Una Covered Call è una transazione finanziaria per gli investitori. In qualità di investitore finanziario, devi aver sentito parlare della Covered Call. È un tema cruciale nel mondo della finanza. Questo articolo servirà come guida nella discussione sulla vendita di una chiamata coperta in denaro; ti mostrerà anche alcuni esempi e formule per la chiamata coperta.
Mentre stiamo per approfondire questo argomento, siediti, rilassati, impara e divertiti.
Chiamata coperta
Una Covered Call è una strategia di gestione del rischio e di opzioni. Include il mantenimento di una posizione duratura nell'attività sottostante, come le azioni. Vende anche un'opzione call sull'attività sottostante. Gli investitori utilizzano comunemente la strategia che ritengono che l'attività sottostante subirà solo variazioni di prezzo insignificanti.
Inoltre, una call coperta si riferisce a una transazione finanziaria in cui l'investitore che vende opzioni call possiede un importo equivalente del titolo sottostante. Per fare ciò, un investitore che detiene una posizione lunga in un asset scriverà (venderà) opzioni call sullo stesso asset per produrre un flusso di reddito.
Tuttavia, la posizione lunga dell'investitore nell'attività è la "copertura". Mostra che il venditore può consegnare le azioni se l'acquirente dell'opzione call decide di operare.
Inoltre, se l'investitore acquista contemporaneamente un'azione e scrive opzioni call su quella posizione azionaria, si parla di transazione "buy-write".
Esempio di chiamata coperta
Un investitore possiede azioni di un'ipotetica società WNE. A loro piacciono le sue prospettive a lungo termine e il prezzo delle sue azioni. Tuttavia, ritengono che il titolo sarà probabilmente scambiato relativamente basso nel breve termine, forse entro un paio di dollari dal suo prezzo attuale di $ 250.
Se vendono un'opzione call su WNE con un prezzo di esercizio di $ 270, guadagnano il bonus dalla vendita dell'opzione ma, per la durata dell'opzione, limitano il loro rialzo sul titolo a $ 270. Supponiamo che il premio che ricevono per la sottoscrizione di un'opzione call di tre mesi sia $ 0.75 ($ 75 per contratto o 100 azioni).
Si verificherà uno dei due casi:
- Le azioni WNE vengono scambiate al di sotto del prezzo di esercizio di $ 270. La scelta scadrà senza valore e l'investitore tratterrà il premio dell'opzione. In questo caso, utilizzando la tattica buy-write, hanno sovraperformato con successo il titolo. Possiedono ancora le azioni ma hanno in tasca $ 750 in più, meno commissioni.
- Le azioni WNE salgono sopra i $ 270. La scelta viene eseguita e il rialzo del titolo è limitato a $ 270. Se il prezzo supera i $ 270.750 (prezzo di esercizio più premio), l'investitore avrebbe fatto meglio a tenerlo. Tuttavia, se prevedevano di vendere comunque a $ 270, la scrittura dell'opzione call ha dato loro $ 0.750 in più per azione.
Vendere una chiamata coperta
Quando un investitore vende una call coperta, viene pagato in cambio della rinuncia a una parte del rialzo futuro. Ad esempio, immaginiamo di aver acquistato azioni WNE per $ 500 per azione, credendo che saliranno a $ 600 entro un anno. Sei anche pronto a vendere a $ 550 entro sei mesi, rinunciando ulteriormente al rialzo e ottenendo un profitto a breve termine. In questo caso, vendere una chiamata coperta sulla posizione potrebbe essere una tattica interessante.
La catena di opzioni del titolo mostra che la vendita di un'opzione call semestrale di $ 550 costerà all'acquirente un premio di $ 40 per azione. Potresti vendere quell'opzione contro le tue azioni, che hai acquistato a $ 500, e desiderare di vendere a $ 600 entro un anno.
Inoltre, la scrittura di questa call coperta genera l'obbligo di vendere le azioni a $ 550 entro sei mesi se il prezzo sottostante raggiunge quel livello. Puoi mantenere i $ 40 di premio più i $ 550 della vendita delle azioni per un totale di $ 590 o un rendimento del 18% in sei mesi.
D'altra parte, subirai una perdita di $ 100 sulla posizione originale se il titolo scende a $ 400. Tuttavia, puoi mantenere il premio di $ 40 dalla vendita dell'opzione call, riducendo la perdita totale da $ 100 a $ 600 per azione.
Gennaio 1
Acquista azioni XYZ a $ 500
Gennaio 1
Vendi opzione call XYZ per $ 40 – scade il 30 giugno, esercitabile a $ 550
Giugno 30
Le azioni chiudono a $ 600: la scelta viene esercitata perché è superiore a $ 550 e ricevi $ 550 per le tue azioni.
Luglio 1
PROFITTO: $ 50 di plusvalenza + $ 40 di premio raccolto dalla vendita dell'opzione = $ 90 per azione o 18%
Gennaio 1
Acquista azioni XYZ a $ 500
Gennaio 1
Vendi opzione call XYZ per $ 40 – scade il 30 giugno, esercitabile a $ 550
Giugno 30
L'azione chiude a $ 400 - la scelta non viene esercitata e scade senza valore perché l'azione è al di sotto del prezzo di esercizio. (l'acquirente dell'opzione non ha alcun incentivo a pagare $ 550 per azione quando può acquistare le azioni a $ 400)
Luglio 1
PERDITA: $ 100 di perdita di azioni – $ 40 di premio raccolto dalla vendita dell'opzione = $ 60 o -12%.
Ora che ne sappiamo tutto, discutiamo di vendere una chiamata coperta in the money. Lo facciamo?
Vendere una chiamata coperta in denaro
Diciamo che Jason acquista 1000 azioni di Income Streams, Inc, per $ 1000. Questo sarà il titolo sottostante contro il quale vende opzioni call per un reddito extra.
È un titolo di qualità. Tuttavia, sulla base del grafico del titolo, pensa che il titolo abbia una ragionevole probabilità di diminuire di valore nel breve termine. Questo perché è nella parte superiore del suo attuale range di trading.
Con questo in mente, decide di vendere un'opzione call con uno strike di $ 990 per $ 20 invece di un'opzione call con uno strike di $ 1000 per $ 1.500 contro le sue azioni Income Streams, Inc..
Ecco come la vede Jason.
Supponiamo che il titolo scenda a $ 970 entro la data di scadenza dell'opzione. La scelta non sarà esercitata. Manterrà le azioni e venderà un'altra opzione call presto in un momento ragionevole. Quindi anticipando che il titolo tornerà verso la fascia alta del suo range di trading entro una o due settimane in base alle sue recenti tendenze.
Jason ha già guadagnato un eccellente $ 20 per contratto per l'opzione call che ha venduto.
L'esempio di Jason ti dà un'idea di base e chiara del motivo per cui un venditore di chiamate coperte può scegliere una strategia di chiamate coperte dal denaro.
Detto questo, diamo un'occhiata alla formula della copertura assicurativa.
Formulario di chiamata coperta
La formula della copertura assicurativa può essere calcolata come:
CCV= PU-MAX(0 o PU – EP)
Dove,
CCV: valore della chiamata coperta
PU: Prezzo dell'attività sottostante alla data di esercizio
EP: Prezzo di esercizio
Quindi la prossima cosa da calcolare è il profitto della chiamata coperta.
Il calcolo del valore è un'estensione di quanto calcolato sopra.
Profitto = CCV- PS+ Premio
Dove,
PS è il prezzo dell'asset all'inizio della tattica. mentre
Il premio è il prezzo pagato dall'acquirente al venditore della chiamata coperta (scrittore
Conclusione
In conclusione, la Covered call è una transazione finanziaria che gli investitori dovrebbero trattare con un'attenzione cruciale. Anche la conoscenza della formula e degli esempi di Covered Call è un vantaggio.
Domande frequenti sulle chiamate coperte
Puoi perdere soldi con una chiamata coperta?
Puoi perdere l'importo pagato per l'asset solo se utilizzi una strategia di chiamata coperta. Il premio dell'opzione short call ricevuto più il prezzo d'esercizio dell'opzione short call può essere utilizzato solo per compensare la riduzione del prezzo di acquisto in una strategia covered call.
Quali sono gli esempi di chiamate coperte?
Un investitore possiede azioni di un'ipotetica società WNE. A loro piacciono le sue prospettive a lungo termine e il prezzo delle sue azioni. Tuttavia, ritengono che il titolo sarà probabilmente scambiato relativamente basso nel breve termine, forse entro un paio di dollari dal suo prezzo attuale di $ 250.
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