puoi anche confrontarlo con i dati di altre aziende dello stesso settore.
#1. Coefficienti di liquidità
I rapporti di liquidità determinano se una società può soddisfare le sue attuali obbligazioni di debito con le sue attività correnti. Ci sono tre rapporti di liquidità principali che i dirigenti aziendali considerano:
- Indice di capitale circolante
Conosciuto anche come rapporto corrente (attività correnti – passività correnti). Queste statistiche vengono rimosse dal bilancio della società. Valuta se la società è in grado di far fronte alle proprie obbligazioni di debito a breve termine con le attività correnti.
- Quick Ratio
Il Quick Ratio (Attività correnti – Rimanenze/Passività correnti) è anche noto come Acid Test Ratio. È possibile ottenere questi numeri dal bilancio. Il rapporto rapido valuta la capacità dell'impresa di soddisfare le proprie obbligazioni di debito a breve termine senza vendere alcun bene.
- Rapporto di cassa
Questo rapporto di liquidità (disponibilità liquide + mezzi equivalenti/passività correnti) fornisce una valutazione più prudente della liquidità di un'azienda poiché include al numeratore solo disponibilità liquide e mezzi equivalenti, come i titoli negoziabili a breve termine. Denota la capacità dell'impresa di ripagare tutte le passività presenti senza esaurire alcuna attività aggiuntiva.
#2. Rapporti di efficienza
I rapporti di efficienza, noti anche come rapporti di gestione patrimoniale o rapporti di attività, vengono utilizzati per valutare l'efficacia con cui un'azienda utilizza le proprie risorse per creare vendite e massimizzare i profitti o la ricchezza degli azionisti. Quindi, valutano l'efficienza delle operazioni interne ea breve termine dell'azienda. I quattro indici di efficienza più utilizzati generati da dati di stato patrimoniale e conto economico sono:
- Rapporto di rotazione delle scorte (vendite/inventario):
Questo rapporto (vendite/inventario) mostra la velocità con cui le scorte vengono vendute, riempite o consegnate ogni anno. Il rapporto di rotazione dell'inventario informa il responsabile finanziario se l'azienda sta esaurendo le merci o immagazzinando scorte obsolete.
- Giorni di vendita eccezionali:
Questo rapporto, noto anche come periodo medio di riscossione (crediti/vendite medie giornaliere), aiuta i gestori finanziari a valutare l'efficienza con cui l'azienda riscuote i crediti in sospeso.
- Rapporto di rotazione delle immobilizzazioni (vendite/immobilizzazioni nette):
Questo rapporto (vendite/immobilizzazioni nette) si concentra sugli impianti, sugli immobili e sui macchinari o sulle immobilizzazioni dell'azienda ed esamina l'efficienza con cui tali attività vengono utilizzate.
- Rapporto di rotazione delle attività totali (vendite/totale attività):
Il rapporto di rotazione delle attività totali (vendite/attività totali) combina l'evidenza dell'utilizzo efficiente della propria base di attività da parte di un'impresa in un'unica misura. Consente alla gestione finanziaria di valutare in che misura la base patrimoniale genera vendite e profitti.
#3. Rapporti di solvibilità
I rapporti di solvibilità, o gestione del debito, di una società consentono al gestore finanziario di valutare la situazione dell'impresa in merito alla finanziamento del debito, o leva finanziaria, che utilizzano per finanziare le loro attività. I coefficienti di solvibilità valutano la quantità di finanziamento del debito impiegata da un'azienda rispetto al suo utili trattenuti or finanziamento azionario. Esistono due coefficienti di solvibilità significativi:
- Rapporto di indebitamento totale (totale passività/totale attività):
Il rapporto di indebitamento totale (totale passività/totale attività) calcola la percentuale di finanziamento per le operazioni dell'impresa che deriva da una combinazione di obbligazioni correnti e debito a lungo termine.
- Rapporto debito/patrimonio netto:
Se la società è quotata in borsa, questo rapporto (totale passività/totale attività – totale passività) è fondamentale. Le informazioni di questo rapporto sono praticamente le stesse delle informazioni del rapporto di indebitamento totale. Tuttavia, si presentano in uno stile che gli investitori possono utilizzare più facilmente quando esaminano l'attività.
#4. Rapporti di copertura
I rapporti di copertura valutano la capacità di un'azienda di adempiere ai propri impegni di debito e di soddisfare i costi associati. Tra questi impegni ci sono pagamenti di interessi, canoni di locazione e, occasionalmente, pagamenti di dividendi. Questi rapporti, insieme ai rapporti di solvibilità, forniscono alla gestione finanziaria un quadro completo della posizione debitoria dell'impresa. Ecco i due rapporti di copertura più importanti:
- Volte tasso di interesse guadagnato:
Questo rapporto (utili prima di interessi e tasse (EBIT)/interessi passivi) valuta quanto bene un'azienda può servire il proprio debito complessivo o rimborsare i pagamenti degli interessi del debito.
- Rapporto di copertura del servizio di debito (DSCR):
Il DSCR (reddito operativo netto/costi totali del servizio del debito) è un utile rapporto di sintesi che mostra quanto bene un'azienda può far fronte a tutti i suoi impegni di servizio del debito.
#5. Rapporti di redditività
I rapporti di redditività sono i rapporti di sintesi dell'impresa commerciale. Quando si calcolano i rapporti di redditività, si sommano le conseguenze della gestione della liquidità, degli asset e del debito dell'azienda. I quattro rapporti di redditività più prevalenti e significativi sono i seguenti:
- Margine di profitto netto:
Questo rapporto (utile netto/vendite) mostra il profitto per dollaro di vendite per l'azienda.
- Rapporto di ritorno sul totale delle attività (ROA) (utile netto/vendite):
Il rapporto ROA (utile netto/vendite) illustra l'efficienza con cui ogni dollaro del totale delle attività genera profitto.
- Potere di guadagno di base (BEP):
Il BEP (EBIT/totale asset) è paragonabile al rapporto ROA in quanto misura l'efficienza degli asset nel generare vendite. Il rapporto BEP, d'altra parte, rimuove l'influenza delle tasse e del debito dal calcolo.
- Ritorno sul capitale (ROE):
Questo rapporto (utile netto/patrimonio comune) mostra quanto denaro guadagnano gli azionisti dal loro investimento nell'azienda. Il rapporto ROE è particolarmente rilevante per le società quotate in borsa.
#6. Rapporti di valore di mercato
I rapporti di valore di mercato sono generalmente calcolati per le società quotate in borsa e non sono comunemente impiegati per le piccole imprese. Alcune piccole imprese, invece, sono quotate in borsa. I principali rapporti di valore di mercato sono i seguenti:
- Rapporto prezzo/utili (P/E):
Il rapporto P/E (prezzo delle azioni per azione/utili per azione) dimostra quanto gli investitori sono disposti a pagare per le azioni di una società per dollaro di profitto.
- Rapporto prezzo/flusso di cassa:
I flussi di cassa liberi determinano il valore di un'azienda. Il rapporto prezzo/flusso di cassa (prezzo delle azioni/flusso di cassa per azione) misura con quale successo un'azienda genera flussi di cassa.
- Rapporto mercato/libro:
Il rapporto mercato/libro (prezzo delle azioni/valore contabile per azione) fornisce alla gestione finanziaria un altro indicatore di come gli investitori percepiscono il valore dell'azienda.
Qual è il processo di analisi del rapporto finanziario?
L'analisi del rapporto finanziario viene utilizzata per ottenere informazioni dai rendiconti finanziari di un'azienda che non possono essere analizzati solo guardandoli.
Un manager finanziario raccoglie lo stato patrimoniale, il conto economico e il rendiconto finanziario dell'azienda, nonché le informazioni sul prezzo delle azioni se l'azienda è quotata in borsa, per eseguire un'analisi del rapporto finanziario. In genere, scaricano questi dati in un file programma di fogli di calcolo.
Le piccole imprese possono programmare il proprio foglio di calcolo per generare automaticamente ciascuno dei 15 rapporti finanziari.
Nella maggior parte dei casi, determinano i rapporti per un trimestre o un anno. Raccogli i rapporti per altre aziende dello stesso settore. Quindi, è necessario fare dei confronti. Un manager finanziario può concludere la performance dell'azienda solo dopo aver confrontato i rapporti finanziari con periodi precedenti e i rapporti di altre società del settore. Quindi, sulla base di questi calcoli e confronti, i gestori finanziari possono costruire un buon quadro della performance aziendale.
Di per sé, un singolo calcolo del rapporto non fornisce molte informazioni. Ad esempio, se il rapporto debito/attività di un'azienda è del 50% per un periodo, non trasmette una storia utile a meno che la direzione non lo confronti con periodi precedenti, soprattutto se il rapporto debito/attività era significativamente inferiore o maggiore in il passato. Il rapporto debito/attività, in questo caso, indica che il debito finanzia il 50% delle attività dell'impresa. Il manager finanziario o l'investitore non saprà se è positivo o negativo a meno che non lo confronti con la storia precedente dell'azienda o con i concorrenti dell'azienda.
L'analisi e l'interpretazione accurate dei rapporti finanziari forniscono alle organizzazioni informazioni dettagliate sul loro stato finanziario, consentendo loro di apportare le modifiche finanziarie necessarie per migliorare le proprie prestazioni finanziarie.
Analisi e interpretazione dei rapporti finanziari
Quando pensi a cosa ti dicono i numeri, l'analisi e l'interpretazione dei rapporti finanziari hanno un senso. Quando si tratta di debiti, una società è finanziariamente più forte quando ha meno debiti e più attività. Di conseguenza, un'analisi del rapporto finanziario inferiore a uno è più efficace di un rapporto di cinque. Tuttavia, assumere debiti durante i periodi di espansione può essere strategicamente utile purché sia regolamentato.
Un rapporto di margine di flusso di cassa determina quanto bene una società può convertire le vendite in contanti. Si può calcolarlo dividendo il flusso di cassa operativo per le vendite nette sul conto economico. Maggiore è il rapporto o la proporzione del flusso di cassa operativo, meglio è.
I rapporti di margine di profitto sono allo stesso modo. Quindi, se un prodotto costa $ 20 per la creazione e viene venduto a $ 45, il margine di profitto lordo viene calcolato sottraendo il costo delle merci vendute dalle entrate e dividendo il risultato per le entrate [0.55 = ($ 45- $ 20) / $ 45]. Maggiore è questo rapporto, maggiore è il profitto per prodotto.
Chi fa uso dell'analisi del rapporto finanziario?
L'analisi del rapporto finanziario può essere richiesta da una varietà di parti interessate, tra cui:
# 1. Gestori finanziari
I gestori finanziari devono avere accesso alle informazioni fornite dall'analisi del rapporto finanziario in merito alle prestazioni delle varie funzioni finanziarie dell'azienda. L'analisi del rapporto è uno strumento utile e potente per l'analisi finanziaria.
#2. Concorrenti
Altre aziende trovano la conoscenza di altre attività nel loro campo utile per sviluppare la propria strategia competitiva.
#3. Investitori:
Indipendentemente dal fatto che una società sia quotata in borsa o finanziata da capitale di rischio, i potenziali investitori richiedono informazioni finanziarie raccolte tramite l'analisi dei rapporti per decidere se investire o meno nella società.
I vantaggi e gli svantaggi dell'utilizzo dell'analisi dei rapporti finanziari
Benefici
# 1. Utile nella creazione di obiettivi ad alte prestazioni:
I manager finanziari e aziendali possono determinare prestazioni finanziarie accettabili per le loro aziende utilizzando l'analisi del rapporto finanziario. Quindi, esaminando i dati finanziari del leader del settore, l'azienda può determinare quali sono le prestazioni ragionevoli e cercare di ottenere prestazioni migliori.
#2. Utile per le piccole imprese con un focus ristretto o divisioni di grandi aziende:
L'analisi del rapporto finanziario non è vantaggiosa per le grandi imprese multidivisionali. Poiché i rapporti sono utili solo quando li si confronta con i dati finanziari dell'industria o dell'azienda, le piccole imprese con una linea di attività o divisioni di aziende più grandi trovano preziosa l'analisi dei rapporti.
#3. Utile per analizzare le performance di un'azienda nel tempo:
Le aziende possono esaminare la performance finanziaria in periodi di tempo come un trimestre o un anno fiscale utilizzando serie temporali o analisi del rapporto finanziario tendenziale.
#4. Utile per confrontare le imprese su base trasversale o industriale:
Confrontare la performance finanziaria di un'azienda con quella di un gruppo di aziende simili all'interno di un settore consente alla gestione finanziaria di valutare dove si trova l'azienda in modo competitivo.
svantaggi
#1. Non utile per le grandi aziende multidivisionali:
Poiché l'analisi del rapporto è rilevante solo su base comparativa, le divisioni di grandi società possono utilizzarla, ma non è utile per un'azienda multidivisionale nel suo insieme.
#2. Problemi in caso di inflazione:
Se l'azienda funziona in un clima inflazionistico, i dati finanziari saranno corrotti da un periodo all'altro, quindi l'analisi dei rapporti sarebbe inutile.
#3. Allestimento di una vetrina:
Le aziende possono ingannare i loro investitori abbellindo i loro rendiconti finanziari. Il window dressing è la pratica di far sembrare più forti i conti finanziari modificando i fatti.
#4. Imprese stagionali e cicliche:
Se le vendite di un'azienda sono stagionali o cicliche, l'analisi e l'interpretazione del rapporto finanziario che utilizzano dati di serie temporali potrebbero produrre risultati distorti poiché le vendite variano notevolmente tra i periodi di tempo.
#5. Uso di dati quantitativi
Il primo limite di questa analisi è che è più quantitativo che qualitativo. Di conseguenza, vengono tralasciati alcuni aspetti che possono avere un impatto significativo sul futuro di un'azienda. E questo significa semplicemente che, sebbene l'analisi del rapporto finanziario sia estremamente vantaggiosa, fornisce solo metà della storia.
Conclusione
Anche se l'analisi del rapporto finanziario presenta dei limiti, i vantaggi che offre sono essenziali per la crescita complessiva del business. Perché aiuta a valutare lo stato di salute generale delle prestazioni aziendali.
Domande frequenti sull'analisi del rapporto finanziario
Qual è lo scopo di un rapporto finanziario?
I rapporti finanziari consentono agli imprenditori di valutare le prestazioni della loro azienda e confrontarle con quelle di altre società nel loro campo. I rapporti sono utilizzati per determinare la relazione tra due o più componenti del bilancio. Quando si confrontano i risultati su più periodi di tempo, sono più efficaci.
Perché è importante l'analisi del rapporto finanziario?
Perché misura le prestazioni di un'organizzazione. Questi rapporti aiutano nella comprensione dei conti finanziari della tua azienda. Possono essere utilizzati per analizzare lo stato finanziario della tua attività identificando tendenze particolari nel tempo.
Come si migliorano i rapporti finanziari?
Il pagamento delle passività, l'impiego di finanziamenti a lungo termine, la corretta gestione di crediti e debiti e la riduzione dei costi sono tutti modi in cui una società potrebbe migliorare i propri rapporti di liquidità.
- Rapporto di liquidità: tipi, formule e calcoli
- Rapporto di cassa: formula, calcoli ed esempi
- Spiegazione del conto profitti e perdite!!! Come leggere e creare un rendiconto P&L
- Spiegazione del conto economico!!! Che cos'è un conto economico? Formule ed elementi
- Analisi del credito: guida al processo e ai rapporti di analisi del credito
