VOO vs SPY: cosa sono, l'opzione migliore, somiglianze, differenze e alternative

Sia VOO che SPY sono tracker dell'indice S&P 500 con prestazioni e rendimenti da dividendi simili. VOO, tuttavia, è meno costoso, con un rapporto di spesa dello 0.03 percento contro lo 0.0945 percento di SPY. Di conseguenza, sulla base del costo, VOO è il miglior fondo indicizzato S&P 500. Indipendentemente da ciò, entrambi gli ETF hanno un prezzo abbastanza competitivo. Non farà differenza se investi in un ETF o nell'altro. Ad ogni modo, questo post delineerà la distinzione tra VOO e SPY (VOO vs SPY). Esaminerà anche le tue opzioni di investimento in dettaglio in modo da poter prendere la decisione migliore.

VOO vs SPY: cosa sono?

VOO e SPY sono fondi indicizzati S&P 500 che cercano di replicare la performance del fondo indicizzato S&P 500. Sia VOO che SPY sono circa un decimo dell'intero valore dell'S&P 500. Di conseguenza, gli investitori al dettaglio possono investire nelle prime 500 società statunitensi a un costo ragionevole.

L'S&P 500 è un fondo indicizzato che monitora la performance delle prime 500 società degli Stati Uniti. Sin dal suo inizio, l'S&P 500 ha registrato un ritorno sull'investimento annualizzato del 10%. L'S&P 500 è considerato un benchmark di investimento e la maggior parte dei fondi non è in grado di sovraperformare l'S&P 500.

Allora perché non dovresti semplicemente mettere i tuoi soldi nell'S&P 500? Perché hai bisogno di un fondo VOO o SPY?

Per la maggior parte degli investitori individuali, l'S&P 500 è un investimento costoso. Una singola quota dell'S&P 500 ora costa $ 3,800, ma VOO è solo $ 350 e SPY è $ 380. VOO e SPY sono modi economici per investire nell'S&P 500.

VOO vs SPY: somiglianze

Per aprirti ulteriormente alle informazioni di cui avresti bisogno per prendere una decisione tra VOO e SPY, di seguito sono riportate le somiglianze tra i due.

# 1. Strategia e partecipazioni

Come accennato in precedenza, sia SPY che VOO sono fondi indicizzati che replicano l'S&P 500. Le 500 maggiori azioni pubbliche statunitensi sono incluse nell'indice, che è soggetto a una serie di base di liquidità, dimensioni e altri criteri di qualificazione. È un indice ponderato basato sulla capitalizzazione di mercato.

Sia SPY che VOO offrono partecipazioni ben diversificate grazie ai rispettivi indici. Il numero totale delle aziende, pari a 500, è piuttosto consistente e sono ben diversificate tra tutte le principali categorie industriali. Inoltre, a causa delle consistenti capitalizzazioni di mercato delle maggiori società tecnologiche, come Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) e Google (GOOG), entrambi i fondi sono in sovrappeso nel settore tecnologico (GOOG). I pesi del settore dei fondi sono praticamente identici.

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Nessuno dei due fondi è eccessivamente concentrato, con le prime dieci partecipazioni che rappresentano circa il 28% dell'intero valore di ciascun fondo. Anche i pesi di partecipazione dei fondi sono quasi uguali.

I piccoli cambiamenti nei pesi sono quasi interamente dovuti al fatto che Vanguard pubblica le sue partecipazioni su base mensile, pertanto i pesi del fondo sono spesso obsoleti.

Ma poi, le diverse partecipazioni di SPY e VOO riducono il rischio e la volatilità del portafoglio, il che è una grande vittoria per i fondi e i loro investitori. Entrambi i fondi hanno il potenziale per essere il nucleo, se non l'unico, che detiene in un portafoglio. Una maggiore diversificazione in titoli a bassa capitalizzazione e internazionali sarebbe l'ideale, ma anche attenersi all'indice S&P 500 è un'opzione praticabile.

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Entrambi sono fondi a grande capitalizzazione, con una capitalizzazione di mercato media ponderata di 534 miliardi di dollari, perché l'S&P 500 contiene solo le 500 maggiori società statunitensi. Un più ampio fondo indicizzato azionario statunitense, il Vanguard Total Stock Market ETF (VTI), ha una capitalizzazione di mercato media ponderata di $ 440 miliardi. Le azioni a grande capitalizzazione sono l'enfasi di SPY e VOO, ma ciò è parzialmente, se non del tutto, dovuto alla natura dei mercati azionari statunitensi. Inoltre, poiché gli Stati Uniti ospitano alcune delle principali società del mondo, investire nel paese implica investire in queste grandi società. Concentrarsi sulle azioni ad alta capitalizzazione riduce il rischio concentrandosi su società con flussi di entrate più diversificati, strategie aziendali più solide e bilanci più solidi.

Entrambi i fondi non hanno esposizione a migliaia di azioni a media e bassa capitalizzazione perché l'S&P 500 copre solo 500 società statunitensi. VTI, ad esempio, detiene 3935 azioni, ovvero più di 3400 in più rispetto a uno di questi fondi. Sebbene sia SPY che VOO siano ben diversificati, gli indici del mercato azionario più ampi lo sono di più e offrono agli investitori un'esposizione a una selezione di titoli molto più ampia e diversificata.

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Per una maggiore diversificazione, credo che combinare SPY e VOO con alcuni investimenti minori in azioni a bassa capitalizzazione o fondi azionari sarebbe perfetto. Alcuni investitori, d'altra parte, potrebbero scegliere di concentrarsi su fondi azionari/azionari a grande capitalizzazione relativamente più sicuri, il che è abbastanza razionale.

L'approccio e le partecipazioni di SPY e VOO sono in gran parte validi, ma c'è un grosso difetto. Entrambi i fondi investono in aziende dopo che sono cresciute fino a diventare enormi e di successo, e quindi perdono i vantaggi del loro successo.

È più facile dimostrarlo usando un esempio.

Tesla (TSLA) è stata una delle attività e degli investimenti più redditizi della storia recente. Tesla ha cambiato il business automobilistico creando, producendo e commercializzando i primi veicoli elettrici per il mercato di massa, sebbene rivolti ai clienti più facoltosi. Dalla sua IPO nel 2010, i ricavi e gli utili di Tesla sono saliti alle stelle. I guadagni degli investitori sono stati ancora migliori, con il titolo in rialzo di oltre il 14,800% dalla sua IPO. Si tratta di rendimenti eccezionali, molto superiori a quelli dell'indice S&P 500 e piuttosto rari per i mercati azionari pubblici

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Sebbene SPY e VOO detengano entrambe azioni Tesla, non hanno raccolto i benefici dell'aumento del prezzo delle azioni della società. Tesla è stata finalmente inclusa nell'S&P 500 il 21 dicembre 2020, dopo che il prezzo delle azioni della società era già aumentato. È aumentato del 9.6% da quando è stato introdotto nell'indice e ora si unisce a SPY e VOO, che hanno rendimenti assoluti piuttosto grandi ma rendimenti relativi relativamente mediocri. Tesla è stata una delle aziende e degli investimenti di maggior successo nella memoria recente, ma SPY e VOO hanno entrambi aspettato troppo a lungo per investire.

L'indice S&P 500, come affermato in precedenza, è generalmente razionale, ma quanto sopra è un enorme svantaggio. Preferisco indici del mercato azionario più ampi come il VTI, ma poi l'indice S&P 500 è abbastanza ampio e diversificato da non causare problemi con questi difetti.

#2. Resi per gli azionisti

Sia SPY che VOO forniscono regolarmente agli investitori buoni rendimenti totali per gli azionisti. Fondamentalmente, i rendimenti annuali a due cifre sono la norma. Questo è stato il caso negli ultimi dieci anni circa, così come per la maggior parte degli altri periodi di tempo rilevanti. A causa del rapporto di spesa inferiore del fondo, i rendimenti di VOO sono leggermente superiori a quelli di SPY, ma la differenza è minima e non particolarmente significativa.

I rendimenti dell'indice S&P 500 sono stati buoni in passato, ma non così alti come altri indici regolari. Secondo Damodaran della New York University, l'S&P 500 ha registrato rendimenti medi annuali dell'11.6% sin dal suo inizio. Questi sono grandi profitti che andranno a beneficio degli investitori in modo considerevole.

Inoltre, grazie alla forza, al dinamismo e alla rapida crescita dell'economia statunitense, del settore societario e dei mercati delle azioni pubbliche, i rendimenti dell'S&P 500 sono stati costantemente forti. Pochi paesi o mercati sono sicuri come gli Stati Uniti e ancora meno sono così dinamici e in rapida crescita.

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Nel frattempo, è probabile che i rendimenti totali di SPY e VOO rimarranno solidi finché le circostanze economiche e di settore sottostanti rimarranno stabili. L'economia è ancora in forte crescita, la disoccupazione è in calo e l'inflazione sta tornando a livelli normali. Anche gli utili aziendali stanno aumentando a un ritmo rapido:

Potrebbero esserci alcuni ostacoli qua e là, e il coronavirus è ancora una preoccupazione, ma l'economia sembra essere in buona salute e un sacco di investitori e analisti sembrano ottimisti. Mai scommettere contro l'America, come dice Warren Buffett.

Sia SPY che VOO offrono agli investitori eccellenti rendimenti potenziali per gli azionisti, il che è un vantaggio significativo.

#3. Analisi di valutazione

In questo momento, le valutazioni azionarie sono un argomento delicato.

Su base storica, l'S&P 500 è chiaramente troppo caro. Alla fine degli anni '1990, le valutazioni stavano solo salendo, il che ha portato al boom e al crollo delle dot-com, nonché alle conseguenti perdite del mercato azionario. Questo non è il miglior esempio però.

Inoltre, negli anni precedenti, le attuali valutazioni del mercato azionario hanno generalmente coinciso con rendimenti futuri estremamente bassi. Se la storia è qualcosa da seguire, i rendimenti SPY e VOO saranno piuttosto bassi nei prossimi anni.

Le azioni, invece, sembrano essere notevolmente sottovalutate in termini di rendimento relativo/tasso di interesse. Per dirla in altro modo, le azioni hanno un prezzo ragionevole, mentre le obbligazioni sono eccessivamente costose. Le valutazioni azionarie appaiono più razionali in queste circostanze.

Riassumendo;

Rispetto alla sua media storica, l'S&P 500 è sopravvalutato.
Rispetto agli attuali tassi di interesse, l'S&P 500 è sottovalutato.
Nel complesso, moltissimi analisti ritengono che l'S&P 500 sia leggermente sopravvalutato, ma i dati non sono conclusivi e le condizioni possono sempre cambiare.

#4. Analisi dei dividendi

Gli investitori in SPY e VOO possono aspettarsi guadagni complessivi eccezionali, ma rendimenti bassi e crescita dei dividendi. SPY ha un rendimento dell'1.26%, mentre VOO ha un rendimento leggermente superiore dell'1.30%. Il rendimento da dividendo leggermente più alto di VOO è dovuto, almeno in parte, al rapporto di spesa inferiore del fondo, ma i pagamenti degli ETF sono particolarmente volatili, quindi non darei troppo peso al rendimento da dividendo leggermente più alto di VOO.

Entrambi i fondi hanno discreta crescita dei dividendi, ma niente di cui vantarsi. La crescita annuale è a metà cifra e sembra rallentare. La crescita più lenta è molto probabilmente il risultato dell'abbandono dei dividendi da parte delle imprese verso il riacquisto di azioni, che beneficiano di un trattamento fiscale più vantaggioso.

Tuttavia, mentre le metriche di crescita dei dividendi di VOO sono migliori di quelle di SPY, le differenze sono praticamente dovute al rumore perché entrambi i fondi seguono lo stesso indice. La stragrande maggioranza degli ETF, inclusi VOO e SPY, paga tutto il reddito generato dalle loro partecipazioni sottostanti come dividendi ai proprietari. La tempistica di questi pagamenti potrebbe differire, incidendo sul rendimento da dividendi e le metriche di crescita dei dividendi, che quasi probabilmente spiegano i numeri (apparentemente) maggiori di crescita dei dividendi di VOO.

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Nel quarto trimestre del 4, ad esempio, SPY ha ricevuto un dividendo relativamente alto. VOO non ha pagato, tuttavia, un dividendo molto piccolo nel primo trimestre del 0:

Ma nonostante queste metriche, entrambi i fondi offrono rendimenti e pagamenti dei dividendi a lungo termine comparabili con le percentuali effettive che variano da trimestre a trimestre. Questi cambiamenti sono principalmente sporadici; il risultato di piccole differenze nel modo in cui i fondi gestiscono i rimborsi dei dividendi e non sono particolarmente significative. Queste discrepanze, d'altra parte, possono occasionalmente comportare differenze (a breve termine) nelle misure di crescita del rendimento e dei dividendi di questi due fondi.

In ogni caso, SPY e VOO offrono entrambi rendimenti da dividendi simili e crescita dei dividendi agli investitori. Entrambi questi fondi non sono particolarmente robusti, quindi non sono adatti per investitori in dividendi o reddito: sono guadagni di capitale e veicoli di rendimento totale.

VOO vs SPY: differenze

Sebbene SPY e VOO siano fondi abbastanza comparabili, ci sono alcune piccole distinzioni di cui gli investitori dovrebbero essere a conoscenza.

#1. Spese

VOO ha un rapporto di spesa dello 0.03%, ma SPY ha un rapporto di spesa dello 0.09%. Il fondo ei suoi azionisti traggono vantaggio dal rapporto di spesa inferiore di VOO poiché aumenta o riduce immediatamente i rendimenti degli azionisti. È un vantaggio minore, poiché un aumento dello 0.06 percento dei rendimenti annuali non è particolarmente significativo, ma è comunque un vantaggio. Non capisco perché i fondi indicizzati dovrebbero essere troppo cari, quindi VOO è la scelta più ovvia.

#2. Gestore degli investimenti

State Street è responsabile di SPY, mentre Vanguard è responsabile di VOO.

Nonostante il fatto che non ho nulla contro State Street, credo che Vanguard sia il gestore degli investimenti superiore. Allo stesso modo Vanguard è costituita come una società di capitali, il che significa che i suoi clienti la possiedono piuttosto che gli azionisti esterni. E poiché non ci sono azionisti, non ci sono profitti, il che equivale a costi inferiori per gli investitori. Garantisce inoltre che gli azionisti e gli investitori di fondi di Vanguard non abbiano conflitti di interesse. La struttura crea una società a basso costo e tranquilla, ideale per i fondi indicizzati. La struttura garantisce inoltre che tutte le modifiche o i miglioramenti apportati a VOO vadano a beneficio degli investitori direttamente, piuttosto che di Vanguard nel suo insieme. Nel caso di SPY e State Street, non possiamo dire lo stesso.

Di conseguenza, VOO sembra essere l'opzione migliore.

# 3. Liquidità

Con circa $ 395 miliardi di asset e un volume medio giornaliero di $ 36 miliardi, SPY è il veicolo di investimento più grande e più liquido del mondo.

D'altra parte, con quasi $ 212 miliardi di asset e un volume medio giornaliero di $ 1.4 miliardi, VOO è il terzo più grande fondo indicizzato S&P 500.

Entrambi i fondi sono abbastanza grandi da avere una probabilità dello 0% di fallire e abbastanza liquidi da avere spread praticamente nulli.

Tuttavia, per i trader più aggressivi, in particolare i trader di opzioni, la liquidità di SPY è più significativa e vantaggiosa. Gli spread sulle opzioni SPY sono in genere sostanzialmente inferiori a quelli su opzioni VOO comparabili.

Gli spread delle opzioni SPY sono sostanzialmente inferiori agli spread VOO. Per quanto sopra, SPY è il fondo migliore per gli investitori che cercano opzioni S&P 500 o che desiderano includere queste opzioni nella loro intera strategia di investimento. Gli investitori che desiderano vendere opzioni coperte, ad esempio, dovrebbero prendere in considerazione la vendita di call SPY per sfruttare gli spread delle opzioni più bassi.

VOO vs SPY: qual è un acquisto migliore?

Per la stragrande maggioranza degli investitori, VOO è l'investimento migliore grazie al suo rapporto di spesa inferiore e alla struttura organizzativa più forte. VOO e SPY, d'altra parte, sono fondi estremamente simili, quindi aspettati risultati funzionalmente uguali da entrambi.

VOO vs SPY: quali altri ETF S&P 500 dovresti considerare?

L'unico altro ETF che vale la pena considerare che tenta di replicare l'indice S&P 500 è Ishares Core S&P 500 ETF (IVV), che è molto competitivo con un rapporto di spesa basso dello 0.03 percento, simile al VOO, e ha ancora una buona liquidità e AUM.

Non ci sono altri ETF S&P 500 competitivi, quindi rimarrei con quei tre. Se sei preoccupato per ETF/rischi istituzionali (fallimento), dovresti probabilmente sceglierne due. Se manteniamo a lungo termine, sceglieremmo VOO e IVV, o SPY e IVV se facessimo anche trading di opzioni.

Quale percentuale del tuo portafoglio dovrebbe essere composta da ETF S&P 500?

Poiché la risposta a questa domanda dipende in gran parte dai tuoi obiettivi, dal livello di comprensione e passione finanziaria, nonché dalla tolleranza al rischio, non c'è davvero una risposta definitiva. Se non sei sicuro, parla con un consulente finanziario o prenditi del tempo per capirlo da solo.

Personalmente, credo che si possa facilmente allocare metà del proprio portafoglio di ETF ad ampio mercato agli ETF S&P 500; tuttavia, non vorrei che il mio portafoglio di ETF ad ampio mercato fosse superiore al 30% del mio portafoglio complessivo, quindi non più del 15% del mio portafoglio complessivo per me, poiché preferirei avere un portafoglio ad ampio mercato non statunitense ETF nel mix.

Qual è l'impatto delle commissioni SPY aggiuntive della commissione percentuale dello 0.05?

Tradizionalmente riduce i tuoi rendimenti di circa lo 0.72% ogni 5 anni. Non è una cosa enorme, ma se investi $ 100,000 nei prossimi 20 anni, sono migliaia di dollari in commissioni che saranno spazzate via dal vento.

Normalmente, non ci preoccupiamo delle commissioni, ma la differenza tra lo 0.08 percento e lo 0.03 percento è significativa: non saremmo preoccupati se la differenza fosse compresa tra lo 0.04 percento e lo 0.03 percento, ma lo 0.05 percento è abbastanza significativo da farci preoccupare, anche se è relativamente insignificante nel grande schema delle cose.

Vale la pena investire in Voo?

Il VOO attrae molti investitori poiché è ben diversificato e composto da titoli a grande capitalizzazione (azioni di grandi società). Il portafoglio azionario ampio e diversificato del fondo può aiutare a mitigare, ma non a rimuovere, il rischio di perdita in caso di flessione del mercato.

L'S&P500 è un fondo comune?

Poiché l'indice S&P 500 rappresenta l'80% del valore del mercato, ora è ampiamente considerato il miglior indicatore singolo del mercato. Sono un tipo di fondo comune di investimento che non è gestito attivamente da qualcuno che cerca di sovraperformare il mercato, ma piuttosto è progettato per tracciare la performance di un indice, come l'S&P 500.

Quanto dovrei investire in Voo?

Ci sono due punti principali da togliere a questo. Per iniziare, se inizi a risparmiare prima del tuo 30° compleanno, dovrai solo investire circa $ 400 al mese in VOO o un fondo simile per raggiungere il tuo saldo target, o anche meno se la tua azienda corrisponde ai tuoi contributi. Ma poi quanto dovresti investire in VOO è relativo. Dipende in gran parte dai tuoi obiettivi di investimento e da un paio di altri fattori.

Voo è gestito passivamente?

Con 500 miliardi di dollari di asset in gestione, il Vanguard S&P500 ETF (VOO) è uno dei più grandi fondi indicizzati che replicano l'S&P500. Ha anche uno dei rapporti di spesa più bassi, il che lo rende uno dei preferiti degli investitori passivi di indici.

Puoi reinvestire i dividendi in Voo?

Con questo programma di reinvestimento senza commissioni e senza commissioni, puoi reinvestire dividendi e/o distribuzioni di plusvalenze da uno o tutti i titoli idonei. Include anche fondi comuni chiusi, fondi negoziati in borsa (ETF), fondi FundAccess® o fondi comuni Vanguard in quote aggiuntive degli stessi nel tuo conto di intermediazione Vanguard.

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