Qu'est-ce que le financement du débiteur-exploitant (DIP) ?
Le financement du débiteur-exploitant (DIP) est un type de financement spécial pour les entreprises en faillite. Seules les entreprises qui ont déposé une demande de protection contre les faillites en vertu du chapitre 11 peuvent accéder au financement DIP, qui est normalement fourni au début d'un dépôt.
Le financement DIP est utilisé pour faciliter la réorganisation d'un débiteur détenu (le statut d'une entreprise qui a déposé son bilan) en vous permettant de lever des capitaux pour financer votre entreprise pendant que votre processus de faillite se poursuit. Le financement du DIP diffère des autres modes de financement en ce qu'elle a généralement préséance sur la dette existante, le capital et les autres créances.
Comment fonctionne le financement du débiteur-exploitant (DIP)
Comme le chapitre 11 préfère la restructuration d'entreprise à la liquidation, le dépôt d'une demande de protection peut être une bouée de sauvetage importante pour les entreprises aux prises avec des difficultés de financement. Dans le financement du débiteur-exploitant (DIP), le tribunal doit approuver le plan de financement conformément à la protection accordée à l'entreprise.
La surveillance du prêt par le prêteur est également soumise à l'approbation et à la protection judiciaires. Si le financement est approuvé, l'entreprise disposera des liquidités dont elle a besoin pour continuer à fonctionner.
Lorsqu'une entreprise peut obtenir un financement DIP, elle informe les fournisseurs, les fournisseurs et les clients que le débiteur peut rester en activité, fournir des services et effectuer des paiements pour des biens et services pendant sa restructuration. Si le prêteur a trouvé l'accord crédible après avoir examiné ses finances, il va de soi que le marché arrivera à la même conclusion.
Récépissé de financement du débiteur en possession (DIP)
Le financement DIP intervient généralement au début du processus de faillite, mais souvent les entreprises qui peuvent bénéficier d'une protection judiciaire retardent le dépôt parce qu'elles n'acceptent pas la réalité de leur situation. Une telle indécision et un tel retard peuvent faire perdre un temps précieux car le processus de financement du DIP est généralement long.
antiquité
Une fois qu'une entreprise fait faillite en vertu du chapitre 11 et trouve un prêteur consentant, elle doit demander l'approbation du tribunal de la faillite. La disposition d'une loi sur la faillite en vertu de la loi sur la faillite offre au prêteur la commodité dont il a tant besoin pour financer une entreprise dans le besoin.
Les prêteurs financés par le DIP ont préséance sur les actifs en cas de liquidation de l'entreprise, d'un budget approuvé, d'un taux ou d'une prime du marché et de toute mesure de commodité supplémentaire que le tribunal ou le prêteur estime justifier leur inclusion. Les prêteurs d'aujourd'hui doivent généralement accepter les conditions, surtout s'ils renoncent à un privilège immobilier.
Budget approuvé
Le budget approuvé est un aspect important du financement du DIP. Le « budget DIP » peut contenir une prévision des revenus, des dépenses, des flux de trésorerie nets et des résultats de l'entreprise pour des périodes de temps continues. Vous devriez également envisager de prévoir le calendrier des paiements des fournisseurs, les frais, les variations saisonnières de vos revenus et les dépenses en capital.
Une fois que le budget DIP est convenu, les deux parties conviennent de la taille et de la structure du crédit ou de la ligne de crédit. Ce n'est qu'une partie de la négociation et du travail préparatoire requis pour obtenir le financement du DIP.
Types de prêts
Le financement DIP est souvent fourni par le biais de prêts à durée déterminée. Ces prêts sont entièrement financés tout au long du processus de faillite, ce qui signifie des frais d'intérêt plus élevés pour l'emprunteur. À ce jour, les lignes de crédit renouvelables ont été la méthode la plus largement utilisée par laquelle l'emprunteur pouvait retirer le prêt et le rembourser si nécessaire comme une carte de crédit. Cela permet une plus grande flexibilité et donc la capacité de maintenir les frais d'intérêt bas car un emprunteur peut gérer activement le montant du prêt emprunté.
Débiteur en possession du compte bancaire
Une fiche d'information du ministère américain de la Justice indique que les débiteurs détenus dans les affaires de faillite du chapitre 11 ont des obligations particulières concernant les comptes bancaires. Tu dois:
- Fermez immédiatement tous les comptes bancaires que l'entreprise avait avant le dépôt de bilan.
- Planifiez l'ouverture de nouveaux comptes en communiquant avec le bureau du fiduciaire américain pour déterminer si une banque particulière a conclu un accord avec le fiduciaire américain pour répondre à des exigences spécifiques.
- Ouvrez un nouveau compte bancaire spécifiquement désigné comme compte de débiteur en possession et ouvrez ces nouveaux comptes bancaires auprès d'une banque qui a déjà signé un accord avec le syndic de faillite américain. Cela correspond aux exigences particulières des États-Unis. Code américain des faillites ;
- Remplissez et signez la "Déclaration du dépositaire du débiteur en possession et autorisation de divulguer des informations" (celle-ci doit également être complétée et signée par la banque). et
- Soumettez l'original de la déclaration de dépôt du débiteur en possession et du formulaire de divulgation d'informations au syndic américain.
DIP vs financement régulier
Financement du débiteur-exploitant – Une forme de financement pour les entreprises en difficulté financière et ayant besoin d'un redressement en cas de faillite. En d'autres termes, l'objectif principal du financement DIP est de sortir une organisation de la faillite.
Financement régulier : Processus consistant à fournir un financement par capitaux propres à une organisation pour des activités commerciales telles que l'investissement, l'achat, marketing, et la fabrication.
Financement débiteur-possédé chapitre 11
Le processus de possession du débiteur est long. Vous devez obtenir l'approbation du tribunal, du juge et du syndic des États-Unis. Diverses activités juridiques doivent également être menées conformément au chapitre 11.
Processus de présentation
Une entreprise souhaitant obtenir un financement DIP doit d'abord déposer une demande en vertu du chapitre 11 auprès du tribunal des faillites.
- Le débiteur poursuit son activité : L'expression « propriété du débiteur » est attribuée à la personne qui déclare faillite au nom de l'organisation. Le nom implique que l'emprunteur réel du financement par actions détient toujours la majorité.
- Décisions importantes : Les décisions critiques telles que l'échec de l'entreprise, les accords hypothécaires et financiers, les ventes d'actifs, les baux et les frais juridiques de l'organisation sont transmises au tribunal des faillites.
- Créancier: Les personnes associées à l'organisation peuvent soutenir ou s'opposer à une procédure de faillite. Cela inclut les créanciers, les parties prenantes et les actionnaires.
- Pour créer un planning : Un plan de réorganisation doit être établi préalablement au financement. Il devrait contenir un plan simplifié de la façon dont l'entreprise utilisera les fonds pour sortir de la faillite.
Une fois que tout a été convenu, un plan de restructuration commence.
Chapitre 11 Plan de réorganisation et confirmation
Une fois le chapitre 11 déposé et tout convenu, le débiteur dispose de quatre mois pour proposer un plan de restructuration. Si le délai de quatre mois n'est pas respecté, il peut être prolongé si le débiteur donne un motif suffisant.
Dans l'ensemble, le plan de restructuration est essentiel car il montre aux créanciers comment l'entreprise fonctionnera après la faillite et comment ils rempliront leurs obligations à l'avenir.
Voici quelques-unes des principales caractéristiques requises pour valider un plan de restructuration :
- Vote des créanciers : Une fois le plan de restructuration soumis, les créanciers peuvent voter pour approuver ou non le plan proposé en vertu du chapitre 11.
- Faisabilité: Le tribunal des faillites doit considérer le plan de restructuration comme viable. En particulier, le débiteur doit prouver que son entreprise est en mesure de générer des revenus suffisants pour couvrir les dépenses.
- Équitable et juste : Le plan de restructuration doit être équitable et juste. Cela signifie que les créanciers garantis doivent recevoir (au moins) la valeur de votre garantie. Le débiteur ne peut conserver aucune participation reçue tant que les obligations n'ont pas été entièrement payées.
- Bonne foi: Le plan de restructuration doit respecter la loi.
- Meilleur intérêt des créanciers : Dans le cas du « meilleur intérêt », le débiteur doit payer au créancier autant qu'il le ferait si le régime devait être converti en un règlement du chapitre 7.
En général, le tribunal des faillites a besoin de beaucoup de preuves raisonnables pouvant garantir le rétablissement de l'organisation.
Facteurs à considérer avant l'octroi du financement
Une fois le plan de réorganisation confirmé, les prêteurs tiennent compte de plusieurs facteurs avant d'émettre des fonds propres :
- Protection des créanciers nouvellement subordonnés afin qu'ils ne soient pas pris en charge en cas de liquidation.
- Contrôle attentif des fonds afin qu'ils soient utilisés efficacement.
- La structure du plan de restructuration doit être ferme et rentable.
- En tant que prêteur, vous voulez vous assurer que l'entreprise efface rapidement et efficacement la faillite du chapitre 11. De nombreux facteurs doivent être pris en compte avant le financement pour assurer un rendement.
Prêt DIP d'amorçage
Si tout le reste échoue et qu'aucun financement n'est possible, le tribunal des faillites peut approuver un « premier prêt DIP ».
- Prêt préparatoire DIP : Un prêt préparatoire DIP approuvé par le tribunal des faillites permet au débiteur d'emprunter des fonds en toute sécurité.
- Droits du prêteur : Inversement, le tribunal des faillites accorde au prêteur un privilège initial. Elle confère au créancier le droit légal de vendre la sûreté du débiteur s'il ne remplit pas ses obligations financières.
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