Ogni azienda ha bisogno di capitale finanziario per svolgere la propria attività. Per la maggior parte delle aziende, è vendendo titoli di debito, azioni o anche attraverso la leva finanziaria.
Ma la leva finanziaria è la giusta soluzione ai problemi finanziari di un'impresa? In effetti, la leva finanziaria è un'importante sopravvivenza di un'impresa?
Pur avendo fretta di acquisire più fondi per scopi operativi, molte aziende decidono di utilizzare la leva finanziaria con la speranza che il valore degli asset acquisiti superi il debito più il suo tasso di interesse.
Questo rende la leva finanziaria un argomento finanziario molto importante e questo articolo è molto utile. In quanto mostra tutto ciò che devi sapere sulla leva finanziaria e se è la decisione giusta per la tua attività.
Quindi, rispondiamo alla grande domanda: "Cos'è la leva finanziaria?"
Che cos'è la leva finanziaria?
La leva finanziaria è l'uso di fondi presi in prestito per acquisire attività con l'aspettativa che il valore/reddito/guadagno di capitale dell'attività supererà il costo del prestito.
Secondo wikipedia, è qualsiasi tecnica che implichi l'utilizzo di debito (fondi presi in prestito) piuttosto che di nuovo capitale proprio nell'acquisto di un'attività, con l'aspettativa che l'utile al netto delle imposte derivante dalla transazione per i detentori di azioni supererà il costo del prestito.
Da qui la provenienza della parola dall'effetto di una leva in fisica, una semplice macchina che amplifica l'applicazione di una forza di ingresso relativamente piccola in una forza di uscita corrispondentemente maggiore.
L'uso della leva finanziaria per gestire una maggiore quantità di attività (prendendo in prestito denaro) farà aumentare i rendimenti sull'investimento in contanti del proprietario.
Vale a dire, con la leva finanziaria, c'è
- un aumento del valore dei beni che si tradurrà in un maggiore guadagno sulla liquidità del proprietario, quando il tasso di interesse del prestito è inferiore al tasso di aumento del valore del bene
- una diminuzione del valore dei beni comporterà una maggiore perdita sul contante del proprietario
Nella maggior parte dei casi, il fornitore del debito porrà un limite al rischio che è pronto a correre, nonché all'entità della leva che consentirà.
Nel caso di prestito garantito da attività, il fornitore finanziario utilizza le attività come garanzia fino a quando il mutuatario non rimborsa il prestito. Se si tratta di un prestito con flusso di cassa generale, l'affidabilità creditizia complessiva dell'azienda viene utilizzata per sostenere il prestito.
In generale, il concetto di leva finanziaria non riguarda solo le imprese, ma si applica anche agli individui.
LEGGI ANCHE: FONDI COMUNI AGGIORNATI: 15+ migliori fondi comuni nel 2022 (+ Guida dettagliata per principianti)
Perché è importante la leva finanziaria?
La leva finanziaria è il rapporto tra patrimonio netto e debito finanziario di un'azienda. È un elemento importante della politica finanziaria di un'impresa.
Il concetto di leva è comune nel mondo degli affari. Viene utilizzato principalmente per aumentare i rendimenti del capitale proprio di un'azienda, soprattutto quando l'azienda non è in grado di aumentare la propria efficienza operativa e il ritorno sull'investimento totale.
La leva finanziaria offre i seguenti vantaggi alle aziende.
- La leva finanziaria è uno strumento essenziale che il management di un'azienda può utilizzare per prendere le migliori decisioni di finanziamento e investimento.
- Fornisce una varietà di fonti di finanziamento con cui l'impresa può raggiungere i suoi guadagni target.
- È anche una tecnica importante per investire in quanto aiuta le aziende a stabilire una soglia per l'espansione delle operazioni commerciali. Ad esempio, può essere utilizzato per raccomandare restrizioni all'espansione dell'attività una volta che il ritorno previsto sull'investimento aggiuntivo è inferiore al costo del debito.
LEGGI ANCHE: FINANZA: Definizione, Tipi, Importanza
Impatto della leva finanziaria
L'uso della leva finanziaria da parte di un'azienda può avere un impatto positivo o negativo sul rendimento di un'azienda a causa del suo alto livello di rischio.
In primo luogo, poiché la leva finanziaria consiste nell'assumere un debito per acquisire un bene, potrebbe avere un livello di rischio sfavorevole per l'azienda. Ciò è dovuto al fatto che il reddito deve essere utilizzato per ripagare il debito anche se i guadagni oi flussi di cassa diminuiscono.
In secondo luogo, la leva finanziaria può influenzare il ritorno sul capitale proprio di un'azienda. Il ritorno sul capitale proprio è il tasso di rendimento del capitale proprio dei proprietari di azioni ordinarie di una società.
Il ritorno sul capitale proprio mostra quanto bene un'azienda utilizza i fondi di investimento per generare una crescita degli utili.
La leva finanziaria aumenta il ritorno sul capitale di una società perché l'uso della leva aumenta la volatilità delle azioni, aumentando il suo livello di rischio che a sua volta aumenta i rendimenti.
In terzo luogo, la leva finanziaria moltiplica le perdite. Una società che prende costantemente in prestito per acquisire attività potrebbe presto andare incontro al fallimento durante una crisi economica.
Generalmente, nella pratica commerciale, si consiglia di prendere in prestito denaro per acquistare un bene con un rendimento superiore agli interessi sul debito.
Articolo correlato: PRINCIPI DI FINANZA
Grado di leva finanziaria
Secondo CFI, il grado di leva finanziaria è un rapporto finanziario che misura la sensibilità alle fluttuazioni della redditività complessiva di un'azienda alla volatilità del suo reddito operativo causata dai cambiamenti nella sua struttura del capitale.
Indica il livello di volatilità dell'utile per azione (EPS) con la variazione del reddito operativo a seguito della ristrutturazione del capitale, ovvero l'acquisizione di debiti, l'emissione di azioni e obbligazioni e la locazione di attività.
Il grado di leva finanziaria è uno dei metodi utilizzati per quantificare il rischio finanziario di un'azienda (il rischio associato al modo in cui l'azienda finanzia le sue operazioni).
La leva finanziaria è una delle principali fonti di rischio finanziario. Pertanto, un elevato grado di leva finanziaria indica che anche un piccolo cambiamento nella leva finanziaria dell'azienda può comportare una fluttuazione significativa della redditività dell'azienda.
Inoltre, un elevato grado di leva finanziaria può trasformarsi in un prezzo delle azioni più volatile a causa della maggiore volatilità degli utili della società.
L'aumento della volatilità del prezzo delle azioni significa che la società è costretta a registrare una spesa maggiore per le stock option in essere, il che rappresenta un costo più elevato del debito.
LEGGI ANCHE: Spiegazione del prestito ponte!!! (+ tutto ciò di cui hai bisogno)
Come viene utilizzata la leva finanziaria?
La leva finanziaria è il processo di prendere in prestito denaro per intraprendere un investimento con l'obiettivo di generare rendimenti più elevati. Si basa sul principio di investire denaro per generare reddito. L'acquisto di una casa, il finanziamento di un'impresa o l'investimento in immobili sono esempi di utilizzo della leva finanziaria.
Cosa succede se la leva finanziaria è alta?
Un indice di leva finanziaria più elevato è un segno che un'azienda sta utilizzando il debito per finanziare le sue operazioni e attività, che è spesso una bandiera rossa per i potenziali investitori che la società sarebbe un investimento rischioso.
Quali sono le cause della leva finanziaria?
Quando un'azienda decide di finanziare la maggior parte delle sue attività con il debito, ne deriva la leva finanziaria.
Dove si trova la leva finanziaria?
I rapporti di leva finanziaria e le informazioni finanziarie tratte dal conto economico, dal rendiconto finanziario e dallo stato patrimoniale di una società vengono utilizzati per valutare la leva finanziaria.
La leva finanziaria è buona o cattiva?
Poiché consente agli investitori e alle imprese di trarre profitto da attività che altrimenti non sarebbero in grado di permettersi, la leva finanziaria è uno strumento potente. Ogni dollaro del proprio denaro che investono viene moltiplicato per questo. La leva finanziaria è uno strumento utile per le aziende per rilevare o acquisire aziende rivali o per riacquistare azioni.
Formula per il grado di leva finanziaria
Esistono diversi modi per calcolare il grado di leva finanziaria. Il metodo di calcolo da utilizzare dipende dagli obiettivi e dal contesto dell'analisi.
Quindi, secondo CFI, il grado di leva finanziaria è calcolato come
Tuttavia, se un investitore vuole determinare gli effetti della decisione della società di incorrere in una leva aggiuntiva, l'utile per azione (EPS) è una cifra più appropriata a causa della forte relazione della metrica con il prezzo delle azioni della società.
Quindi, il grado di leva finanziaria è dato come;
Un'altra formula che consente di calcolare il grado di leva finanziaria in un determinato periodo di tempo è data come;
Per una migliore comprensione, leggi questo: Che cos'è il GRADO DI LEVA FINANZIARIA: Panoramica, Formulazione, Importanza
Fattori che influenzano la leva finanziaria
La leva finanziaria consiste più nel prendere in prestito da fonti esterne e nel rimborsare secondo il lasso di tempo concordato.
Pertanto, è influenzato dai seguenti fattori.
# 1. Responsabilità finanziaria
I debiti incontrati durante la leva finanziaria creano responsabilità finanziaria per l'azienda.
#2. Decisione di finanziamento
La decisione sulla leva finanziaria fa parte della strategia di finanziamento dell'azienda pianificata dagli amministratori.
#3. Tassi di interesse
Poiché la leva finanziaria comporta un prestito, dovresti ripagare con un interesse elevato.
#4. Stabilità dell'impresa
La finanza è una parte importante di un'impresa. Quindi, prima che il management dell'azienda decida di prendere una decisione sulla leva finanziaria, deve considerare lo stato dell'azienda, la sua stabilità e se può sopportare il rischio o meno.
#5. Rendimento sulle attività
Gli asset che verranno acquisiti tramite fondi presi in prestito devono essere stimati, per scoprire se l'azienda sarà in grado di generare maggiori profitti da esso o meno.
Articolo correlato: Finanza personale: nozioni di base, importanza, tipi, gestione (+ software gratuiti)
In che modo la leva finanziaria può danneggiare un'azienda?
I mutuatari devono rimborsare i loro prestiti nei tempi previsti, secondo i requisiti del prestatore. Per le giovani imprese che prendono in prestito denaro per iniziative di investimento a lungo termine, ciò rappresenta una sfida. I rimborsi del prestito possono essere un onere debilitante se scadono prima che la società inizi a realizzare profitti.
Cosa influisce sulla leva finanziaria?
L'effetto leva mostra come il debito influisce sul rendimento del capitale proprio: più debito può aumentare il rendimento del capitale proprio del proprietario. Questo è vero fintanto che il rendimento complessivo del progetto supera il costo del debito extra.
Misure di leva finanziaria
Dopo aver acquisito fondi esterni, la gestione di un'azienda utilizza diversi rapporti finanziari per misurare la performance di un'azienda.
Le quattro misure più cruciali della leva finanziaria sono;
# 1. Rapporto debito-patrimonio
Il rapporto di indebitamento è il rapporto tra i fondi presi in prestito e i fondi raccolti dagli azionisti.
In poche parole, è il rapporto tra il fondo del mutuatario e il fondo del proprietario. Mostra la probabilità che l'entità mutuante incontri difficoltà nell'adempiere ai propri obblighi di debito o se i suoi livelli di leva finanziaria sono a livelli sani.
Matematicamente, il rapporto debito-patrimonio netto è dato come;
Dove il debito totale si riferisce alle passività correnti a breve termine e alle passività a lungo termine della società.
E il patrimonio netto si riferisce all'importo che gli azionisti hanno investito nella società più l'importo degli utili non distribuiti (l'importo che la società ha trattenuto dai suoi utili).
Analisi: più alto è il rapporto di indebitamento, più debole è la posizione finanziaria dell'azienda. Pertanto, questo rapporto dovrebbe essere sempre inferiore per evitare il rischio di fallimento e insolvenza.
#2. Rapporto debito/capitale
Il rapporto debito/capitale è un'altra misura della leva finanziaria di un'azienda. Viene calcolato dividendo il debito fruttifero della società, sia le passività a breve che a lungo termine, per il capitale totale.
Il capitale totale comprende tutto il debito fruttifero più il patrimonio netto, che può includere elementi come azioni ordinarie, azioni privilegiate e interessi di minoranza.
Matematicamente, il rapporto debito/capitale è dato come;
Analisi: il rapporto debito/capitale offre ad analisti e investitori un'idea migliore della struttura finanziaria di un'azienda e se si tratta di un investimento stabile o meno. Inoltre, maggiore è il rapporto debito/capitale, maggiore è il rischio.
#3. Rapporto debito/EBITDA
Il rapporto debito/EBITDA è un rapporto che misura la quantità di reddito generato e disponibile per ripagare il debito prima di coprire interessi, tasse, ammortamento e spese. Misura la capacità di un'azienda di ripagare il debito contratto.
Spesso, le banche includono l'obiettivo del debito/EBITDA nei covenant per i prestiti alle imprese e una società deve mantenere questo livello o rischio concordato fino a quando l'intero prestito non sarà dovuto.
Il rapporto debito/EBITDA viene utilizzato dalle agenzie di rating del credito per valutare la probabilità di insolvenza di un'azienda su un debito emesso.
Analisi: Un elevato rapporto debito/EBITDA indica che l'azienda ha un carico di debito troppo pesante. Ciò significa che l'azienda potrebbe non essere in grado di onorare il proprio debito in modo appropriato, con conseguente abbassamento del rating creditizio.
#4. Rapporto di copertura degli interessi
Viene utilizzato per determinare la capacità di un'azienda di ripagare gli interessi con i profitti guadagnati.
Il rapporto di copertura degli interessi misura quante volte un'azienda può coprire il suo attuale pagamento degli interessi con i suoi guadagni disponibili.
Il rapporto di copertura degli interessi è anche chiamato rapporto TIE (Times Interest Earned). Prestatori, investitori e creditori utilizzano questa formula per determinare il rischio di prestare capitale a un'impresa.
Matematicamente, il rapporto di copertura degli interessi è dato come;
Il rapporto debito/equità è la misura più comunemente usata della leva finanziaria. Mentre, gli altri tre sono utilizzati nella finanza aziendale per misurare la leva finanziaria di un'azienda.
Articolo correlato: FINANZA D'IMPRESA: La Guida Completa (+ corsi gratuiti)
Rischi di leva finanziaria
Sebbene la leva finanziaria possa comportare un aumento dei guadagni per un'azienda, potrebbe anche portare ad alcune perdite. Spesso, le perdite si verificano quando il tasso di interesse per l'attività supera i suoi rendimenti.
Pertanto, i seguenti rischi sono associati alla leva finanziaria;
# 1. Volatilità del prezzo delle azioni
Elevate quantità di leva finanziaria possono comportare grandi fluttuazioni nei profitti aziendali. Di conseguenza, il prezzo delle azioni della società diminuirà e ostacolerà la corretta contabilizzazione delle stock option di proprietà dei dipendenti della società.
Quando il prezzo delle azioni aumenta, significa che la società dovrà pagare più interessi ai suoi azionisti.
#2. Accesso ridotto a più debiti
Quando prestano denaro alle aziende, i fornitori di servizi finanziari valutano il livello di leva finanziaria dell'azienda.
Per le aziende con un elevato rapporto debito/equità, i prestatori hanno meno probabilità di rilasciare fondi perché hanno maggiori possibilità di rischio.
Tuttavia, se accettano di prestare fondi, ciò comporterà un tasso di interesse elevato sufficiente a compensare il maggiore rischio di insolvenza.
#3. Fallimento
Le fluttuazioni dei ricavi di un'azienda possono facilmente portare un'azienda al fallimento. Di conseguenza, non sarà in grado di far fronte ai suoi crescenti obblighi di debito e di pagare le sue spese operative.
Con incombenti debiti non pagati, i creditori possono presentare una causa presso il tribunale fallimentare per mettere all'asta i beni aziendali al fine di recuperare i debiti dovuti.
#4. Influenza operativa
La leva operativa è definita come il rapporto tra costi fissi e costi variabili sostenuti da un'azienda in un determinato periodo.
Pertanto, se i costi fissi superano l'importo dei costi variabili, si ritiene che un'azienda abbia un'elevata leva operativa.
Questo è comune nelle aziende ad alta intensità di capitale come le aziende manifatturiere perché richiedono un numero enorme di macchine per fabbricare i loro prodotti.
Indipendentemente dal fatto che l'azienda effettui vendite o meno, l'azienda deve pagare costi fissi come l'ammortamento delle apparecchiature, le spese generali sugli impianti di produzione e i costi di manutenzione.
Conclusione
Un'azienda deve analizzare attentamente la sua posizione di leva finanziaria prima di prendere la decisione di prendere in prestito.
Questo perché, sebbene la leva finanziaria presenti maggiori opportunità di profitto, ci sono ancora alcuni rischi ad essa associati.
PS: Non hai ancora un business plan? O sei ancora un po' confuso sull'idea di un business plan? Non preoccuparti, ti abbiamo preso noi!
Fare clic sul pulsante in basso per accedere al nostro elenco di piani aziendali realizzabili. Questi piani hanno aiutato molti imprenditori in oltre 10 paesi del mondo.
- I migliori prestiti di giorno di paga online: le 10 migliori aziende nel 2022
- Libertà finanziaria: una guida dettagliata per raggiungerla nel 2022 (+ suggerimenti rapidi)
- Prestatori di denaro duro: guida per principianti e migliori scelte
- DEBITO A BREVE TERMINE: definizione, esempi e finanziamento del debito
- Cos'è il CICLO AZIENDALE?- Definizione, cause interne ed esterne
